2016钢铁行业现状分析|2016钢铁行业现状分析：中国粗钢产量占世界比重提高

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　　与此同时，我国粗钢产量虽然大，但整体并不强，这体现在我国钢铁行业较为分散，恶性竞争较为严重，产品同质化强，许多高端特钢依赖进口。

　　2015年中国粗钢产量占全球50.16%

　　我国粗钢产量占世界比例逐年提高

　　2、我国进口钢材数量占比一直较低，且呈下滑趋势。2015年我国进口钢材1278.24吨，同比下降11.43%，进口量远低于我国钢材产量11.23亿吨。进口钢材中以板材为主，2015年占比84.27%。

　　2003-2015年我国钢材进口数量

　　我国进口钢材以高端板材为主

　　3、2015年我国粗钢产能达到12亿吨，为历史最高水平。受到国内经济下行，结构调整、国际经济疲软及产业环保政策的压力，产能利用率持续下滑，2015年下降至66.99%，低于合理水平，导致企业普遍亏损，经营环境恶化。

　　2008-2015年中国粗钢产能及产能利用率

　　2012-2015年全国高炉开工率持续下滑

　　产能利用率是钢企盈利非常重要的指标，当企业产能利用率较高时，说明产品供不应求，其盈利的弹性远大于产能利用率较低时。目前我国粗钢产能利用率较低一方面说明需求端确实不景气，产能被动关停，另一方面也说明如果此时钢材价格上涨，对整体的钢企盈利改善幅度并没有产能利用率高时的明显，毛利很容易被上游铁矿石、焦煤焦炭涨价所侵蚀。

　　近期我们也看到，钢材价格上涨以后，铁矿石价格迅速跟涨，在产能利用率较低时，企业很难实现盈利的大幅提高。

　　4、钢铁产量维持高位。2015年，我国生铁产量6.91亿吨，同比下降3.5%，自2008年以来首次出现下降;全国粗钢产量为8.04亿吨，同比下降2.3%;国内钢材产量保持增长，2015年达到11.23亿吨，同比增长0.6%，增速趋缓。

　　我国生铁、粗钢、钢材产量生产维持高位

　　由于钢铁行业的产能严重过剩，近几年国家积极鼓励淘汰落后产能，但行业产能过剩的局面很难改变。

　　我国炼铁及炼钢淘汰落后产能持续推进

　　5、2001年，我国从事黑色金属冶炼及延压加工企业3155个，随着中国经济进入高速增长期，从事钢铁行业企业数也快速增长，根据国家统计局数据，截止2015年我国黑色金属冶炼及延压加工企业单位数为10071个。

　　2001-2015年黑色金属冶炼及延压加工业企业单位个数

　　行业集中度较低，恶化行业竞争格局，钢铁业在产业链博弈中的地位下降。近年来，我们看到非会员企业的产量增长快于会员企业的产量增长，行业产能十分分散，这一方面使得企业在上游价格博弈中处于被动地位，另一方面无法很好的转移成本上涨的因素，使得钢材价格上涨还是下降，企业都无法盈利。与发达国家相比，我国行业集中度较低。

　　我国目前行业集中度较低

　　行业存二元成本结构。钢铁企业本质是成本加成型企业，按成本划分，我国钢铁生产企业主要有两个阵营，国有钢铁企业及民营企业，两者的成本差异不断变化的过程导致行业结构的变化。

　　国营企业在铁矿石双轨制结束前，一直处在成本曲线的下端，盈利优于民营企业，而在铁矿石长协价格结束以后，民营钢企凭借税收、管理优势等成本不断下移，而国有钢企由于承接地方政府税收和就业，拥有信贷和补贴优势，即使亏损，其真实成本实际上依然低于民营企业，导致产能难以退出市场，产量不断增加。

　　6、近几年，我国钢铁行业固定资产投资持续下降。2015年为5622.90亿，同比下降13.22%，其中黑色金属矿采业15年投资1365.72亿，同比下滑17.8%，而冶炼及压延加工业15年投资4257.19亿元，同比下降11%。投资的下滑一方面说明行业进入下滑周期，另一方面说明未来几年行业新增产能将不会大幅提高。

　　2004-2015年黑色金属矿采业投资额

　　2004-2015年黑色金属冶炼及延压加工投资额

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