百利好|受利好刺激 健康医疗大数据产业概念股迎升机

【www.joewu.cn--概念股】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)8月30日讯

　　中国卫生信息学会健康医疗大数据产业发展与信息安全专业委员会(中国健康医疗大数据产业联盟)成立大会29日召开。这是首个聚焦大数据产业与信息安全的全国性专业委员会。

　　国家卫生和计划生育委员会副主任、中国卫生信息学会会长金小桃说，大数据是健康医疗领域的发展趋势。

　　是国家的战略发展方向，能够促进医疗健康服务产业升级，培育新业态和经济增长点，带动民生、产业、科技、经济、社会等多方面大发展，意义特别重大。  

　　中国电子信息产业集团有限公司董事长芮晓武当选大数据安全专委会(产业联盟)主任委员。他认为，要坚持规范有序、安全可控，妥善处理应用发展与保障安全的关系，增强安全技术支撑能力、有效保护个人隐私与信息安全。他表示，专委会将汇聚各方智慧，促进健康医疗大数据产业发展，为实现健康中国战略贡献力量。

　　太平洋证券认为，医疗信息化相关企业迎利好，如卫宁软件、万达信息、东软集团等。

　　远期来看，信息化的完善和广泛应用利好医药流通企业，如网售处方药领域将受到医疗数据信息开放融合的推动，加速进程，关注相关企业如一心堂、嘉事堂等。

　　申万宏源认为，健康大数据平台，看好拥有大量终端数据的思创医慧(智慧医疗)、海虹控股(医保控费平台)，远程问诊云平台型企业：华润万东(万里云)、广宇集团(图像远程诊断)、乐普医疗(医疗云平台)等。

　　【个股研报】

　　万达信息：业绩符合预期，“健康中国”国家战略的践行者

　　业绩符合预期。 公司 2016 年上半年实现营业收入 7.22 亿元，同比增长 24.90%;净利润 3203.6 万元，同比增长 17.70%，符合预期。

　　毛利率大幅提高，转型初见成效。 业务分类来看，毛利率较高的运营服务收入同比增速达到 45.80%，使得整体毛利率比去年提升 4.8 个百分点，公司转型初见成效。

　　另一方面，创新业务增加导致管理费用、财务费用显着增加，分别同比增长41.86%， 47.32%。公司定增已于 2016 年 7 月 29 日被中国证监会受理，完成后财务费用压力有望得到缓解。

　　产业布局趋于完善，蓄势待发。 1)分级诊疗：公司已在上海、浙江等全国各分级诊疗试点示范城市走在前列。

　　2016 年上海市政府《上海市深化医药卫生体制综合改革试点方案( 2016-2020 年)》明确了公司与上海卫计委合作的健康云的职能和作用，在分级诊疗的推进过程中，将有望实现市民全覆盖;

　　2)医保控费。在上海市、重庆市、江苏省、浙江省、山东省等已落地的医保控费让公共医疗资金在 80 多个城市为人民群众提供更完善的医疗服务。

　　“健康中国”释放政策红利，公司将充分受益。 2016 年 8 月，习近平总书记在全国卫生与健康大会上发表重要讲话，提出人民健康要被放在优先发展的战略地位，加快推进健康中国建设，要引导和支持健康产业加快发展。

　　目前，国家层面正在积极推进“健康中国”的顶层设计方案，具体包括“一纲要两规划”的编制(《健康中国计划 2030 纲要》、“十三五”医改规划、“十三五”卫生与健康规划)。

　　随着中央政府的定调，相关规划的编制将有望加快完成，为整个中国医疗健康事业的大发展做出制度性的安排，有力推进“健康中国”战略的落实。

　　我们认为，公司以“三医联动”为基础打造互联网医疗健康新生态，构建医疗健康闭环服务，前瞻产业布局，蓄势待发。“健康中国”从上而下的政策推动将彻底释放公司的创新动能。

　　投资建议： 从商业模式来看，公司转型运营服务商初见成效，盈利能力大幅提升;

　　从业务层面来看，公司以“三医联动”为基础打造互联网医疗健康新生态将全面受益“健康中国”战略。预计 2016-2017 年 EPS 分别为 0.27、 0.48 元，维持“买入-A”评级， 6 个月目标价 35 元。

　　风险提示： 重大资产重组过会风险。(安信证券)

　　东软集团：业绩符合预期，积极推动商业模式创新

　　收入和业绩平稳增长，符合预期

　　报告期内，公司实现营业收入33.82 亿元，同比增长6.98%，主要受益于系统集成及软件业务收入同比增长9.7%所致;

　　实现归属上市公司股东净利润9348 万元，同比增长3.73%，主要是由于期间费用率由2015 年同期的32.9%上升至34.4%以及政府补助增加带来营业外收入增加所致。

　　此外，医疗系统产品业务收入同比下降3.4%，综合毛利率34.3%，保持稳定。

　　汽车电子市场份额持续提升，无人驾驶领域布局持续推进

　　公司在汽车电子领域拥有深厚的技术积累和大量高端客户资源，2015年与阿尔派电子合资成立东软睿驰子公司，专注于高级驾驶辅助系统、汽车自动驾驶系统等产品的开发及销售业务;

　　2016 年与四维图新签署战略合作协议，在地图数据和动态交通信息、无人驾驶技术等多个方面展开合作。

　　报告期内，公司在智能汽车、ADAS 等领域市场份额持续提升，车载量产业务深化与长安、华晨等客户的合作，IVI、T-BOX 等产品覆盖十余家汽车厂商客户，新能源汽车服务平台“氢氪出行”进入试运营，无人驾驶领域布局持续推进。

　　基于优势积累，积极推动商业模式创新

　　公司是医疗IT 领域龙头，拥有1.2 万TB 医疗影像数据，区域医疗信息平台覆盖30 多个省市，社保核心系统占有50%以上的市场份额，具有深厚的客户及市场优势积累。

　　报告期内，公司PACS、LIS 等产品市场份额持续提升，大象就医云应用实现11 家医院成功上线，面向大型三甲医院的新一代医院核心业务平台RealOne Suite 在澳门镜湖医院成功试运营。

　　智慧城市项目在邯郸、宜昌等地全面实施，互联网保险业务实现产业对接，基于客户及数据基础的商业模式创新积极推进。

　　估值与评级：

　　我们依旧看好公司短期的价值修复和中长期基于业务积累的创新商业模式拓展的空间。预测公司2016-2018 年摊薄后的EPS 分别为0.33 元、0.42 元、0.47 元，6 个月目标价24.00 元，维持“买入”评级。

　　风险提示：

　　行业竞争加剧的风险，商业模式创新不达预期的风险。(光大证券)

　　一心堂：主业平稳增长，外延持续扩张

　　公司上半年实现营业收入295,175.07万元，同比增长18.11%;利润总额21,983.42万元，同比增长13.37%;归属于上市公司股东的净利润19,634.17万元，同比增长12.85%;

　　归属于上市公司股东扣非后的净利润19,484.84万元，同比增长12.54%。

　　主业平稳增长。报告期内，公司的零售业务实现营业收入281,191万元，同比增长18.45%;批发业务实现营业收入6,859.43万元，同比增长14.26%。

　　公司注重内生增长和外延并购协同发展，西南地区的门店实现营业收入240,231.34万元，同比增长10.08%(按照报告中的区域门店的统计数量，我们判断增量门店的贡献较小)，是主业平稳增长的基础动力。

　　完成外延并购的零售药店主体包括桂杏霖春药房连锁、蜀康医药连锁等是业绩增长的另一来源，体现在省外区域。

　　此外，通过引进国外连锁药店的经营模式，公司不断丰富业务种类、扩大经营范围和实现电商业务创新，包括一心堂团购业务、一心堂同城服务及一心堂到家生鲜B2C业务等。

　　外延不断。截止至6月30日，公司直营门店数量3818家，较2015年底的3,496家增长322家。同现有成熟门店的经营效率相比，新增门店的经营规模和盈利能力都有一个很大的提升空间。

　　2014年底的数据显示，国内药店连锁比例仅仅为39.41%。由于连锁经营的趋势比较确定，对于一心堂这种药店连锁巨头来说，可选的并购主体和并购空间巨大，外延增长具备可持续性。

　　扩大业务创新边界。除了线下扩张，公司通过Hybris电商平台搭建了多项创新性业务架构，包括B2C、B2B、B2B2C、O2O等新业态。

　　通过线上线下相结合，实现经营效率的提升，比较有代表性的包括B2C模式下的一心堂到家业务等。创新和规模效应推动公司零售业务的毛利率同比提升0.46个百分点。

　　风险因素：人力成本上涨的风险;并购低于预期的风险

　　我们预计公司2016-2018年的EPS分别为0.79元、0.99元和1.21元，对应的动态市盈率分别为29.82倍、23.68倍和19.40倍。

　　公司注重品牌经营，是区域连锁药店龙头。通过业务创新、内生增长和外延并购协同发展，门店数量快速增长，市场份额不断提升。考虑到平稳增长的经营预期及当前的合理估值，给予买入评级。(中航证券)

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