万科a股分析|A股分析：将有一波行情将发动？指数看高3300点

【www.joewu.cn--个股分析】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)09月23日讯

　　本周四，A股三大指数全线跳空高开，盘中上证指数[0.54%]一度触及3055点高位，终于摆脱此前在3000点附近窄幅震荡的压抑气氛!

　　有人称这主要是由于美国9月份不加息以及日本央行继续量化宽松所致，但笔者认为，这仅是市场上涨的一个借口，而真正的原因只有一个：那就是特殊主力的运作!

　　主力到底是啥?按照之前的说法一般会说是公募、私募或者说其他持有大资金的投资者，其实这些都不是，真正的主力是国家队(一般指证金、汇金等)!根据半年报的数据统计显示：截至今年6月底，国家队持有A股市值仍达到2.76万亿，占流通市值的7.3%。

　　试想有哪一个公募、私募或者其他机构有这样的资金优势?换而言之，A股市场已由当年单纯的散户-机构之间对决，转而变成散户-机构-国家队之间的三元博弈。这当中拥有政策、资金、信息、技术优势的国家队无疑是市场的绝对控盘主力，也就是说它想让A股上涨，指数跌不了;它想让A股下跌，指数涨不了!

　　明白了这些，我们就可以知道，通过分析国家队的意图(特殊主力的运作)就能知道后期A股走势节奏。国家队到底是啥意图?国家队的意图当然是要符合整个国家的战略布局。笔者在这里从宏观角度方面给大家进行一番分析。

　　2014年以后我国的经济下行压力逐步加大，央行连续降息导致国内资产价格回报率普遍偏低。但是美国却不同，美国的经济较为景气。从2015年12月开始，美联储新一轮加息周期随之而来，两国利差相对扩大直接导致国内资金外流态势急剧恶化!最近的8月份外汇储备为31851亿美元，创下近年来新低，我国随之进入经济下行-人民币贬值预期-资金外流-经济继续下行的恶性循环。

　　为了避免这样的情况中国该怎么办?那就是降低人民币贬值的预期!一般有三种方式，一是一步贬到位，从而给投资者贬无可贬的认识，比如2015年8月11日，人民币兑美元日贬值1136点，为历史最大单日降幅，但是这样的副作用太大，容易造成其他国家的本币竞相贬值，而且受到美欧等发达国家的抗议，这条路很难行得通!

　　另外一种是加强外汇管制，但是随着人民币纳入SDR这也是死路!那只剩最后一条，提高人民币资产的吸引力，一般是指股市、债市、楼市、期货、银行理财产品、其他金融衍生品的吸引力，从而减轻资金流出压力。

　　也许不少人要问：这几年市场上的货币可以说是严重超发，但是并没有看到出现资金大幅外流的情况啊?但是你可能忽略这样一个情况：2014年以来，先后发生股市牛(2014年10月-2015年6月)，债市牛(2005年至今)，最近又产生了房地产牛(2016年年初至今)，当然还有前一段时间的期货。也就意味着市场中的这些资金已经分别被当期的资产牛消化，很难再有更多的资金泛滥到海外，减轻了当时资金外流的压力(人民币贬值)。

　　可是，现在情况变了!债市上涨过高已经受到管理层的关注，随即祭出14天、28天逆回购工具进行抑制;房地产呢?连续上涨几乎已超过管理层容忍的极限，最近一二线城市加紧限购，银行收紧房价。在严监管的大背景下，房地产、债市已经很难再有投资价值。

　　如此一来，最终的结果就是管理层为了保持人民币资产的吸引力，防止资金外流，只有一条路：让A股市场产生赚钱效应!所以国家队为了迎合国家意志，预计会发动一波行情，也就是笔者对今年最后几个月的行情依旧看好!

　　不过需要注意的是：国家队不可能任由指数无限上涨，毕竟一旦幅度过大，那么后期股市的泡沫化将越加严重，这与去年中央经济工作会议提到的“去杠杆”明显相违背，我们预计后期指数看高到3300点一线左右!

　　因此，在承认后期可能会出现一波幅度不大的行情后，对投资者意味着什么?或者带来什么机会?

　　一、A股前路依旧艰辛。虽然笔者对后期偏乐观，不代表指数一马平川、顺流直上，毕竟上涨的速度过快，很容易带来场外跟风资金的大幅杀入，重蹈2015年牛市期间的覆辙。上涨的速度过快，国家队减持步伐立马加快，所以预计将会是一个底部逐步抬头，温和上涨的过程，同时这个过程会有反复。

　　二、3000点附近逢回调是一个较好的长线布局机会。目前除国家队以外，在市场中的资金：保险17232亿左右，银行理财产品1.82亿左右，这部分资金成本线大约在3000点左右。它们很难容忍指数大幅低于成本线。一句话：跟着主力走，即使亏钱，那也是他们亏得更多!

　　三、一些绩优的蓝筹股将是投资机会。在A股估值本以偏高的情况下，管理层很难再允许创业板等高泡沫的股票上涨，反而是那些与政策走向一致、符合全年国家产业布局的板块有更多的机会，比如PPP、国企改革、供给侧改革、消费板块等。因为下半年稳增长需要它们，去杠杆也需要它们! (天天说钱微信号 风声)

本文来源：http://www.joewu.cn/zhengquan/91561/