[丽江旅游资源分析]丽江旅游：资源禀赋优异吸引资本举牌

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)9月27日讯

　　举牌是否意在公司控制权仍有待考量。此次举牌者属华邦系，旗下旅游资产丰富。目前华邦系通过直接及间接方式持有公司大股东雪山开发公司43.66%的股权，雪山开发公司则持有丽江旅游15.73%的股权，因此举牌前华邦系共持有丽江旅游6.86%，加上此次增持股权，目前华邦系共持有丽江旅游11.86%的股权，同公司实际控制人雪山管委会12.98%的持股比例相距不远。但考虑到云投集团仍持有公司9.2%的股权，后续如何演绎，同为国资属性的云投集团的态度仍有待观察。此外，华邦系过去曾有控股公司的意图，但被丽江市政府叫停，此度再次举牌，当地政府的态度仍需考量。

　　公司基本面无大变化，丽江旅游市场表现良好。公司目前经营运转一切正常，泸沽湖项目仍在等待政府批复。此外，丽江旅游市场目前表现良好。根据丽江机场数据，今年上半年丽江机场旅客吞吐量达到320万人次，同比增长28%，仍保持较快增速。我们认为，丽江旅游资源之丰富国内罕见，更是整个大香格里拉旅游圈(滇西北+藏南)、大茶马古道旅游圈的重要入口，未来开发潜力广阔。公司作为当地唯一上市旅游公司，优势明显，给予买入评级。

　　风险提示：宏观经济下行风险;自然灾害事件;新项目运营进展不及预期。

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