[股票行情大盘走势]9月28日股票行情:周三机构一致最看好的10大金股

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)9月27日讯

　　神思电子:专注身份识别领域 着力实现下游 行业的深耕与贯通

　　类别：公司研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：张冰 日期：2016-09-27

　　平安观点:

　　公司是国内领先的身份识别解决方案提供商和服务商:公司专业仍亊智能身份认证终端和行业应用软件的研发、生产、销售与服务,主要服务于金融、公安、通信、社保、医疗等行业客户,公司在技术研发与市场营销渠道方面具有显著优势,其产品的市场占有率居于同行业前列。

　　受益于通信行业实名制刚性需求的集中爆发,公司营收在2015年迎来爆发式增长,但在2016上半年迅速回落;2014年以来,主要受事代身份证阅读机具生产资质放开、市场竞争加剧影响,公司销售毛利率显著下降,故而归母净利润增幅表现逊于营收。预计随市场竞争格局趋于均衡,公司毛利率下行空间有限,将趋于稳定,公司全年业绩将相比上半年有所改善。  

　　围绕“五行十面”拟定了清晰战略发展规划:公司以“在身份识别领域成为国内领先、国际先进的全面解决方案提供商和服务商”为战略发展目标,形成了由金融行业账户实名制与银行卡EMV辿移、公安行业身份核查与实有人口管理、通信行业客户实名制与业务无纸化受理、人社行业新型人社系统建设与“人证同一”认证。

　　医疗行业便民就医与快捷支付构成的“五行十面”的主营业务结构。未来,公司将以人脸识别为代表的生物特征识别技术作为主线,以事代证应用的切入点,重点实现行业深耕和行业贯通,并计划介入智能认知和云服务。

　　公司的智能身份认证业务居于国内领先地位:公司是2004年取得事代身份证阅读机具定点生产资质的十家企业之一,是2007年取得事代证追加住址读写机具定点生产资质的三家企业之一,在事代证识别业务领域始终处于行业领先地位。

　　着眼未来,除了存量巨大的传统事代证阅读机具的更新需求外,预计当内含指纹的身份证比例超过某一阈值后,对新型阅读机具的需求将再次释放,为公司产品带来新的产品需求。

　　据前瞻产业研究院预测,中国生物识别技术市场规模将由100亿元增至300亿元,CAGR达到24.6%,与此紧密相关的智能身份识别市场空间广阔。

　　公司积极开展基于身份识别的新型业务:围绕行业深度植入与系统功能拓展,公司当前正在大力发展移动展业、便捷支付、银医自助业务,并已推出一系列创新设备产品和系统产品。

　　目前,公司移动展业产品已进入邮储总行的批量采购阶段,预计未来将在信用卡中心业务中广泛应用;

　　公司便捷支付产品为多地的“菜篮宝”工程样板供货,现已完成山东菜市场的试点运营,预计下半年将随银联推动小额支付力度增强而实现实质性的增长;

　　公司银医自助产品已签约山东大学第二附属医院并实现批量供货,市场前景较为乐观,预计将为公司营收和净利润作出可观的贡献。

　　公司近期密集的对外投资活动值得关注:今年5-7月,公司连续发起了三起对外投资活动,分别设立了PE基金沃际投资以及合资公司神思依图、神思旭辉,根据公司公告,三者分别聚焦金融信息化、视觉认知和智慧医疗领域。我们判断,公司将加速推进智能身份识别技术对重点行业的渗透以及对生物识别新技术的布局,预计后续在外延发展方面仍将有所作为。

　　盈利预测与投资建议:预计公司2016-2018年的净利润分别为4058万、5548万和7449万元,这三年的EPS分别为0.25元、0.35元、0.47元,对应9月26日收盘价的PE分别为112、82、61倍。

　　我们认为,公司在事代证阅读机具市场具有明显的技术、经验与客户优势,公司将借此优势继续巩固市场地位,并通过内生增长与参股并购的方式进一步拓展在新技术和新型业务领域的布局,着力实现行业深耕和行业贯通的战略。我们看好公司的发展前景,首次覆盖,给予“推荐”评级。

　　风险提示:事代证阅读机具市场的竞争程度超出预期;移动展业等新型业务的发展状况不及预期。

　　春秋航空:布局潜力增量市场 受益旅游存量升级

　　类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：韩轶超 日期：2016-09-27

　　定价模式:菜单拆分匹配需求,可选消费具有提价空间。

　　低成本航空菜单式拆分的定价模式,不仅更好满足不同旅客的需求曲线、增加旅客流量,也为价格歧视提供了基础。可选消费的辅助服务相比基本运输,价格弹性较弱,更具提价空间。春秋航空辅收规模近年来快速增长,相比国外低成本航司,辅收占比和人均辅收,都有较大上升空间。

　　起飞:挖掘二三线城市潜力。

　　当前一线城市机场的时刻和空域资源抑制供给的背景下,航司为满足扩张需求,尝试供给外移。春秋航空尝试较早,石家庄机场成为典型成功案例。

　　机场客流爆发增长可以刺激当地旅游和经济,航司培育期可以获得补贴,双方实现可持续的共赢。二三线城市潜在的航空出行需求得到满足,呈现快速增长趋势,提前布局有利于在获取未来增量市场中占据优势。

　　落地:着眼消费升级下的出境游机会。

　　目前,中国人均GDP超过5000美元,已进入多元化度假游阶段,出境游需求旺盛。在国内存量旅游市场庞大的背景下,短程国际游在一段时间内比长途国际游更具爆发力。

　　春秋航空积极布局二三线城市国际航线,与控股股东春秋国旅(国内规模最大旅行社之一)的旅游板块协同发展,打造航旅平台。相比于同第三方旅游平台合作,前期磨合少、成本低且利益一致好。

　　股权激励调动积极性,员工公司共同成长。

　　上市之初,公司即通过春翔投资和春翼投资,以保持管理层利益和企业长期经营利益一致。

　　9月,公司推出一期股权激励计划,拟对30名业务骨干发行不超过58万股限制性股票,执行价为24.29元/股,将更多员工利益同公司利益捆绑在一起。

　　考虑到激励的长期性和未来油价等风险,解锁目标定位2000万的单机利润,虽然2016、2017的解锁压力不大,但盈利水平在行业里明显居前。此次股权激励范围较小,不排除未来推出二期扩大激励范围的可能。

　　投资建议。

　　在国际低成本航空巨大市场份额的印证下和国内消费升级、旅游需求旺盛的背景下,我们看好公司作为低成本航空龙头的成长空间。

　　考虑到:1)6月起运力扩张速度开始恢复;2)出境游仍为行业的主要增长点,公司积极拓展巩固日韩泰热门航线,受益程度明显;

　　3)股权激励计划有利于激发员工积极性,稳固核心团队;4)公司美元风险低,日元得到对冲,,预计公司2016-2018年EPS分别为2.01元、2.31元和2.98元,重申“买入”评级。

　　杭萧钢构:技术授权再下一城 高增长持续验证

　　类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：夏天,宋易潞 日期：2016-09-27

　　事项:公司公告与河南平萧建设签署钢结构住宅体系合作协议:平萧建设向公司支付3000万元技术使用费,并按照承接钢结构住宅项目的建筑面积支付5元/平米的费用,公司出资1000万元占股10%与合作方等共同投资钢构公司。

　　创新模式签单加速,三季报及全年业绩将持续验证。公司公告目前累计签订技术授权协议27单,其中2014年/2015年分别签订1单和9单,今年以来共签17单,贡献收入5.62亿元,毛利率约85%,带来盈利高弹性。公司近年来签单速度在不断加快,我们判断全年有望签约25-30单,三季度及全年业绩高增长持续验证。

　　国常会力推装配式建筑,密集政策推动行业加速:国常会决定大力发展钢结构、混凝土等装配式建筑,对地方政府及开发商行为偏好形成影响。

　　后续各地将陆续出台规划审批、基础设施配套、财政税收、供地比例等支持政策,对行业形成持续利好。据测算目前装配式建筑占比不足5%,按国务院10年内达新建建筑30%的要求,仍有较大增长空间。

　　短期跑马圈地,中长期打造技术生态圈。公司近几年全国布局,对合作方划定区域限制,未来形成统一标准后可持续进行技术升级及服务、增强粘性。

　　过往合同约定公司按照合作方开发面积收取5-8元每平米的技术服务费,并参股10-30%与合作方共同投资设立钢构厂,截至中报已成立12家联营工厂,其中新疆工厂已开工23万方的钢结构住宅项目,预计后续公司收取服务费及分享钢构厂投资收益亦将贡献稳定利润。

　　投资建议:我们看好公司在建筑产业化推广中通过创新商业模式分享的技术红利,预计公司2016/2017/2018年盈利分别为4.43/6.51/8.63亿元,EPS 分别为0.39/0.58/0.77元(增发摊薄),给予14.5元目标价,买入-A评级。

　　风险提示:建筑产业化推进不达预期风险,市场竞争风险

　　普邦园林:外延移动营销 高景气业绩增厚可期

　　类别：公司研究 机构：安信证券股份有限公司 研究员：夏天,宋易潞 日期：2016-09-27

　　事项:公司公告拟以发行股份(60%)及支付现金(40%)相结合的方式购买博睿赛思100%股权,交易价格9.58亿元。同时拟募集配套资金总额不超过2.60亿元,底价6.81元/股,用于支付部分现金对价、相关中介费用和博睿赛思移动营销平台建设项目。标的承诺2016-2018年扣非净利润分别为6700万元、8710万元、11330万元。

　　标的为业界优秀的移动营销商,业绩高速增长:标的公司及其子公司的移动媒体资源整合和推广能力强大,目前已和今日头条、网易有道、腾讯、风行视频、大众点评、新华炫闻等渠道建立良好合作关系;

　　为京东、腾讯、去哪儿、酷狗等提供了推广服务,并积极开拓海外市场,为广告主提供海外推广业务。

　　根据标的公司财报显示,其处于业绩加速期,2016上半年收入和净利润分别为12712万元、3197万元,较2015年全年分别增长24.09%、13.90%。

　　移动营销高速发展,千亿市场空间广阔:根据中国产业信息网数显示2015年中国互联网广告收入已突破2000亿元,为同期电视广告收入两倍,近三年CAGR为39.39%。

　　其中移动端广告近年发展尤为强劲,2015年市场规模901.3亿元,同增178.30%。随着智能终端设备的普及、移动互联网络环境的改善、移动广告产品的不断创新。

　　未来市场规模仍将快速扩大,预计到2018年市场规模将突破3000亿元,在网络广告市场的渗透率达80%。此外,海外移动营销市场同样空间巨大,博睿赛思布局的印度等发展中国家正处移动互联网增长高峰前期。

　　生态环保下半年有望加速。公司生态环保业务上半年因毛利率下滑致净利润下滑较大,下半年有望加速,此外去年下半年基数较低,预计全年园林业绩贡献有望持平。

　　2015年公司收购深蓝环保进军固废处理行业,当年实现净利润3254万元,预计今年业绩承诺亦将顺利兑现。

　　公司未来有望借PPP模式实现环保业务快速成长,并利用本次交易带来的互联网视角,打造成为国内一流的“生态景观+绿色环保+智慧民生”综合平台。

　　复牌需考虑板块补涨效应。停牌期间申万园林工程指数涨幅21%,复牌应考虑板块补涨效应。此外公司此次增发价6.81元,停牌前价格仅高出8%。

　　投资建议:我们预计公司2016/2017/2018年净利润分别为2.27/3.87/4.56亿元(2017/2018为备考利润),EPS分别为0.13/0.21/0.25元(增发摊薄后),目标价9.45元,买入-A评级。

　　风险提示:业务转型风险,宏观经济下行风险。

　　深高速:重提股权激励计划 彰显公司成长信心

　　类别：公司研究 机构：国金证券股份有限公司 研究员：苏宝亮 日期：2016-09-27

　　事件

　　深高速于9月26日发布A股限制性股票激励计划草案公告。公司拟向共计74名激励对象授予合计1699万股限制性股票,占公司总股本的0.78%,授予价格为5.35元/股,股票来源为公司向激励对象定向发行的公司A股普通股。

　　经营分析

　　重提股权激励计划:公司于2016年1月发布股权激励计划草案,但是由于与H股股东的沟通问题,于6月24日公告,股权激励计划获得临时股东大会及A股类别股东会议通过,但未获H股类别股东会议通过。

　　公司坚定推行股权激励计划,事后积极与H股股东及中介机构进行沟通,并于9月26日根据新颁布的《上市公司股权激励管理办法》重新发布股权激励计划草案。

　　此次在公司管理层与股东充分沟通后,我们认为该激励草案在股东大会被否定的风险降低,通过为大概率事件。

　　解锁条件激励作用明显,保障公司未来收益:此次激励草案与1月份草案相比,在激励对象、限制性股票授予价格及解锁条件方面均未有大变化。根据公司股权激励计划解锁条件,公司2016年营业收入最少达到约44亿元,在2015年营收基础上同比上涨30%。

　　公司预计本期营收通过以下三个方面的刺激因素有望实现高增长:(1)主营业务方面水官高速全年并表;(2)顾问公司全年并表;

　　(3)此外,贵龙项目的茵特拉斯小镇别墅下半年交楼,年底可以开始确认收入。同时股权激励解锁条件也规定公司2016-2018年每年的现金分红率要高于43%,该条件保障了基本投资收益。

　　稳固高速公路主业,转型大环保打开发展空间:公司路产资源优质,并坚定在未来发展高速公路主业,积极探索优质路产,以PPP模式参与外环A段建设。

　　探索多元化发展,梅林关城市更新项目、参股贵州银行及贵龙项目均将在未来贡献超额收益。同时公司现积极探索大环保业务,打开未来发展空间。

　　公司在进行环保项目筛选时,把握两大标准以保障回报率:(1)收益率高于现在主业收益率;(2)通过与政府或相关企业合作来进入新的领域。

　　投资建议

　　我们预计2016-18年EPS为0.55/0.71/0.92元/股。公司主业稳健提升及其他催化因素也将逐步释放利润,伴有转型预期,常年高股息。根据DCF估值法,目标价11元,有25%上涨空间,给予“买入”评级。

　　天翔环境:技术全球领先的水务全产业链企业 借外延+PPP快速成长

　　类别：公司研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：余兵 日期：2016-09-27

　　盈利预测与估值:我们假设BWT收购于2016年底完成并表,预测公司2016-2018年主营业务收入为8.82、28.76、33.7亿元,同比增长78.7%、225.9%、17.2%,归母净利润分别为1.1、3.2、4.1亿元,同比增长132.4%、191.8%、28%。考虑公司拥有优质资产、持续并购预期与技术溢价,综合给予公司2017年50倍,12个月目标价29元,首次覆盖予以“强烈推荐”评级。

　　投资建议:天翔环境企业经营扎实稳健,拥有全球化的营销渠道,收入增速快,且拥有外延扩张预期。我们对公司的投资价值主要看法有三:

　　a.公司具备全球领先的技术与市场,在四川省内竞争中具有资源优势,未来三年有望借助PPP与水务行业发展的大势快速增长,成为西南地区综合服务运营商、一带一路&全国PPP项目的工程技术服务商;

　　b.对标其他行业技术领先的成长公司,天翔环境目前对应2017年估值仅为30倍左右,市值较低。由于技术领先,公司的技术更新能力强、业绩增长的周期长,目前估值偏低;

　　c.风险可控。目前公司面临的核心风险包括工程订单规模较小、海外并购的审批风险、外延速度较慢,这些风险均可控。

　　承接工程订单的前提既包括商业资源又需要技术与工程实力,我们认为目前这一短板已变成公司优势,订单爆发只是时间问题。

　　BWT收购并不涉及垄断,募集资金投向实业,我们认为并购得到国内外监管通过是大概率事件。外延速度无论快慢,基于公司BWT的并购,目前估值已经被低估,具备安全边际。

　　风险提示:PPP项目承接速度低于预期;并购存在监管风险。

　　华工科技:激光设备 传感器 光器件多轮驱动快速成长

　　类别：公司研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：王凌涛 日期：2016-09-27

　　激光行业龙头企业,从激光器到设备垂直整合华工科技是中国激光行业的领军企业,公司技术优势突出,联合华工科技大学、神龙、通用等多家下游车企共同研发的“汽车制造中的高质高效激光焊接、切割关键工艺及成套装备”项目获得国家科技进步一等奖。

　　公司从装备集成到上游激光器垂直一体化整合,皮秒/飞秒激光器关键技术研发及产业化项目获得6月科技部专项资金5118万,也体现出公司上游激光器领域核心技术优势。

　　2016年上半年公司大功率激光设备在汽车白车身焊接等领域保持国内领先,拥有上汽、一汽、北汽等国内一线车厂客户;

　　小功率激光器方面公司突破国际重要客户,随着客户工厂未来不断从东部沿海向中西部转移,公司的区位配套优势将越发明显。

　　随着工业4.0国家战略的推进,激光成套设备在工业领域的用量将呈现快速增加态势,公司将双重受益于国内需求放量和国产替代趋势。

　　汽车电子和物联网给传感器业务带来广阔增量子公司华工高理是全球最大的高精度温度传感器制造商,其在家电行业温度传感器市场中全球份额超过70%,处在绝对领先地位。

　　公司利用自身技术优势,积极研发汽车用热敏传感器、光通量、雨通量传感器、PM2.5传感器等多种传感器,突破了包括上汽等一线大厂以及法雷奥等国际一线T1供应商。

　　同时由于新能源车的快速发展,给公司PTC器件发展带来了新的机遇,目前公司新能源车发热器件已经占到公司PTC总销量的50%。

　　未来随着万物互联时代的到来,传感器作为物联网的触角,在各类终端设备中都具有刚性需求,将给公司传感器业务带来广阔的市场空间。

　　光器件业务持续保持高增长子公司华工正源主营光器件业务,受益于中国推进宽带中国战略,三大运营商资本开支向光网络倾斜,公司光器件从2014年开始连续三年保持了中高速增长。

　　顺应带宽不断增长的趋势,公司上半年积极推进10G产品出货,同时积极研发40G、100G产品。同时公司将业务向下游延伸,切入宽带接入终端、智能路由器行业,形成了垂直一体化布局,未来能够为客户提供整合解决方案。

　　盈利预测和投资评级:给予增持评级公司多年发展形成激光、传感器、光器件、全息防伪、现代服务业多个业务板块,受益于工业自动化浪潮、物联网发展和宽带中国战略,我们认为公司处于快速发展的战略机遇期,预计公司16-18年每股EPS是0.25、0.33、0.43,对应PE为68.5、51.7、39.9,给予增持评级。

　　风险提示:激光设备客户拓展不及预期;新型传感器市场拓展慢于预期;光器件新品量产慢于预期。

　　长电科技:三箭齐发 并购整合初见成效

　　类别：公司研究 机构：东兴证券股份有限公司 研究员：杨若木 日期：2016-09-27

　　长电本部盈利增长势头强劲。三大封装生产中心订单饱满,宿迁厂今年将实现扭亏为盈,滁州厂、长电先进(江阴)订单饱满,预计长电本部今年利润3.8-4亿元,同比增长25%以上。

　　长电本部良好的盈利状况为并购整合提供了充沛的现金流。

　　收购海外封装巨头星科金朋,跨步进入全球封装第一梯队。星科金朋在FO-WLP(eWLB)、高阶SiP封装领域技术全球领先,相应产品已经导入苹果、高通等高端客户。

　　星科金朋2015年全年亏损7.6亿元,是拖累长电盈利的主要因素。在搬厂、SiP项目投资、扩产eWLB项目三大措施作用下,公司即将进入盈利拐点。

　　搬厂:搬厂整合中低端封装产能进展顺利。预计将于2017年底完成上海厂搬迁工作。一旦搬迁完成,江阴封装生产基地将获得三大红利:规模经济效应红利(产能规模翻番)、低劳动力成本红利、bumping+FC一站式服务红利。

　　SiP:SiP封装是摩尔定律以外提升芯片集成度的第二大方向,在摩尔定律逐渐接近极限的环境下,SiP毫无疑问会成为芯片技术创新的主要方向。韩国SiP项目投产顺利。韩国SiP项目投产当年实现盈利,显示高阶封测的旺盛需求。预计韩国SiP项目2017年能贡献10亿美金左右营收,盈利前景向好。

　　FO-WLP:eWLB封装具备三大优势:不需要封装基板,材料成本低;寄生电感、电阻、电容值小;封装面积小。eWLB将会成为40纳米以下工艺芯片的主流封装方案,公司的eWLB产能供不应求,订单量超过产能30%以上。

　　公司盈利预测及投资评级。我们预测公司2016~2018年EPS分别为0.33元、0.44元、1.17元(未考虑增发摊薄影响),目前股价对应P/E分别为57倍、43倍、16倍。

　　按照并购整合完成后的2018年PE=25倍,给予29.25的目标价,维持“强烈推荐”评级。

　　千方科技:PPP助力智慧交通项目落地 千方出行有望迎来品牌升级

　　类别：公司研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：马先文,王懿超,余庚宗 日期：2016-09-27

　　PPP模式助力智慧城市建设,十三五期间智能交通有望迎来新一轮产业升级。自住建部2013年提出并推广智慧城市以来,智慧交通作为其中最为核心的部分不可或缺,在经历一段时间的试点推广后,受制于财政压力,众多智慧城市项目逐步转型为BT和BOT模式,项目落地困难。

　　而当前PPP模式逐步兴起解决智慧城市最大的难点资金问题:1)全社会整体投资收益下行,在此背景下PPP投资收益凸显,资金愿意投入该方向;

　　2)随着PPP的发展而逐步规范,各方权利和义务理清,利于其项目落地和推广;3)落地项目不断增加,整体认可度提升。

　　近期同行业公司纷纷公告中标大单PPP项目也印证了该行业趋势。随着智慧城市PPP项目的增加以及其项目落地,智慧交通也随之迎来新的发展机遇,后续项目有望增加,公司作为行业翘楚有望充分受益。

　　另一方面,我国当前处于十三五开局之年,在经济下行压力之下国家或将加大交通领域投资力度,智慧交通作为其伴随产业随之受益。

　　打造出行一体化平台,增值服务变现是公司中长期价值所在。公司的大交通布局业内最为全面,主要有城市交通、轨道交通、公路交通、民航四大板块布局,同时兼具配套智慧停车服务。

　　今年公司以“‘千方出行’一直在您身边”为主题,推出包含公交、出租、地铁、停车、高速公路、客运、货运、民航等领域产品、服务、解决方案的“千方出行”品牌,集聚了航空联盟、12308、公交来了、兜兜公交、停简单、停呗、路况通等APP应用软件和服务平台,是公司提供各类出行服务的重要入口。

　　当前公司的交通出行和运营服务持续推进,数据卡位优势突出。出行服务增值服务空间巨大,仅机票预订就达到年规模4000亿以上的市场,叠加高铁、公路客运整体规模万亿级别,公司参与此类出行服务,若仅分得少量份额即可贡献较大的收入弹性,从变现途径来看,票务直销、金融服务等有望率先取得突破。

　　无人驾驶和车路协同率先布局,卡位智能交通产业创新。公司作为发起人联合互联网巨头百度等设立智能汽车与智慧交通产业联合创新中心,聚焦于智慧交通和汽车生活服务等领域,加大无人驾驶和车路协同等创新领域的研发,前瞻性布局行业中长期发展方向。

　　盈利预测:公司围绕大交通数据平台+交通出行运营服务+车联网V2X战略,力图打造公共出行全领域的“千方出行”品牌,不断推动公司由单一交通向综合交通的融合、转型、升级。预计公司16~17年EPS分别为0.34和0.40元,维持“买入”评级。

　　天夏智慧:智慧城市迎PPP东风 新龙头加速成长

　　类别：公司研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：沈海兵 日期：2016-09-27

　　投资要点:

　　收购天夏科技,智慧城市新龙头浮出水面。

　　定增收购天夏科技,转型智慧城市。增速快,体量大,利润率高,现金流好,公司已成为智慧城市新龙头。继天夏科技后,公司收购中裕智慧,继续加码智慧城市业务。

　　置换现有化妆和医药流通业务,坚定产业转型发展的战略,预计原业务将逐渐剥离。

　　“1+N”解决方案,PPP 整合多方资源经验丰富,公司总包能力强天夏科技具备“1+N”总包能力,利于政府进行大订单的投放, 而且“1+N”系列产品,可复制与拓展,保障了公司的高利润率。

　　天夏智慧大力整合中国PPP 研究院、中财嘉丞集团及北京城云投资等多方资源,使资金方、标准方、建设方、运营方在智慧城市PPP 项目建设中形成合力。涉足行业时间长,ppp 项目经验优势明显。

　　具备人才、集团、区位、渠道等多重优势。

　　人才优势,董事长为行业领军人物。天夏科技是联合睿康旗下智慧城市建设实施企业,有着得天独厚的集团资源。最大的分公司地处西南,辐射贵州、成都、重庆等西南片区,区位优势明显。业务渠道体系完善,具备良好市场拓展基础。

　　激励高要求开启发展新阶段,内生外延加快扩张步伐。

　　限制性股票期权计划解锁条件高,承诺业绩高增长,彰显公司长期信心。出资6.9亿参设基金,及公司实施“走出去战略”,积极开拓印度、土耳其等国际市场的智慧城市业务保障公司长期业绩高增长。

　　未来,天夏智慧还将进入城市物联网和政府大数据领域,构建产业协同的生态链,为公司成长打开新的空间。

　　预计公司2016-2018年EPS 分别为0.54、0.95和1.32元,考虑公司的高成长性和综合竞争力,维持“推荐”评级。

　　主要风险因素:(1)智慧城市业务不及预期。(2)竞争加剧。

本文来源：http://www.joewu.cn/zhengquan/92433/