今日股市最新消息新闻|今日股市最新消息：4月22日猛料点评与黑马追踪

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一、重要新闻点评   　　国务院：能源交通领域 可开展特许经营   　　4月21日，国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，通过了《基础设施和公用事业特许经营管理办法》，明确可在能源、交通、水利、环保、市政等基础设施和公用事业领域开展特许经营。   　　会议指出，开展上述领域特许经营是重要的改革和制度创新，可扩大民间投资领域，激发社会活力，增加公共产品和服务供给，与大众创业、万众创新形成经济发展“双引擎”。   　　特许经营项目的融资渠道将进一步拓宽。上述办法指出，特许经营项目可开展预期收益质押贷款，鼓励以设立产业基金等形式入股提供项目资本金，支持项目公司成立私募基金，发行项目收益票据、资产支持票据、企业债、公司债等拓宽融资渠道。   　　简评：特许经营是一种新型融资合作模式，有利于解决重大项目投入的资金问题，近期已接连有多个部委和地方政府给予鼓励支持。明确特许经营范围，在市场准入上界限更清晰，能消除一些不确定性和法律风险;因特许经营有一定的独占性，投资运营相对有保障;特许经营对应一定的收益权，在银行融资上有增信功能。随着国务院通过《办法》，特许经营模式得到推广，能源、交通、水利等稳增长项目有望加速开工。   　　中巴签署超50份合作协议   　　20日至21日，中国国家主席习近平对巴基斯坦进行了为期两天的国事访问。访问期间，习近平主席会见了巴基斯坦总统侯赛因、总理谢里夫以及巴基斯坦议会、军队和政党领导人，同巴各界人士进行了广泛接触。同时，中巴两国还签署了超过50份合作协议，协议内容涵盖能源、基建、交通等多个领域。   　　简评：前期表现强势的“一带一路”概念昨日出现大幅回调，中国南北车跌停。获利筹码高位出现松动，有获利了结的需要，这种调整实属正常，所谓居高必堕，物极必反。不过，投资者也要清晰地认识到“一带一路”战略规划无疑将是我国未来5年至10年的超级投资主题，市场预期和关注度都将具备连续性和持久性。因而，现在的调整是为了后期更好的上涨，牛市中短期的下跌就是介入的良好时机。   　　2015全球移动游戏大会23日开幕   　　由全球移动游戏联盟主办的第四届GMGC全球移动游戏大会将于2015年4月23日至25日在国家会议中心CNCC(北京)举办，为期三天。   　　据悉，本届大会将力邀来自全球移动游戏产业的相关者参与，大会设有：全球移动游戏开发者训练营、独立游戏开发者大赛、全球移动游戏排行榜、G50闭门峰会、VIP高端晚宴、B2B商务对接会、GameShow互动展区等多个板块。全球移动游戏联盟同期还将组织GMGC全球移动游戏开发者大会、游戏沙龙等多种形式的交流和推广活动。届时，全球移动游戏玩家、开发商、运营商、平台商、硬件厂商等将齐聚北京，共商合作大计，为移动游戏产业共建全球化的生态链。   　　简评：随着我国智能手机渗透率大幅提升，移动互联网用户数快速上升，玩家付费意愿增强和收入的上升，移动网络带宽的提升，渠道的创新及盈利模式更加清晰多样化，这五大因素将共同推动手游市场大发展。目前手游的发展迅速已经形成一定的行业规模，但行业之中有近90%的开发商没有实现盈利，或者盈利艰难，这并非完全是产品同质化、市场竞争白热化所导致的，其背后另一个重要原因是移动游戏的开发、发行模式固化，一定程度限制了整体市场更上一层楼。未来移动游戏市场将主要向优质的龙头游戏企业倾斜。（至诚证券网）     　　二、主力动向曝光   　　QFII新布局路径浮现 偏爱中小盘股和国企改革   　　随着一季报披露的持续展开，QFII新一轮布局的路径轮廓也浮现出来。据统计，在已披露2015年一季报的293家上市公司中，QFII出现在33家公司的前十大流通股股东中。从相关公司所属行业等相关信息来看，QFII偏爱中小盘股和国企改革主题。   　　重仓海康威视等个股   　　随着上市公司一季度业绩披露的持续展开，QFII新一轮布局的路径轮廓也浮现出来。据数据统计，在已披露2015年一季报的293家上市公司中，QFII出现在33家公司的前十大流通股股东中。   　　这些个股中，美菱电器、海螺型材、华帝股份、天邦股份、欧菲光、金正大、金磊股份、黄海机械、红旗连锁、一心堂、钢研高纳、劲胜精密、汇中股份、中来股份、菲利华和平高电气是QFII一季度新进重仓持有的。   　　其它个股中，*ST东安、海康威视、奇正藏药和德赛电池在一季度获得了QFII的增持;爱尔眼科、华海药业和外运发展QFII持股在一季度"按兵不动"; 聚光科技、启明星辰、广百股份、喜临门、福耀玻璃、四维图新、*ST华锦和贵州茅台在一季度遭到减持。   　　在这部分个股中， QFII持股市值最大的莫过于贵州茅台了。数据显示，有3家QFII出现在贵州茅台一季报的前十大流通股东之列;其中，易方达资产管理(香港)一季度增31.32万股，将持股增加至1189.86万股，列公司前十大流通股东的第5位;淡马锡富敦在一季度没操作，持股仍是809万股。不过，瑞士银行在一季度减持了65.89万股，将持股下降至766.02万股。以贵州茅台昨天的收盘价257.43元/股算，这3家QFII合计持有的2764.88万股，市值高达71.18亿元。   　　而去年8月份才上市的次新股黄海机械，是目前为止QFII持有占公司流通股比重最高的股票。财报数据显示，比尔及梅林达盖茨信托基金会一季度新进黄海机械300.01万股，一跃成为公司第一大流通股东，占公司流通股比例的12.5%。让人感到有些疑惑的是，黄海机械今年一季度实现净利润仅63.17万元，较去年同期大幅下降88.39%。据公司介绍，业绩大幅减少是由于"市场需求持续下降，导致销售收入同比下降。"而目前公司股价因大股东筹划涉及公司的重大事项己经停牌。   　　近期，A股市场呈现震荡飙升的态势，而QFII重仓股的表现也比较突出。统计显示，QFII重仓持有的33只个股中，4月份以来股价实现上涨的个股有27只，其中，一心堂累计涨幅居首达到38.53%，紧随其后的贵州茅台和聚光科技，累计涨幅也达到37.37%和30.88%，华海药业和海螺型材涨幅超过20%，爱尔眼科、金正大等11只个股期间累计涨幅也均超过10%。   　　对此，市场人士普遍认为，目前A股估值仍然较低，QFII对A股市场的投资热情不断上升，说明他们看好A股的中长期机会。   　　偏爱中小盘股和国企改革主题   　　目前情况来看，QFII偏爱中小盘成长与国企改革两大主题个股。一季度新进的个股中，华帝股份、天邦股份、欧菲光、金正大、金磊股份、黄海机械、红旗连锁、一心堂、钢研高纳、劲胜精密、汇中股份、中来股份和菲利华等均为中小盘股。而广百股份、德赛电池、平高电气、贵州茅台、*ST东安和*ST华锦拥有较强的国企改革预期。   　　分析人士据记者表示，QFII青睐中小盘股与国企改革主题，主要是不少中小盘、创业板上市公司经受住了经济增速放缓的考验，保持了良好的增长势头。此外，这些企业在吸聚人才、推动创新、技术产业化等方面的特有功能对调结构、转方式起到重大推动作用，受政策扶持。另一方面，国企改革顶层设计方案出台渐行渐近，相关有望实现混合所有制的公司有较大的政策红利。   　　银华核心价值优选基金基金经理倪明认为，成长股在中长期的成长空间更大，权重股则更多是脉冲式行情。这几天市场的波动很大，但整体走势符合我们一直以来的判断。从权重股的走势看，券商、保险、银行包括地产，整体呈现出明显的轮动补涨态势。从权重股的基本面看，并没有看到这些股票在中长期面临一个巨大的上涨空间，或者这些公司的盈利模式出现革命性变革的前景。   　　据知情人士透露，由于涉及的相关文件进一步修订，原市场预期两会后推出的国企改革顶层设计方案，将推迟到4月份出台。目前国企改革顶层设计方案被定义为"1+N"，"1"是有关国企改革全局的指导意见，是整体性的大框框大原则，"N"是在国企改革中或将涉及各方面的方案和细则。   　　"去年下半年以来，部分国企改革试点落地已经引发市场投资者的注目，预计随着改革顶层设计方案的出台，国企改革将全面铺开，今年将成为国企改革元年，在增强企业活力、提高效率的同时，也将提升A股国企上市平台估值水平，国企改革概念股将成为资本市场重大机遇。"券商分析师指出。   　　事实上，分析普遍认为，2015年将为国企改革元年，无论是中央还是地方政府，都会加快推进国企改革、资产证券化的进程，由此萌发的国企改革概念股无疑是2015年A股市场的核心关注点之一。"2015年国企改革将提速，将成为资本市场重大风口，在增强企业活力、提高效率的同时，也将提升A股国企上市平台估值水平，央企大象也能起舞。"（至诚证券网）   　　个股点将台   　　金证大   　　金证大为国内最大的缓控释肥企业，市场占有率超过50%，为国内推广缓控释肥的最大受益者。一季度实现营业收入和净利润分别同比增长35.4%和33.0%。同时，公司还预计1-6月归属于上市公司股东的净利润同比增长25%-35%。良好的业绩也吸引到QFII的驻守，前十大流通股东中，挪威中央银行以新进持有371.99万股的数量挤身至第9的位置上。   　　公司在年报中提出未来将推进服务转型，探索农资电商模式打造国际化的电商平台，与其他农资企业开展广泛战略合作，以及开展特色农产品经营等发展思路。分析认为，中国农业正在发生的变革将催生出一批巨头企业的崛起，金证大作为复合肥行业龙头企业凭借突出的战略布局和资金、渠道、品牌等方面的优势有望成长为真正的巨头。   　　安信证券研报指出，金证大已经推出硝基复合肥、水溶肥等新产品，形成了以新型复合肥为主，普通复合肥为翼的国内领先的产品格局，产业结构的升级将增强公司竞争力，提高市占率。农村电商时代和农业服务的崛起是大势所趋，农业的大变革时代也已经到来，公司管理层锐意进取且对于行业趋势变化具有较强的前瞻性和敏感性，我们看好其未来成为农业服务商和农资电商的龙头之一。   　　平高电气   　　公司为交流特高压龙头。虽然，今年一季度平高电气实现净利润同比减少72.07%，不过公司却吸引到了包括QFII在内的机构投资者的追捧。其中，马丁可利投资管理有限公司在一季度买进360.90万股，挤身公司前十流通股东之列(第10)。据分析，平高电气之所以受到机构的青睐，主要是公司存在较强的国有企业改革和业绩有望高增长两大预期。   　　国海证券认为，随着国企改革的推进，国网作为核心单位有望积极响应，以旗下平高电气等上市公司为端口，试点国企改革和混合所有制经营。近年来不断有消息称国网公司计划推进平高电气整体上市。今年1月国网在年度工作会议上也明确积极推进旗下产业公司的整体上市。在当前国企改革、混合所有制的大背景下，公司整体上市有望加快推进。   　　在业绩方面，申万宏源研报称，随着能源局12条大气污染防治输电通道建设推进，再考虑到今年国网"六交八直"特高压的规划，预计今年交、直流特高压招标及开工项目总数将远超2014年。作为特高压领域毫无疑问的龙头企业，公司业绩高增长已成必然   　　华海药业   　　近日，华海药业公告一季报显示，2015一季度公司实现收入7.31亿元，同比增长39.77%，净利润1.00亿元，同比增长91.29%，扣非后净利润同比增长102.41%。良好的业绩表现吸引到了机构投资者包括QFII的驻守，前十大流通股东中，挪威中央银行以新进持有371.99万股的数量挤身至第9的位置上。   　　兴业证券研报称，公司通过多年积累在国外制剂市场已积累了丰富的市场经验，公司也已基本完成由原料药出口向制剂出口的战略转型，制剂出口业务相关品种也在美国市场取得一定份额，未来公司也将继续加大由普通制剂出口向高端制剂出口的二次转型，作为国内原料药企业向制剂转型的标杆企业，华海已经成功开创了产业升级的新模式，制剂出口逐步进入收获期。   　　"目前A股市场制剂出口标的较为稀少，仅有恒瑞医药制剂出口规模较大，海正药业等公司在制剂出口领域有一定的布局。考虑到公司制剂出口业务布局完善，未来具备较高的成长性。"海通证券指出。   　　贵州茅台   　　贵州茅台是目前为止，一季度QFII持股市值最大一家公司。数据显示，有3家QFII出现在公司一季报的前十大流通股东之列;其中，易方达资产管理(香港)持有1189.86万股，淡马锡富敦持有809万股，瑞士银行持有766.02万股。以贵州茅台昨天的收盘价257.43元/股算，这3家QFII合计持有的2764.88万股，市值高达71.18亿元。   　　分析认为，随着中产阶级崛起以及富裕阶层财富的进一步增加，国内居民的消费能力快速提升，作为中国白酒第一品牌的茅台要真正回归到"寻常百姓家"，成为老百姓消费得起的高端产品。而行业调整、三公消费叠加作用下，价格回归加速了这一过程，预计今年"党政军"消费泡沫基本挤出。过去茅台的估值不到10倍，是受制于消费群体以党政军团购为主，后续增长乏力，但现在消费结构转型，现有消费基础是理性的、真实的、可持续的，由于茅台独一无二的品牌稀缺性以及所赋予价值典范，将最受益于大众消费的扩容和升级，将有望重塑茅台新的估值体系。尤其是沪港通开放后，应以国际化视野审视国内大众消费品龙头，对标国际烈性酒公司，公司应该享有20倍以上的估值。   　　平安证券最近发布的研指出，茅台是中国最佳消费品品牌，需求强劲和报表净利增速回升有望推动公司价值重估，上调评级至"强烈推荐"，12个月目标价393元。（至诚证券网）   　　震荡引发数亿元资金折返跑 食品饮料等三行业有“钱”景   　　周一，沪深两市成交额创历史新高，达1.8万亿元，其中，沪市出现绝无仅有的“天量爆表”，上证指数收跌1.64%。随后，周二沪深两市震荡拉升，上证指数上涨1.82%，成功收复失地。值得关注的是，昨日题材股再度开花，小盘成长股成为反弹急先锋，显示市场重回活跃。 　　对此，分析人士指出，市场依然强势，但后市的波动可能会放大。据市场研究中心统计显示，在周一的天量成交中，A股市场大单资金净流出达1648.6亿元，在周二的强劲反弹中，市场资金净流出为262.7亿元。 　　在资金大举流出之中，近2日共有693只个股资金逆市流入态势，其中，食品饮料(36.62%)、钢铁(36.36%)和计算机(35.88%)等三板块资金净流入个股占行业成份股比例居前。今日本文特对以上三板块及其龙头个股进行分析研究，以飨读者。   　　食品饮料龙头股将迎来估值修复   　　据市场研究中心统计显示，在申万一级食品饮料行业中，周内共有26只个股实现大单资金净流入，占行业成份股总数的比例为36.62%，在申万一级行业中居首，而这26只个股期间累计吸金为13.96亿元。   　　具体来看，在这26只个股中，伊利股份(34773.04万元)、中炬高新(13311.12万元)、五粮液(12721.43万元)、汤臣倍健(12445.90万元)、泸州老窖(10121.32万元)、贵州茅台(10083.99万元)等个股周内大单资金净流入均超过亿元。   　　从市场表现来看，本周以来食品饮料板块整体累计上涨5%，其中，汤臣倍健、贵州茅台、*ST广夏、通葡股份、得利斯、古井贡酒、伊利股份、海天味业、洋河股份、三全食品、中炬高新等个股期间累计涨幅均超过5%。   　　值得一提的是，尽管近期两市多空博弈加剧，但食品饮料股却屡屡走出强劲表现，究其原因，平安证券表示，无论后市是牛是熊，食品饮料股未来6个月均有上涨机会。一方面，如果牛市继续，从板块轮动的角度来看，2014年至2015年表现较弱的食品饮料业绩成长确定的个股存在补涨机会。 　　另一方面，若指数掉头向下，则机构配置比例低、防御性特征明显的食品饮料品种有望成为机构抱团的对象。值得一提的是，牛市中后期食品饮料股跑赢市场概率较高，故正值市场分歧上升之时，加仓食品饮料龙头股或是博弈最佳策略。   　　个股方面，该机构重点看好五粮液、贵州茅台以及改善型机会关注山西汾酒、泸州老窖、水井坊。   　　钢铁基本面有望回暖   　　据市场研究中心统计显示，在申万一级钢铁行业中，周内共有12只个股实现大单资金净流入，占行业成份股总数的比例为36.36%，在申万一级行业中位居第二，而这12只个股期间累计吸金为30.96亿元。   　　具体来看，在这12只个股中，包钢股份、新兴铸管、抚顺特钢、酒钢宏兴、首钢股份等个股本周以来大单资金净流入均超过亿元。   　　从市场表现来看，本周以来钢铁板块在申万一级行业中整体涨幅居首，周内累计上涨5.99%。其中，山东钢铁(13.75%)、新兴铸管(13.18%)、包钢股份(11.31%)等个股期间累计涨幅均超过10%。中长期看钢铁板块有望回升。 　　主要有三方面原因：首先，行业层面，钢铁产量和价格均已开始呈现探底特征，日前降准，更促行业资金趋于宽松利好。一些低利润和高污染的工厂正被要求停产，环保和资金状况较好的大型钢厂仍在扩大市场份额。   　　第二，一带一路、京津冀建设将继续发力。钢铁企业涉及包括基建、涉外工程、港口、航运等领域，下游用户涉及石油、汽车、铁路、工程机械等行业，这些企业已经开始布局“一带一路”的前期相关基础设施建设。 　　从AH股对照来看，马钢股份在高铁领域，鞍钢股份、重庆钢铁在造船和汽车板领域均有较强的实力，而山东墨龙则在能源管网建设题材上受益较多。此外，除了需求拉动外，产能转移也是期间重要题材看点，如河北钢铁集团控股全球最大钢贸商德高公司，并且在南非合作启动一个新的钢厂。   　　第三，中长期钢铁板块基本面有望回升。钢铁大部分个股在去年12月份及今年3月份有两波强势上涨行情，但许多钢铁公司市净率仍较低、刚刚恢复到1倍市净率以上的水平。因一季度下游需求下滑及环保要求提高，钢铁公司的经营和股价将出现分化，但总体4月份以后将逐渐进入开工旺季，将促使行业走出基本面短期弱势局面，期间符合一带一路及京津冀题材的个股将率先受益，建议优先关注。   　　计算机四领域把握机遇   　　据市场研究中心统计显示，在申万一级计算机行业中，周内共有47只个股实现大单资金净流入，占行业成份股总数的比例为35.88%，在申万一级行业中位居第三，而这47只个股期累计吸金为21.58亿元。   　　具体来看，在这47只个股中，用友网络(26159.34万元)、启明星辰(13818.6万元)、汉得信息(11681.62万元)、同花顺(11377.74万元)等个股周内大单资金净流入均超过亿元。   　　从市场表现来看，本周以来计算机板块整体累计上涨2.91%，其中，中威电子、同花顺、浩丰科技、银江股份、京天利、海联讯、新国都、华力创通、三联虹普、汉得信息、三五互联、同有科技等个股期间累计涨幅均超过10%。   　　随着本周中国南车、中国北车等前期强势股走弱，昨日计算机板块再度呈现出百花齐放态势，后市板块内有哪些个股值得关注呢?对此，银河证券表示，建议投资者把握“互联网++”大机遇，尤其看好移动医疗、互联网金融和企业互联网等细分领域，此外，重点看好国产化、信息安全等领域。2015年是互联网模式从消费级向企业级延伸的一年，在国产化替代、商业模式升级、并购预期等多重驱动下，行业趋势依然向好。   　　个股方面，从上述四领域挖掘投资机会。首先，移动医疗领域，推荐宜华健康、运盛实业等公司;其次，互联网金融领域，推荐航天信息、安硕信息、长亮科技等公司;第三，“互联网+”重点推荐停车和社区O2O龙头捷顺科技、工业4.0核心标的宝信软件;第四，大安全领域，重点看好拓尔思、太极股份、浪潮信息等公司。   　　安邦系一季度增持民生银行13亿股   　　今日(4月22日)，民生银行(600016，收盘价10.73元)发布两市首份上市银行2015年1季度报告。报告期内，公司的营收及净利润均同比实现了正增长，为其他上市银行的季报开了一个好头。   　　值得一提的是，在一季度，去年12月大举买入公司股份并三度举牌的安邦系继续开启增持模式。单就年报披露的前十大股东名单来看，安邦系一季度的买入数量已经超过13.71亿股。   　　旗下2只产品持股数大增   　　民生银行一季度报告显示，报告期内，公司实现营业收入360.3亿元，同比增长15.37%;实现归属于母公司股东的净利润133.77亿元，同比增长5.53%。截至报告期末，公司基本每股收益为0.39元，同比增长5.41%;资产总额4.02万亿元，比上年末增加16.21亿元;发放贷款和垫款总额1.89万亿元，比上年末增加740.27亿元，增幅4.08%;吸收存款总额2.45万亿元，比上年末增加153.31亿元，增幅0.63%。   　　股权结构方面，在一季度，民生银行前十大股东基本没有发生变化，但安邦系旗下2只产品的持股数量大幅增加。其中，安邦人寿保险-稳健型投资组合的持股数量由去年末的16.99亿股增至23.69亿股，持股比例由4.97%变更为6.92%;安邦保险集团-传统保险产品的持股数量由去年年末的9.39亿股增至16.39亿股，持股比例由2.75%变更为4.79%。 　　此外，安邦财产保险-传统产品依旧持有民生银行16.65亿股，占比4.86%。就上述3只产品的持股比例来看，安邦系已经持有民生银行16.57%的股份。 　　而根据民生银行去年12月26日发布的股东权益变动情况，安邦系旗下安邦财产保险-传统产品、和谐健康保险-万能产品等持有的民生银行股权合计超过1%;此外，安邦系还拥有中国中小企业投资于2014年12月17日委托行使表决权的3.19亿股股份。   　　银行股被指处在价值洼地   　　从民生银行股价的走势来看，安邦系买入区间正是公司股价下跌之时。1月5日~3月5日，民生银行股价累计跌幅一度近20%。进入3月中旬后，公司股价有所回升。   　　值得一提的是，4月19日，央行宣布下调存款准备金率1个百分点。在此重大利好消息出台的背景之下，银行股得到了券商的大力推荐。倘若银行股就此启动升势，安邦系一季度的增持无疑是一次成功的低吸。   　　如国金证券(600109，SH)发布研究报告表示，银行板块目前滞涨明显，未来已无未知利空、未知利好的范围，力度和形式并未被市场广泛认知。此前银行业面临的外部环境已出现重大转变，经营大环境正在出现好转。   　　华泰证券(601688，SH)罗毅分析指出，年初以来，上证指数上涨32%，银行指数仅上涨11%，暂时被市场忽略。从估值来看，上市银行在A股结构中属于明显的价值洼地。   　　今年以来，银行股的整体涨幅的确相对较小。记者粗略统计后发现，自1月1日至昨日(4月21日)收盘，银行股中累计涨幅最高的为平安银行，涨幅为26.8%;其次为宁波银行，累计涨幅为23.2%。 　　招商银行、农业银行、建设银行、交通银行的涨幅均不到10%。而民生银行及中信银行股价的累计涨幅甚至是负增长。与同期大盘的表现为标准来看，增持“滞涨”的民生银行的成本无疑更为低廉。（至诚证券网）     　　三、今日股评家最看好的股票   　　一家机构推荐华贸物流：业绩兑现，整体盈利能力提升   　　业绩总结：2015 年一季度实现营业收入 19 亿元，同比下滑 0.4%;归属于上市公司股东的净利润 2070 万元，同比增长 41.5%.业绩快速增长来自于：德祥资产利润贡献，跨境综合物流业务协同效应发挥提升毛利率以及当期营业税费的减少。 　　(1 ) 2014 年下半年公司收购德祥物流资产，并于当年四季度首次并表，2015 年德祥首个完整单季度利润贡献为 820 万元，扣减收购带来的利息支出 226 万元，净增厚利润为 594 万元，占一季度营业利润度比为 20.7%。 　　(2 )原有跨境综合物流业务网络持续发挥协同效应，毛利同比增加 1756 万元，扣除因业务规模增加的费用，同比增加利润总额 344 万元，占一季度营业利润比为 11.9%。 　　(3 )营业税费减少，营改增后国际货代业务去年 8 月份开始全面免征增值税，报告期营业税及附加同口径比较会出现大幅减少。本期公司营业税金及附加较去年同期下降 206 万元。   　　供应链贸易业务继续下滑，财务费用增加。 　　一方面占公司营收比较高的供应链贸易业务持续下滑，继 2014 年该业务利润下滑了 27%之后，一季度利润总额又下滑 142 万元，同比下滑幅度为 49%，由于钢铁和矿砂不景气，公司相应供应链贸易业务盈利水平受影响;另一方面公司财务费用为 631 万元，同比增加154 万元，主要源于去年以自由资金收购德祥集团增加了公司的银行短期借款。   　　三个投资逻辑：业务结构优化，管理水平提升，跨境通业务主要受益标的。 　　(1 )公司主营集中在国际空运、国际海运、供应链贸易、仓储第三方物流等几个方面，其中毛利率最低的供应链贸易业务占比正在不断下滑，毛利率高的仓储物流，跨境物流业务占比正在稳步上升，预期未来公司整体盈利能力将会进一步提升。 　　(2 )跨境综合业务网络是公司近年来经营管理方面的一项重要举措，通过建立跨境综合业务平台，优化整个跨境物流运输环节，更好地跟踪货物运输信息，缩短运输时间和成本，增厚跨境业务毛利率。 　　(3 )针对跨境通业务的海关检疫环节相关政策措施正在加速落地，公司德祥物流业务有望快速增加。   　　盈利预测及评级：收入占比较大且毛利率低的供应链贸易业务预计将会继续收缩;跨境物流业务占比上升，公司整体盈利能力随之上升。2015-2017 年预计EPS 分别为 0.38 元、0.47 元、0.55 元，以 62 倍 PE 估值计算，公司目标价为29.10 元，维持"增持"评级。   　　风险提示：跨境通业务落地慢的风险，德祥物流分拨业务增长不及预期的风险。(西南)   　　一家机构推荐拓维信息：外延扩张打造在线教育行业龙头 教育+游戏确保公司业绩高速增长   　　事件描述   　　2015 年4 月17 日，拓维信息发布公告称，拟向交易对象以发行股份并支付现金的方式，分别购买海云天100%股份、长征教育100%股份、龙星信息49%股权、诚长信息40%股权，发行股份数总计8725.51 万股，发行价为16.40 元。 　　本次交易向李新宇、宋鹰、张忠革、拓维信息员工持股计划、天富信合、华泰紫金定增3 号、袁浩卿、姚劲波发行股份2670.17 万股，募集配套资金43791万元用于交易价款的现金支付。 　　本次员工持股计划认购公司股份不超过1065万股，金额不超过17466 万元，发行价格为16.40 元，锁定期为36 个月，存续期限为48 个月。交易完成后，上述四家公司均称成为公司的全资子公司。   　　事件评论   　　持续开展外延式扩张，致力于打造在线教育龙头：公司此次收购为公司提供明显业绩增厚的同时，有助于完善在线教育布局以打造在线教育行业龙头，具体而言： 　　1、根据业绩承诺，2015 年-2017 年四家标的公司共实现归属于母公司扣非后的净利润分别为11763 万元、15061 万元、16244万元，此次收购无疑将会为公司提供显着的业绩增厚; 　　2、海云天是国内领先的教育评价服务提供商，承担了全国17 个省高考网上阅卷业务，以及数十个地市中考、司法等大规模考试网上评卷和技术服务;长征教育则专业致力于高科技多媒体教育环境及幼儿教育产品开发;龙星信息和诚长信息在立足校讯通基础上，搭建智慧校园平台开展"云管理"、"云阅卷"、"云评测"、"云学习"等增值服务。 　　公司借助此次收购无疑进一步完善了公司0-18 岁在线教育业务布局，为公司打造在线教育龙头提供强劲支撑。大股东及员工参与定增增强激励机制，彰显长期成长坚定信心：此次公司非公开发行股份收购资产并募集配套资金过程中，标的公司大股东及高管、本公司大股东高管及核心员工均参与定增，有助于增强长效激励机制，员工持股计划长达三年的锁定期也彰显出公司对于长期发展的坚定信心。   　　教育+游戏双主业发展，确保公司业绩延续高速增长：目前公司已经形成教育和游戏双主业发展模式。手游作为公司现金金牛业务保持良好增长态势，借助收购火溶信息90%股权进一步增强其手游业务布局。此外，借助此次收购，公司0-18 岁在线教育行业龙头地位得以巩固。   　　投资建议：我们看好公司长期发展前景，预计公司2015-2017 年全面摊薄EPS 分别为0.58 元、0.61 元、0.64 元，给予公司"推荐"评级。(长江)   　　一家机构推荐平高电气：特高压龙头风范尽显   　　投资要点:   　　公司发布 2014年年报，营业总收入46.06亿元，同比增长20.62%，归母净利润6.93亿元，同比增长73.91%，每股收益0.61元。   　　特高压业务带动收入增长，毛利率上升。2014年公司特高压业务发展迅速，带动了收入整体增长。2014年公司确认了特高压交流17个间隔GIS 共计15.45亿元收入，同比增加6个间隔和5亿元收入。受特高压业务毛利率较高、占比上升的影响，公司产品毛利率增加1.95个百分点，达到28.86%。   　　天津基地投产，产线进一步丰富。天津智能开关基地已于2014年底进入试生产阶段，首批产品已成功发运。天津基地的投产丰富了公司的产品线，有望使公司成为配网开关领域的全产业链龙头企业。该基地将于2015年开始放量，未来几年配网投资将持续高增长，天津基地的智能开关等配网产品将成为公司一个重要的增长极。   　　特高压龙头风范尽显，业绩仍将高增长。2014年公司特高压业务表现优异，交流项目中标淮南-南京-上海、锡盟-山东两项目27个间隔1100KV GIS，市场份额保持领先;直流项目中标灵州-绍兴项目灵州换流站750KV GIS 16个间隔及4个交/直流隔离开关包共计 5.64亿元，实现新突破。 　　目前公司生产交付能力已有效提升，能够较好应对大批量供货挑战。随着能源局12条大气污染防治输电通道建设推进，再考虑到今年国网“六交八直”特高压的规划，我们预计今年交、直流特高压招标及开工项目总数将远超2014年。作为特高压领域毫无疑问的龙头企业，公司业绩高增长已成必然。   　　盈利预测与评级。公司2014每股收益0.61元，对应PE34.5倍，预测公司15-17年EPS 分别为0.95元、1.32元和1.69元，对应PE 分别22.2、15.9和12.4倍，维持买入评级。（至诚证券网）   内容由金融屋财经网（zhicheng.com）整理提供 扫描二维码关注金融屋财经网（zhicheng.com）最新动态

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