【容机软件股票行情】明日股票行情：机构强烈推荐6只牛股

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　　航民股份：受益于印染行业整合、内生外延值得期待

　　类别：公司 研究机构：海通证券股份有限公司

　　投资要点：

　　印染行业龙头，全产业链布局。航民股份在印染行业深耕多年，是行业的龙头企业。2004年登陆A股，在不断做强主业的同时，积极推进全产业链布局，目前形成了以印染为主业，热电、织布、非织造布、海运物流配套发展的稳健高效产业链。       自公司成立以来，经营战略稳健，产业链布局清晰，营业收入及净利润稳步增长。目前公司印染产能为10.35亿多米，市场份额2%，受益行业整合趋势，有较大提升空间;

　　印染行业整合是大势所趋。印染行业高度分散，区域集中度较高，随着我国资源环境形势逐渐紧张，印染行业作为高污染高能耗行业，淘汰落后产能成为大势所趋。       自2010年，印染行业开始大力节能减排，逐步淘汰落后产能，这将提高行业先进化水平，促使行业提升集中度，有利于现有优质企业做大做强，提高市场份额。未来环保变严是大势所趋，2015年开始实施新环保法，近期国务院也印发了《水污染防治行动计划》，印染行业未来将加速整合。

　　纺织服装行业去库存已基本接近尾声，需求将逐步显现。随着未来终端需求的企稳回升，有技术和产品优势、环保做的比较出色的龙头企业将充分受益。

　　市占率仅为2%，未来提升空间巨大。公司在发展过程中逐步完善和发展稳健高效的配套产业链，成本和费用控制能力逐年提高，毛利率稳定增长，生产设备处于国内领先水平，作为行业龙头，将极大受益于行业整合趋势。

　　内生外延值得期待。公司集中资源巩固主业，产能稳步增长。公司目前现金流充沛，有外延式收购预期。根据2014年年报，公司14年末货币资金9.2亿元，资产负债率不到30%。而且公司目前印染产能已经基本开到上限，由于土地原因产能扩张受到限制，未来存在外延式收购预期。

　　维持公司“买入”的投资评级，目标价27.25元。航民股份是国内印染行业龙头企业，且全产业链的布局优势明显;宇田科技收购事项逐步推进，有望极大改善公司业绩，公司现金流充沛且受益于行业集中度提高，存在外延式收购预期，暂不考虑公司染料收购，预计公司15-17年EPS分别为0.87、1.09、1.29元，给予公司16年25倍PE，对应公司目标价27.25元，维持“买入”投资评级。

　　风险提示：宇田科技收购失败，下游行业需求低于预期。

　　长百集团：联姻三一，潜力无限

　　类别：公司 研究机构：申万宏源集团股份有限公司

　　投资要点：

　　与三一集团就 LNG/CNG 加注站项目签署了投资建设合作意向协议

　　天然气全产业链想象空间打开，维持买入报告

　　摘要：

　　事件。中天能源与三一集团就LNG/CNG 加注站项目签署了投资建设合作意向协议：就三一集团现有自主品牌的8000余座混凝土搅拌站、300余座沥青搅拌站配套建设LNG/CNG 加注站供应天然气。双方各出资50%共同成立合资公司，当合资公司加注站达到3000座时，长百集团保证600万吨(约80亿方)/年的供货量。

　　联姻三一，公司下游市场想象空间打开。公司之前在武汉、南京等地已经实现了加气站的规模布局，LNG 客户也高速增长，预计2015、2016年LNG 供气量将达到3亿方、5亿方。        目前我国混凝土搅拌站数量约20000座，而此次协议显示将对8000余座搅拌站进行“油改气”，意味着长百集团将通过与三一集团合作方式，抢占全国40%的混凝土搅拌站“油改气”市场份额。下游扩张想象空间再次被打开，按照5年后600万吨/年供应量测算，公司新增销售收入将达到300亿。

　　上游业务也在积极推进。公司拟与产业并购基金共同出资设立公司进行对加拿大油气田资产的并购，公司的出资额不超过1000万美元，其余资金由产业并购基金募集解决，全部交易金额预计不超过2亿美元。拿到气源后，公司成本优势将进一步凸显，低价拿气是天然气运营商的最大优势。

　　维持买入。公司是我们年初天然气板块重点推荐标的之一，几个月来公司的股价和项目进展超越了我们预期，我们认为公司后续仍有很大潜力，维持“买入”评级。

　　东方精工：公司三大战略方向稳步推进

　　类别：公司 研究机构：广发证券股份有限公司

　　拟并购百胜电机80%股权。

　　公司公告拟用4 个亿现金并购百胜动力80%的股权。百胜动力以技术含量高的舷外机为主要产品，属于高端装备制造业，主要下游行业是游艇和摩托艇等休闲运动器械、军用及海事装备等领域。百胜动力2015 年至2017 年业绩承诺为分别不低于5000 万、5500 万和6400 万。

　　公司三大战略方向稳步推进。

　　公司明确未来发展的三大战略方向，包括： (1)瓦楞纸箱及其它包装行业的数字化工厂; (2)工业4.0 平台业务;(3)高端装备制造业。从公司去年并购佛斯伯和嘉腾，到今年拟并购弗兰度，可知公司在前两大战略方向已经取得实际进展。未来可能继续并购工业软件(MES)及机器人零部件等标的。

　　百胜动力具有极强的研发设计能力、高效的运营管理能力、优秀的管理团队和稳定的客户群，因此，本次公司拟收购百胜动力符合公司的战略规划，成功进入“高端装备制造业”第三大战略板块。

　　业绩预测与投资建议。

　　预计公司2015 年至2017 年营收分别为17.6 亿、21 亿元和24.9 亿，归属上市公司净利润分别为1.65 亿、2.14 亿和2.66 亿，每股收益分别为0.45元、0.59 元和0.73 元，对应最新股价动态PE 分别为63 倍、48 倍和39 倍。

　　考虑到公司未来有望并购工业软件等标的，长期来看将为下游客户提供数字化工厂解决方案，是工业4.0 纯正标的，维持买入评级。

　　风险提示。

　　宏观经济低迷可能导致市场需求低于预期;后续并购进展可能低于预期等。

　　洽洽食品：公司管理效率提升+外延扩张值得期待

　　类别：公司 研究机构：国泰君安证券股份有限公司

　　投资要点：

　　维持“增持”评级。2014年薯片和果冻收入低于我们预期，略微下调2015年EPS 至1.07元(此前预测1.08元)，考虑到2015年管理效率提升、事业部改制初见成效，上调2016年EPS 预测至1.26元(此前预测1.21元)，上调目标价至37.8元，对应2016年30倍PE.

　　公司最大的变化是董事长重心转移到公司，带来管理效率提升。过去几年屡推新品，但均低于市场预期，内在原因是公司管理效率较低，执行能力较弱致很多想法难以落地。2014年董事长将重心转移到公司，对公司进行了一系列变革，我们预计公司管理效率会大大提升。

　　事业部改制+加强管理层考核及激励效果初见成效，2015Q1收入增速达19%。此前过于重视葵花籽业务，不分品类的收入考核机制使更多资源流向相对好销的葵花籽业务，同时新产品与葵花籽渠道协同效应不强、铺货范围较小。公司于2015年初进行了事业部改制并加强了对管理层的考核和激励，预计这两个问题可以逐步解决。

　　未来仍可能通过并购实现品类、新渠道的扩张。公司通过葵花籽在全国范围内建立了销售网络，但一直缺乏可以利用此渠道的其他产品，此外，休闲食品在电商平台的销售规模逐步扩大，公司也在加强电商渠道的投入。       我们预计公司未来并购方向将围绕新品类、新渠道的扩张，能与公司产生协同效应的国内外休闲食品公司、弥补公司电商业务短板的休闲食品电商公司都将是公司并购的重点方向。

　　风险提示：食品安全问题，新产品低于市场预期，原材料价格波动

　　大名城：百亿金控战略强势出海，“产业+资本”双轮驱动

　　类别：公司 研究机构：海通证券股份有限公司

　　事件：公司投资30亿注册名城金融控股(集团)有限公司(暂定名)，拟投资总额100亿。

　　点评：

　　百亿金控战略强势出海，“产业+资本”双轮驱动。公司拟通过设立全资金融控股公司，打造公司资本投资平台，为公司今后新的业务发展提供保障。

　　1)实力雄厚，不可小视：30亿注册资本，100亿投资规模。

　　2)投资方向明确，发展思路清晰。名城金控集团拟依托公司雄厚的资金实力，充分整合海内外资源，积极把握资产管理和股权投资行业发展机遇，重点对三大方向进行投资，包括 A)股权投资：通过发起设立产业并购基金进行股权投资，主要投资领域包括互联网+产业、大健康、大消费、大环保、大数据、工业4.0等新兴行业; B)证券市场投资：包括股票投资、上市公司战略投资、新三板投资;C)金融业投资：致力于券商、保险、银行等金融及类金融业投资。

　　3)后期发展计划。公司同时公告，后期将发起设立：A)产业并购母基金，母基金首期规模为人民币20亿元;B)在上述母基金旗下设立互联网+产业投资子基金，子基金规模不低于人民币10亿元;C)以人民币10亿元进行证券市场投资。

　　福建自贸区正式获批，公司近130万平住宅项目直接受益，拟设立自贸城运营公司，打造O2O 综合性贸易平台。公司控股70%的子公司名城地产(福建)有限公司总部及其所开发的名城港湾、东方名城、名城商业广场等近130万平项目位于中国(福建)自由贸易试验区福州片区核心区的中心位臵。

　　属潜在地产可转债标的，已公告拟发行22亿元可转债计划。公司本次募集资金拟全部投资于公司兰州东部科技新城项目建设。兰州东部科技新城项目位于甘肃省兰州市高新技术开发区榆中园区，开发产品以住宅商品房为主，建设住宅项目同时启动娱乐、商业、医疗、教育等配套建设，打造新型城镇化建设的示范项目。

　　福建自贸区和“丝绸之路”双重概念，“产业+资本双轮驱动”值得期待。本次通过名城金控集团的设立，将进一步推动公司的战略转型，培育公司新的业务增长极，为公司创造更好的经济效益和社会效益。        5月25日公司收盘价24.77元，对应2015、2016年PE 为81.8倍和61.2倍。考虑地产业务RNAV 在12元上下(对应241亿市值)，企业拟进行100亿产业投资给予3.5倍PB(对应350亿市值)，以上两项合计价值591亿，折合股价29.4元，上调至“买入”评级。

　　电广传媒：互联网+，拥抱新时代

　　类别：公司 研究机构：平安证券有限责任公司

　　事项：最近，我们调研了电广传媒，了解了公司収展状况和未来収展觃划。

　　平安观点：

　　筚路蓝缕，拥有开创新业务的姿态：电广传媒早期业务以独家代理实际控制人湖南广播电视台的广告业务为主，后来随着这块业务的剥离，公司通过兼幵收购等建立起以有线网络传输为主的，广告影视、投资管理、酒店旅游为辅的四大业务板块。公司在广电系公司中属于积极迚取、拥有不断开创新业务精神的公司。

　　云联网时代新创业，内容、广告、网络、投资齐绽放：公司目前拥有550万有线网络用户，具有家庭云联网的天然卡位优势，从2013 年下半年开始，公司明确云联网化収展思路，积极向云联网转型。其中，内容领域和全球领先的独立电影制片公司狮门影业合作，以25%的比例参与投资和分账;       广告领域2014 年投资了江苏物泰、广州翼锋等云联网广告平台;通过对机顶盒的升级和改造，公司将在机顶盒中提供更多的家庭云联网内容，幵获得相应的分成收益;公司拥有领先的PE 机构达晨创投，对比九鼎投资，价值达250 亿。

　　鉴于公司新业务的积极拓展，给予“推荐”评级：我们分别给予有线网络、影视广告、投资管理、酒店旅游200 亿、180 亿、280 亿、40 亿的估值，总体估值在700 亿，相比目前513 亿市值有36%空间。       预计15-17 年公司EPS 分别为0.40、0.71、0.79 元，目前股价对应89.4、50.7、46 倍PE，鉴于公司在家庭云联网的卡位角色、积极拓展新业务，我们首次给予公司“推荐”评级和48 元目标价。

　　风险提示：外延扩展低于预期，和狮门影业合作低于预期。（至诚证券网）

本文来源：http://www.joewu.cn/caijing/17527/