股市放量和缩量|股市缩量僵局 判断真正向上突破的两个重要标志

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市场再度陷入缩量局 3看点暗示震荡市难破   　　本周沪深两市成交额连续萎缩，市场再度陷入缩量局中，值得注意的是，与此前窄幅震荡，毫无看点的缩量震荡相比，市场呈现出三个重要特征，一是行业板块出现快速轮动;二是资金短炒情绪浓厚;三是连续数个交易日，盘中时常出现跳水情况。这三大特征显示前期的悲观情绪正在逐渐出现好转，但这种情绪修复需要时间，短期的震荡格局尚难被打破。   　　沪综指重返3700点之上   　　在连续两个交易日回调后，昨日市场迎来震荡反弹，沪综指一改之前的疲软，早盘小幅高开后，震荡上行，午后涨幅有所扩大，最高上探至3756.74点，尾盘一度快速回落，但随后便有资金涌入，指数再度拉升，尾盘报收于3744.21点，上涨2.26%，重返3700点上方。   　　与之相比，深市主要指数的反弹力度更强，深成指昨日上涨2.67%，报收于12753.05点，再次逼近13000点关口。中小板指数昨日上涨2.58%，报收于8605.33点，重返8600点之上。创业板指数昨日上涨3.87%，报收于2576.99点，距离2600点关口也仅有一步之遥。   　　从行业板块来看，申万计算机、通信和电气设备指数的涨幅居前，分别上涨4.98%、4.34%和3.86%;与之相比，申万银行、食品饮料和非银行金融指数涨幅相对较小，分别为0.61%、1.71%和1.89%。由此来看，行业板块再次出现轮动，计算机板块接棒领涨，但以金融股为代表的权重板块表现依然较为低迷。   　　从个股来看，昨日正常交易的2270只股票中，有2209只股票实现上涨，占比达到97.31%，其中195只股票涨停，735只股票涨幅超过5%，1519只股票涨幅超过3%;在下跌的58只股票中，人人乐、海德股份和顺网科技跌停，8只股票跌幅超过5%，15只股票跌幅超过3%。虽然涨停股票数量并不多，但两市涨幅超过3%的股票显著增多，下跌股票数量大幅减少，普涨特征显著。   　　市场人士指出，连续调整后，市场迎来反弹，虽然力度较强，但量能的匹配度并不理想，沪深两市昨日的成交额为8943.04亿元，较7071.33亿元的成交额增加了1871.71亿元，但仍处在一万亿之下，由此来看，市场尚未摆脱“缩量局”，后续量价配合仍是投资者关注的重点。   　　判断真正向上突破的两个标志   　　周五大盘收出高开中阳线，缺陷就是大盘成交量没有明显放大，所以大盘没能出现趋势性的突破，而保持横盘震荡态势。下周大盘有望迎来真正意义上的向上突破，周五大盘已经开始做向上突破的努力。那么，下周市场向上突破的标志是什么呢?我们认为主要有两个：   　　A、大盘自探底3373点以来成交量呈现梯度下降的变化，从8000亿到6000亿到4000亿，本周四更是出现了跌破4000亿的地量水平，从而在指数上也从快速反弹到温和反弹再到横盘震荡。因此，从成交量角度看，大盘要向上有效突破的标志就是成交量再度回到6000亿元的水平;   　　B、从形态上看，大盘呈现收敛三角形形态，上面与30天线基本重合，所以向上突破的标志就是能否站上20天线和30天线的交汇处。但由于大盘已经连续横盘了九个交易日，所呈现的震荡箱体上轨在3800点一线，因此，突破3800点一线后30天线的压力将变得很小，大盘真正向上突破的标志就是能否有效站上3800点。   　　综合来看，下周初要重点关注大盘能否放量站上3800点这一真正向上突破的标志。操作上建议继续持仓等待大盘向上突破。而一旦有效突破，再根据热点的变化进行高抛低吸和换仓操作。   　　金融屋财经网提醒：本文内容转载于证券之星，内容仅供参考，股市投资有风险，还需深思熟虑，避免不必要的损失。   　　金融屋财经网   　　缩量局延续震荡市难破   　　此前市场陷入缩量局后，往往出现热点疲软，个股低迷，市场小幅波动的情况，成交的低迷直接引发了市场的低迷。不过，本周沪深两市成交额连续萎缩，再度陷入缩量格局后，却呈现出三个新的特征，显示资金的悲观情绪正在好转，但这种情绪修复需要时间，短期的震荡格局尚难被打破。   　　首先，行业板块轮动上涨成为新看点。此前军工板块连续上攻，成为市场的领头羊，但其他行业板块并不跟涨，在军工股回落后，指数也再度下跌。不过本周行业板块已经出现明显的轮动特征，先是军工股回撤后大幅反弹，随后新能源、充电桩的热点直接触发了汽车、电器板块的反弹，昨日领涨龙头切换至计算机板块。由此来看，行业板块内部已经出现轮动，这有利于后市行情的演绎，但轮动能否延续尚需考量。   　　其次，存量资金短炒氛围浓厚。市场成交额出现萎缩显示场外资金的观望情绪仍浓，但场内的存量资金并不闲着，选择快进快出，波段操作。反映在市场上便成为了一旦市场大幅回落，这波资金会快速离场，毫不犹豫。但随后市场小幅企稳后，又小部分回流。从目前的成交额来看，活跃在市场上的存量资金相对有限，但这些资金并不“安分”，其短炒行为一定程度上会延长市场的震荡时间。   　　最后，连续数个交易日，盘中股指屡次出现跳水情况。“2点后跳水”似乎在近期成为了A股魔咒，昨日2点后也出现过一波快速跳水，但尾盘成功收复失地。尾盘跳水折射出两个信号，一是资金对于利润的预期值在降低，稍有获利便倾向于锁定收益离场;另一方面，整体情绪尚未恢复，尾盘跳水时往往带出大量抛盘，谨慎情绪依然存在。   　　30日线是决定能否突破关键   　　周K线显示，本周大盘较前一周并未再创新低，5周均线有掉头向上迹象，周线呈不规则的“孕育线”，预示下周大盘继续阳线报收概率大，有望挑战5周均线压力;日线技术指标显示，周五大盘价涨量增，大盘受到5日均线支撑，并站上10日均线。   　　目前5日均线与10日均线将形成金叉，加之MACD指标向好，短线大盘有望进一步反弹，并跨越3800点之上挑战18日与30日均线压力;分时图技术指标显示，短线大盘还有反复，但进一步反弹态势不变，3790-3850点间平台压力较大，能否形成突破，量能能否有效释放是关键。   　　综合技术分析我们认为，短线大盘有望进一步反弹，但能否跨越并站稳30日均线才是决定大盘是否真正形成三角形突破走势的关键。在未站稳前一切结论为时尚早，只是周五大盘表现为突破创造了有利条件。   　　操作上不追高不杀跌，盯住主题回避题材。逢低关注处于底部的“中”字头、“国”字号个股以及低价二线蓝筹，回避近期涨幅过高的个股，减持高价题材股。   　　金融屋财经网提醒：本文内容转载于证券之星，内容仅供参考，股市投资有风险，还需深思熟虑，避免不必要的损失。   　　金融屋财经网   　　谨防缩量盘整后的假突破   　　从周五盘面观察，我们认为：   　　1、沪市日线图上的布林带上下轨收窄，发出了对应级别的变盘信号;收在8日均线之上的股指按照“报到制”原理，有冲击13日均线(3788点)的欲望;不过大盘周K线图上的MACD指标绿色柱增长和两条指标线开口朝下，显示大盘暂时难以出现单边上升行情。因此，下周大盘缩量盘整以后会向上假突破，即拉升突破本周高点完成对34周均线(3827点)的反抽以后再度反杀去回踩55周均线。   　　2、沪市大盘60分钟图上的MACD指标线构成圆弧底形态朝上运行，显示短线反弹还有上冲动能;15分钟图上的MACD指标红色柱逐渐缩短，显示股指再度上拉将面临对应级别的调整。因此，下周一大盘可能的走势为先回落休整，再上拉冲击13日均线，然后冲高回落围绕13日均线进行震荡争夺。   　　3、下周一沪市大盘向上反弹的盘中压力位分别是3782点和3818点，强压力位是3839点;回落调整的盘中支撑位分别是3692点和3661点，强支撑位是3598点。   　　总体来看，单纯从技术指标分析，目前沪市大盘的4周均线(3859点)和5周均线分别向下移动将对反弹构成压制;周K线图上的MACD指标线开口朝下运行，显示大盘暂时难以出现单边上涨行情。因此，大盘反弹到4周均线附近后，一旦再度拉升可以短线高抛，当然面对股指在没有突破周五高点之前的盘中调整则不用过于紧张。   　　沪指若攻克两个点位 将有更大级别反弹   　　8月首个交易日开门绿，使得市场产生了A股8月走势不乐观的情绪。随后几个交易日市场波动加剧，且大部分市场观点认为指数会二次探底，但多数分析人士认为二次探底的下跌空间有限。   　　那么，当前筑底属于何种性质?为什么二次探底下跌空间有限?大盘能否构筑双底形态?揣着这一系列疑问据记者调查采访个人投资者和机构投资者，希望找到一个可供参考的答案。   　　二次探底并非二次危机   　　7月27日，沪指以八年最大单日跌幅破位，开启了二次探底之旅，投资者对二次探底的性质感到十分茫然。   　　当天，沪指连续失守4000点、3900点、3800点整数关口，收盘暴跌8.48%，创下自2007年2月27日以来八年最大单日跌幅。全部A股中，仅有77只个股上涨，多达2172只个股下跌。跌幅超过9.9%的个股达到1818只。暴涨暴跌的现实很残酷：从3700点涨到4000点，沪指用了7个交易日，但从4000点跌到3700点，A股只用了一天。   　　表面上看，这次下跌似乎比6月暴跌更惨。但实质上，7月27日的暴跌不是流动性危机，而是对近期强势反弹、严重超买的修正。在7月9日至7月24日的强势反弹中，共有731只个股涨幅达到或超过50%，166只个股已经回到调整前水平，18股更实现翻番。沪深两市市值也回升了近9万亿元。获利丰[0.73%]厚的抄底盘出逃以及等待已久的解套盘抛压，加剧了市场的下跌。   　　为什么说二次探底不是二次危机?直接原因是两融资金、特别是场外配资的杠杆效应加大了调整的幅度(杠杆的助跌作用)。第一次探底3373点时，市场初期的暴跌，包括到后面的每日千股跌停的直接诱因是股指期货的做空：IC1508合约自6月25日到7月8日的10个交易日中，有6个交易日以跌停收市，致使市场出现流动性危机。经过6月份的暴跌，高杠杆已基本被去掉，再次发生集体性大规模杀跌的概率不大。   　　金融屋财经网提醒：本文内容转载于证券之星，内容仅供参考，股市投资有风险，还需深思熟虑，避免不必要的损失。   　　金融屋财经网   　　回踩确认支撑 下跌空间有限   　　仔细分析目前的各种因素，二次探底空间有限的理由主要有四个。   　　第一个因素是国家队维稳手法越来越成熟。前期，当市场空头再现千股跌停报复之前的千股涨停时，国家队也以暴易暴，逆市把中国石油(咨询 买卖)[1.91% 资金 研报]暴力拉涨停，采取暴涨的方式报复暴跌模式。这就导致了换手并不充分。7月9日至7月27日交易数据显示，沪市主板换手率约为13.4%，创业板换手率约为16%。而现在证金公司维稳清单扩围，不仅现身持有个股超过50只，而且现身20只股“前十名”。   　　第二个因素是在短期消化获利盘的同时，解套盘的压力也在减轻。在底部介入的资金中，上方套牢盘在下跌过程中也不断补仓，目前的反弹幅度也接近其综合成本。由于整体挤泡沫已够狠，他们也许不急于解套做回自己的多头。   　　第三个因素是权重股补跌接近完成。在第一次探底3373点时，权重股护盘，甚至逆市上涨。第二次探底由权重股领头补跌也在情理之中。权重股补跌对指数影响大，尤其是大盘股纷纷破位长阴杀跌，看起来似乎更可怕。但这可能是最后一跌，也是大盘回踩成功的必要过程。况且，目前上证A股平均市盈率为16.69倍，其中上证180[1.86%]指数成分股12.59倍，上证50[1.47%]指数成分股11.02倍。补跌之后，权重股几乎没有下跌空间。而权重股企稳是当前股市稳定关键点。   　　第四个因素是“十三五”规划将在今年10月召开的十八届五中全会上提交审议。作为新一代党中央领导集体接棒以来的第一个五年规划，这份规划对各方来说都显得尤为重要。从宏观看，“十三五”规划是实现十八大提出的“两个百年”目标中第一个百年目标的最后一个五年规划(在中国共产党成立100年时全面建成小康社会)。   　　憧憬今后五年的另一个战略意义在于，与“十三五”规划时间契合，十八大提出2020年实现国内生产总值和城乡居民人均收入比2010年翻一番。国务院常务会议就编制“十三五”规划还专门召开过会议，强调“十三五”时期要坚持发展第一要务，突出改革创新，着力在推动科学发展、转变发展方式、破解深层次矛盾上奋发有为、取得更大进展，促进中国经济保持中高速发展、迈向中高端水平，实现提质增效升级。股市大环境向好，政策让空头做空心有余悸，也让空仓的多头观望之余有紧迫感。   　　双底形态已现雏形   　　从基本面看，市场中一直都有“政策底”和“市场底”的说法。一般在“政策底”出现之后，市场还会通过自身的运行规律来打磨出“市场底”。而重要的是，投资者情绪日趋稳定，“情绪底”已渐显。   　　历史上，重要底部通常是政策底、情绪底和市场底的多重共振作用。换言之，市场底是政策底、情绪底不断强化的结果。   　　技术上，第一次探底，从6月12日创下的5178点七年新高开始算起，上证综指本轮调整的最低点3373点，下跌达1805点，跌幅35%;二次探底，多次探刺3600点而未破。3600点是政策利好密集出台的政策底，也是两融资金的生命线，还是国家队护盘资金的托底线，很可能成为近期市场底。   　　市场最关注的还是成交萎缩。上周五以来，两市成交量持续低迷，至周四两市成交再缩量，沪市全天成交量3575亿元，深市全天成交3496亿元，两市合计成交额7071亿，再次刷新自今年3月初以来的地量水平。与周三两市合计成交9601亿比，大幅减少近2600亿，明显发出地量见底的信号。   　　在地量的同时，沪指最低探至3614点，离3600点仅一步之遥。随后触底反弹，沪指最高3710.57点，收报3661.99点，再次守住3600点的底线。周五，两市合计成交8923亿，较周四成交增加1912亿。股指走得非常强势，沪指上涨2.26%，深成指涨幅2.67%，创业板大涨3.87%。   　　均线上看，大盘周五翻身跃上5日、10日两根均线，指数站在前期密集区3700点至3740点之上，表明指数二次探底基本成功，再次震荡反弹的概率逐步加大。接下来，沪指的强阻力主要体现在20日、30日均线位置，大约为3836点和3943点。整个反弹要演变成更大级别的反弹，甚至是开启W底部形态的反转，首先要攻克这两个重要点位，否则只能先以反弹视之。   　　然而，与上有压力比较，下有支撑更加实在。今年7月9日沪指跌至3373点，已经跌回去年12月至今年3月上旬整理区形成的支撑，同时受该整理区2014年12月24日2934点与2015年2月9日3049点两低点连线支撑(现上移至3450点);另外，大盘也受到2009年8月4日顶部3478点与2015年1月9日高点3404点、2015年1月23日高点3406点这3个高点连线支撑(现位于3370点)，又形成了双重支撑线效应。技术上，前期调整的低点3373点之上有多重支撑共振，或成为绝地反击的堡垒。   　　金融屋财经网提醒：本文内容转载于证券之星，内容仅供参考，股市投资有风险，还需深思熟虑，避免不必要的损失。   　　金融屋财经网   　　反弹延续个股继续分化   　　场外长线资金入市会有一个过程，包括新成立的基金、社保基金、重要股东高管等增持资金、股权质押后的股份回购资金，这部分资金总共可能达到2万亿以上。其入市不会一蹴而就，而是会有一个低位不断建仓的过程，这有利于A股开启慢牛步伐。   　　值得关注的是，在本次回踩之后，有不少个股已经提前于大盘完成了二次探底，接下来，这些个股还会向上走独立的二次反弹行情。因此，后期大盘即便还要震荡筑底，个股机会还将会存在，这就需要有较好的趋势研判能力以及个股的选择能力。   　　总之，投资者必须记住“风险是涨出来的”，也别忘了“机会是跌出来的”。   　　金融屋财经网提醒：本文内容转载于证券之星，内容仅供参考，股市投资有风险，还需深思熟虑，避免不必要的损失。   　　金融屋财经网

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