[周一情侣]周一或有重大利好出现 12股可大胆加仓买入！

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  　　2、增值通信，构建满足企业和个人的特色通信服务;   　　3、企业通信，优化企业客户协同办公。 15H1 公司营收 3.24 亿元，同比下降 3.24%;实现净利 0.6 亿元，同比下降 15.08%。   　　多维度积累游客流量，加速向境外综合服务商转变。 公司本次与二六三合作主要围绕向出境客户提供全球漫游通信服务、向在北美居留的华人提供旅行和生活服务两个维度展开，此次合作将有效提升目的地通信服务，从而不断完善公司目的地生活服务平台建设。   　　积极布局留学后服务+出境金融，不断完善出境综合平台。 首先，公司进军留学后服务掘金蓝海市场;其次，发力出境金融健全产业链，实现协同发展;本次联手二六三，提升境外通信服务。公司一方面不断整合出境产业链上下游优质资源，做强主业;另一方面依托自身深耕境外市场优势，积极谋求与各方的战略合作，不断建设完善出境综合平台。   　　维持盈利预测，维持买入-A 评级。 公司是中国最大的出境运营商之一，主要经营出境游批发、零售、商务会奖旅游业务，未来将进军海外游学、移民置业、医疗体检及海外金融等各类出境服务领域，由领先的出境旅游运营商向中国最具竞争力的全方位出境综合服务商迈进。本次联手二六三，发力境外通信服务，便是公司扩大客户覆盖，挖掘客户价值，完善平台建设的又一举措。考虑定增影响，我们预测 15-17 年 EPS 分别为 0.90 元、 1.14 元和 1.62 元，当前股价对应PE 分别为 67 倍、 53 倍、 37 倍。维持买入-A 评级。   　　风险提示： 整体消费疲软， 合作进展不达预期。   　　迪瑞医疗：获仪器注册批文，化学发光起步   　　迪瑞医疗(300396)   　　本报告导读： 公司获得单模型号化学发光测定仪注册批文，为全自动多模块设备和试剂注册奠定重要基础，未来化学发光有望成为公司新增长点，维持增持评级。   　　投资要点：   　　化学发光起步，试剂整合稳定增长，给予增持评级。 维持盈利预测 2015~17年 0.77/0.91/1.04 元，化学发光仪器以及后续试剂陆续获批后有望培育成公司新的增长点，同时公司生化试剂依托仪器投放和并购整合实现加速增长，维持增持评级，考虑体外诊断行业竞争加剧，子行业平均估值下降，下调目标价至56元。   　　化学发光起步，培育新增长点。此次获批CM-240全自动化学发光免疫测定仪为单模块，后续CM-960流水线也将获批，满足高通量和生化联动的需求。公司依托仪器起步，设计和整合能力强，CM-960 具备面向中高端市场的竞争力。与仪器配套的检测试剂目前处于在申报阶段共 30项，涉足激素和传染病等领域， 2016 年年初有望陆续获批。化学发光是目前IVD增长最快的细分领域之一，市场规模超 30 亿元，以进口为主，国产化空间大。随着试剂批文增加，未来有望获得一定的份额。   　　并购宁波瑞源，协同整合，壮大试剂增长极。8 月公司完成宁波瑞源收购并表，目前宁波瑞源拥有117 项生化试剂注册证，品种数量居行业前列。2014 年宁波瑞源试剂收入1.17 亿元，对比同类企业，营销深度具有较大提升高潜力。收购宁波瑞源后，公司仪器优势和宁波瑞源试剂可以协同整合，推动仪器+试剂并驾齐驱发展。按照并购业绩承诺，2015~17 年宁波瑞源的扣非净利分别为 4200、 6600、9300 万元，业绩增长迅速。   　　风险提示：仪器出口下滑风险;生化试剂行业增速下滑风险;与宁波瑞源业务整合风险。   　　宏图高科：牵手乐视谋共赢，战略合作谱新篇   　　宏图高科(600122)   　　牵手乐视控股，推进全面战略合作。9月9日晚，公司公告，与乐视控股签订全面战略协议，未来将在资本与业务合作层面展开合作、谋求共赢：资本层面，通过旗下境外子公司战略投资乐风移动;业务层面，在线下实体店、服务、O2O、消费金融、海外业务、大数据&生态圈等六大领域实现全面业务合作。   　　六大维度推进布局，业务合作全方位展开。公司与乐视控股签署全面战略协议，拟从六大维度推进业务层面合作：①线下实体店合作;②服务合作;③O2O 合作;④消费金融业务;⑤海外业务合作;⑥大数据与生态圈共享。公司与乐视控股从六大维度推进业务合作，依托双方优势资源打造全新业务生态圈，在夯实公司主业发展基础上，业务协同效应逐渐彰显，打开公司未来成长空间。   　　乐视控股资源丰富，进军手机行业拓宽业务范围。乐视控股主要布局乐视体系内非上市业务板块，协整乐视生态相关上下游产业链，包括乐视影业、网酒网、产业投资、超级汽车、超级手机等业务模块。此外，乐视控股关联方为乐视网，乐视网拥有视频产业和智能端的“平台+内容+终端+应用”完整生态系统，业务涵盖互联网视频、影视制作与发行、智能终端、大屏应用市场、电子商务、互联网智能电动汽车等领域,业务种类繁多、线上流量丰富。   　　此外，乐视控股关联方为乐视网，乐视网拥有视频产业和智能端的“平台+内容+终端+应用”完整生态系统，业务涵盖互联网视频、影视制作与发行、智能终端、大屏应用市场、电子商务、互联网智能电动汽车等领域，业务种类繁多，线上流量丰富。   　　依托资源优势实现强强联合，业务协同效应逐渐彰显。宏图高科和乐视合作，充分发挥双方资源优势，强强联合业务协同效应逐渐彰显：第一、线上资源导流线下，大数据合作提升经营效率。乐视控股关联方乐视网线上流量资源丰富，通过合作，公司有望借助乐视丰富线上资源，为线下门店导入大量客流，促进业务快速发展。   　　此外，通过共享线下及线上的消费数据，有助于公司通过大数据运算，实现精准营销，提高门店经营效率;第二、体验店开设，丰富业态组合，增强消费者粘性。作为专业数码、IT、3C 连锁企业的宏图三胞在全国拥有 400 多家门店，乐语通讯在全国 200 多个城市布局了 2000 多家门店。   　　通过与乐视合作、开设乐视体验店，在丰富公司业态组合基础上，满足消费者体验式需求，增强消费粘性，提升公司品牌影响力;第三、依托“红快服务”，切入乐视生态圈，丰富收入来源。公司旗下红快服务拥有多年专业IT上门服务经营，在全国有数百个服务网点，是国内辐射范围最强、服务能力最专业、协同服务速度最快的连锁服务体系之一。   　　与乐视合作，红快服务将切入乐视产品生态圈，为乐视产品提供专业IT上门服务，在提升了乐视产品的用户体验同时，丰富红快服务收入来源、打开利润增长空间;第四、推进金融业务布局，挖掘用户潜在需求。通过旗下国采支付的“天付宝”平台，与乐视进行消费金融合作，首先在店面、校园等渠道实现手机分期付款等消费金融业务，后期可能会在乐视手机端甚至乐视网网站上进行推广，拓展消费金融业务受众范围。   　　维持盈利预测，维持“买入-B”评级。我们预计2015-2017年公司EPS分别为0.40元、0.42元、0.47元，对应当前股价PE分别为25倍、24倍、22倍，维持“买入-B”评级。   　　风险提示：合作进展不达预期。   　　中新药业：产品疗效显优势，销售改革逐步推进   　　中期业绩稳健增长：   　　公司2015年中期收入为33.62亿元同比增长0.80%，净利润为2.39亿元同比增长20.4%，扣非后同比增长4.47%。毛利率为34.1%，较去年同期的32.94%有所上升。销售费用投入的加大影响了净利润的增长。   　　产品优势明显，市场空间大：   　　公司拥有国宝级中药4个，国家机密品种1个，国家秘密品种3个，拥有中药保护品种8个，独家生产品种101个，列入国家基本药物目录品种67个，独家品种4个。以速效救心丸、通脉养心丸为代表的品种在心脑血管市场中疗效和品牌优势明显。   　　低价药有较大的提价空间：   　　公司多个品种包括速效救心丸等入选低价药目录，目前部分产品已经在提价，各个产品的提价幅度不一，速效救心丸等独家品种未来提价的空间较大，对利润增加的效果明显，低价药政策对公司整体利好，医保控费、降价等政策对公司影响很小，甚至促使临床更多地使用公司的实际效果明显的药品。公司产品线丰富，低价药可挖掘的空间很大。   　　销售逐步改善,股价严重低估，股东增持：   　　公司加强对终端的开发，推进大医疗开发工作，终端数量大幅增加，，增加基层终端分销能力。目前公司股价为1.01美元，是A股的36%。未来随着国企改革的推进，公司的销售的改善空间进一步加大，在目前良好的产品线基础上，销售的提升，必将促进业绩的大幅增长。   　　继续给予强烈推荐评级，目标价1.4美元：   　　预计公司2015-2016 EPS分别为0.74、0.91元，公司产品线非常丰富，都是大容量的品种，可挖掘潜力大，目前S股价格严重低估，大机构参与配置的价值也较大。给予强烈推荐评级目标价为1.4美元，较目前的股价有39%%的上升空间，对应2015年12倍市盈率。   　　华能国际：行业龙头 价值尽显   　　华能国际   　　本报告导读：   　　公司电源结构持续改善，优势地区布局售电;国企改革政策驱动下，有望获得大股东更多支持;行业龙头估值优势明显，给予11.76 元目标价及“增持”评级。   　　投资要点：   　　投资建议：公司电源结构持续改善，清洁能源占比逐年提升，火电机组持续优化，60 万千瓦以上大型机组占比近60%。甄选优势地区布局售电业务是是明智之举，历史大用户直供电及新加坡零售市场的经验将助力公司进军售电市场。   　　本轮国企改革，将会推动国有企业集团整体上市，华能集团曾于2014 年6 月补充资产注入承诺，我们估算可供注入的装机容量约为上市公司的0.88 倍，期待公司外延式扩张。预计公司2015-2017 年归属母公司所有者净利润分别为169.02、175.52、184.02 亿元，对应EPS 分别为1.17、1.22、1.28 元。综合PE和PB 估值，给予公司目标价11.76 元，首次覆盖给予“增持”评级。   　　电源结构持续改善，优势地区布局售电。公司当前境内外可控发电装机已突破8000 万千瓦，清洁能源占比达11.5%;火电机组持续优化，60 万千瓦以上大型机组占比近60%。公司发电资产分布超过20个省(市、区)，甄选经济发展水平领先、自身优势汇聚的江苏、广东等地区先行试水售电业务是明智之举，历史大用户直供电业务发展及大士能源的零售市场经验将助力公司进军售电市场。   　　国企改革政策驱动下，有望获得大股东更多支持。上市以来，华能集团对公司支持有加。本轮国企改革，将会推动国有企业集团整体上市，电力行业资产证券化尚有较大空间，华能集团曾于2014 年6 月补充资产注入承诺，我们估算可供注入的装机容量约为上市公司的0.88 倍，期待公司外延式扩张。   　　风险因素：发电机组利用小时超预期回落，煤炭市场价格超预期上涨，上网电价进一步下调，资产注入遇阻等。   　　康尼机电：不断创新的轨道交通装备企业   　　康尼机电(603111)   　　公司是国内最大的轨道交通门系统供应商，城轨车辆门系统产品占有率保持在 50%以上： 主要产品包括城市轨道车辆门系统、动车组门系统以及普通铁路客车门系统等。半年度报显示，公司收入和净利润均同比增长 27%，其中收入占比 78%的轨道交通产品收入 6.08 亿元，同比增长 21%，毛利率 40%。高速动车组外门系统产品已覆盖国内动车组主要车型，目前市场占有率已达到 20%左右。   　　快速增长业务之一新能源企业零部件： 新能源汽车零部件产品已经形成了以新能源汽车充电接口及线束总成、高压连接接口及线束总成、高压配电系统为主要产品的产品系列，已经与比亚迪、奇瑞、宇通等十几家新能源汽车主机厂建立了合作关系，进入其合格供应商目录。新能源汽车零部件上半年收入为 5155万元，毛利率为 36%; 公司目标， 2015-17 年新能源汽车零部件销售复合增长率 100%。   　　快速增长业务之二高铁动车组门系列： 公司是国内唯一可以供应高铁动车组外门的制造商。整个动车外门市场空间为 8-9 亿元。高铁动车组外门订单增量主要来自五六年前投放市场的动车进入了五级维修期。 公司动车组门系统的价格约为进口的30%-40%， 价廉物美，主机厂希望通过康尼逐步实现进口替代。去年动车组外门市场占有率 13%，今年市占率目标 20%.   　　拟收购邦柯科技大力发展轨道交通后市场： 康尼机电拟发行股份 1143.2 万股并支付现金 2.59 亿元购买邦柯科技的 98.7742%的股权。 同时康尼机电拟采用向特定对象非公开发行股票募集配套资金不超过人民币 5.97 亿元，标的公司业绩承诺：2015-2017 年度净利润分别不低于 4,000 万元、 5,700 万元和7,500 万元。   　　邦柯科技主要产品：自动检测检修系统、智能安全监控系统、仓储与物理自动化系统、系统集成控制软件。 2014 年收入 1.7亿元，智能检测、检测检修、立体仓库收入分别为 7000， 4000，5500 万元。 2015 年在手订单 2.2 亿元。   　　随着车辆设备安全由预防性维修向状态性维修逐步转型，邦柯的铁路机车、车辆及动车组安全运行保障专用设备 2015-2017年市场规模为 250 亿元-300 亿元。   　　随着车辆设备安全由预防性维修向状态性维修逐步转型，邦柯的铁路机车、车辆及动车组安全运行保障专用设备 2015-2017年市场规模为 250 亿元-300 亿元。   　　盈利预测： 假设公司收购邦柯将在年底完成，邦柯在 2016 年开始实现并表，则公司 2015-17 年的收入分别为 17.43、 25.5和 33.00 亿元，实现净利润分别为 1.96、 2.95 和 3.70 亿元。考虑发行后的股本摊薄， 2015-17 年的 EPS 分别为 0.60、 0.90 和1.13 元。停牌前股价对应 PE 分别为 66、 44 和 35 倍。公司未来三年业绩高增长可期，给予公司“增持”评级。   　　风险提示： 收购计划存在不确定因素。   　　九阳股份：新一代智能新品拉开序幕   　　九阳股份   　　今天， 在九阳联合京东的“智*爱” 产品发布会上， 发布了九阳首个智能产品系列，共四个单品：智能破壁豆浆机、智能净水器、智能饭煲、智能养生壶。产品颜值自不必说，整体的研发思路也在一贯的更好营养、 品质生活两方面有了进一步突破。 本次新品有两大亮点：   　　一方面， 让“ +互联网”提升用户体验。 新品中增加了 WIFI 模块，使设备可以实时连网实现数据交互和远程控制，另一方面，也实现了软件程序的更加柔性化设计和在线升级。例如，智能净水器，可以实现实时对家庭饮用水水质的检测和分享、对于不同滤芯的消耗情况的检测和提醒;又如，智能饭煲可以实现在线的菜谱升级，实现对于不同类型食材和料理方式的更柔性和更定制化的加工。   　　另一方面， 通过基础研发提升产品核心性能。 新一代智能豆浆机除了也进行了上述的智能升级外，还在技术上有了重大突破，将研发了 3 年之久的食物破壁料理技术加入豆浆机。该技术通过高速、小空间研磨， 实现日常食材的细胞壁破除，从而实现更充分的营养释放和人体吸收。   　　因为这项技术的突破，九阳产品不仅使得原有的豆浆、五谷米糊系列更有营养更好吃，也在将高档健康饮片引入普通食材方面取得了进展(例如将人参、虫草、玛卡等珍贵药材和豆浆、杂粮饮品进行混合料理)，从营养、口感、适应场景等多个方面提升了产品的定位。   　　上半年，公司在整体家电负增长的背景下，实现了传统渠道两位数的增速和电商渠道 50%以上的高增长，点亮半年报，新品爆款的带动和自线上线下渠道的梳理整合效果，逐步在报表中体现，成长性确定。   　　维持买入评级，目标价 18.5 元，对应 2015、 2016 年 0.83、 1.00 元，对应 2015 年 PE22.3 倍。   　　更完整的九阳战略和核心竞争力分析， 请参阅前期深度报告。   　　昆药集团：深化构建国际化的核心管理团队，为国际化战略提供保障   　　昆药集团   　　戴晓畅先生出任公司总裁将进一步深化公司核心管理团队的国际化构建，为公司国际化战略提供了有力的保障和充足的信心。   　　1)戴晓畅先生，生物和化学博士，拥有国内外教育、研发、上市公司管理等背景，从事过大学教育及科研管理、上市公司董事长、跨国药企总经理等经历，是资深的医药行业管理经营人才。 2005 年元月加盟昆药集团，并担任昆药与以色列 TEVA 合资的子公司昆明贝克诺顿总经理，带领贝克诺顿在中国国内及东南亚市场创下了良好的声誉，其致力于普及全球医药成就的理念完全契合公司的发展战略;   　　2)此举为坚定公司实施“聚焦心脑血管，专注慢病领域的国际化药品提供商”战略，提供了有力的保障和充足的信心。 公司将立足于高端药物研发、制造和销售，持续推进心脑血管、糖尿病等慢病领域的拓展，致力于将昆药集团打造成为集特色植物药、国际高端化学药、精准生物药、前沿治疗手段等为一身的国际化药品提供商。   　　加大布局医疗服务， 昆药集团医院将成为公司“云联网+大健康” 战略的线下支撑，并可作为一定范围内临床研究的平台。   　　1)公司将在已完成改造的全资子公司昆药职工医院基础上，投资 500 万元，设立昆药集团医院，其中 200 万元用于装修改造(已经投资)， 300 万元用于购买医疗设备及运营启动资金等;   　　2)公司正全力孵化“医生社群”、 “患者社群”两大项目，着重对“医生”、 “患者”、 “代理商”进行布局， 搭建云联网药品推广的线上平台;   　　3)昆药集团医院将成为公司落实“云联网+大健康”战略，探索慢病管理模式的线下支撑，并可作为一定范围内临床研究的平台。   　　投资建议：维持“强烈推荐”评级，第一目标价 48 元。 我们认为，公司发展战略清晰，未来将依托云联网，打造聚焦心脑血管慢病领域的国际化企业;随着公司现有业务和组织架构逐步理顺，内生增长动力强劲;同时外延并购将成为公司 2015 年的主旋律，有望打造更多利润增长点。   　　另外面向大股东的定增成功过会以及企业家二代逐渐走向前台将确保公司战略落地，管理层激励计划也将保障业绩增长，预计未来三年保持 30%的业绩增长，当前估值不到 26X2015，具有较强的安全边际，同时兼具进攻性。我们预测公司 2015-2016 年 EPS 分别为 1.21、 1.59 元，维持“强烈推荐”的评级，第一目标价 48 元，相当于 2016 年 30 倍 PE。   　　风险提示： 药品市场推广低于预期和降价风险，新药研发进度低于预期，外延扩张进度低于预期。   　　易食股份：参与设立海南旅游产业投资基金，大旅游产业布局雏形显现   　　事件：   　　易食股份(000796.CH/人民币19.69, 买入)发布公告签署《海南旅游产业投资基金框架合作协议》，易食股份与工行海南省分行、海南省发展控股有限公司、北京京旅盛宏投资管理有限公司和海航旅游集团有限公司拟发起设立海南旅游产业投资基金，总规模150亿元人民币，首期规模20亿元人民币。   　　基金资金将重点投向海洋旅游、医疗养生旅游、购物旅游、会展旅游等十大业态和产品及旅游六要素提升改造项目，以及海南省政府确定的“十三五”期间重点旅游产业项目和省旅游委确定的重点招商项目。   　　点评：   　　1、与国资公司和海航旅游合作设立产业基金，介入海南省旅游项目开发。此次参与设立海南旅游产业投资基金的机构除了易食股份，还包括海南省国资委下属的海南省发展控股有限公司、海航集团旗下的海航旅游集团及其下属私募投资公司京旅盛宏(先后成功运作河北、山东、桂林、北京旅游发展基金，管理资金总规模73亿元)。   　　未来将主要投向海南省旅游项目，通过基金合作的模式，公司将借助国资公司和海航旅游集团在项目、资金等资源上的优势，深度介入海南省旅游产业，加快旅游产业布局，实现主业从航空食品和铁路配餐向旅游行业的华丽转身。   　　2、凯撒旅游上半年业绩呈现高增长，借壳上市后有望借助资本市场实现跨越式发展。凯撒旅游作为国内领先的出境游全产业链运营商，2015年上半年营收14.54亿元，同比增长50.5%，净利润2,055万元，远超过2014年上半年亏损880万水平，考虑到旅游行业的经营存在季节性的特点，每年6到10月份是旅游的高峰期，预计今年全年完成1.62亿元的净利润业绩承诺问题不大。   　　目前，凯撒旅游借壳易食股份上市已获得证监会有条件审核通过，并通过定增融资8亿元用于营销总部项目、信息化+电商平台升级、体育旅游、户外旅游等项目开发，待重组和定增方案最终落地，凯撒旅游将加快对下游零售渠道和上游旅游资源的出境游全产业链布局，进一步巩固出境游龙头服务商的地位。   　　3、投资建议：公司作为国内出境游龙头旅行社，在境外旅游资源整合和零售端业务上具有竞争优势，且今年上半年的业绩增长明显高于同行业公司，作为海航旗下的旅游板块上市平台，未来有望借助于海南旅游产业投资基金引入更多优质的旅游资源，从而实现大旅游的产业布局，预计2015-2017年备考每股收益为0.24、0.33、0.39元。考虑此次重组和定增后所带来的股本增加，目前市值158亿元处于相对低位，建议重点关注。   　　华伍股份：跟踪点评：轨交制动业务打开广阔成长空间，超跌提供买入机会   　　华伍股份   　　公司主业稳步增长， 风电制动业务是业绩增速的驱动力。 公司是国内工业制动器行业领导者， 在港机制动及风电制动领域具有明显竞争优势。 在港机制动业务方面，公司受益于近年港机数字化改造产品服务从单体产品向系统集成过渡， 该业务有望未来在约 5 亿营收的基础上每年保持小幅增长。   　　在风电制动业务方面， 公司在 2014年放量并实现亿元收入的突破。据测算国内风机市场空间约 10 亿元， 未来 3 年公司市占率有望快速扩张至 50%。 公司上半年净利润增速 69.62%， 预计全年可实现净利润 6300 万元， 风电制动业务依然是业绩增速的主要驱动力。   　　公司积极延伸至轨道交通领域开启未来成长空间。 公司并未止步于风电业务， 通过收购上海庞丰布局轨交制动业务。 国内轨交制动市场规模约为 100 亿元， 若公司 3至 5 年内市场占有率达到 20%， 公司将实现 3 倍的成长空间。当前国内市场由外资公司垄断， 公司轨交制动产品已逐步放量。 随着公司转型的进一步深化， 轨交制动业务将直接受益行业进口替代化，成为公司业绩新的增长点。   　　公司安全边际显着， 估值与业绩未来有望大幅提升。 一方面， 公司针对大股东和员工持股计划增发 4 亿元， 认购价格为 9.32 元/股。 定增完成后大股东控股比例由34.42%增至 41.63%。 相对当前市价定增价格出现倒挂， 折价率约 10.52%。另一方面， 相对当前公司的业绩高成长与大量在手现金，市值相对较小。 现阶段公司具有良好的防御性， 未来估值与业绩有望双提升。   　　近期行业催化剂不断，超跌提供买入机会。 受益于铁路基建密集投资期及进口替代化趋势，公司业绩高增长未来可期。 此外，四季度是传统的铁路设备业绩兑现期，当前股价超跌提供难得买入机会。 近期核心催化剂包括：   　　1) 2015 年实际铁路投资超预期;   　　2) “十三五”计划细节的出台;   　　3) “十三五”铁路固定资产投资规划超预期;4) 四季度轨道交通项目的密集批复。   　　盈利预测与投资评级。 公司传统工业制动器业务增速明显，通过收购上海庞丰快速进入轨交制动器市场。在上市公司中具有显着稀缺性， 未来有望成为国家铁路基建投资的直接受益者。 公司当前具有明显的安全边际， 未来业绩增速确定性高。 我们预测，公司 2015-17 年 EPS 分别为 0.30/0.53/0.70 元/股(未考虑再融资股本摊薄)，对应 PE 为 27.35/15.82/11.88 倍， 给予“买入”评级。   　　风险因素： 轨交制动器业务增速低于预期， 风电行业政策扶持力度弱于预期。   　　天喻信息：公司快报：教育信息化持续扩张，移动支付新业务值得期待   　　在线教育业务稳步推进，获得多地教育云建设运维订单：公司独家承担的国家级教育云平台于 2012 年上线运营后，目前正在积极推进省级、地市级的教育云平台投标工作，截止中报披露已经获得了辽宁省、吉林省、武汉市、宜昌市、沈阳市、宁波市等 10 多个区域教育云平台建设、运维/运营项目。同时公司家校沟通 APP 产品“ 点滴 100”在武汉教育云平台上线，也标志着公司在平台和应用两个层面同步推动在线教育产业的拓展。   　　税控盘产品及移动收单终端(mPOS)产品出货量大幅度提升：受益于“营改增”的政策推动，公司上半年税控盘产品销售量突破 16 万台，增长显着，而新产品低成本移动收单终端(mPOS)也在上半年投放市场，在有效拓展公司产品线的基础上也能够获得可观的盈利能力，随着“营改增”范围的持续扩大，以及更多中小企业对于低成本的 POS 机产品的需求提升，公司上述两项新产品有望持续获得显着增长。   　　优质客户资源助力公司开拓移动支付安全业务：作为公司传统业务金融 IC 卡以及SWP-SIM 的主要客户包括了大型国有商业银行以及移动运营商，尽管 IC 卡的发卡量增速显着放缓，但是公司在不手机厂商合作研发嵌入式安全模块(eSE)产品以及互联网金融终端产品未来的发展推广必须直接戒者间接通过银行、移动运营商的合作才能实现，因此公司不相关企业的长期合作关系将会对移动支付安全业务的推动起到积极正面的作用。   　　投资建议：我们公司预测 2015 年至 2017 年每股收益分别为 0.21、 0.28 和 0.38元。净资产收益率分别为 7.9%、 9.5%和 11.7%，给予增持-B 评级，6 个月目标价为 17.20 元，相当于 2015 年至 2017 年 80.0、 60.1 和 45.0 倍的动态市盈率。   　　风险提示：教育云产品订单获取及推广弱于预期;“营改增”进展速度不及预期拖累税控盘销售;移动收单终端(MPOS)及传统金融 IC 卡需求下降;

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