【大券商有哪些】5大券商明日看好6板块47股

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造纸轻工：关注季报业绩出色品种荐12股  

本周国内纸价稳定。铜版纸价格本周维稳，本周铜版纸市场需求仍显平淡，经销商出货压力不减，使涨价意向难以落实，价格仍保持稳定。本周双胶纸价格稳定，在经历上涨后，本周双胶纸价格稍作缓和，教材教辅用纸订单以“保量”为主，此外，原材料阔叶浆价格的走低使双胶纸价格失去部分上涨动力。  

本周观点：关注季报较好的家居及包装子板块，布局转型公司。关注季报较好的家居及包装子版块。这类公司增长持续性有保证，而目前估值水平处于偏低状态，建议关注。如奥瑞金、索菲亚、宜华木业、喜临门、齐峰新材、合兴包装&美盈森。布局转型类公司。新业务短期业绩贡献有限，但对应长期市场空间广阔，值得长期布局。如由传统烟包向电子烟业务转型的东风股份、上海绿新、劲嘉股份；由传统钢琴制造向音乐教育领域延伸的珠江钢琴、海伦钢琴；由传统票据印刷向电子发票和电子彩票延伸的东港股份。申银万国

房地产：京津冀迎都市圈化发展良机荐5股  

中国进入城镇化的高级阶段——都市圈化，京津冀迎机遇：未来15年，中国城镇化年均仍可增长一个百分点，预计到2030年之前，我国将步入后城镇化时代，也就是城镇化率超过70%，1)从城市发展的理论来看，50%的城市化率是开启都市圈化的关键节点；2)从城市发展的规律来看，大城市和其周围次大城市、中小城市的城市群会自然而出现。3)从国际经验来看，城市圈化是城镇化高级阶段的驱动力量；4)土地制约使得城市化必须走集约化阶段。从日本的经验来看，在高速增长阶段，城镇化率年均提升1.4pc；都市圈的人口会高度集中，东京三大都市圈容纳了全国68%的人口，而我们不到30%；都市圈的经济实力强且产业升级速度快；港口的集聚效应能很好的促进都市圈的经济发展；都市圈越大其资产的安全性相对越高。  

京津冀一体化具有后发优势：1)后发优势一：区域间发展差距大吸引新增投资：京津冀与区域外的差距较大，目前京津冀地区的城均GDP为长、珠三角城均GDP的73%，京津冀的人均GDP差异平均约59%远高于长三角的17%，后续在总量上和分布均衡性上都有较大提升空间。2)后发优势二：区域内发展差距大将新增改善需求：除了和长三角、珠三角等区外区域的差异之外，京津冀内部的区域差异也较大，河北在经济发展水平、人均工资、个人住房使用面积、产业结构升级方面均远远落后于北京、天津，后续如果能承接相关产业和人口导入，上述差距的消除过程可以新增大量生活改善需求。  

京津冀一体化将带来年均约5000万方的新增住房需求：目前京津冀都市圈的城镇化率仅58.9%，远低于长三角都市圈和珠三角都市圈的67.0%和67.4%，对比长三角和珠三角的发展经验来看，在都市圈快速形成阶段，城镇化率年均增长约1.1pc。假定区域人口增速维持稳定1.5%，按人均33平方住房面积计算，预计到2025年，十年间大约可以创造约4.91亿方的新增住房需求，平均每年0.49亿平，占目前京津冀住宅销量的53%。  

投资建议：中国目前进入都市圈城镇化阶段，未来我们预计京津冀一体化将为区域乃至整个国家带来巨大的发展机遇，地产行业将受益于土地资源升值、周边房价上涨、新增大量需求等利好，预计未来十年至少新增4.91亿方住房需求，年均近0.5亿方，相当于目前京津冀年均住宅销售量的53%，继续看好在该区域积极布局的华夏幸福、荣盛发展、首开股份、万方发展、廊坊发展等。申银万国  

电子：LED需求旺盛关注消费电子荐9股  

上周申万电子行业指数上涨2.03%，上证指数上涨3.48%，上周LED产业继续延续较强的表现，海外LED产业链数据继续支撑景气度向上，随着传统旺季的到来，部分公司LED产业订单能见度已经可以看到6月，背光、照明产业景气均向上，尤其是照明需求，2014年绝对是LED照明大步起飞的一年，LED灯泡价格大幅下降，加上各国支持禁用传统白炽灯泡，同时针对能源之星认证的节能灯具产品，直接对终端消费者提供价格补贴，这种种因素都将激励LED照明产品渗透率在未来24个月大步推升成长。资本市场的表现印证我们的观点，即A股LED产业需求旺盛的基本面与资本市场表现低迷的偏差必定得到修正。  

消费电子部分，工信部数据显示大陆一季度智能手机出货8911万部，同比下滑9.8%，近几个季度以来首次下滑，手机型号同质化严重，企业创新的难度和成本都在加大，同时市场需求放缓和产业集中度在提高，对中国企业压力较大，一季度国内品牌出货为6686万部，同比下降34.9%；而以苹果三星为代表的国际厂商出货3395万部，同比逆势增长9.2%。智能手机的出货量验证了我们的观点，即短期难以看到成长的迹象，智能终端行业将从成长性行业逐步向周期性行业过渡。  

我们坚定看好LED、汽车电子以及智能家居产业，对市场一直追捧的消费电子，从目前电子产品终端出货看，短期难以看到成长的迹象，我们认为智能终端行业将从成长性行业逐步向周期性行业过渡。  

投资策略展望  

我们坚定看好中国电子产业在全球市场地位持续提升，看好以下领域：  

我们认为智能领域下一个爆发成长的行业是智能家居，当前处于行业爆发成长初期，长期看好，推荐东软载波(300183)。  

国家对集成电路产业扶持将促进国内半导体产业发展，我们最看好集成电路设计产业，从公司规模以及应用领域，我们最为看好同方国芯(002049)，七星电子(002371，未评级)，北京君正(300223，未评级)  

LED背光以及照明仍然具备成长空间，推荐聚飞光电(300303)，阳光照明(未评级)。  

新客户订单转移带来业绩成长，看好立讯精密(002475)和欣旺达(300207)承接苹果订单。  

修炼内功，业绩反转类企业，看好星星科技(300256)重组之后成长动力。浙商证券

互联网：扩大外延全媒体转型加速荐4股  

经过前段时间的调整，上周传媒板块受大盘整体走势及创业板影响，略有涨幅，涨幅为2.7%，除电影动画板块下跌1.12%以外，其他子板块均有小幅上涨，其中广播电视板块涨幅最为显著，为6.15%，其次是互联网，涨幅3.44%，互联网和平面媒体涨幅分别为2.9%和1.77%，板块整体表现较大落后于与同期沪深300指数，在所有板块中表现居于中游。同期沪深300指数上涨3.69%。个股方面，受传媒板块整体影响，相关个股上周表现回升，多数个股以均有不同幅度上涨：粤传媒涨幅最大，为9.12%；其次是吉视传媒和东方明珠涨幅居前，分别上涨8.13%和6.42%。其他以传媒媒体出版为主要业务的重点个股跌涨均有小幅上涨：浙报传媒和蓝色光标分别上涨5.21%和4.48%；长江传媒和新华传媒分别上涨3.43%和2.93%。东方明珠复牌之后股价大幅受挫，经过前期下跌逐渐回升，浙报传媒在近期连续下跌之后呈现上涨趋势，但依然可能受本月下旬受限股解禁的影响表现不稳。  

行业最新动态：  

平媒及互联网行业：  

继续扩大外延，热衷全媒体转型。蓝色光标上周发布2013年报，实现归属于上市公司股东净利润43，904.67万元，比上年同期增长86.30%。近期又连续有收购动作，继续坚定国际化拓展道路。华数传媒马云、史玉柱设立的云溪投资以22.80元/股的价格，认购华数传媒非公开发行的股份28667.1万股，总额达65.35亿元。双方将共同参与到原创内容、视频通信、游戏、音乐、教育、云计算、大数据等领域的布局和并购中，共同拓展文化传媒产业链上下游。大小文广合并落地，东方明珠和百视通复牌后均表现不佳。文广集团整合将重娱乐平台，而上海目前明确鼓励社会资本参与国有文化创意企业改制，支持有条件的企业“走出去”。东方明珠作为集旅游、酒店、新媒体和游戏于一体的传媒集团未来在上述领域均有机会。浙报传媒近期仍可能本月下旬受即将解禁非流通股的影响而表现不稳，建议短期观望，长远来看可在回调阶段关注。  

投资建议：  

未来十二个月内，维持传媒行业“增持”评级  

经过前段时间的调整，上周传媒板块受大盘整体走势及创业板影响，略有涨幅。除电影动画之外，平面媒体、广播电视、互联网、整合营销板  

块均呈现上涨趋势，但整体表现依然落后于沪深300指数，在各行业中居于中游。我们预计经过前两周的调整，本周将会受相关利好消息的影响，呈现回升趋势。中长期来看，上海明确提出，鼓励社会资本参与国有文化创意企业改制，支持有条件的企业“走出去”，扩大文化创意产品和出口服务。传媒行业国企改革步伐进一步加快，相关个股长远来看将因此受益。短期可抓住板块略有回升趋势，结合2013年报表现，收入业绩表现好，转型模式明晰的相关个股。建议继续关注可能受益于国资传媒整合的相关公司、继续加大新媒体布局的传媒集团及加大收购整合力度的公司。相关上市公司：东方明珠、蓝色光标、华数传媒、皖新传媒。上海证券

军工：强大海军即将浮出水面荐8股  

事项：习近平主席4月14日调研空军机关时指出，要加快建设一支空天一体、攻防兼备的强大人民空军。他强调，要毫不松懈做好马航失联客机后续搜寻工作。空军是战略性军种，在国家安全和军事战略全局中具有举足轻重的地位和作用。要优化空军力量结构，加快新型作战力量建设，尽快实现向攻防兼备型转变。  

平安观点：  

从国土防空到攻防兼备：空军战斗力提升空间较大。一支具有进攻能力的部队，最具标志性的是有一支外向型空军。中国空军一直以来的职责都是国土防空，这一态势在2013年已经发生了显著变化。预计2014年空军在进攻型作战力量建设上将有重要突破，特别是大力发展新型预警机、轰炸机、大型运输机，以及具备了超音速巡航能力、大迎角的高机动性能和隐身能力，同时还有先进的机载电子设备的四代战机。除整机外，航空发动机也是现代空军装备发展不可或缺的部分。预计二季度航空发动机重大专项的出台将全面改革我国航空发动机的研制体系，同时给予充分的资金保障。  

空天一体要求天基信息平台一体化作战。“天空和海洋是20世纪的战场，21世纪的战场在太空。”我们曾在此前的报告中猜想过组建航天部队，正是瞄准空天一体的发展方向。海湾战争以来的每次高技术局部战争，美国和“北约”都动用数十颗甚至上百颗各种功能的人造卫星，与航空平台一起，构成侦察预警、指挥通信、导航定位、气象观测、电子对抗乃至侦察打击一体化的各种空天系统，并与陆军、海军的各种作战系统和平台绞连，形成一体化网络。  

当前的空中作战，本质上是天基平台信息支援下的空中进攻作战和防空反导作战。离开天基平台的信息支援保障，就无现代空中作战而言。未来空与天领域的攻防作战将协同进行和交织进行，相互作用，相互支援。  

关注4月23日海军成立65周年国际阅舰式。2014年4月23日是人民海军成立65周年。与空军一样，海军也有望成为中央领导高度关注的军兵种。参考2009年的60周年纪念活动，青岛海域将举行国际阅舰式。据报道，除了观舰式，同期青岛还将邀请20多个国家的海军首脑举办“西太平洋海军论坛”，亚太地区20多个国家的海军首脑将出席论坛。建议高度关注海军纪念活动中可能提出的人民海军发展新战略。  

投资建议：空军飞机板块，重点推荐哈飞股份、中航飞机；航空发动机板块重点推荐炼石有色(发动机含铼高温合金单晶叶片)、航空动力；天基信息系统板块，重点推荐中国卫星、航天通信；北斗板块建议关注国腾电子(北斗二期终端标的)；雷达方面，建议关注四创电子、国睿科技。海军方面重点推荐中国重工。平安证券

环保：关注兰州水污染发酵影响荐9股  

自流沟遭到污染：据有关媒体报道，调查后发现黄河兰州段水质未被污染，污染原因可能是兰州威立雅公司第一水厂与第二水厂之间的4号自流沟遭到苯污染，该沟长3公里，建于上世纪50年代，全程封闭，沿途没有排污口，但是与周边部分化工企业管线有交叉，管线从自流沟下方穿过。这次污染主要是钢筋混凝土的沉降缝的填充材料被污染物溶解，污染物进入自流沟。上世纪80年代自流沟下面的化工管道发生过一次泄油事件，但是没有弃用，而是修补后使用到现在。在处理措施方面，本次污染的是北线的自流沟，目前已经切断污染源，排空受到污染的自来水，同时向水厂沉淀池投加活性炭，降解污染，南线输水管道未受污染，依然正常供水，市区降压供水，部分地区停水。经过处理，目前水质在逐步稳定，供水将逐步恢复。  

水安全至关重要：本次水危机在一定程度上反映出我国水处理市场存在的问题，也再度引起社会和领导对水安全问题的关注，规划存在一定不合理和设施的服役时间较长也是事发原因之一。我们认为未来有望带来水质监测的加严、水源保护的提升、水处理设施升级完善和水污染治理力度的加大。水乃生命之源，水安全问题至关重要，目前《清洁水行动计划》也正在编制，我国水治理行业仍有很大发展空间，建议关注：(1)水污染治理：如碧水源、津膜科技、万邦达等；(2)农村水处理：如国中水务等；(3)监测企业：如聚光科技、先河环保和雪迪龙等；(4)净水器：碧水源、开能环保等。安信证券

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