跨境电商有哪些平台|十余家跨境电商平台抢自贸红利 五股望爆发

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)12月25日讯

　　纺织品、服装与奢侈品行业:国内十余家跨境电商平台抢自贸“红利”

　　类别：行业研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：雷玉 日期：2015-12-25

　　每日行情

　　今日SW 纺织服装行业板块下跌0.16百分点,同日沪深300指数下跌0.96个百分点,纺织服装板块跑赢大盘0.80个百分点。个股涨幅前五:申达股份(6.29%)、卡奴迪路(4.67%)、鹿港科技(4.65%)、三房巷(4.13%)、步森股份(4.00%)。今日国内328级现货收报12,932元/吨,近一个月跌幅达26元/吨,近三个月跌幅为133元/吨。

　　公司动态

　　众和股份股东许金和持有公司股份因竞价交易减少了6,463,966股,占总股本1.018%;雅戈尔第八届董事会第二十一次会议审议通过了关于参与中石油股份管道平台重组的;朗姿股份公司控股股东、实际控制人申东日购回质押的股份1,000,000股(占公司股份总额的0.5%);

　　孚日股份以及公司全资子公司万仁热电收到高密市财政局拨付的财政补贴款共计1,245.10万元;七匹狼公司董事洪清海其从二级市场买入公司股份425300股,占公司总股本的0.056%;浙江富润第一大股东富润集团将其持有的145万股无限售流通股质押给中国民生银行。

　　行业资讯

　　【国家政策】国内十余家跨境电商平台抢自贸“红利”

　　【国际新闻】越南前11个月纺织品成衣出口金额增加9.1%

　　【纺织制造】新疆库尔勒纺织服装城污水处理及中水回用项目完成96%

　　专栏转载

　　【工控中国】智能制造是传统纺织服装产业转型的必经之路

　　众和股份:战略布局起步,转型升级扬帆

　　众和股份 002070

　　研究机构：广发证券 分析师：巨国贤,宋小庆,陈子坤,赵鑫 撰写日期：2015-12-07

　　公司公告:拟收购四川国理、四川兴晟、四川华闽并配套融资9亿。

　　公司拟以发行股份方式收购四川国理100%权益、四川华闽100%权益及四川兴晟100%权益,并配套募集资金9亿元。公司股票今日复牌。

　　整合阿坝地区锂辉石矿,做亚洲最大的锂辉石矿企

　　收购后公司成为亚洲最大的锂辉石矿企(天齐主力矿在澳洲不统计在亚洲)。拥有党坝和李家沟两个大型锂辉石矿,氧化锂储量117万吨,品味1.30%,折合碳酸锂290万吨。公司还拥有业隆沟和太阳河口两项探矿权,承诺储量为氧化锂20万吨,折合碳酸锂49.5万吨。按照310万吨/年的采选能力计算公司将年产55万吨锂精矿,折合7万多吨碳酸锂,占全球产能20%强。

　　以氢氧化锂为主、碳酸锂为辅的产能设计,NCA专利吸引眼球

　　收购完成后公司拥有的氢氧化锂产能1.8万吨,规模全球第一。NCA三元材料使用会对氢氧化锂需求迅猛。电池级碳酸锂产能0.6万吨,形成以氢氧化锂为主、电池级碳酸锂为辅的供货体系。公司控股子公司天骄拥有3200吨三元正极材料产能,主要配套国内外动力电池企业。天骄所拥有的NCA正极材料专利(tesla所用技术路线)为公司下一步发展打下良好基础。

　　全球锂资源供给紧张,模式变化利好锂资源企业

　　受全球动力电池需求影响(需求3.21万吨,同比增150%),我们预计2015年锂资源(以碳酸锂计)供需缺口1.29万吨(供给19.35万吨、需求20.64万吨)。电池级碳酸锂价格从10月初5万元涨至目前9.5万元正是资源供需紧张的表现。目前行业模式正在发生变化,由以前的卖矿变为委托加工模式。考虑到铜铝铅锌等行业的发展历史,我们认为这种模式变化必然发生,此模式将带来矿企利润的巨大弹性,利好锂资源企业。

　　给予“买入”评级

　　假设公司纺织业务经营保持不变,考虑增发最大摊薄股本,以委托加工模式测算,预计公司2015-2018年EPS分别为-0.20、0.32、0.59和1.19元,对应2016-2018年PE分别为50、27和14倍(假设价格维持不变,但我们预计价格仍将上涨),以天齐锂业的吨矿市值比为基准,排除业隆沟探矿权的潜在资源量,众和股份对应股价为31.09元。给予“买入”评级。

　　风险提示:公司锂矿山产量不达预期;公司纺织业务出现大幅亏损

　　七匹狼:主业继续疲软,现金充裕有助打造时尚消费生态圈

　　七匹狼 002029

　　研究机构：光大证券 分析师：李婕,顾柔刚 撰写日期：2015-10-30

　　Q3单季收入和扣非净利降幅扩大

　　15年1-9月公司实现收入17.67亿元,同比上升2.10%;归母净利润1.82亿元,同比下降20.36%,EPS0.24元,符合预期。扣非净利降47.90%,下降幅度高于净利,主要由于报告期理财产品投资收益增加。

　　15Q3单季收入下降9.94%,净利下降8.75%,扣非净利下降62%。14Q1-15Q2收入分别-31.27%、-21.61%、-20.24%、+42.36%、-2.33%、+32.91%,净利分别-39.85%、-44.1%、-33.72%、+1009.61%、-39.30%、+10.68%,Q3收入和净利均下降明显,主要是去年三季度开始计入针纺业务,今年上半年的低基数效应在三季度不再存在。

　　毛利率下降,费用率上升,存货有所提升

　　毛利率:15年1-9月毛利率同比下降4.26PCT 至41.32%,14Q1-15Q3毛利率分别为47.21%(+0.62PCT)、41.18%(-6.42PCT)、46.38% (+1.3PCT)、42.54%(-8.46PCT)、41.91%(-5.3PCT)、37.64%(-3.54PCT)、43.57%(-2.81PCT)。主要由于低毛利针纺业务占比提升。 费用率:15年1-9月销售费用率微降0.7PCT 至17.55%,管理费用率上升1.01PCT 至10.62%,财务费用率上升0.18PCT 至-3.36%。Q3销售、管理和财务费用率分为16.70%(+1.14PCT)、9.18%(+0.93PCT)、-1.31% (+1.47PCT)。

　　其他财务指标:1)三季度末存货较年初增23.25%至9.15亿元,目前公司存货周转率为1.25。2)应收账款较期初增19.78%至3.53亿元。但较去年三季末下降明显。3)投资收益同比上升83.10%至8294万元,主要由于报告期理财产品投资收益增加。4)资产减值损失较去年同期下降3.80% 至1.48亿元。

　　深化“投资+实业”战略,继续打造时尚消费生态圈

　　为匹配公司“实业+投资”发展战略,公司变更10亿元募集资金用途, 投资设立厦门七尚股权投资有限公司,作为主要对外投资主体,围绕时尚消费生态圈各个方向,通过直接投资或者组建专项基金形式去参与服装行业以及相关时尚产业、零售消费产业的新机会。2015.10.23公告,拟使用自有资金1亿对厦门七尚增资,同时拟将华旖时尚基金的有限合伙人由公司变更为厦门七尚,由厦门七尚使用1亿元募集资金认购华旖时尚基金的LP 份额, 以更加深入打造时尚消费生态圈。

　　此外公司于2015.10.23公告,计划使用自有资金2990万对隆领投资进行增资,认购其定向发行的130万股股份,约占其注册资本1%。隆领投资是一家专注于互联网以及TMT 行业早期投资的专业投资机构,通过本次增资,公司充分运用隆领投资及其创始团队丰富的人脉资源和项目来源,搭建公司对外投资专业平台,寻找和挖掘新的生活方式和消费模式,从而把握新的投资机会,发掘新的利润增长点。

　　主业调整渐近尾声,账上现金充裕助力转型

　　雅戈尔:品牌服装持续改善,产业投资转型可期

　　雅戈尔 600177

　　研究机构：安信证券 分析师：苏林洁 撰写日期：2015-11-03

　　业绩大增来自于投资收益及纺织城收储。公司1-9月实现营业收入123.7亿元,同比增长16.98%;归属上市公司股东的净利润32.5亿元,同比增长65.81%。扣非净利润18.7亿元,同比增长10.32%;EPS1.46元。业绩大增来自于投资收益净利润大幅增长111.1%至19亿元,及纺织城收储获利5.77亿元,两者之和占利润总额62.27%。

　　地产业务增长较快拉动收入增长,服装业务中新兴品牌收入增幅较大。公司两大业务板块中,服装板块实现营业收入32亿元,同减2.62%(其中品牌服装收入29.5亿元,同增1.24%)),地产板块实现营业收入90.5亿万元,同增26.43%。同时由于地产业务毛利率下降,带动公司整体毛利率降4.1pct至35%。品牌服装业务中,HartSchaffnerMarx、GY、HANP、MAYOR四个新兴品牌合计实现营业收入2.7亿元,销售占比9.04%,平均增幅31.65%;渠道上,各品牌网点合计3145家,较年初净增63家(+2.04%)。销售/管理/财务费用率分别降2.5pcr/1.4pct/0.1pct至8.9%/4.5%/4.7%,三费合计降3.9pct至18.1%。应收账款较年初增长0.65%至3.12亿元,存货则由于房地产项目结算,较年初下降30.22%至124.23亿元。

　　投资建议:公司服装业务基础扎实,四大新兴品牌增速加快,业绩改善已见端倪,并且年初定增打造O2O营销平台,依托线下强大会员体系及直营门店可承载更多产品及概念;地产业务上也开始探索大健康养老地产,未来随着地产政策的宽松有望获得恢复性增长;投资方面也向产业投资转型,着眼更长期布局大健康、大金融领域;总体来看,公司把握“服装+地产+投资+大健康”四轮驱动战略转型机遇,具备中长期的发展战略眼光。我们预测2015-2017年EPS分别为1.79元/1.30元/1.34元,目标价19.50元,对应2016年15倍PE,维持“买入-A”的投资评级。

　　风险提示:1)投资业务波动;2)O2O、大健康等推进低于预期

　　孚日股份:多元市场战略实现稳定增长,设立投资公司彰显发展雄心

　　孚日股份 002083

　　研究机构：长江证券 分析师：雷玉 撰写日期：2015-08-20

　　事件描述

　　孚日股份(002083)公布2015年半年度报告。报告期内公司实现营业收入21.90亿元,同比下降10.04%;归属于上市公司股东的净利润为1.58亿元,同比增加16.43%;基本每股收益为0.17元/股,同比增加16.43%。此外,公司拟以自有资金出资2亿元成立投资公司,权益比重为100%。

　　事件评论

　　多元市场战略确保企业平稳发展公司主营生产和销售毛巾系列产品、床上用品和其他家纺产品。报告期内,公司实施“深耕日欧美主销市场,发展多元市场”的战略,在海外市场表现出色,包括日本、欧洲、美国、澳大利亚、中东等市场业务皆保持稳定或增长趋势。

　　表现亮眼部分包括:美国市场床品出口4100多万美元,同比增长26%;澳大利亚市场同比增长一倍。而内销市场相比去年同期略有下降。报告期间公司主营业务收入较去年同期下降2.44亿元,主要系报告期内房地产确认收入比同期减少1.57亿元,以及去年有0.62亿元的光伏收入而本期没有所致。

　　产品毛利率显著提升,存货和应收账款变动不大报告期内,公司加大产品研发设计,积极进军中高档市场,产品销售状况明显改善,目前公司新品转化率达到80%以上。上半年公司产品毛利率为21.66%,较去年同期增长0.94个百分点。截止到报告期末,公司应收账款为4.19亿元,与去年同期基本持平;存货1.87亿元,同比减少4.3%。

　　期间费用大幅滑落,净利率显著提升报告期间,公司期间费用2.52亿元,相比去年同期减少5700万元,期间费用率为11.57%,相比去年同期下降1.19个百分点。公司销售费用率为3.59%,财务费用率为3.54%,与去年基本持平;管理费用率为4.45%,相比去年同期下降1.43个百分点。

　　管理费用9685万元,较去年同期减少4567万元,主要是折旧、费用减少所致。受益于产品毛利率的提升和期间费用率的下降,公司净利率有明显提升。上半年公司实现归属于母公司的净利润1.58亿元,净利率为7.29%,相比去年同期上升1.65个百分点。

　　成立投资公司谋求产业经营与资本经营互补公司拟以自有资金设立北京信远昊海投资有限公司(暂命名),该投资公司注册资本2亿元,由公司全额进行投资。设定投资公司是公司的战略性举措,未来公司有望通过该投资平台,进一步整合相关资源,实现产业经营与资本经营的良性互补,同时培育创新利润增长点。在公司积极拓展海外市场,向全球纺织巨头发展的过程中,成立投资公司将有利于公司展开资本运作,以更成熟的姿态融入全球市场。

　　首次给予“增持”评级公司是世界生产规模最大、技术装备水平最高的家纺企业,棉纺、织造、印染、整理等主要工序的技术装备全部达到国际先进水平,公司已形成从产品研发设计、纺纱、织造、印染、整理、包装到全球贸易的世界家纺产业最完整的生产链。随着公司在海外市场开拓品牌成就的扩大,公司将赢得更多发展空间。此外,公司成立投资公司,是符合公司发展现状的战略性举措,有利于公司以更加成熟的姿态融入全球经济。预计公司2015年、2016年EPS分别为0.34元、0.36元,对应估值24倍、23倍。首次给予“增持”评级。

　　朗姿股份:参股韩妆L&P10%股权,布局化妆品领域

　　朗姿股份 002612

　　研究机构：光大证券 分析师：李婕 撰写日期：2015-12-17

　　公告约人民币3.3亿元收购韩国化妆品公司L&P 10%股权

　　12月15日,公司公告全资子公司朗姿香港与韩国L&P Cosmetic Co., Ltd.(以下简称“L&P”)大股东Park SunHee 等11人签订《股权购买协议》, 拟以自有资金600亿零32韩元(约合人民币3.3亿元)受让L&P6944股, 受让完成后朗姿香港对L&P 的持股比例为10%,成为第四大股东。股权交割(最迟2016年3月31日)完成后,朗姿香港将向L&P 委派一名董事; 交易对方将促使L&P 与公司在中国境内合作拓展化妆品业务,包括新品研发、渠道拓展等。

　　L&P 主要从事护肤品的研发、生产和销售,旗下品牌包括Mediheal (在中国又名“可莱丝”)、T.P.O、Mediental、Labocare 等,主打产品为Mediheal 面膜。产品主要在韩国和中国销售,销量在韩国多个渠道面膜子品类中长期保持第一名,在中国线上所有面膜品牌中销量排名第二、是线上销量最大的韩国面膜品牌,同时销量保持快速增长:2014年面膜销量达7000万张、销售额同比增500%以上;2015年前三季度尽管受到MERS 疫情影响,面膜销量也超过3亿张、销售额同比增200%以上。2014年、2015年1-9月L&P 收入分别为人民币3.14亿、6.88亿,净利分别为人民币0.80亿和1.94亿。

　　进入化妆品领域,完成泛时尚生态圈又一块拼图

　　自 14年下半年开始,公司开始搭建涵盖女装、婴童、化妆品、医疗美容四大领域的泛时尚生态圈,先后参股了韩国童装阿卡邦、明星衣橱、若羽臣(20%股权,11月27日获准新三板挂牌)、韩国医疗美容集团DKH 等部分股权,同时参与设立珠海广发朗姿互联网时尚产业基金、参与设立阿里百川创业(北京)基地-北京众海加速器科技有限公司,此次参股韩国化妆品公司L&P,完成了泛时尚生态圈的又一块拼图。

　　本次投资有助于公司依靠L&P 在化妆品领域的产品能力和品牌影响力,快速切入中国的化妆品市场;另一方面,针对L&P 缺乏自己的中国销售渠道的现状以及进一步提高中国销售额的计划,利用公司的本土优势协助其快速拓展中国渠道,最终实现双方共赢。本次交割完成后,公司将和L&P 就在中国共同拓展化妆品业务(包括针对中国市场进行研发、推广等) 制定具体实施方案。

　　15年业绩压力仍存,关注韩国资源整合与落地

　　我们分析:(1)高端女装压力仍存,但公司在精细化管理上发力,产品设计企划、供应链采购、营销终端、员工激励和库存等方面得到加强: 售罄率比往年提升10%、到年底门店数量会恢复到500家左右、加大对过期货品的处理力度。(2)阿卡邦在中国落地发展主要格局已经建设完毕, 关键运营核心人才已经具备,3家天猫店已开设,未来依靠若羽臣加快推进中国落地。

　　阿卡邦在韩国收入15年将实现9亿,国内今年三季度实现盈亏平衡,全年可能略有盈利。(3)15年业绩压力仍存,加快去库存导致毛利率略有下降,同时加大激励力度及联众投资贷款增多将导致三费率有所上升。随着今后主业进一步精细化管理店效将会得到提升,同时阿卡邦逐渐落地也将助力整体业绩增长,16年L&P 也将开始贡献投资收益,预计16年业绩将得到改善。

　　“泛时尚生态圈”战略继续推进,阿卡邦逐渐落地,若羽臣挂牌新三板增强融资能力和影响力,医疗美容将作为重点发展领域继续推进国内落地,化妆品领域初步试水。公司韩国资源优势明显,继续关注发展空间较大的医美和化妆品领域布局进展、以及公司未来对各大领域资源的梳理整合。

　　上调15-17年EPS 至0.42、0.56、0.74元,目前虽估值偏高,但我们看好中国美容整形未来市场空间,公司若布局得当,未来有望分享这一机遇。同时女装、婴童、化妆品、医疗美容四大领域的泛时尚生态圈布局逐渐推进将带来催化剂,维持“买入”评级。

　　风险提示:终端销售持续低迷、并购整合不当风险。

本文来源：http://www.joewu.cn/caijing/41872/