四大报点评股市_今日股市：四大重磅消息藏深意 震荡难免？

【www.joewu.cn--股市要闻】

　　资本市场开放持续推进 两件大事近期有望揭晓

　　近期A股纳入MSCI指数以及深港通开通预期正在升温。

　　今年资本市场双向开放已经成为重要工作，近期，A股纳入MSCI指数以及深港通开通两件大事件临近揭晓，A股市场明显走强。

　　业内人士普遍认为，A股纳入MSCI指数已成必然趋势，并且目前时机已成熟，在配合资本市场对外开放的节奏以及基本原则下，纳入MSCI指数只是时间问题。

　　按照年初既定目标，资本市场双向开放涵盖多个层面，包括进一步拓宽境内企业境外上市融资渠道，研究解决H股“全流通”问题。完善合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)制度，逐步放宽投资额度，推动A股纳入国际知名指数，引导境外主权财富基金、养老金、被动指数基金等长期资金加大境内投资力度。启动深港通，完善沪港通，研究沪伦通。

　　另外还包括推进自贸区金融开放创新试点。吸引境外机构投资者通过QFII、RQFII、沪港通和自由贸易账户等多种渠道参与交易所债券市场;推动港资、澳资机构在境内设立合资证券、基金经营机构。支持证券基金期货经营机构境外子公司的发展。深入推进内地与香港基金互认，稳步推进香港互认基金在内地注册。做好跨境监管交流与合作。

　　实际上，近两年来，资本市场对外开放不断提速。2015年监管层积极稳妥推动资本市场双向开放。推进境外上市审批制度改革，成立离岸人民币证券产品交易平台，推动内地与香港基金产品实现互认，扩大人民币合格境外机构投资者(RQFII)试点范围至16个国家和地区。全年共核准69家境内企业境外首发和再融资、同比增长82%，融资454亿美元、同比增长23%。

　　从对外开放的实际数据来看，截至今年3月31日，人民币合格境外机构投资者(RQFII)有158家，合计批准4714.25亿元人民币的投资额度;132家合格境内机构投资者(QDII)累计获得899.93亿美元投资额度。今年5月份，国家外汇管理局投放合格境外机构投资者(QFII)新增额度1.52亿美元，分别由华南永昌证券投资信托股份有限公司和日盛证券投资信托股获得1.02亿美元和0.50亿美元的投资额度。至此，已合计批准273家QFII累计发放810.98亿美元投资额度。

　　今年5月份，证监会新闻发言人表示，证监会对QFII、RQFII的“名义持有人”和“证券权益拥有人”的概念认可。

　　2015年12月份首批7只内地香港互认基金正式获得中国证监会、香港证监会注册，3只北上的香港互认基金和4只南下的内地互认基金率先公开销售。在“市场化、法制化”这一发展方向下，我国资本市场双向开放进程近年来不断加快。如果说沪港通试点的推出，使我国资本市场步入对外开放“升级版”，那么内地香港基金互认的落地，则进一步拓展了我国资本市场、金融市场对外开放的深度和广度。

　　国务院发展研究中心金融所所长张承惠近日在第五届国际金融会议上，在人民币的国际化进程中，中国资本市场对外开放力度不断加大。其中包括对境外机构投资境内债券市场的政策也在不断放开，且开放的速度较快。

　　“随着人民币加入SDR篮子货币，境外央行未来将有2万亿元人民币资产的潜在需求量。目前中国债券市场规模，都远不及其他SDR篮子成员国，显然，未来中国债券市场特别是国债市场还需要继续扩容。”张承惠强调。(证券日报)

　　A股纳入MSCI指数升温 金融与消费品等行业更受益

　　美国明晟公司(MSCI)此前发布公告称，将在北京时间6月15日公布2016年度市场分类审核结果，届时，A股是否纳入MSCI新兴市场指数将揭晓答案。

　　对此，国信证券分析师郦彬表示，MSCI评估临近，对A股而言，融入全球的意义重于资金流入，纳入与否并不会改变市场原有趋势，但有望影响投资者结构和交易行为，近期，市场对于A股加入MSCI指数的潜在红利的讨论也较为热烈。

　　“从指数本身看，纳入MSCI指数意味着A股将进一步融入全球市场，获得更多海外机构投资者的关注，同时也将获得约200亿美元的新增资金配置。目前跟踪MSCI指数的资产管理规模达到10万亿美元，超过750只ETF基金以MSCI系列指数作为参照基准。若A股按5%的比例纳入，则在亚洲、新兴市场、全球等3个指数中所占的权重分别为1.3%、1.1%和0.1%。按照跟踪这三类指数的资产管理规模约4.5万亿美元估算，预计潜在的资金配置规模约为219亿美元。”郦彬预计。

　　在此之前，韩国以及我国台湾分别从1992年和1996年被纳入MSCI指数，从历次纳入时点后的市场表现看，纳入MSCI指数并没有改变市场原有趋势。

　　“从韩国以及我国台湾的经验看，纳入MSCI指数不会改变市场原有趋势，但会提升海外投资者占比和影响投资者交易行为。同时，结合MSCI模拟A股国际指数成分股的行业分布、QFII持股情况，A股纳入MSCI指数初期，金融、消费品等行业将更受益。”郦彬表示。

　　有关专家在接受媒体记者采访时表示，对于A股市场本次是否能纳入MSCI指数，各方当以平常心对待。如果本次顺利纳入MSCI指数，也不必欢呼，这说明A股市场的市场化、国际化建设的阶段性成果进一步得到认可。如果本次MSCI再度婉拒A股，这说明A股市场的体制机制建设以及对外开放式程度依然亟待提高。(证券日报)

　　【2、机构情绪开始乐观】

　　预期向好各路资金持续进场 机构乐观情绪发酵

　　随着机构对中国经济预期更趋乐观以及A股纳入MSCI指数概率增大，近期海外资金持续入市。而内地资金方面，来自银行、保险等机构的委外资金也在持续流入股市。部分机构人士对下半年A股的看法已由悲观转向中性，甚至一些业内人士表现出浓厚的乐观情绪。

　　海外资金看好A股

　　近日，海外市场直接投资A股的最大ETF——南方富时中国A50 ETF数次获得净申购，近一周总净申购流入金额超过56亿元人民币，而该基金在二级市场也持续出现溢价。从交易数据来看，刚刚过去的一周，沪股通净流入123.18亿元。另外，从最新的EPFR数据来看，海外资金再度由“净流出”转为“小幅净流入”中国权益类市场。

　　触发海外资金加仓A股的一个重要因素在于，A股有望纳入MSCI指数。国信证券估算，若A股能按5%比例顺利纳入MSCI指数，预计带来资金配置规模为219亿美元。根据MSCI提供的路线图，若A股在2016年6月的评估中顺利通过，那么将在2017年6月按5%的比例纳入MSCI新兴市场指数，同时也将纳入亚洲指数(不包括日本)和全球指数。

　　按2016年3月30日的数据估算，若A股按5%的比例纳入，则在亚洲指数(不包括日本)、新兴市场指数以及全球指数中所占的权重分别为1.3%、1.1%和0.1%。目前，跟踪这3个指数的资产规模分别约为0.2、1.5和2.8万亿美元。预计若A股能按5%比例顺利纳入MSCI指数，预计带来的资金配置规模为219亿美元。

　　中信证券指出，加入MSCI预期升温是5月底以来市场风险偏好修复主因，博弈型资金入市推升市场。与2015年中的情形相比，MSCI今年宣布纳入A股的可能性大于60%。随着停牌规则明确等因素提升了A股加入MSCI审议通过的预期，这次市场反弹最大的不同在于有明显的增量资金入市：近日南方A50 ETF出现大单申购，而沪港通5月31日的北向净买入也达到了34.36亿元，且前几个交易日银行股出现了比较密集的大宗交易。这些渠道的资金大概率都是基于博弈A股加入MSCI而流入的。

　　实际上，从不少海外机构近期对于中国经济的预期看，已有较大改观。如评级机构惠誉调高中国今明两年经济增长预测至6.3%，较原先预测分别调高0.1个及0.3个百分点，中国政府早前推出多项经济刺激措施开始取得成效，并相信政府有维护经济增长目标的决心。相信下半年改革将加快推进，以解决产能过剩问题。

　　贝莱德报告则指出，一旦中国产能过剩问题得以解决，优质、竞争力高的企业在汰弱留强后将再次彰显价值，亚洲股市及其他新兴市场面对的主要风险是美国联储加息的时间和步伐。贝莱德认为，美联储将贯彻其鸽派态度，维持货币宽松政策，从而有利于亚洲股市走势。

　　委外资金曲线入市

　　值得注意的是，不仅仅是海外资金，内地的银行、保险等机构也通过委外的方式曲线进入A股。

　　有意思的是，在市场震荡的同时，来自银行、保险的委外资金规模逆势增长。基金业协会统计数据显示，今年一季度基金管理公司及其子公司专户业务规模再次刷新纪录，达14.34万亿元，较2015年底增加了1.74万亿元，同比增长接近14%。

　　基金公司和子公司的一对一产品规模增长均超过15%，分别达到26329.61亿元和71672.45亿元，增长23.83%和16.97%。券商集合计划和定向资管计划分别出现2192.13亿元和14611.3亿元的增长，同比增长14.08%和14.38%，产品数量新增逾千只。业内人士指出，增量规模中大部分均来自银行、保险的委外资金。

　　新富资本财富管理总经理何良表示，目前不少保险、银行机构开始通过委外投资的方式投资证券市场。相对于专业的投资机构，保险、银行的机制使其并不擅长配置股权、证券一类的投资，而外部成熟投资机构可以较好的承接这一部分资金，做相应的资产配置。可以预期的是，未来会有越来越多的机构做委外投资，委外的规模也会快速增长。

　　对于其中的原因，何良认为，从此前保险、银行资金流向看，主要集中在房地产行业以及企业贷款方面，但过去一段时间，房地产和企业端都出现了问题，房地产行业无论是从监管角度，还是从行业的发展上考虑，都让银行、保险这些机构缩减了相关投向、贷款的规模。另一方面，流动性仍然比较充沛，市场资金比较充足。去年在股市好的时候，资金主要流向股市，但随着股市调整以及债券牛市终结，大量的资金难以寻找到好的资产。但从保险、银行的情况看，相应的资产配置仍得做，他们要寻找收益率较好的资产。

　　乐观情绪受到提振

　　对于近日的反弹，方正证券认为，本次反弹是估值行情的修复，是去年下半年估值行情的缩小版。反弹动因不在于经济复苏，目前没有到曲终人散的时刻，仍维持乐观看法。

　　对市场反应较为敏锐的私募其乐观情绪也有所上升。调查显示，私募机构乐观情绪明显升温，悲观情绪大幅降低。数据显示，参与调查的私募机构中，高达44.35%的私募机构对6月行情持乐观态度;对6月行情持悲观态度的私募机构占比仅为13.21%;另外，有42.44%的私募机构对6月行情持中性态度。这三项指标在5月份分别为41.82%、16.36%和41.82%。

　　报告显示，在乐观私募机构看来，A股自去年6月市场见顶至今已一年，先后经历了多轮调整，所以从时间、空间、整体估值三个方面来看市场大部分风险已经得到释放，短期系统性风险不大。

　　和信华通认为，从基本面上看，监管层近期不断提出规范市场、呵护市场等利好消息，6月A股大概率纳入MSCI指数，深港通渐行渐近;从技术面看，5月份市场横盘盘整了15天，大盘下跌动力有所衰减。近期每次市场向下破位时，主力资金就有抄底的动作，场外也有一批资金打算进场。一些个股已先于大盘下跌到位，在大盘有向下动作时，这些个股已难以下跌。

　　近期“奔私”的前明星公募基金经理杜蜀鹏表示，今年下半年大盘总体而言是平淡却安全的，沪深300的波动区间大致在2900点至3500点之间。资本市场的专业化、法制化和国际化是大势所趋，全球资本对中国市场的配置以及国内资产对权益市场的配置都将给A股带来不错的投资机会，挖掘有真实业绩的成长型股票是超额收益的来源。下半年看好的机会要从景气行业寻找，如锂电池、白酒、家电、中药、化工等。

　　前海开源基金执行总经理杨德龙表示，美国5月非农就业数据出乎市场预料，加上英国退欧公投将在美国6月议息会议之后进行，所以美联储在6月加息已经几乎不可能。受这个消息影响，美元指数大跌，黄金飙升，人民币离岸价格大涨。这对A股也构成利好，本周大盘有望上攻。(中国证券报)

　　【3、上市公司减持不断】

　　6天逾60份减持公告 上市公司迎密集减持潮

　　市场近日有所趋好，不过有些上市公司的重要股东已经开始迫不及待的想撤退了。据统计，仅6月份以来的前6天，就有超过60家公司发布减持公告。从所属市场来看，中小板、创业板公司依然是被减持的主要群体，占减持公司家数占比超八成。

　　自5月最后一个交易日收出大阳线以来，A股市场走势有所趋好，不过上证指数尚未站上3000点，有些上市公司的重要股东已经开始迫不及待的要撤退了。据不完全统计，仅6月份以来的前6天，就己经有超过60家公司发布减持及减持计划公告。

　　如6月6日晚间，永东股份(002753)行情0027公告称，持有公司股份1800万股(占本公司总股本比例12.16%)的股东东方富海计划自公告之日起三个交易日后至2016年9月6日通过协议转让方式或大宗交易方式减持本公司股份，减持数量不超过1800万股，即不超过公司总股本的12.16%。或言之，东方富海未来3个月将清仓永东股份。

　　类似还有不少公司，如宝钢包装(601968)，公司6日晚间发布公告，公司股东和谐成长拟自2016年6月14日至2018年6月13日期间，通过竞价交易、大宗交易、协议转让方式或其他上交所认可的合法方式减持公司股票不超过4000万股，占公司总股本的4.8%。而截至目前，和谐成长持有公司非限售流通股4000万股，占公司总股本的4.8%。

　　此外，还有一些公司重要股东有较大幅度的减持。如迅游科技(300467)6日晚间公告，公司于2016年6月6日接到公司持股5%以上股东挚信投资的《股份减持计划告知函》。其计划在自公告之日起三个交易日后十二个月内减持650万股，占公司总股本的3.91%。

　　而在此前3日至5日晚间，深沪两市也有多家上市公司发布将遭减持计划公告。其中，减持比较多的有西陇科学(002584)，其实际控制人合计拟减持不超过5000万股，占总股份的8.5%;华昌达(300278)实际控制人颜华和罗慧拟减持公司股票合计5931万股，占公司总股份的10.9%。

　　分析人士认为，6月份恰逢上半年A股解禁的小高峰，全月解禁规模超过2500亿元，远远超过今年2至5月的单月解禁规模。在行情裹足不前、上涨乏力的情况下，6月解禁股的减持压力不容小觑。

　　据统计，2016年6月份，沪深A股解禁数量高达158.11亿股，按照6月6日收盘价进行计算，解禁市值超过2600亿元，为2016年以来最高值。其中，前十大限售股解禁公司合计解禁101.90亿股，按6月6日收盘价计算，解禁总市值近2000亿元。

　　市场人士指出，从过去两年A股市场的情况来看，虽然存在大牛市的扰动因素，但整体上解禁市值与股市行情的走势还是呈现出负相关的关系。因此在目前市场偏弱的环境下，即将到来的解禁小高潮或将进一步加重本就弱势的行情，对于高解禁金额的股票，投资者需高度警惕。

　　近六日己有54家公司遭减持

　　6月份以来发布减持及减持计划公告的公司中。统计数据显示，6月份以来，截止6月6日，沪深两市己经有53家公司重要股东通过集中竞价和大宗交易方式减持套现金额已超过7.2亿元。

　　这其中，继峰股份(603997)以遭减持市值超过4亿元成为了6月至今高管套现王。继峰股份6月6日晚间发布公告，公司第三大股东君润恒睿于2016年3月24日至2016年6月3日通过上交所大宗交易系统累计减持公司股份2100万股，占公司总股本的5%，减持价格区间为17.41元/股-23.27元/股。

　　据公告，本次减持后，君润恒睿还持有继峰股份3300万股，占公司总股本的7.86%。公告还披露，君润恒睿此次减持系基于自身资金使用安排，不排除在未来12个月内根据自身实际情况进一步处置和调整拥有上市公司权益的股份的可能性。

　　此前的2月29日晚间，继峰股份曾公告称，公司股东君润恒睿拟计划自本减持计划公告之日起3个交易日之后、在证券交易所集中竞价交易为本减持计划公告之日起15个交易日之后，开始减持公司股份。计划减持不超过4320万股，即不超过公司总股本的10.28%。按此算，君润恒睿还接下还将减持其持有的继峰股份5.28%的股份。

　　资料显示，去年3月2日才登陆A股的继峰股份。由此算，君润恒睿一解禁，就迫不及待套现。对此，分析人士表示，继峰股份主营乘用车座椅头枕及扶手的研发、生产与销售。处于传统制造业，行业的需求增速已经不大，而竞争环境却比较差。虽然公司股价较上市初期的高位回落了许多，与同行业上市公司比较，公司估值仍偏高。

　　此外，神州长城(000018)、鹏辉能源(300438)、道氏技术(300409)、大北农(002385)和东睦股份(600114)等5家公司6月份以来遭高管减持市值也超过1000万元，分别达到了7796.21万元、4225.21万元、2314.07万元、2060.44万元和1239.27万元。

　　为什么最近A股快速形成了一个减持的小高峰呢?市场人士表示，一方面，3月以来，A股市场已经有一轮不错的涨幅;另一方面随着年报和一季报的披露完成，上市公司的窗口期结束，上市公司特别是那些“中小创”的大股东有明显的减持冲动。

　　中小创个股遭减持占比最多

　　近六天遭重要股东净减持的股权中，分市场来看，中小板和创业析是重灾区。据统计，6月份以来的6天遭重要减持的53只个股，中小板个股有23只，占比为43.40%;创业板个股20只，占比为37.74%，两者加起来占到了遭减持个股总数的81.14%。

　　不仅如此，遭高管减持市值超过500万元的14只个股，中小板及创业板个股占了9只。这或与6月中小创迎来限售解禁高峰有关，统计数据显示，6月份中小板和创业板解禁压力较大，达到今年月度最高水平。

　　“近期反弹幅度相对较大的中小创股，因估值相对仍然偏高，由此面临较大的减持压力。”某不愿透露姓名的券商策略分析师据记者表示，前期反弹幅度远远高于沪指的中小板和创业板很可能是未来减持的高发区。

　　值注意的是近期很多遭重要股东减持个股，大多没了此前一些遭减持后股价还跑赢大市的奇异现象。对此，市场人士称，大股东减持过猛有可能产生一定负面影响，被解读为估值水平偏高的一种信号，从而加剧估值分歧。

　　以上周四晚间宣布持股5%以上股东拟减持的华友钴业(603799)为例子，华友钴业上周四晚间公告称，收到公司股东中比基金的减持计划通知书，中比基金目前持有华友钴业6.43%的股权，其计划在披露减持计划公告之后的15个交易日开始6个月内清仓手中持有的华友钴业股票。受此减持公告影响，华友钴业上周五出现跌停。

　　去年7月初针对股市罕见连续暴跌，监管层出台“上市公司控股股东和持股5%以上股东及董监高6个月内不得减持”的禁令。今年1月初，减持禁令即将到期一度引发市场对大股东减持潮的恐慌。监管部门1月7日出台减持新规要求，上市公司大股东通过交易所集中竞价交易减持股份，需提前15个交易日披露减持计划。

　　业内人士指出，眼下大股东减持升温，主要是缘于两方面原因，一是4月至6月是“空窗期”，再考虑到定期报告披露的减持“窗口期”，6月份减持需求有所增加。另一方面，多数大股东采取大宗交易方式减持，数量上不受到“3个月内减持不得超1%”的限制。

　　此外，不少中小板、创业板上市公司高管在经历了漫长的限售期，再看到手中持有股份市值不断萎缩之后，更容易激发套现冲动。如果自有资金不是很充裕，这些高管就很有可能在持有股份解禁之后立刻选择减持。

　　注意规避部分拟遭减持个股

　　按照相关规定，上市公司控股股东在本公司年报公告前30日内不得转让解除限售股份。以往经验看，中报一般要到7月中旬后才发布，考虑到许多公司中报都会去到8月份才披露，由此，不少“大小非”都选择放在到6月份“解决”。分析人士认为，进入6月份，中小创中涨幅较大股票和定向增发解禁股这二类股票将面临较大的减持压力。

　　首先，中小板和创业板中的股票近期相对抢眼，部分股票更是走出独立行情，产业资本对减持意愿较强。其次，5月是定向增发解禁和高峰。从以往经验看，参与定向增发的机构，其配售股一旦获得解禁，短期内减持冲动一般都较强，由此，6月份仍是机构选择套现理想期。

　　对于已经持有那些有减持计划公司股票的投资者，业内人士表示，不必过于恐慌，因为减持不是立即执行，且大部分走的是大宗交易通道，对股价只是心理上的抛压。而对于没有“踩雷”的投资者应该怎样去避开这些存在减持风险的股票呢?

　　从发布减持公告的公司来看，一些高送转后出现填权行情的股票存在减持的可能性较大，比如菲利华(300395)、西陇化学(002584)、九强生物(300406)等都属于这种，因为这些公司股票的填权存在泡沫较大。(投资快报)

　　【4、标普再创新高 油价反弹】

　　市场低估联储决心?耶伦讲话恐表明今年将加息两次

　　美联储主席耶伦周一(6月6日)在费城发表讲话之后，外媒撰文指出，按照耶伦周一讲话来推测，美联储今年可能会加息两次，这与当前市场的预期相去甚远。

　　尽管耶伦并没有公开表达这样的愿望，但其周一演讲中的一个关键部分强烈暗示今年可能会加息两次：

　　下周，除了我们的政策会议之外，联邦公开市场委员会(FOMC)还将发布一系列新的经济预测。当然，其可能不同于3月时的预测。但对我而言，虽然美国经济最近一直受到相互抵消力量的影响，但我认为有很好的理由认为，支持就业增长和更高通货膨胀的积极力量将继续大于消极因素。  

　　对于这一讲话的解读相对简单：FOMC每个季度都发布前最新经济预期，其主要是反映委员们对经济前景的展望，以及美联储利率目标的可能路径。

　　3月会议上，FOMC委员们表示，今年可能加息两次。耶伦的讲话表明自此之后其观点并未改变。

　　“这仍然是她的感觉。她仍然对经济持谨慎乐观态度，”标准普尔道琼斯指数董事长兼董事总经理David Blitzer表示，“她只是看数据，现在如果有人懂她的心思，她仍然期待今年年底前加息两次。”

　　到目前为止，耶伦高度善于建立共识，美联储加息两次的可能性料将增加，即便市场目前并不这样期望。

　　耶伦的演讲之后，市场预计今年夏天的概率很低，6月加息概率只有4%，7月为31%。9月加息概率为52%，与耶伦讲话之前持平。但芝加哥商业交易所的跟踪表明，12月再次加息的可能性仅为21%。

　　“从耶伦周一的评论中你所看到的是，美联储不愿放弃今年晚些时候至少加息两次的承诺，”State Street Global Advisors首席投资策略师Michael Arone指出，“美联储相当于在说，再坚持一会儿，经济中的许多积极因素正在发挥作用，我们依然认为，今年可能会加息两次。”中财网

　　耶伦讲话后 标普500指数创今年新高

　　北京时间7日凌晨，美股周一美股收高，标普500指数创2016年收盘新高。美联储主席耶伦重申：如果条件许可，循序渐进加息可能是合适的。

　　美东时间6月6日16：00(北京时间6月7日04：00)，道琼斯工业平均指数上涨113.27点，报17，920.33点，涨幅为0.64%;标准普尔500指数上涨10.28点，报2，109.41点，涨幅为0.49%;纳斯达克综合指数上涨26.20点，报4，968.71点，涨幅为0.53%。

　　周一没有重要经济数据公布，美联储主席珍妮特-耶伦的讲话备受市场关注。

　　耶伦周一在费城承认，5月就业报告导致市场对经济前景产生质疑，给考虑何时加息的联储带来压力，周五数据总体来看令人担忧。她在讲话中维持了对经济前景的乐观论调，但承认最近的就业数据引发了更多问题。她表示，如果条件许可，循序渐进加息可能是合适的。

　　Beam Capital Management公司的常务理事莫汉纳德-阿玛(Mohannad Aama)认为，尽管耶伦的讲话立场比预期更激进一点，但没有改变

　　阿玛表示：在非农就业数据极大的改变了市场对加息的时间预期后，“她希望把指针推回到中心。”

　　在官方数据显示美国5月非农就业人数仅增加3.8万、创5年半新低并且远远低于市场预期之后，市场认为美联储今年夏季加息的可能性已经大幅降低。

　　芝加哥商业交易所的联储观察工具显示，即使在耶伦讲话后，市场认为6月加息的可能性也只有4%，而在非农就业数据公布前，这一估计为21%。市场认为联储9月加息的概率正在上升，并预计年内不会再次加息。

　　尽管耶伦称上周五的非农就业数据“令人担忧”，但她也指出，就业、家庭收入以及消费者信心指数都在上涨，反映出美国经济状况相对较为健康。

　　不过她表示，英国脱欧的可能性以及中国在经济再平衡过程中遇到的挑战，均对美国经济构成外部风险因素。她重申，美联储的货币政策决策过程将取决于经济数据。

　　其他联储官员讲话也受到关注。波士顿联储行长埃里克-罗森格伦(Eric Rosengren)表示，尽管5月非农数据极差他仍然预计将会加息。罗森格伦表示：5月非农就业数据“令人失望”，但还要再看看这份数据是不是能够确切反映整体状况，亦或是仅为一个异常数据。

　　亚特兰大联储行长丹尼斯-洛克哈特表示，他不支持6月份加息，但认为7月份可能加息。

　　圣路易斯联储行长詹姆斯-布拉德表示，如果美联储准备加息，更希望在经济方面有好消息的情况下进行。7月份加息是“可能的”，这将“缓解”他的担忧。重申，不论结果如何，英国退欧公投都不太可能对美国经济构成很大问题.

　　但一些分析师警告称，其实使美联储有理由加息的好消息很多。

　　Wunderlich Securities首席市场策略师阿特-霍甘(Art Hogan)指出，最近几周以来，新屋销售、消费者开支以及制造业活动指数等均有所好转，表明美国经济基础仍然稳固。

　　周一，投资者们青睐增长型板块，例如能源、原材料以及金融股等等，通常认为是防御型的公用事业与非必需消费品等板块受到抛弃。

　　霍甘称：“如果你希望看到建设性的板块轮动，就需要金融板块领涨、公用事业板块落后。”

　　英镑兑美元汇率下降至三周新低，此前两个民调结果显示，“英国脱欧”的支持率提高，即支持英国脱离欧盟者增多。英国全民公决将在6月23日。

　　个股消息面，Adamis Pharmaceuticals(ADMP)股价暴跌26%，此前该公司表示美国食品与药物管理局(FDA)将要求该公司针对其治疗严重过敏性反应的新药申请进行更多实验。

　　波音(BA)股价攀升，此前有报道称，伊朗韩空公司正在与波音进行谈判，希望收购大约100架波音喷气客机。

　　法国医药巨头赛诺菲(SNY)与美国合作伙伴Regeneron Pharmaceuticals(REGN)报告称，其试验性药物dupilumab在治疗皮肤病方面获得良好疗效。

　　其他市场面，周一原油期货价格走高，此前有报道称尼日利亚的输油管道与设备遭到袭击。上周五原油期货价格走低，因贝克休斯公司(BHI)报告称美国活跃原油钻井数量出现11周以来首次增加。

　　周一欧股高收。欧洲斯托克50指数收涨0.22%，报3003.50点;德国DAX指数收涨0.23%，报10127.00点;英国富时100指数收涨1.05%，报6275.00点;法国CAC40指数收涨0.06%，报4424.30点。

　　亚洲市场中，日经225指数收跌。中国上证综合指数收跌。香港恒生指数收高。(中财网)

　　周一美油上涨2.2% 布油收高1.8%

　　原油期货价格周一收高。加拿大与尼日利亚原油供应受到干扰，使油价在上周下跌后反弹。在美联储主席珍妮特-耶伦(Janet Yellen)讲话后，原油期货价格涨幅一度收窄。耶伦的讲话并未排除本月央行会议上加息的可能性。

　　Forex.com市场分析师Fawad Razaqzada表示：“但耶伦承认，疲软的5月非农就业数据以及英国可能脱欧对美国货币政策有影响，使市场认为加息时间可能会继续推后。”

　　纽约商品交易所7月交割的西德州中质原油(WTI)期货价格上涨1.07美元，或2.2%，收于每桶49.69美元。(中财网)

　　【机构观点】

　　东吴证券：短期反弹或已确立

　　未来A股纳入MSCI新兴市场指数，指数中权重最高的是金融、工业、能源和非日常消费。亿季度QFII持有市值较大的个股主要集中在白酒、机场和银行等板块，从行业来看主要集中在食品饮料、家电和银行。自沪港通开通以来，沪股通前十大流通个股净买入额绝对量较大的主要集中在食品饮料、金融和汽车。

　　短期反弹或已确立，内外利好助推股指震荡上行。1)受监管政策推陈出新改善政策环境，加上大型券商历史估值触底，建议关注兼具防御性和反弹弹性的券商板块，以及高性价比的互联网金融板块。2)重点关注短期超跌品种、优质壳资源及误杀的白马股，重点挑选TMT及通信板块个股，特别是利润确定型公司。3)供给侧改革的重点是“调结构”，具体至投资领域，我们认为促进稳增长、解决就业并不产生过剩产能的新周期行业将会是未来政府投资的重点。

　　方正证券：短线市场存在冲高回落风险

　　美联储6月不加息的预期虽短期利好A股，但靴子不落地，A股阶段性上行空间受抑。复牌股的表现不是刺激了市场神经，市场警惕却提高，套用姚明那句“没有买卖，就没有杀戮”的公益广告词，用在当前A股市场，那就是“没有投机，就不会杀戮”，韭菜就是在投机中一茬又一茬地被割，高手恰死在抄底的“山角下”。

　　本周上注意3000点附近压力，下关注2860点附近支撑。操作上，不追高，重防御，逢低关注医药、国企改革、食品饮料及低价补涨股交易性机会，回避高位放量股及高价题材股。

　　东方证券：反弹不改短期震荡趋势

　　我们认为，上周的反弹是市场久盘15天之后反弹情绪的一次释放，从题材股交易开始活跃、创业板成交额开始放量可以明显看出，市场情绪在一定程度上被带动起来;但从短期来看，由于6月风险点依旧较多，总体流动性环境增量改善不明显，目前总体上震荡市的走向很难改变，市场交易情绪的提升并不能一蹴而就。

　　我们前期的判断一直是逆向与选股，那么接下来我们这一建议仍然适用，并进一步建议投资者“收缩与聚焦”，配置方向：1、估值30倍以内，peg<1的公司;2、下半年财政可能发力的环保、基建领域(ppp);3、成长依然是市场永恒的主题。(如3D玻璃+OLED、VR、智能驾驶、人工智能、体育等);4、短期景气的行业(如农业养殖、新能源汽车、迪斯尼)。

　　【大势研判】

　　盘面现两大分歧信号 后市走势或有变

　　周一A股还是以震荡为主，蓝筹表现持续低迷，但盘面热点不断，概念股再次独唱大戏，赚钱效应仍在。全天A股呈缩量回调状态，险守60日生命线，但盘面出现了两个重要的信号，市场各方分歧或开始加大。

　　一方面，在周一2点半前，市场一直是空方占主导地位，盘面上卖压极重，2点过后还有杀跌的味道，表明市场或有部分投资者开始出逃;另一方面，2点半过后市场出现了深V走势，空方突然鸣金收兵，逐渐变成了多头频频吃货拉抬指数，看多意味十足。如此分歧的现象出现在大幅上涨过后，说明持股待涨的逻辑在部分市场参与方中已经不再适用，短期盘面或会出现更大的抛压。

　　不过，我们广州万隆认为，此前对市场影响最大的短期利空是监管层的金融强监管，随着近期的靴子落地，市场对此利空已经基本消化，加上美国加息预期下降汇市稳定，市场短期下行空间有限，投资者无须过于担忧暴跌的出现。在上周连续的上涨后，市场积累了众多的获利盘，卖压自然增多，适当的回调是正常市场现象。5月底的放量大阳线已经把市场的情绪扭转，市场回暖做多气氛较强，因此市场短期仍有上涨的动能。所以，预期市场近期或会出现较为强烈的震荡洗筹，但整固后上涨概率较大。

　　周一A股稍稍作了休整，短期内沪指或会在60日均线附近作缠斗，等待进一步上涨的良机。周一创业板指低迷更多在于受权重乐视网的拖累，而实际上从整个盘面来看，概念股走势依然优于蓝筹。因此，我们的布局仍要以中小盘股为主，选择有题材、有主力资金布局、出现回调但仍处于上升通道的个股标的，积极参与到本轮吃饭行情中。

　　投资者可以适当关注周一出现回调的基因测序、半导体板块，近期利好催化剂频出，发展空间大，加上中央强调把科技创新摆到更重要的位置，而当前市场预期偏低，或会迎来一波炒作。广州万隆

　　短期目标3000点 端午节前低吸为主

　　技术上，股指连续震荡下上行压力逐步显现，尤其是前期3000点附近抛压较大，加之近期继续上行无力，这里整理需求升级。总体上，巨丰投顾认为，短线资金为A股入驻MSCI而来，在一定程度影响指数结构性行情，但并非推动系统性行情，而一旦短期消化，市场仍将回归常态。股指在3000点前仍有上行空间，但反复难免，考虑节前效应，建议高抛低吸策略，重点以个股为主。巨丰投资

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