【未来市场最有发展潜力的行业】3D打印未来市场潜力将不断超预期 三股涅磐

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)7月9日讯

　　3D打印发展前景广阔 医疗教育领域应用猛增

　　2016第四届国际3D打印智造展览会暨高峰论坛今天在上海举行。本次展会主题为3D打印与医疗及教育，聚焦全球3D打印行业和应用领域的高端科技成果，产品涵盖桌面型3D打印设备及3D扫描产品。另外，论坛还将从3D打印的前沿技术、发展趋势等方面进行研究和探讨，为我国3D打印行业发展推波助澜。

　　从全球来看，去年全球3D打印市场规模突破55亿美元，未来市场潜力将不断超预期。多家机构预计，未来3D打印行业仍将保持高速增长，到2017年，市场规模有望超100亿美元，未来年均复合增长率将达到33%。

　　我国3D打印尚处于发展初期。随着政策扶持力度的不断提升以及产业化推广的加快，未来几年，我国3D打印将逐渐步入快速发展阶段。机构认为，我国3D打印市场规模的年均复合增长率将保持在40%左右，且有望超出预期。  

　　去年我国3D打印市场规模达到78.8亿元，到2020年，市场规模有望达到300亿到450亿元。虽然我国3D打印起步较晚，但拥有全球最大的3D打印潜在市场，未来我国3D打印市场规模增速有望高于全球水平。

　　目前，3D打印技术在模具制造、工业设计等领域被广泛应用。近年来，3D打印技术应用逐渐从最初的科研发展至工业、汽车、航空航天等方面，特别是在医疗和教育领域的应用日益凸显。

　　统计数据显示，目前医疗领域只占3D打印行业的1.6%，未来有望逐步增长到20%。可见预见，3D打印作为全球的前沿科技，将在医疗领域得到广泛应用。市场研究公司MarketsandMarkets预测，到2020年，3D打印在医疗方面将创造21.3亿美元生产值。当前，3D打印在牙科领域的运用步伐正在加快。

　　今年，荷兰的牙科修复和植入物制造商VertexDental(VD)，开发出了全球首批经过CEClassIIa认证，可用于长时间牙科3D打印应用的系列材料。该系列材料具有良好的生物相容性，可用于任意光源波长间的光固化3D打印机。

　　另外，3D打印在心脏立体精准模型的应用也在加快。我国西安邮电大学导师和美国Emory大学进修归国博士后组织的团队，将心脏动态CT影像图像作为参照图像，初步开发出3D打印心脏立体精准模型技术，使得临床操作更为方便、快捷。从技术层面来看，该团队所采取的技术路线属国内首创，打破了国外大公司的技术垄断。

　　另外，3D打印在教育领域也呈现多元化的应用。美国几乎所有学校都开设了3D打印的课程。在美国阿拉巴马州的莱姆斯通职业技术中心，当地高中学生使用3D打印机进行设计和建模，学生可以操纵并深入研究这些模型，同时对设计进行修改。此外，STEM研究院已经宣布与3D印刷公司斯川塔斯(Stratasys)合作，将3D打印机整合到有编程课程的班级中。

　　随着3D打印技术在医疗、教育领域应用的突破，未来3D打印市场规模有望进一步扩大，上游材料和下游服务企业有望率先受益。上海证券报

　　大族激光:Q1业绩快速放量,全年订单持续性强

　　大族激光 002008

　　研究机构：长江证券 分析师：莫文宇 撰写日期：2016-04-27

　　事件描述

　　4月24日,大族激光公告《2016一季度报告》,报告期内公司实现营业收入11.82亿元,同比增长17.92%,实现归母净利1.15亿元,同比增长51.90%。同时公司预计上半年净利润同比增幅10%-40%。

　　事件评论

　　公司一季度营收稳健增长,归母净利则加速飞跃,上半年增速预期符合我们之前的预期。我们认为一季度净利润超越营收增速主要源自于小功率激光设备订单的放量,从公司几块业务来看小功率激光设备毛利率最高(40.2%),从消费电子大年的角度看,一季度采购激光加工设备是全年生产的起始。上半年业绩预告略低,不影响全年订单判断。

　　如前所说,大客户新机型设备采购及3C自动化水平提升将使得今年小功率激光及其自动化设备迎来丰收。同时,公司在动力锂电池焊接、高端消费电子加工、PCB切割、皮革切割等细分行业开拓,将保证小功率装备全年的持续爆发。大族激光作为行业龙头,将直接受益于全方位的3C自动化趋势。

　　公司激光器核心功能部件实现自制量产,光纤切割设备销量突破2500台,大功率光纤激光器将在激光切割、焊接、金属3D打印等领域实现对进口产品的替代。

　　通过投资东莞骏卓、Aritex和赛维特,公司今年在汽车制造和航空航天领域将开辟新增长点,通过切入保时捷、奔驰等知名车厂核心部件焊接、组装制造装配线,中国商飞航空自动化等领域,全面导入大功率激光智能装备市场。此外,核心部件的自产还有助于未来特种光纤激光器在军工等有特殊领域的应用。

　　公司FMS激光切割柔性生产线及单机料库的智能化工厂打入多家汽车和机械装备生产,凸显智能化切割集成能力,由设备销售转型解决方案提供者。同时,公司持续加码机器人软体、功能单元的开发,战略层面借助两大机器人基金,外延发展预期足。

　　未来可持续向消费电子、汽车、航空等领域导入自产激光切割、激光焊接、机器人、自动化集成等产品。另外,大族锐视工业级激光雷达的研发成功也使得公司成为激光雷达稀缺标的之一。

　　公司业绩确定性高,估值低,股价机遇充足,因此我们维持对公司的推荐评级,预计16-18年EPS为1.09、1.32、1.75元。

　　风险提示:消费电子大客户需求不及预期

　　华工科技:四大业务各具特色,智能制造崭露头角

　　华工科技 000988

　　研究机构：华金证券 分析师：张仲杰 撰写日期：2016-05-23

　　合理股价23.69元,投资评级“买入-A”:参照6家可比公司估值,考虑相应的安全辪际,华工科技每股合理价值为22.12元,对应2017年61.4倍的市盈率,5月20日的收盘价为17元,公司动态市盈率、市净率、市销率均低于历史均值,给予“买入-A”的投资评级。

　　风险提示:我们的业绩假设前提是宏观经济基本维持稳定运行的格局,智能装备行业稳中有进,同时供给侧低端产能逐步消减,若上述基本面出现较大发化,有可能寻致盈利预测不辫预期。

　　埃斯顿:工控业务平稳增长,机器人业务有望放量

　　埃斯顿 002747

　　研究机构：东北证券 分析师：高鹏 撰写日期：2016-06-03

　　报告摘要:

　　工业机器人业务快速成长:公司是机器人龙头企业之一,目前公司机器人业务分为工业机器人和系统集成业务,主要应用于焊接、冲压和搬运领域,2015年工业机器人及成套设备相应业务收入7885万元占营业收入的30%,其中生产机器人约1000台,2016年有望用足产能,2017年将有新的工厂投入生产工业机器人。

　　传统装备制造业务发展平稳:公司数控系统主要应用于金属成型机床行业,客户群体覆盖了全国大部分行业主流厂家,市场占有率高,受金属成型机床行业整体下滑,公司相应业务受到一定影响,但仍然发展平稳。

　　交流伺服系统主要应用于机床,包装机械,印刷机械等领域,2015年仍保持小幅增长。公司大力发展前景良好的大功率交流伺服产品,提供运动控制及交流伺服系统产品的完整解决方案的,未来交流伺服产品的销售额和毛利率均有望保持持续提升。

　　外延发展有望继续推进:公司坚持内生和外延并举的发展战略,收购EuclidLabsSRL,加入台州尚颀产业并购基金,外延发展等动作不断,公司扎起外延发展方面有望进一步突破。

　　投资建议与评级:预计公司2016-2018年的净利润为0.71亿元、0.91亿元和1.22亿元,EPS为0.24元、0.31元、0.42元,市盈率分别为:136倍、106倍、79倍,给予“增持”评级。

　　风险提示:传统业务继续下滑,工业机器人成长不及预期

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