国际人才网|国际奶价连续上涨 国内奶品市场影响几何(附股)

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)09月27日讯

　　据消息，近两个月来，国际奶价总体一直在回升。在8月2日举行的全球乳制品拍卖中，全脂粉上涨9.9%，8月16日拍卖上涨18.9%，9月6日拍卖中再次上涨3.7%，平均价格拍得为2793美元/吨，按此价格折算中国港口到岸价为24600元左右每吨(包含关税、保险、运费，不含贸易商利润)，折合原料奶为2.9元/公斤。

　　这是全脂奶粉今年以来首次连续三次上涨。虽然9月20日最新一次的全球乳制品拍卖中，全脂奶粉价格下滑0.2%，但折算中国港口到岸价也仍达到24600元/吨，折合原料奶2.89元/公斤，每公斤只降了1分钱。

　　而在今年的7月份，全脂奶粉竞拍均价曾下跌到2062美元/吨，折合中国港口到岸价格为17000元左右，折合成以人民币标价的原奶，仅为2元/公斤。而据IFCN数据，近3个月，全球乳制品拍卖价格上涨超过30%。

　　由于奶价持续上涨，8月底，恒天然宣布提高原奶收购价格，每单位增加0.5新西兰元，达到4.75新西兰元/公斤乳固体。而到了9月21日，又再次宣布提高原奶收购价格0 .5新西兰元至5.25新西兰元/公斤乳固体。

　　对于目前国际奶价的回升，有分析认为是受鲜奶减产影响。据统计，2016年6月全球主要乳制品出口国，包括澳大利亚、新西兰、欧盟、美国等，牛奶产量同比下降1.4%，是2015年4月以来第一次下跌，也是2013年5月份以来最大单月跌幅。

　　受此消息刺激，目前国内原奶价格也出现了回升。西部的奶价已经有所提高，每斤涨了一、两元，甚至还有抢奶源的现象。业内分析人士皆表示，只有当市场供需关系改善后，中国奶业才会真正回暖，而这个时间预计要到2017年。

　　国海证券(6.880, 0.07, 1.03%)认为，原奶整体价格有望缓慢上涨，乳制品上游产业链相关标的有望受益近期，恒天然价格拍卖指数连续上涨。我们认为，原因主要有两方面：第一，4 月份到9 月份期间是新西兰产奶淡季，再加上气候干旱等原因，导致产能调整较快。

　　6 月份，新西兰产奶量环比下降81.6%，供给端缩减明显;第二，中国等主要消费国进口增长有所恢复，导致拍卖价格上涨。根据历史经验表明，国外价格趋势传导到国内需要一定时间。

　　我们认为，2016 年国内原奶价格仍然在底部徘徊，2017年有望缓慢上涨。在此背景下，我们建议关注乳制品上游产业链相关标的。

　　具体而言，可关注西部牧业(16.270, 0.19, 1.18%)( 300106)。此外，天润乳业(62.470, -0.61,-0.97%)(600419)、伊利股份(16.110, 0.00, 0.00%)(600887)、先锋新材(13.150,1.20, 10.04%)(300163)、新农开发(600359)等也可重点跟踪。

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