300467 迅游科技_5月19日迅游科技申购指南

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　　迅游科技(300467)

　　迅游科技此次发行总数为1000万股，网上发行400万股，发行市盈率22.99倍，申购代码：300467，申购价格：33.75元，单一帐户申购上限4000股，申购数量500股整数倍。

　　【基本信息】

 

 

股票代码 300467 股票简称 迅游科技 申购代码 300467 上市地点 深圳证券交易所 发行价格(元/股) 33.75 发行市盈率 22.99 市盈率参考行业 互联网+和相关服务 参考行业市盈率 213.83 发行面值(元) 1 实际募集资金总额(亿元) 3.38 网上发行日期 2015-05-19 (周二) 网下配售日期 2015-5-19 网上发行数量(股) 4,000,000 网下配售数量(股) 6,000,000 老股转让数量(股)   总发行数量(股) 10,000,000 申购数量上限(股) 4,000 申购资金上限(万元) 13.500 顶格申购需配市值(万元) 4.00 市值确认日 T-2日(T:网上申购日) 

　　【公司简介】

　　公司主营业务是为网游等互联网++实时交互应用提供网络加速服务，主要产品是“迅游网游加速器”。

 

筹集资金将用于的项目 序号 项目 投资金额(万元) 1 营销网络平台技术改造项目 1582.08 2 智慧云加速平台(SCAP)优化与升级技术改造项目 10972.47 3 补充营运资金 19000 投资金额总计 31554.55 超额募集资金(实际募集资金-投资金额总计) 2195.45 投资金额总计与实际募集资金总额比 93.49%

　　【机构研究】

　　安信证券：迅游科技合理估值为100-125元

　　国内领先的互联网+实时应用加速服务提供商。公司主营业务是为网游等互联网+实时交互应用提供网络加速服务，主要产品是“迅游网游加速器”。“迅游网游加速器”，通过互联网智能路由导航、加速节点部署、智能加速算法等多项加速技术，为网游玩家提供网游数据传输加速服务。

　　网游加速服务是刚需，公司产品的潜在市场较大。终端带宽增大对资源下载、视频播放、网页浏览等高流量但对实时交互速度要求不高的应用数据传输改善效果较为明显，但是对于网游等实时交互应用体验的改善效果有限。       而国家发展改革委反垄断调查促使网络运营商采取提升互联互通质量、提升网速的措施虽然一定程度能够改善我国互联网传输质量，但是不能根本改变网游的延时问题，对于网游玩家来说网游加速作为刚需是长期存在的，所有网游用户都是公司的潜在用户，公司产品未来的潜在市场较大。

　　技术实力领先，独创SCAP，前瞻布局新兴的互联网实时交互应用加速服务市场。公司技术团队自成立伊始就集中精力从事云计算的研究和开发工作。，通过不断开发和改进，成功研发出独有的SCAP，这一平台拥有PaaS核心技术，也拥SaaS 应用服务接口，不仅可以优化、融合新创网络技术和软件使公司提使公司提供的云加速服务更迅和稳定。         其自主开发的“迅游网游加速器”支持超过13,000 款网游，最近三年，公司累计的新增注册用户数量超过8,000 万，累计活跃用户数量超过600 万。作为行业的领跑者，在面对新、老竞争的时候占据了较为明显的先发优势。

　　建议询价区间33-34 元。预计公司2015-2017 年营业收入分别为2.39 亿元、3.21 亿元、4.23 亿元，净利润分别为0.83 亿元、1.11 亿元、1.44 亿元，EPS 分别为2.08 元、2.78 元、3.61 元。我们参照可比上市公司的估值水平，综合考虑此次发行的政策、市场环境，建议询价区间33-34 元，建议定价区间100-125 元。

　　风险提示：技术替代风险;竞争加剧导致毛利率下滑风险。（至诚证券网）

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