大券商有哪些_5大券商周四看好6板块36股

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国防军工：十月金秋期待改革盛会荐6股  

对于强军，我们认为需要从装备现代化、国防信息化角度选择核心装备供应商，比如航空动力、中航电子、中航飞机、哈飞股份等。  

对于改革，集团资产整合我们认为可以根据趋势确定性和重组难易程度选择拥有较多非科研院所类资产的母公司或集团，如：兵器工业集团的北方创业、光电股份；中船工业集团下的中国船舶，中船重工集团下的风帆股份等；中航工业集团下的中航机电等；航天科技集团下的航天电子等；航天科工集团下的航天电器、航天晨光等；中国电子下的南京熊猫等；事业单位改制首先是政策和事件刺激，则关注受益空间较大的如中电科集团、航天两大集团下属上市公司，然后是集团层面的战略和动向，则关注资本运作走在前面的中船重工、中航工业集团下属上市公司；体制改革还涉及到激励机制改革等等，我们判断中航工业集团、中船重工集团、中国电子及地方国企可能会走在前面。  

临近十月全会召开，大家对各种改革政策有较强的期待，后续关于军工的政策主要有两个方面：(1)产业刺激方面：主要是航空发动机、通用航空等产业方向；(2)机制改革方面：国防军队改革，去年十八大就已经提出了深化国防军队改革，包括军队体制编制调整改革、改革国防科研生产管理和武器装备采购体制机制等。因此，我们预计后续军队结构调整、军品科研生产和采购体制将会有一系列的政策和变化；国企和事业单位改革，同样也是去年十八大提出了深化科技体制改革，推进应用型技术研发机构市场化、企业化改革，我们预计后续关于科研体制改革包括科研机构分类、人事制度、养老医疗保险、财税制度等方面的具体政策可能会陆续推出，但预计将会经历较长时间。在目前的时点考虑行业累积涨幅，结合市场因素，10月的组合调整为哈飞股份、航天电器、光电股份。广发证券  

稀土：关注打击稀土违法受益荐2股  

本报告回答三个问题：1、是否超预期：超预期；2、谁最受益：包钢股份、五矿稀土；3、看多少空间：板块反弹30%以上。  

两点超预期：1)明确重点产区查办2-3家典型案例超市场预期。尽管市场此前对政策的出台有一定的预期，与2013年不同的是，本次专项行动的核心超预期在于明确提出了：“有关重点稀土产区要根据专用发票及举报等线索重点查办2-3起典型案件。”工作要求中细则表明：“各地要按照本方案提供的企业名单及举报线索，对涉及稀土矿产品买卖的企业及个人逐一核查，涉嫌非法开采、违法违规生产、买卖非法矿产品或无法说明矿产品来源的，依法予以处罚；涉嫌构成犯罪、依法需要追究刑事责任的〃〃〃移送公安机关。”明确公安机关介入将保障政策的落实力度。2)时间跨度超预期。较2013年专项行动时间为3个月，本次行动将持续近6个月，较市场预期要长。  

板块反弹看30%，包钢股份、五矿稀土最受益。其他受益标的有广晟有色、厦门钨业、盛和资源。我们统计了2013年8月份的专项行动前后稀土板块的走势，我们看到包钢稀土和五矿稀土的弹性最大，自政策公布后一周分别跑赢大盘14%/13%。2)本次专项计划公布前一个月，板块跑输大盘5%，我们认为股价尚没有对利好形成充足的反应。结合前次专项行动前后的表现，我们认为板块有望迎来30%涨幅。由于包钢股份取代了包钢稀土成为北方稀土资源整合平台，因此包钢股份本次受益也最大。  

后续政策可期，执行力度有待持续跟踪。8月份WTO中国稀土终裁败诉后，市场对国家政策方面一直存在一定的预期，本次政策落地，我们认为拉开了稀土政策的序幕。但具体的执行层面需要持续的跟踪。因此板块的反转机会仍然需要等待。国泰君安  

石化：关注常规油气并购荐4股  

北美致密油气的发展是国际原油价格走弱的根本影响因素。北美的页岩油产出大幅度提升大约始于2010年前后，过去两年中，北美页岩油气产出激增，足以弥补其他地区的供给中断；油气供应宽松国际原油价格走弱的根本因素。  

三重因素叠加，诱发短期油价下行。随着利比亚的原油供给恢复，原油市场供给进一步充足。此外，美元走强，除北美外的其他国家和地区经济增长乏力也是油价近期快速下跌的重要推手。  

油价进一步下行空间相对有限。从行业供给根本因素来看，北美原油产量增速拐点或将出现在2015年低，届时市场心里预期会发生重要变化；页岩油开发成本偏高，使得原油供给量对油价敏感性提高。此外，从地缘政治角度来看，伊拉克以及俄罗斯的潜在供给增长均有很大的不确定。综合以上因素，我们认为全有原油价格进一步下降空间相对有限，在80-90美元/桶的区域内存在支撑，继续超跌的时间和空间有限。  

建议重点关注常规油气并购&石化下游产业链。在页岩油概念退潮之前，可能对边际成本比页岩油开发成本更高的技术路线，比如深水，超重油等产业链，持谨慎乐观的态度；在油气公司的经营性现金流出现改善之前，油服板块可能会进一步承压；油气装备板块的前景取决于俄罗斯地区的地缘政治演化动向，如制裁加码，国内的油气装备企业可能迎来投资机会。考虑到北美页岩油拐点在即，油气并购仍然值得关注，重点关注中亚地区的油气并购投资机会。我们重点推荐洲际油气(600759)、广汇能源(600256)，并建议投资者关注胜利股份(000407)、光正集团(002524)。招商证券  

家用电器：黑电四季度有超额收益荐3股  

在目前经济下行压力较大，居民收入增速难以回升情况下，家电消费增速也难以持续回升，当然考虑到目前不家电紧密联系的房地产市场受政策驱劢已有企稳的迹象，其去年下半年家电消费政策刺激退出后下滑较快导致的今年增长基数较低，下半年家电消费增速有丌会出现持续回落。  

展望四季度，虽然家电板块业绩仍难以出现企稳回升的态势，但是考虑到估值已处于近年来历史最低水平，整体市场估值水平的提高将有望带劢家电板块出现上涨，但是由于行业明显复苏的态势难现，出现明显超额收益的可能性仍较小，但对于上半年调整较为充分的彩电企业来说，由于它们四季度由于它们的业绩增长更为确定，它们的股价走势仍有望有较好表现。。  

我们重点推荐海信电器、四川长虹、TCL集团。其中，海信电器亮点是：受益行业复苏，下半年业绩增速将会好转；四川长虹的亮点是：国企改革加快将激活公司活力，推劢公司加快互联网战略转型；TCL亮点是：面板业务的持续好转推劢公司盈利增长，公司多媒体业务盈利好转等。民族证券  

电力：雾霾提升环保景气度荐7股  

各地政府相应出台节能环保政策，环保景气度和执行力度提升，行业投资加速，且近期北京等地雾霾再现，环保板块再度活跃。看好投资运营型的环保公司，优选生物质能行业的龙头、水务及水处理行业的转型企业，强烈推荐迪森股份、洪城水业、碧水源和维尔利，建议关注韶能股份、永清环保和格林美。长城证券  

计算机：买成长白马获超额收益荐14股  

当前大部分小盘股的估值水平已经超出历史平均水平，对于板块普涨的持续性我们保持相对谨慎态度。行业后续上涨缺乏明确的主线，热点轮动出现边际效应递减。但是我们通过分析可以发现，大部分涨幅在30%以下的成长白马股仍具备极佳的投资价值。根据历史经验，计算机板块成长股的估值中枢在30~40x，大部分成长白马股的估值水平处于上述区间；高成长的个股业绩增速将达到40%以上，四季度将迎来估值切换，大部分成长白马股的安全边际高于涨幅已高的中小市值个股。  

金融信息化：变革创造机遇，行业迈入长牛通道  

金融行业作为信息化程度最高的行业，IT技术已成为其业务生产系统和核心竞争力。现阶段，金融改革逐渐加速、金融创新如火如荼、互联网金融凶猛来袭，在此背景下，银行、券商、基金、保险等都在进行着众多的业务创新、渠道创新及管理创新，由此给金融IT企业带来前所未有的业务机遇。此外，随着云计算、大数据、移动互联网等逐渐在金融行业中落地应用，金融IT企业更面临着商业模式的重大变革，从而激发金融IT企业巨大成长潜能。综上，金融信息化行业已迈入长牛通道。  

软件转型互联网：商业模式的变革  

互联网是建立在所有行业之上的一种商业模式，任何传统行业都可以通过运用互联网思维进行盈利模式的创新，软件企业由于与互联网公司具备天然的同源性，外加软件基本都是传统行业的信息化工具，因此软件企业转型互联网具备极强的优势。基于上述分析，软件与互联网的结合正成为软件业的主流趋势，虽然面临技术门槛、用户消费习惯、市场竞争等挑战，但我们仍看好具备大量用户及业务相对标准化的软件企业转型互联网。  

智慧城市：估值洼地，明年有望迎来业绩爆发期  

智慧城经历了2010年至2012年的规划阶段、2013年的大范围试点阶段，2014年，智慧城市进入到大力推广阶段，相关企业与各地政府签署了众多的智慧城市建设框架协议，并逐步有小部分项目开始实质性落地。我们根据智慧城市建设周期判断，2015年将是智慧城市订单逻辑及建设高峰期，从而带动智慧城市相关企业迎来业绩爆发。  

重点个股推荐  

建议关注金融IT领域的恒生电子、金证股份、信雅达、神州信息、东方国信、润和软件；软件转型互联网相对确定标的用友软件和广联达；智慧城市关注银江股份、易华录、千方科技、东方网力、万达信息和卫宁软件。长江证券

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