【大券商有哪些】5大券商周二看好6板块39股

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电力：关注电改预期的支撑作用荐4股  

9月用电恢复正增长，但增长依然乏力。9月全国累计用电量同比增长3.9%，增速同比下滑3.3个百分点。其中工业和重工业累计用电增长均为3.9%，增速同比分别下降2.52%和2.46%，环比小幅回升。9月当月用电量增速则恢复正增长，但增速同比大幅回落7.7个百分点，仍为近18个月的次低。下游重工业生产情况亦不容乐观，9月黑色金属和有色金属生产量增速延续今年以来的下行趋势，且增速降幅略有扩大。  

新增装机下降，机组利用率整体下滑。9月全国累计新增装机下降3.79%，其中火电和水电分别增长7.42%和-16.16%，火电新增装机增速环比收窄，水电下降幅度扩大。机组利用率方面，前9月全社会发电平均累计利用3204小时，同比减少174小时，下降幅度继续扩大。其中火电同比减少182小时，降幅扩大；水电同比增加84小时，环比继续上升。  

电源投资增速持续下降，电网环比回升。1-9月电源投资完成额减少11.43%，降幅环比收窄。其中火电、水电、核电投资分别下降9.2%、37.6%、7.5%，未改下行趋势。电网投资同比则上升2.7%，环比回升。  

国内电煤价格继续反弹。国内电煤价格环比上月继续上升。国外动力煤延续低迷。受中央煤炭救市政策及传统季节性因素影响，煤价预计将延续反弹。9月份秦皇岛港煤炭库存及重点电厂煤炭库存库均有上升。海运运费基本持平。  

电改预期温度未减。10月8号，云铝股份公告称公司获批进入直购电市场，为云南省首个大企业获批直购用电。10月9日，有消息称新的深化电力体制改革方案已起草完成，并递交到国务院。新方案将允许民营资本进入配电和售电领域，其中发电计划、电价、配电侧和售电侧等环节都有望放开，新一轮电改已经起航，预计电改预期将继续升温，  

投资建议：展望11月份，我们认为电改预期有望对冲经济下行、水电挤出效应以及煤价止跌等负面因素对火电和热电企业带来的负面影响，电力板块依然有一定的表现机会。综合来看，我们维持电力及其细分行业“谨慎推荐”评级，投资机会继续重点关注水电龙头国投电力(600886)和长江电力(600900)，及火电低估值品种皖能电力(000543)和广州发展(600098)。东莞证券  

传媒：重点看好体育产业前景荐5股  

受大盘回调的影响，本周渤海传媒板块行情不断下挫，最终跌幅3.50%，短期来看难有改善迹象。子板块方面，除营销服务板块微弱上涨以外，其余四个字板块均以下跌报收，其中平面媒体和网络服务板块跌幅相对较大。本周个股方面，中体产业和利欧股份领涨于板块，涨幅超过10%；滨海能源、申科股份和中科云网跌幅较大。  

本周在大盘回调势头较为明显的情况下，渤海传媒板块亦不能幸免，预计短期内回调风险将继续存在。值得注意的是，国务院于20日发布《关于加快发展体育产业促进体育消费的若干意见》，意见指出到2025年基本建立布局合理、功能完善、门类齐全的体育产业体系，体育产品和服务更加丰富，市场机制不断完善，消费需求愈加旺盛，对其他产业带动作用明显提升，体育产业总规模超过5万亿元，成为推动经济社会持续发展的重要力量。我们认为在目前我国传统经济增长驱动力较为疲弱的情况下，体育产业这一与居民生活息息相关的行业潜力价值凸显。相比较于欧美以及日韩等较为成熟发达的体育产业，我国的体育产业尚未完全市场化，运营效率较为低下，加之我国人口基数众多，居民的运动诉求较为强烈，体育产业将成为我国未来经济发展的又一大突破点，我们坚定好看在政策推动下相关体育产业的长期发展前景，提醒投资者及时关注相关领域的投资标的。但鉴于短期大盘回调风险犹存，我们下调传媒行业的投资评级为“中性”，推荐标的为中体产业、浙报传媒、蓝色光标、歌华有线、中视传媒。渤海证券  

公路铁路：海外突破铁路大时代已至荐11股  

海外再突破，铁路跨入另一个大时代。本次北车中标美国地铁项目，单辆地铁价值为1227万元，远好于国内价格利好盈利能力提升，同时获得发达国家订单也显示我国铁路技术认可方面获得质的突破；近期俄罗斯高铁逐渐落地、墨西哥高铁有望获得以及参与美国加州高铁项目投标，本轮国内铁路投资再上8000亿之际，我国成熟的高铁技术也代表者我国装备制造业的最高水平，迎势打开海外市场，带动我国铁路发展跨入2010年之后的另一个大时代！  

多个新项目获批，未来铁路项目仍然饱满。当前整体疲弱经济形势下，我国力促产业结构转型与升级，铁路作为符合国家战略引导方向，新增项目获得审批，增加未来铁路行业投资的可持续性，路网完善带动国内相关基建装备需求逐渐落实。  

自主能力增强走出去信心，估值可向国际靠拢。本次北车获得美国订单显著高于国内500-600万/列地铁车辆的平均价格水平，表明作为高端技术体系出口，两车逐渐走出价格战的恶性生态；整体来看，我国铁路技术经过技术自主化积淀及战略调整，将会以强者的身份参与到全球化的体系中，良性的竞争将带来两车未来海外业务盈利能力的回升；我们判断铁路走向海外打开进一步成长及估值空间，受益未来沪港通及全球化对标，南北车估值有望整体向国际龙头的20倍靠拢。  

投资建议。铁路外交提振出口，利好行业整体估值提升；路网完善后动车组等需求持续释放；重申我们维持铁路行业“增持”投资评级，维持坚定推介动车组产业链(南北车、永贵电器、晋西车轴等)和铁路信息化“5小龙”(鼎汉技术、世纪瑞尔、辉煌科技、佳讯飞鸿和众合机电)；同时建议关注铁路货运改革主要标的铁龙物流和大秦铁路。宏源证券  

农林牧渔：养殖股又到布局时荐4股  

自2013年底以来，能繁母猪存栏开始下降。继2014年7月能繁母猪存栏降至4538万头，低于上一轮周期最低点4580万头后，养殖户主动的去产能行为仍在持续，截止2014年9月这一数字已降至4479万头，养殖信心较为低迷。  

尽管自2014年7月底以来，头均自繁自养生猪已开始盈利，但仔猪始终未能摆脱亏损，这将持续影响养殖户对能繁母猪的补栏意愿。考虑能繁母猪补栏意愿低迷，判断其低存栏的状态有望延续到1Q15，这为2015年猪价的持续回暖提供了基础。  

3Q仔猪补栏消极，中期猪价存支撑。  

三季度是传统的仔猪补栏旺季。以仔猪利润率为参考，3Q13在补栏旺季拉动下，仔猪利润率出现了快速增长。而再看3Q14的仔猪利润率，则表现相对平淡。这表明，在相对较低的能繁母猪存栏及养殖信心的影响下，3Q14年的仔猪补栏行为显得相对消极。  

按照4个月的育成周期计算，3Q14消极的仔猪补栏将影响14年11月至15年1月左右的肥猪供应，这为未来三个月的猪价提供了支撑。  

肥猪低存栏叠加需求旺季，11月起猪价重拾增长概率大。  

低迷的养殖信心同样体现在生猪存栏量上。截止2014年9月，国内生猪存栏量约4.4亿头，较去年同期下降6%。同时，据我们草根调研了解，当前生猪存栏中，100kg左右的肥猪存栏占比相对较低。  

2014年9月以来，北方口蹄疫等疫病发病较多。疫病影响下，出现了一定的肥猪提前出栏情况，这使得本来低存栏的肥猪进一步减少。  

另一方面，当前已进入春节前的猪肉消费旺季，春节前腌腊的消费习惯将推动市场对肥猪的消费需求增长。考虑今年需求旺季来临的同时，肥猪存栏较低，故11月猪价重拾增长的概率较大。  

建议再度布局养殖股。  

参考主要上市公司的业绩预告，3Q14畜禽养殖公司单季业绩基本全面实现转正。考虑从长、中、短周期来看猪价均存在上涨支撑，相关公司将随猪价回暖而进入持续盈利期。在经历了9~10月的调整期后，养殖股的投资机会有望随11月猪价重拾上涨而再度开启，当前养殖股又到布局时，建议关注圣农发展、牧原股份、雏鹰农牧、益生股份等。平安证券  

商业贸易：重点关注四大投资主线荐10股  

行业观点：9月50家重点零售企业消费增速依旧低迷，受此影响，本周行业跑输大盘。我们认为，短期内零售行业业绩依然难以出现明显好转，但目前零售企业的潜在物业价值以及行业较低的估值，是未来零售行业走强的基础。近期行业内频频出现的并购、增发、资产注入和出售也为投资者带来较好的投资机会。目前零售行业目前估值水平已充分反映近年各种负面因素的悲观预期，我们继续维持行业“推荐”评级。  

投资建议：1)建议继续关注国企改革重点区域的重点公司如王府井、物产中大、重庆百货等。2)低估值如大商股份、合肥百货。3)关注有并购重组与股权激励的昆百大、鄂武商等。4)短期可以关注业绩风险释放，转轻资产运营、全面向互联网转型的的苏宁云商。5)超市行业可关注永辉超市、步步高。太平洋证券  

新材料：探寻并购概念牛股荐5股  

投资要点：在有色金属板块中，耳熟能详的新材料应用包括军工应用领域、3D打印、石墨烯、液态金属、碳产业链、轨道交通、磁性材料、硬质合金刀具等。今年的并购重组明显往这几个领域倾斜，包括博云新材力求打造碳产业平台，南山铝业与明泰铝业拓展轨道交通领域应用，东睦股份集结节能减排等大环保主题以及作为3D打印龙头的银邦股份延伸军工产业链。在结构转型的大背景下，传统业务发展稳健及力求拓展第二主业的公司尤其醒目。  

银邦股份(300337)：3D龙头+开拓装甲材料新市场。3D打印产业链中，根据全球产能及技术分布格局，国内最有竞争优势的当属金属材料环节，而公司作为该环节的龙头一向受到市场的关注。此外，公司与中国兵器科学与工程研究院签订《战略合作协议书》，共同促进高性能轻金属复合装甲材料产业的发展，军工合作彰显产品质量。主业在IPO项目陆续投产释放业绩的背景下，估值与业绩共增长。  

博云新材(002297)：承载C919“中国梦”。IPO项目通过4年时间消化，汽车刹车片及模具材料逐渐盈利，今年公司拟定增意在打造碳产业链，种种因素都促成公司科研霸主地位。而最超预期的当属C919提前一年试飞，预计该业务在2015年逐渐成为公司核心盈利部分。  

东睦股份(600114)：国内粉末冶金市场领导者。公司作风稳健，一直是国内粉末冶金的龙头企业，2014年收入规模升至盈亏平衡点后，边际利润大幅上升。此外募投项目VVT等新产品面对庞大的进口替代市场，盈利能力已经成为近几期财报的亮点。所属板块为新材料、环保节能领域，成长性强。  

南山铝业(600219)：铝加工行业领军企业。公司对航空用铝型材的研发加大投入，将主营产品向航空、船舶、汽车等高附加值产品倾斜。南山集团及其一致行动人德本资管计划合计持有公司股份8.67亿股，占公司股份总额的44.81%。根据公司产能投建速度，首次给予公司“增持”的投资评级。  

明泰铝业(601677)：铝行业的领头军。2014年3月公司获得了SGS颁发的质量管理体系认证证书；2014年6月董事会同意公司将原募集资金投资项目“铝板带箔生产线技术改造项目”变更为实施“高精度交通用铝板带项目”。海通证券

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