[强烈推荐什么意思]机构强烈推荐股票：6只牛股推荐(8/24)

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　　根据最新消息报道，得出下周一机构强烈推荐6只牛股

　　欧亚集团公司半年报：1H 收入净利均增11%，优于同业;拟拓展俄罗斯远东地区，推进“三星”战略

　　类别：公司研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：汪立亭，李宏科 日期：2015-08-21

　　投资要点：

　　公司8月20日发布2015半年报。报告期内实现营业收入63.7亿元，同比增长10.8%;利润总额3.01亿元，同比增长26.06%;归属净利润1.29亿元，同比增长11.19%，扣非净利润1.18亿元，同比增长4.33%。2015上半年公司摊薄每股收益0.814元，净资产收益率7.82%;每股经营性现金流-2.28元。

　　公司同时公告，综合俄罗斯远东地区经济环境和各方因素及国家一带一路战略的实施，经营班子拟在俄远东地区开展投资和贸易合作等业务，搭建与俄远东地区间的商品贸易和投资合作的时效性平台，进一步拓展国际市场空间，推进“三星”战略。

　　简评和投资建议。

　　公司上半年实现收入63.7亿元，同比增长10.8%，其中商业增长10.02%，主要来自(A)外延增量，上半年新开德惠购物中心(2月6日，2万平米)和松原欧亚经开超市;(B)内生稳健增长，比如欧亚卖场收入增长11.33%，净利润增长47.03%， 欧亚车百收入增长3.52%，净利润增长23.72%。我们预计，公司下半年将新开通辽购物中心(商业9.97万平米、地产18.43万平米)，并可能开始确认两家新店对应的地产销售。

　　上半年地产贡献收入1.53亿元，同比下降24.88%，估计仍来自吉林综合体和珲春项目。因高毛利率的其他业务收入增长较快，驱动综合毛利率大幅提升1.07个百分点，抵消了期间费用率的增加0.57个百分点(销售管理费用率增加0.23个百分点、财务费用因借款规模增加而增加3061万元)，上半年净利润(包含少数股东损益) 增长25.97%。此外，由于部分门店引入银华资本而大幅增加少数股东损益，最终归属净利润增长11.19%至1.29亿元。

　　我们测算，若剔除地产净利润2169万元(假设吉林置业和珲春置业子公司净利润均为地产贡献)，公司主业净利润(包含少数股东损益)为2.03亿元，同比大幅增长44%，处于行业较优水平;若以权益计(剔除银华资本少数股东损益)，剔除地产权益净利润1636万元，主业贡献1.13亿元，同比增长28%。

　　高管持续增持显信心，奖励基金方案已实施完毕。公司高管继2014年增持82.59万股、均价17.46元后，2015年7月继续增持26.55万股(其中董事长曹和平增持13.18万股)，均价25.42元，较目前29.21元股价折13%。截至目前，高管合计持股325万股，占比总股本2.04%，董事长曹和平持有261万股，占比1.64%。

　　对公司的判断：

　　(1)充足的防御性：经营区域为长春和吉林省其他二、三线城市及低成本(股权收购)进入沈阳、济南、郑州等城市，受宏观经济波动及电商影响小，在省内具有垄断性及品牌效应;拥有27家百货门店235万平米自有物业，权益自有物业188万平米(剔除银华资本少数股东权益)及37家超市门店，另储备项目7个。

　　(2)潜在的高成长：储备项目丰富，100%自有物业且投入成本低;随着小三星战略格局成型，预计将向中三星战略拓展，重点布局中原地区;而此次公告拟在俄罗斯远东地区开展业务，则体现大三星战略的布局。

　　(3)高管增持驱动利益一致，分红传统优良：公司董事长与高管自09年以来持续增持公司股份。截至目前，高管合计持股325万股，占比总股本2.04%，董事长曹和平持有261万股，占比1.64%;公司上市以来累计分红6.76亿元(分红率35%)

　　远超3.95亿元股权融资额，自2000年来每年全现金分红5000万元左右，提供稳定投资回报。

　　(4)参股景区项目，拓展旅游业：参股21%开发山西平顺县神龙湾景区，总面积30平方公里，后续还会有配套设施、安全和防护设施等投入，但估计总额不大;预计建设期3-4年，短期对公司业绩影响不大，开业后以门票为主要收入来源，估计培育期2-3年，看好长期发展前景，现金流丰富。

　　(5)各项估值指标处于行业低位，从二级市场和产业资本角度，均具有较高的投资吸引力。目前44亿元市值对应预计的2015年收入128亿元和净利润3.4亿元，PE 为13倍、PS 为0.34倍，PEG 为1倍，均处于行业较低水平。

　　我们预计公司2015-2017年净利润分别为3.39亿元、3.75亿元和4.22亿元，同比增长13.46%、10.51%和12.65%，合EPS 各为2.13元、2.35元和2.65元;其中商业及租赁业务2015-2017年EPS 各为1.85元、2.12元和2.42元，同比增长15%、15% 和14%;地产EPS 各为0.28元、0.24元和0.24元(地产销售确认进程具有较大不确定性)。按2015年业绩分别给以商业和地产25倍和8倍PE，给予12个月目标价48.5元和“买入”的投资评级。

　　风险与不确定性：外延扩张(尤其是外地扩张项目)的培育期拉长风险;地产销售确认的不确定性。

　　阿里巴巴：阿里巴巴集团全面开启新O2O电商战略，“买入”

　　类别：公司研究 机构：国泰君安证券(香港)有限公司 研究员：国泰君安(香港)研究所 日期：2015-08-21

　　阿里巴巴公布了1QFY16财年业绩，符合预期。GMV达到RMB6，730亿，同比增长34.3%，其中移动GMV达到RMB3，710亿，同比增长125.8%，占到总GMV55.1%。收入达到RMB202.45亿，同比增长28.5%，低于市场预期3.3%。其中移动端零售电商收入达到RMB80.14亿，同比增长226.6%。NonGAAP净利润达到RMB94.96亿，同比增长29.8%，高出市场预期1.0%。

　　要点：1)电商货币化水平依然非常低。1QFY16公司电商货币化率仅2.33%，同比下降0.19ppt，其中移动端仅2.16%，同比上升0.67ppt。我们认为移动电商货币化率还处于早期，仍然有较大上升空间。2)阿里巴巴集团全面开启新O2O电商战略。阿里巴巴集团目前有10个业务单元在向O2O电商进军。公司未来可能构建多层次的全国性线下服务网络来支持耐用品电商，后者是互联网金融重要入口。3)公司战略投资了苏宁。公司将与苏宁在线上销售，线下售后服务，物流网络，和移动支付开展全面合作。8月17日苏宁易购旗舰店已经进驻天猫。4)央行新政可能要求支付宝把金融业务转移至MYbank。

　　略降目标价至USD100.00，维持投资评级为“买入”。我们认为电商行业用户增长可能放缓。我们FY16-18年Non GAAP净利润预测是RMB422亿，RMB509亿，和RMB654亿。目标价100.00美元，相当于32.4倍的Non GAAPFY17市盈率。

　　普莱柯公司半年报：业绩增长良好，创新能力突出，后续产品值得期待

　　类别：公司研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：丁频，夏木 日期：2015-08-21

　　投资要点：

　　普莱柯发布2015年中报：报告期内，公司实现营业收入2.23亿元，同比增长4.90%，实现归母净利润7064万元，同比增长33.34%，实现基本每股收益0.56元。

　　养殖业低迷情况下实现良好增长，系列新产品为后续发展提供强力支撑。上半年养殖业仍处复苏前阶段，公司猪用疫苗收入下滑6.23%，但禽用疫苗和化学药品等皆实现良好增长，最终营业收入增长4.90%，归母净利润增长33.34%。 　　公司拥有强大的科技研发能力和技术创新平台，公司已经获得新兽药证书的禽流感(H9亚型)灭活疫苗(SZ株)和即将获得新兽药证书的鸡新支禽三联基因工程疫苗，鸡新支禽法四联基因工程疫苗，将共同推动公司禽用疫苗系列产品的升级换代;猪圆环病毒2型基因工程疫苗(大肠杆菌源)，猪圆环、支原体二联灭活疫苗，猪伪狂犬基因工程疫苗等新产品即将完成临床试验或已进入新兽药注册阶段。 　　在宠物、皮毛动物疫苗及诊断试剂研发布局方面，公司与中国军事医学院合作研发的狂犬病灭活疫苗即将进行新兽药注册申请，公司与合作方联合开发的兔病毒性出血基因工程亚单位疫苗及三联疫苗研发进展良好，公司新一代高通量、快速诊断技术与试剂产品研发陆续取得新的进展。

　　知识产权贸易将带来新的利润增量。公司知识产权贸易潜力巨大，同时，公司计划建立国际生物医药知识产权贸易平台“集橙网”，拟开展联合研发、委托研发、技术转让等知识产权交易。“两重点两延伸”战略强调聚焦主业的多元化发展，奠定长期成长基础。

　　在巩固发展全病毒疫苗的基础上重点发展基因工程疫苗、细菌疫苗，在巩固发展禽用联苗的基础上重点发展猪用联苗，在巩固发展食品动物疫苗的基础上延伸发展宠物疫苗和皮毛动物疫苗，在巩固发展疫苗的基础上延伸发展诊断试剂产品。 　　公司及子公司惠中生物、参股公司普泰公司拟分别承担宠物疫苗、皮毛动物疫苗、诊断制品等新品类战略的落地实施。在“两重点两延伸”战略的指导下，公司产品品类有望从目前的禽用、猪用疫苗扩展至宠物疫苗、皮毛动物疫苗，以及诊断试剂等，多元化的发展为长期成长奠定基础。

　　盈利预测与投资建议。我们预计公司2015~2017年归母净利润分别为1.68亿元、2.00亿元、2.48亿元，EPS分别为1.05元、1.25元、1.55元，我们给予其目标价54.3元，对应2017年35倍PE估值，“买入”评级。

　　主要不确定因素。畜禽养殖业持续低迷，募投项目推进不达预期。

　　海油工程：携手美国福陆公司，加快国际市场拓展

　　类别：公司研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：刘芷君，罗立波 日期：2015-08-21

　　核心观点：

　　海油工程上半年实现营业收入6，935百万元，同比减少29.2%，归属于母公司股东的净利润为1，556百万元，同比减少10.1%。公司同时公告与美国福陆公司成立合资公司中海福陆重工，共同建设、管理、运营珠海基地。

　　利润好于预期：在收入下滑幅度较大的情况下，公司上半年毛利率仍比上年同期提升2.8个百分点，继续体现业务能力提升、成本有效管控的成果。值得注意的是，公司上半年建造、安装板块业务量下滑幅度较大，但设计板块的工作量仍保持在较高水平，达到102万个工时(对比，上年同期117万个工时)，我们判断公司未来一年的业务量仍有下滑压力但幅度相对可控。 　　公司上半年获得订单总额36.95亿元，其中，国内订单18.83亿元，海外订单18.12亿元，包括巴西FPSO等6个国际项目。在油价低位徘徊的情况下，公司面临着较大的市场开拓压力，而国际化仍是主要突破方向。

　　行业巨头联手，双方诚意十足：公司以珠海基地资产为主出资5.1亿美元占合资公司51%股份，而福陆公司以现金出资4.9亿美元占49%股份。福陆公司是全球著名的综合性建筑公司，2014年营业收入为215.3亿美元，净利润为6.48亿美元，其服务领域包括石油、天然气、制造业等领域。

　　合资公司具有两大战略意义：一是业务优势互补开拓国际市场，海油工程的作业能力和成本控制能力，结合福陆公司在国际市场的客户资源;二是多领域的业务发展，合资公司目前瞄准海洋工程、陆上模块化产品，其下游领域将逐步突破传统的海洋石油的范畴，成为综合性的服务方案商。

　　盈利预测和投资建议：我们预计公司2015-2017年分别实现营业收入15，323、14，097和16，916百万元，EPS分别为0.760、0.720和0.860元。公司综合实力突出，作业能力提升和国际市场开拓取得持续进展，同时利用珠海基地实施混合所有制改革，结合公司当前处于业绩低谷而后续具有较大向上弹性，我们继续给予公司“买入”评级。

　　风险提示：原油价格大幅波动，导致行业景气度变化的风险。

　　和而泰：业绩稳健成长，平台落地有声

　　类别：公司研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：王凌涛 日期：2015-08-21

　　主营业绩稳增，坚持大客户战略：报告期内公司连续中标西门子、伊莱克斯重大项目订单，彰显出公司在全球控制器市场内的强势地位。值得注意的是，上半年的营业利润中有1062万来自于投资净收益的合入，如不算这部分的突增，营业利润的增长幅度约12%左右。 　　公司今年投入大量精力财力布局互联网智能家居生态圈平台建设，能够保持传统业务的稳健增长着实不易，我们认为公司在西门子、GE、惠而浦等公司亚洲供应链体系中的地位还有相当的提升空间，传统业务稳抓稳打，智能家居开辟全新应用生态，两线布局都步步为营的行事作风令人印象深刻。

　　clife运营管理平台既已上线：clife是公司智能家居生态圈的核心运作平台，于今天半年报发布同日完成线上发布。clife聚焦智能控制器家电的前端用户数据，意在打造一个基于家庭生活的链接用户使用、健康相关数据的第三方平台。 　　公司布局思路清晰，先与传统家纺龙头企业合作，构建卧室、厨房、客厅等多应用场景闭环生态，并累积数据;与互联网平台商深度合作，利于数据导流变现;收集用户应用习惯的碎片化数据，还原提炼出有价值的用户使用数据，形成有效可服务用户的跨品牌大数据平台，最终完整地服务于终端用户的同时也反馈企业。

　　布局有序，逐步完善智能家居生态圈：智能家居生态圈是一个复杂工程，需要建立融合性强的大平台并实现产品间的联动，根据用户功能需求，组建功能圈。公司在建立家居科技和云栖小溪数据公司后，继而投资贝骨新材料科技(上海)有限公司。 　　其EMFi压电薄膜及传感器项目将助力物物相联，实现家居产业链资源整合优势互补。公司后续也将逐步向智能厨卫、美容美妆、智能健康场景模式拓展，将把不同数据和不同利益方融入家居大平台，实现家庭大生态健康云平台，逐步完善智能家居消费生态圈。

　　维持公司买入评级：我们预计2015-2017年将分别实现营业收入10.17、11.76、13.94亿元，实现归属母公司的净利润5837、7458、10159万元，EPS分别为0.176、0.225、0.306元，当前价格对应2015-2017年PE分别为119.76、93.76、68.83倍。 　　我们看好公司在传统业务稳健经营的同时有序推进互联网智能家居平台战略的节奏，两线布局紧密结合，行业卡位足够好、发展空间足够大，公司股价本轮下跌回调较多，目前向下空间已经不大，坚定维持买入评级。。

　　风险提示：受经济下行影响，全球家电市场销售重回景气低谷;公司智能家居生态圈闭环推广与厂商接受度不及预期。

　　北辰实业：冬奥会龙头标的，会展业上游积极扩张

　　类别：公司研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：涂力磊，谢盐 日期：2015-08-21

　　事件。公司公布2015年半年报。报告期内，公司实现营业收入32.5亿元，同比增加25.5%;归属于上市公司股东的净利润3.80亿元，同比增加59.6%;实现基本每股收益0.11元。

　　2015年上半年公司租售业务增长推动下公司营收增25.5%，结算毛利率较高使得公司净利润增幅扩大至59.6%。上半年，北辰三角洲项目累计实现开工面积307万平，累计竣工面积165万平，分别占总建筑规模的56%和30%。 　　上半年，北辰三角洲项目实现销售面积13.6万平，合同金额13.0亿元。上半年，公司发展物业实现开复工面积220.6万平，竣工面积7.6万平，实现合同销售金额和销售面积分别为21.0亿元(含车位)和19.2万平。公司已累计进入7个城市，包括北京、长沙、武汉、杭州、成都、南京、苏州。

　　2015年上半年，公司旗下的国家会议中心和北京国际会议中心共接待868个会议和展览，较去年同期增加11个。此外，国家会议中心积极培育和拓展会展上游业务。北京国际会议中心深耕中小型会议市场和延展新兴会议市场。公司持续推进会议场馆和酒店的管理输出工作。报告期内，公司成功签约杭州奥体博览中心项目和宁夏国际会堂项目的受托经营管理。

　　2015年5月23日，公司新增土地3块，合计权益建面6.35万平。2015年4月，公司定向增发募集25亿元资金用于开发北辰新河三角洲E4、E6区和杭州萧山北辰·奥园项目，以及偿还银行贷款。2015年下半年，公司计划实现房产销售金额55亿元。

　　投资建议。向会展业上游拓展，定增增强发展后劲，维持“买入”评级。公司项目集中在北京和长沙，涉足开发、商业和投资类物业。公司京内项目价值重估受益于《北京文创规划》，沉淀价值约378亿元。 　　公司会展业务全国翘楚，正向上游高利润业务转型。我们预计公司2015-2016年EPS分别0.27元和0.36元，对应RNAV是10.38元。公司的股价/RNAV折价率在上市商业地产公司基本属于最低。此外，目前北京申办冬奥会已经成功。 　　考虑公司在亚运会和奥运会中重要表现，我们预计北辰实业大概率将继续参与相关工作。截至8月19日公司收盘价6.57元，对应动态市盈率分别24.3倍和18.3倍。给予公司RNAV的9.5折，即9.86元作为公司未来6个月目标价，维持“买入”评级。

　　风险提示：行业面临加息和政策调控两大风险。

　　投资者可以对机构强烈推荐6只牛股进行关注，从而进行有利投资。

本文来源：http://www.joewu.cn/gongsi/27012/