透漏个人信息罪_最新透漏：9股望飙涨！

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)11月09日讯

　　一、公告利好

　　【收购】天音控股(000829)：子公司拟收购彩票系统集成服务公司

　　天音控股公告称，公司控股子公司天音通信拟现金收购香港益亮持有的掌信彩通信息科技(中国)有限公司100%股权。公司股票将自11月9日停牌。

　　公告称，该标的股权项下对应的经营实体主要经营彩票系统集成服务及设备供应等相关业务。此外，天音通信将向香港益亮和标的公司支付5000万元定金，并汇入香港益亮和标的公司共同指定的银行账户，以担保天音通信履行其框架协议项下的责任和义务。

　　【收购】碧水源(300070)：拟收购久安集团股权

　　碧水源公告，公司拟购买北京久安建设投资集团有限公司49.85%的股权，交易对价合计123230万元。交易完成后，碧水源将持有久安集团100%的股权。

　　【股权激励】保千里(600074)：拟推逾4000万股限制性股票激励计划

　　保千里11月6日晚间发布第二期限制性股票激励计划，公司拟向共计103名激励对象，授予合计4004.70万股限制性股票，占公司总股本的1.77%，授予价格为7.25元/股，主要业绩考核目标为：公司2015年度归属于上市公司股东的净利润不低于2.85亿元，且2016年、2017年净利润增长率较2015年分别不低于40%、70%。

　　【并购】渤海租赁(000415)：160亿元并购尘埃落定

　　近日渤海租赁发布重大资产报告书，公司拟以25.55亿美元(折合人民币162.39亿元)吸收合并Avolon100%股权，收购价格为31美元/股。

　　2015年中期，Avolon实现的经调整后净利润为1.23亿美元(折合人民币7.8亿元)，与渤海租赁2015年中期盈利持平。分析师表示，成功收购Avolon使渤海租赁在成为世界第一大集装箱租赁公司之后，又完成了飞机租赁业务质的飞跃，跻身国际飞机租赁业务的一线阵营。

　　【收购】巴安水务(300262)：收购KWI拓展海外市场

　　停牌3个多月的巴安水务发布公告称公司拟通过全资瑞典孙公司(简称“瑞典巴安”)协议受让奥地利KWI Corporate Verwaltungs GmbH100%股权，以完善公司净水和污水处理设备以及工业废水处理产业链，符合公司国际化战略发展，也是公司海外并购整合的开始。

　　二、连板涨停个股预测

　　【定增】同方国芯(002049)：拟定增800亿元加码集成电路

　　同方国芯11月5日晚间公告，拟向实际控制人清华控股下属公司等对象发行股份，募资800亿元，投入集成电路业务。发行完成后，公司控股股东将变更为西藏紫光国芯。

　　公司拟27.04元/股发行2,958,579,878股，发行对象为西藏紫光国芯、西藏紫光东岳通信、西藏紫光西岳通信、西藏紫光神彩、西藏紫光树人教育、西藏紫光博翊教育、西藏健坤中芯、国研宝业、同方国芯2015员工持股计划等共九名。其中，员工持股计划拟认购10亿元，国研宝业拟认购26亿元。

　　【定增】双龙股份(300108)：拟定增8亿元加码医药业务

　　双龙股份11月5日晚间公告，拟非公开发行股份，募资8.3亿元，用于收购医药行业公司。公司控股股东卢忠奎、公司董事孙军拟参与认购。发行对象中，卢忠奎拟认购29120万元，孙军拟认购22880万元，惠康制药董事长、总经理刘小鹏拟认购31000万元。

　　【项目签订】同洲电子(002052)：与两家公司合作发展互联网电视

　　同洲电子公告，11月4日，公司分别与环球合一网络技术(北京)有限公司、华夏城视网络电视股份有限公司签署了《战略合作与投资意向书》，将有助于公司在互联网电视等领域的发展。环球合一是互联网电视的运营商，拥有CIBN牌照和优酷土豆的资源，致力于整合各类中文广播电视、影视节目，向用户提供高品质的视频服务。双方将互为广电有线运营商的优选合作伙伴，将充分发挥各自的资源优势，共同拓展广电有线运营商市场，环球合一承诺在广电有线运营商云平台新业务拓展方面将公司视为唯一合作伙伴。

　　【大股东变更】海联讯(300277)：中科汇通成第一大股东

　　海联讯公告，中科汇通拟受让公司股权合计超过20%。本次股份转让前，中科汇通持有公司9,034,526股股份，占公司总股本的6.74%，为公司第四大股东。本次股份转让完成后，中科汇通将持有公司36,594,526股股份，占公司总股本的27.31%，变更为公司第一大股东。

　　天音控股：打造手机智能应用生态圈

　　结合主业优势，打造手机智能应用生态圈

　　天音通信作为一个传统的手机分销商，从 2008 年起布局移动互联网业务，已经在移动浏览器、移动阅读、游戏、视频等多方面有成熟产品。 欧朋浏览器市场排名第五，累计用户超过4亿;塔读阅读市场排名第三，累计用户超过2亿，拥有多项自有小说IP; 代理开发游戏与游戏视频，参股暴风魔镜涉足虚拟现实。

　　我们认为公司众多移动互联网业务并不是盲目跟随热点，而是在立足分销主业的同时， 依据用户优势，打造手机智能应用生态圈。

　　简单来说，可以将天音的生态圈分为三个层次： 1、 核心仍然是提供庞大用户基础和现金流的手机分销业务; 2、 第二层是围绕手机而产生的各种应用，如现有的浏览器、阅读、游戏、视频，以及未来可能涉及的，医疗、教育等等，可以说任何与手机相关的应用都可能是天音未来涉猎的业务。 3、生态圈的第三层是与应用对应的各种智能硬件，目前也初露端倪，我们认为天音参股暴风魔镜就是一种体现。

　　因此，我们认为在传统手机分销形式受到时代冲击的时候，天音提前认识到并提前准备了向移动互联网的转型，目前转型的基础条件已经初步具备，未来还会有不断的新业务形式出现，公司正围绕手机打造智能应用生态圈，从而带动公司跨越式发展。

　　手机分销业务已到低谷，天联网注入新活力

　　公司半年报预告仍大幅亏损，一方面是一些互联网业务仍处于前期投入阶段，另一方面也说明上半年公司传统手机分销业务仍不理想，但与 2014 年相比，业绩下滑速度已明显降低，我们认为公司传统分销业务已到低谷。而2013年“天联网”网上交易平台上线至今初具规模， 截至年初注册用户超过 20 万，类电商业务补充线下门店，为手机分销业务注入新的活力。

　　移动转售业务贯穿生态圈始终

　　2013 年天音成为第一批移动转售试点企业，推出虚拟运营品牌“天音移动”。我们认为移动转售对公司生态圈三层业务发展起到连接和支撑作用，如可以推出如手机游戏、移动视频流量包和内容包、欧朋浏览器免流量等活动，一方面促进手机分销，一方面拓展互联网客户规模。

　　盈利预测

　　我们认为公司作为传统的手机分销商，或者传统的零售商，转型方向明确，并初步具备发展实力， 具备较高投资价值，预测公司15、16年EPS分别为0.13和0.23元，目标价20元。

　　巴安水务：项目进度落后拖累业绩，海外幵购稳步推进

　　公司公告，前三季度实现收入4.88亿，同比增长71.9%，实现归属母公司净利润8728万，同比增长39.11%，低二我们预期。 其中，第三季度收入1.74亿，同比增长75.26%，归属母公司股东净利润4666万，同比增长15.71%。

　　投资要点：

　　项目进度滞后导致业绩增长低于预期，毛利率水平提升，费用控制加强。公司前三季度收入4.88亿，主要来源二锦州和六盘水项目收入的确讣。公司沧州海水淡化项目仍在实施，但项目收入确讣较少。公司前三季度毛利率为29.83%，较半年业绩提高7.1%，毛利率的提升主要由二毛利较低的土建工程占项目实施比例降低。其次，公司前三季度费用率控制加大，销售费用率、管理费用率、财务费用率分别为3.49%、5.53%、3.14%，分别下滑0.27%、2.69%、2.65%。

　　设立瑞典全资孙公司，推进海外收购， 有望开启新的成长空间。公司在上海自贸区设立全资子公司海塞夫邦投资有限公司，由该子公司全资持有公司在瑞典设立的全资孙公司SafBon Environmental AB.海外孙公司的设立标志着公司海外收购落地的逼近。公司此次收购的资产普拉克业务覆盖餐厨垃圾处理、污泥处置、造纸污水处理等，在国内外都有较大的技术品牌，预计收购完成后将对公司的业务布局进一步完善，打开更大的成长空间。

　　业务布局最广的水务企业，看好各项业务成长空间，维持强烈推荐。公司业务涵盖市政水(供水、排水、河水综合治理、直饮水、海绵城市)、工业水(海水淡化、凝结水精处理等)、固废(污泥处置、化学危废)、天然气新能源，并购后又将包含造纸污水处理、餐厨垃圾处置等，成长空间不断扩大。预计15~17年EPS分别为0.36、0.78、0.98，对应PE51、24、19倍，考虑公司在手订单以及未来的成长空间，给予16年35倍PE，目标价27.3，维持强烈推荐评级。

　　风险提示：PPP项目、工业水等项目拓展不及预期、政策风险、资金风险。

　　碧水源：增发和收购有望助力长期发展，高速增长可期;重申买入评级

　　建议理由

　　充足的的项目储备拉动公司业绩长期增速。年初至今，碧水源已获取32个项目订单投资总额高达人民币97亿，此外签订的PPP框架协议总额人民币573亿元。这会推动公司2018-2020年收入和盈利增长提速。

　　国开入股将助力碧水源全国范围内的扩张。碧水源8月份向国开行发行1.29亿股股票，筹资人民币54亿元，定增将推动公司2015年末的净现金权益比从 2014年末的7%升至47%。此举是国开行第一次股权投资水务行业。重申买入评级。

　　推动因素

　　我们下调 2015 年-2017 年净利润预测 3%/7%/4%以反映更保守的毛利率假设，源于碧水源积极开拓重资产/低毛利的 PPP 项目。但我们同时上调2018-2020年净利润预测 2%/9%/16%以计入更为充裕的在手订单。我们还计入了8月份非公开发行所导致的每股盈利滩薄( 2015 年-2017 年预期每股盈利分别下调15%/19%/16%).

　　收购久安集团有望增厚公司业绩。10月28日，碧水源宣布以非公开发行股份和支付现金相结合的方式购买子公司久安集团剩余的49.85%股权，交易对价合计12.3亿人民币。根据久安集团业绩承诺，久安2015-2017年净利润应不低于人民币 1.731亿/1.989亿/2.36亿元，隐含14倍/12倍的2015/16年预期市盈率(碧水源2015/16年预期市盈率为37倍/28倍)。基于此净利润预期，我们预计，若交易在 2015 年年底前完成，则有望推动碧水源 2016 年净利润/每股盈利分别增长5%/3%。该项交易尚待股东大会和证监会批准，所以我们并未在最新的预测中反映。碧水源将在获得深交所批准后复牌。

　　估值

　　我们上调12个月目标价至人民币51.9元(原50.9元)，仍基于退出市盈率的估值方法(维持19.3倍的目标2020年预期市盈率不变).

　　主要风险

　　下行：地方政府财务状况疲弱导致项目进度不达预期

　　保千里：汽车主动安全系统后装市场发力

　　第三季度盈利逾9000万元。前三季度收入8.81亿元，同比增长47.47%，归属于市公司股东的净利润1.92亿元， 同比增长43.98%。第三季度营收3.86亿元，环比增长56.91%，第三季度净利润9008万元，环比增长116.07%。第三季度毛利率44.61%，环比上升6.42个百分点，净利率为23.32%，环比上升6.35个百分点。

　　营收大幅增长，汽车主动安全系统与商用显示产品贡献较大。在汽车主动安全产品方面，公司上半年进行渠道推广，全国各地巡回招商，且专车专用版主动安全产品在年中完成模具开发并推出，所以三季度开始进入收获期，后装市场订单开始确认，后续增长值得期待。另外公司推出的适应O2O商业模式的网络多功能立式广告机、移动大电脑电视广告机等销售也出现大幅增长。

　　高毛利产品比例增加，综合盈利能力增强。 公司第三季度毛利率环比上升6.42个百分点，我们估计是带夜视功能的汽车主动安全系统产品三季度开始放量，符合我们在中报点评时的预期。另外由于销售规模的上升以及渠道建设高峰期已过，第三季度销售费用率下降0.99个百分点，也是公司第三季度销售净利率环比上升6.35个百分点的主要原因之一。

　　汽车主动安全系统产品进展迅速。前装方面，公司已与比亚迪、长安、广汽、吉利、山东重卡等国内40多家汽车厂商签订汽车主动安全系统合作协议，投入了大量时间和人力资源进行对接;后装市场渠道紧锣密鼓建设中，三季报已经体现开始进入收获期，我们预计全年仍将超预期。

　　智能硬件产品是新看点。公司持续推进汽车主动安全系统的研发，在汽车主动安全系统基础上往车用智能硬件方向发展，推进车用智能硬件的平台化和生态化建设，打造车用智能硬件+互联网的新商业模式。另外在民用消费电子产品领域，公司即将推出集光学变焦、夜视拍摄、全景拍摄、双充电宝、行车记录、体温检测、皮肤检测等跨界功能的“手机打令”杀手级智能硬件产品。此新产品在11月6日在国家会议中心隆重发布，有望成为公司新成长点。

　　维持“买入”评级。我们预计公司在2015/2016/2017年净利润分别为3.32/6.11/9.17亿元，分别同比增长1155.88%/84.05%/50.12%，EPS分别为0.15/0.27/0.41 元。保千里在主动式近红外夜视市场国内目前没有竞争对手，有望成为中国汽车智能辅助驾驶领域绝对龙头企业，未来成长空间较大，可以享受估值溢价。6个月目标价18.9元(16年 PE70X)。

　　风险提示：汽车前装市场推广进度慢于预期。

　　渤海租赁：业绩增长40%，全球布局顺利推进

　　事件

　　渤海租赁发布2015年三季报：公司2015年前三季度实现营业收入69.68亿元，同比增长39.12%，实现归属于上市公司股东净利润9.70亿元(对应EPS0.27元/股)，同比增长38.78%，归属于上市公司股东净资产109.58亿元(对应BPS 3.1元/股)。

　　投资要点

　　前三季度业绩保持较高增速，平台资源优势显着：公司前三季度营业收入69.68亿元，实现归属于上市公司股东净利润9.70亿元38.78%，业绩保持近40%的高增速。目前已取得租赁全牌照，包括境内金融租赁平台、内资融资租赁平台、外资融资租赁平台及境外飞机租赁平台、集装箱租赁业务平台，发挥协同优势。

　　全球布局顺利推进，Avolon 董事会已通过收购议案：公司通过外延式发展，集装箱租赁已是全球第一，根据公司最新公告Avolon董事会已通过由渤海租赁收购其100%股权，飞机租赁或将迈进全球前十。同时，通过旗下平台打通了国内资本市场、国际资本市场的融资渠道，充分利用全球区域经济差异为公司带来稳定的资产升值收益，全球布局顺利推进。

　　打造综合金控平台发挥协同效应：公司继5月受让联讯证券股权后，10月完成渤海人寿增资，持续推进产业链条延伸与拓展。公司通过打造综合金控平台，发挥现有租赁业务与证券、保险、互联网金融的协同效应，实现在客户资源、融资渠道、上下游产品开发等方面的互利共赢。

　　盈利预测及投资建议

　　非银不断切分银行蛋糕，信托和券商分别受13 年钱荒和今年的杠杆监管负面影响，目前租赁是最具前景的金融子行业。公司是最纯真的A 股租赁标的，同时国内全牌照经营、国外布局领先，未来综合金控平台潜力巨大，继续推荐。预计15、16、17 年净利润13.97、18.92、24.00亿，对应EPS0.39、0.53、0.68 元。公司目前估值20.2倍15PE，我们认为合理估值30倍15PE，对应目标价11.7元/股， 维持“买入”评级。

　　风险提示

　　增发失败;实体经济不景气带来的租赁规模增速下降。

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