【哪个牌子的白酒最好喝】白酒股票哪个最好？五股大好时机不可放过

【www.joewu.cn--最新动态】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)4月21日讯

　　食品饮料行业每日动态:中国白酒拓展非洲,零关税绕道至美国

　　类别：行业研究 机构：中国银河证券股份有限公司 研究员：周颖 日期：2016-04-21

　　今日公司重要信息披露:

　　【啤酒花2015年年度报告】

　　报告期内,公司经营业绩与上年同期相比有小幅下降。其中,公司实现营业收入1,204,977,121.71元,比上年同期增长6.43%;营业利润91,728,656.24元,比上年同期增长-15.31%;归属于上市公司股东的净利润12,815,297.78元,比上年同期增长-66.06%;基本每股收益0.035元,比上年同期增长-66.019%。

　　【金字火腿2016年第一季度报告全文】  

　　第一季度,公司经营业绩与上年同期相比出现下降。其中,公司实现营业收入64,406,722.39元,比上年同期增长-21.27%;营业利润11,755,888.63元,比上年同期增长-3.88%;归属于上市公司股东的净利润12,189,485.24元,比上年同期增长1.06%;基本每股收益0.03元,比上年同期增长-25.00%。

　　【泸州老窖关于筹划非公开发行股票事项的停牌公告】

　　公司正在筹划非公开发行股票事项,申请公司股票自2016年4月20日(星期三)开市起停牌,预计停牌时间不超过10个交易日,即不晚于2016年5月5日(星期四)复牌。

　　今日行业&公司最新动态:

　　【中国白酒拓展非洲:绕道后零关税到美国】

　　事件摘要:在由区域共同体连接成贯穿非洲大陆的自由贸易区内,本土产品零关税流通,非洲产品出口欧美市场无关税、无配额限制、无贸易壁垒。

　　【中国内地成为澳大利亚葡萄酒第二大出口市场】

　　事件摘要:澳大利亚葡萄酒管理局18日发布的报告显示,过去一年里,中国内地超越英国成为澳大利亚葡萄酒第二大出口市场,仅次于美国。截至今年3月底的一年,受瓶装葡萄酒、特别是高端葡萄酒出口强劲带动,澳大利亚葡萄酒出口总额同比增长13%。其中,瓶装葡萄酒出口额增长16%,达到17亿澳元(约合13亿美元),创5年来最高。

　　【金种子酒2015年业绩出炉新领导班子五大理念求突破】

　　事件摘要:4月18日晚,安徽金种子酒业股份有限公司(简称:金种子酒)发布2015年年报。年报显示,2015年实现营业总收入17.28亿元元,同比下降16.74%,实现营业利润5355万元,较去年同期下降52.28%,实现净利润5235万元,同比下降40.89%,归属于上市公司股东的净利润5208万元。

　　【沱牌舍得:战略重组工作组已报至国资委】

　　事件摘要:经向县国资局和沱牌舍得集团了解,沱牌舍得集团战略重组工作组已于4月5日以前报至国务院国资委;天洋控股集团目前仅有刘力先生聘任到公司营销部门参与营销管理。沱牌舍得集团职工安置相关工作正在依法有序推进中。

　　沱牌舍得:营销改革稳步推进,看好公司后续改善和业绩弹性

　　沱牌舍得 600702

　　研究机构：中信建投证券 分析师：黄付生,蔡雪昱 撰写日期：2016-04-13

　　毛利率趋稳,经营质量逐步恢复。

　　公司完成酒类销量32,561.29吨,下滑20.72%。估计15年舍得系列占比全部收入50%,其中主打产品品味舍得同比略增,陶醉有增长,中高档、低档酒分别下滑10.21%、47.43%,毛利率分别下降1.43、9.48个百分点,高端酒的占比企稳带来整体毛利率企稳至50.44%。

　　经营活动产生的现金流量净额持续增加至1.21亿,应收票据+应收账款同比增7.7%(比三季度末增速略降),预收同比增长150%至3.28亿达历史同期最高水平,显示公司在渠道出清库存、产品价格结构下滑趋稳下经营质量的逐步恢复。

　　广告费持续收缩,所得税率将恢复正常。

　　全年广告费下降至1.66亿,下半年广告费收缩50%、由于销售下滑、销售人员减少对应的工资及奖金、差旅费带动整体销售费用率下降3.75个百分点,管理费用微降、财务费用略升,全年期间费用率微降0.12个百分点。

　　公司自13年使所得税率上升,15年高达78%,同比增加16个点,主要还是因为自13年起大幅提高广告费用投入、同时白酒公司超过收入15%以上的广告费用无法在税前列支、以及销售费用在母、子公司间调配所致。2016年预计硬广部分将继续收缩,而所得税率也将恢复正常年份。

　　股权转让稳步推进,16年营销思路清晰。

　　目前股权转让审批流程稳步推进,估计三月下旬已报批到国务院国资委。新大股东态度积极、天洋控股执行董事刘力2月正式出任公司营销总经理,提出16年新的营销改革思路。

　　根据聚焦资源,聚焦产品、市场、人员、渠道的原则,公司重新划分了销售区域为华东、京津冀、河南、川渝、山东、东北、西北、华南,突出重点市场人力物力的投放,春糖前各大区经理人员配备完善,销售团队正在持续扩充中,新的激励考核方案也已完成。

　　考核指标从此前仅看回款扩充到回款、动销、建设网点数等,均和弹性薪酬部分挂钩,激励方案上新大股东也倡导以正向激励为主,因此完成考核指标后薪酬同比增幅很大。

　　在聚焦产品上,公司逐步减少产品线,舍得集中在品味、水晶、酒坊三款,沱牌主要聚焦天曲、特曲、陶醉,清理贴牌、区域性品牌逐渐不再投放资源。淡季期间除了品味舍得外,各条产品线均有10%~20%的提价。通过精细化管理费用投放、提价、管控串货、服务经销商等策略来提高渠道利润空间,加强渠道的掌控力。

　　盈利预测与估值:

　　目前品味舍得一批价从此前的300左右稳步回升至320~330,一季度尚未有大的改变下,终端实际动销预计达到30%的增长,显示公司良好的恢复势头,目前旺季过后渠道库存较低。

　　我们认为公司股权交接稳步推进、在国企改革大的背景下大概率能如期通过,公司对于市场、产品、营销等思路清晰,未来高端酒放量、中低端酒恢复、费用投放的效率提升将带来公司业绩很大的弹性。股权交割完毕后,公司管理层的激励机制改善值得期待。

　　考虑到15年广告费用压缩幅度较大,16年销售费用将正常投入,因此维持收入增速预测、调低利润增速,预测2016~2018年EPS为0.64、0.91、1.17元/股。考虑到新股东入主成本及公司后期业绩弹性,维持前期目标价26.7元,维持买入评级。

　　贵州茅台:批价已进入回升通道,公司发展更稳健

　　贵州茅台 600519

　　公司是国内白酒行业的标志性企业，主要生产销售世界三大名酒之一的茅台酒，同时进行饮料、食品、包装材料的生产和销售，防伪技术开发，信息产业相关产品的研制开发。茅台酒历史悠久，源远流长，是酱香型白酒的典型代表，享有“国酒”的美称。

　　目前，公司茅台酒年生产量已突破一万吨，43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间，茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求，15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白，在国内独创年代梯级式的产品开发模式。

　　公司产品形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种，全方位跻身市场，从而占据了白酒市场制高点，称雄于中国极品酒市场。

　　五粮液:1Q16计划执行率高,提价或是逆袭奇招

　　五粮液 000858

　　研究机构：平安证券 分析师：汤玮亮,文献 撰写日期：2016-04-01

　　事项:

　　春糖会期间五粮液召开了经销商会,我们对会上新政效果进行了跟踪分析。

　　平安观点:

　　提价短期虽影响需求,但中长期看或是逆袭奇招。春糖会上五粮液最重要的亊件是提价20至679元,并取消30元的支持费用,会上提出了严管、减补贴、减量等多措施为提价护航。我们判断提价短期虽影响需求,中长期看或是新环境下的逆袭奇招,效果待观察。

　　当前的市场环境不同于12年底五粮液涨价、13年1573挺价的时期,高端酒需求15年已恢复增长,茅台16年控量挺价的概率大,16年可能进入通胀周期,白酒行业回归品牌与价格互相强化的模式。

　　当前预收款足,短期无业绩压力,公司可以考虑得更长进,如果接下来能真正做好市场秩序维护,推动经销商真正沉下心做动销,同时茅台能如期控量挺价,则五粮液有望出现超预期增长。

　　1Q16计划执行率高,春糖会后价格回升。糖酒会信息显示1Q16计划执行率超过50%,考虑公司业绩释放动力足,1Q16高增长无忧,我们维持收入15-20%、净利20-30%的增长判断。

　　1Q16有望实现13年以来首次开门红,并强化市场对公司经营周期反转的判断。提价消息宣布后,我们本周跟踪的五粮液一批价620-630元,环比上周回升10-15元。

　　五粮醇被寄予厚望,系列酒有待机制完善。16年五粮醇销量计划达到3万吨,未来最终达到10万吨。我们认为五粮醇要实现持续增长,需具备两个条件:所处主力价位不再推其它重点产品,并解决与五粮春的价格定位问题;借国企改革之机,在子公司层面真正解决激励问题。

　　我们维持原有净利预测,预计16-17年EPS为1.94、2.13元,同比增19%、10%。五粮液外部需求和竞争环境改善,内部激励机制和治理结构完善,内外部状态均处于过去三年最好的水平,维持“强烈推荐”评级。

　　风险提示。高端酒需求低于预期,茅台放量超预期。

　　山西汾酒:公司总经理更迭,利好营销改革推进

　　山西汾酒 600809

　　研究机构：中信建投证券 分析师：黄付生,蔡雪昱 撰写日期：2016-03-03

　　事件

　　公司公告重要人事变动,公司原总经理韩建书先生(1962年生)调任汾酒集团总工程师,新任总经理为常建伟先生(1965年生)。

　　简评

　　新总经理销售经验丰富,营销改革将得到更大力度支持

　　此前原总经理韩总技术背景出身主管生产,销售公司总经理刘总主管销售工作。

　　常总之前在股份公司销售部门基层干起,曾担任过市场部部长、销售公司总经理,拥有丰富的销售经验,因此此次人员调整后,将理顺人员职能设置,整体团队更加年轻化,同时公司在2015年底所设定的营销、产品策略将不会有大的变化,在销售、市场、营销等方面的改革将得到更有力的支持和推进。

　　15年销售恢复,16年大单品策略清晰

　　2015年是公司的改革深化之年,也是销售恢复之年,我们预计全年收入略增,销售公司层面有10%的增长、销量超过12年高峰时期。估计青花整体止跌略增、青花20年增长20%,经销商库存合理、约10%的全年任务量;老白汾整体个位数增长;

　　玻汾销量快速放量带动快速增长;杏花村和保健酒系列下滑。2016年公司将在青花、老白汾、普通汾酒中高低价位段分别打造1个全国化大单品,单个单品未来均剑指10亿目标。

　　配合营销改革、费用结构发生显著改变,未来费用率将相对稳定

　　此前业绩预告高增长(40%~60%),除了中高端酒恢复增长外,主要来自于销售、管理费用下降。广告宣传费自13年达到顶峰后(9.6亿)大幅下降,而地面投入稳步增长,和公司此前品牌营销、广告拉动带动团购渠道的中高端产品销售,此后渠道结构调整、更加贴近终端的营销转型的思路相关。16年广宣费用预计将保持相对稳定的状态。

　　盈利预测与估值

　　从终端调研来看,公司主要产品1月增长10%,其中优势市场山西、河南表现更加突出,为一季度的表现和全年稳健增长奠定基础。15年底集团提出的十三五规划中提到未来白酒销售收入和利润翻番,年均增速15%,收入规划超过12年高峰时期(65亿),是不小的挑战,同时集团也给予公司充分的调整磨合的时间,我们预计整个增长节奏将呈前低后高之势。

　　我们调整了盈利预测,预计16年收入增速在10%左右,15~17年EPS为0.62、0.69、1.01元,目标价23元,增持评级。

　　金徽酒:“陇上江南”名酒,区域领先品牌

　　金徽酒 603919

　　研究机构：东北证券 分析师：李强,陈鹏 撰写日期：2016-04-20

　　报告摘要:

　　“陇上江南”名酒,区域领先品牌:金徽酒产自素有“陇上江南”之称的陇南徽县,公司专注于浓香型白酒的生产和销售,生产规模和经营业绩在甘肃省白酒行业内都处于领先地位。2015年,公司实现营业收入11.82亿元,同比增长16.74%,净利润1.66亿元,同比增长32.95%,公司成长速度强劲。

　　白酒企业盈利回升、行业消费升级,公司有望乘风破浪:受国家严政影响,2013年和2014年,我国白酒产销量、行业收入均有所放缓,利润总额则出现负增长,我国白酒行业进入深度调整期。进入2015年后,酒业开始较好地适应了新的市场消费趋势,利润水平结束负增长,行业整体盈利能力回升。

　　另外,随着消费升级,白酒市场消费格局正在由以中低档白酒产品为主向中高档白酒产品为主过渡,公司收入构成显示,中高档产品收入占比从2013年的78.67%提升至了2015年的90.17%,正成为公司的优势产品。

　　陇酒名品借力渠道深耕,公司凸显核心竞争力:金徽酒独具特色,历史悠久,并已获得“中华老字号”、“中国驰名商标”、“国家地理标志保护产品”等多项荣誉,品牌优势明显。另外,公司深耕销售渠道,现已覆盖甘肃省90%以上的市县,“深度分销”、“金网工程”等计划的实施使公司在核心区域内占据强势地位。

　　发力中高端,稳步拓展省外市场:公司以募集资金进行优质酒酿造技术的改造,项目完工后,高、中、低三类产品的产量比例可达到15%:50%:35%,符合行业的发展趋势以及公司的发展战略;另外,公司也在积极完善渠道网络的布局,由省内到西北,再由西北往其它重点区域进行稳步拓展,扩张效果可持续关注。

　　盈利预测与估值:预计公司2016-2018年EPS 分别为0.73元、0.90元、1.06元,对应PE 分别为37倍、30倍、26倍,首次覆盖给予公司“增持”评级。

　　风险提示:食品安全风险,市场拓展不达预期。

本文来源：http://www.joewu.cn/gongsi/62145/