大券商有哪些_5大券商周三看好6板块39股

【www.joewu.cn--公司财报】

食品饮料：白酒调整迎旺季行情荐5股  

1、汤臣倍健：2014年半年度报告  

公司2014年上半年收入9.38亿元，净利润3.53亿元，分别增长24.7%和51.6%。二季度收入增速下滑的主要原因是经销商调整和原材料问题，今年开始公司已不再对经销商考核终端开店数量，导致开店速度减缓，预计今年该政策都不会调整；原材料问题在8月中旬将解决，公司已新增澳大利亚为原料供应商。二季度实现毛利率66.61%，提高2.17%，主要系产品结构变化，毛利较高的片剂产品比重上升所致，今年毛利率上升空间将有限；  

2、涪陵榨菜：2014年半年度报告  

公司2014年上半年收入4.66亿，增长12.5%，归母净利8700万增长16%，EPS0.43元，与预告一致。单二季度收入2.63亿，同比增长20%，净利润5050万增长13%。公司预计1-9月利润增长5%-35%。公司收入增长数要是新品海带丝和萝卜贡献，榨菜收入4亿同比增长1.5%，新品海带丝和萝卜实现收入5000万。从销售区域看，除了西北地区收入下滑17%外，其他地区都在增长，华中、中原和华南地区增长最快，增速分别达到36%、25%和22%。  

原料成本：猪价8月01日，猪肉价格21.13元/公斤，环比下降0.7%；三元仔猪均价26.96元/公斤，环比上涨1.3%。生鲜乳7月16日生鲜乳均价继续下跌0.01元/公斤至3.99元/公斤，环比跌0.25%，同比涨11.7%。  

本周投资建议：上周食品饮料行业大涨4.37%，其中乳制品、肉制品涨幅靠前，白酒涨幅较小。受益于市场风格的变化，沪港通的刺激，权重蓝筹股持续强势，食品饮料龙头公司涨幅也较大。伊利受益于高管增持，三元国企改革预期，双汇受港股上市的推动，上周涨幅均在10%左右，这种强势有望延续。  

白酒方面，由于前期短时间内涨幅较大，上周表现稳定，由于白酒公司中报业绩大多不理想，短期白酒股短期可能调整震荡。我们看好白酒此轮的旺季行情，八月底及九月白酒的反弹趋势确立，短期的调整就是买入的良机。我们看好白酒“1+3”组合，即高端的五粮液，弹性大的古井贡酒、老白干酒和山西汾酒。  

本周推荐股票：五粮液、伊利股份；承德露露；汤臣倍健、古井贡酒。中信建投  

核电：订单出现实质性回升荐6股  

压水堆核电是最适合替代火电成为各国基荷电源的发电形式。但从近60年的行业增速来看，核电并未表现出快于其他能源的发展。这也说明安全上的质疑仍是其绕不过的槛。回顾历史，全球核电先后经历振兴与复兴，但两次行业发展均被事故“终结”。对于未来核电发展的态度，大国间政策逐渐出现分歧。  

福岛事件促使我国核电深度调整，“再上路”原则以稳为重.  

随着国产二代半技术的推广及设备国产化率提升，我国核电在十一五显著加速，但随后福岛事故又迫使行业降温。除建设中断外，事故更带来国内核电政策的转向，主要包括3方面：1)装机目标的下调；2)内陆机组的“冷藏”；3)二代技术向三代的加速切换。上述三个转变决定我国核电重启后特征将是“谨慎、平稳”。判断未来几年年新增开工机组应该稳定维持在中等水平(6-7台左右)。  

重启临近，部分辅件生产商将迎来订单实质性回升.  

重启将带动整个装备行业受益，但其对于不同类别设备企业影响有差异：1)对于主辅机本体及其铸锻件、构件等长周期设备来说，大部分已获路条待核准的机组已在之前完成招标。故下半年行业重启对于企业短期新增订单拉动不会太显著，但可加快其已有订单排产，促进收入确认；2)对于仪控、锆管等尚未国产化的短周期辅件来说，重启对于企业短期业绩无实质影响；3)对于阀门、暖通等完成国产化的短周期辅件来说，重启对应企业14年订单快速提升。  

三代机组推广无碍国内企业供货，但单机辅件需求未来存下调风险.  

三代机组引入初期，设备主要由海外企业提供。但国产化将迅速推进，机型升级无碍国内企业供货。需指出的是，由于AP1000采用非能动技术路线，其安全系统得到简化，辅件设备用量大幅减少。短期来看，设备溢价使单机组招标的辅件总价值稳定甚至提升。但长期来看，设备国产化以及三代机常态化建设将使设备价格迅速下降，每台机组的单类辅件产品招标总价值有下降的风险。  

行业投资建议.  

14年核电行业的主题性投资机会较为明确，相关公司的股价前期亦有所反应。  

考虑到下半年事件性刺激因素较多，建议给予行业重点关注。在产业链中，业绩弹性最大的上市公司分别是江苏神通、台海核电及南风股份。此外，东方电气、上海电气、久立特材及中核科技也是相关受益标的。长江证券  

风电：装机容量增长盛宴开启荐5股  

风电并网进一步改善。2014年上半年，全国风电弃风电量72亿千瓦时，同比下降35.8亿千瓦时；全国平均弃风率8.5%，同比下降5.14个百分点。从2012年以来，弃风率呈现大幅下滑趋势，随着后期特高压继续大幅推进，即使在风电新装机容量大幅增长的同时，弃风率仍能够保持稳定下滑。  

上半年发电小时数同比降低。2014年上半年，尽管装机容量增速仍较高和弃风率继续大幅下滑，但由于上半年来风不如去年，平均利用小时数比较明显的下滑。上半年风电平均利用小时数979小时，同比下降113小时。这也导致在装机容量大幅提升的同时，上网电量增长有限，上半年风电上网电量767亿千瓦时，同比增长8.8%。  

全年维持较快增长，海上风电或成超预期因素。在年初的全国能源工作会议上提出，2014年风电新增装机容量目标为1800万千瓦(18GW)，相对2013年增长达到11.88%，低于去年24.14%的增速。我们认为这个目标的提出是一个保底数，风电行业目前发展环境相对转好，最终增速应高于该目标，此外随着海上风电标杆电价出台，海上风电装机容量快速提升将大大提高2014年风电新增装机容量数，我们判断增速或超过20%以上。  

投资机会。我们认为随着产业结构改善、新建特高压等因素改善并网消纳瓶颈和海上风电盛宴的开启，未来2-3年内风电行业将保持稳定增长趋势。2014年国家提出的目标是新增18GW装机容量，但我们认为达到19GW以上的概率较大。我们看好风电设备厂商，尤其关注在海上风电具备先发优势的厂商，建议关注金风科技、华仪电气和湘电股份。此外，海上风电发展对海工需求将大幅度提升，我们建议关注具备海工业务的大金重工和泰胜风能。由于今年风资源相对往年较差，发电小时数有所回落，将会影响风电站的盈利能力，建立回避风电下游风电站运营个股。华鑫证券  

医药：关注攻守兼备的医药白马股荐10股  

政策环境：下半年降价压力不大，政策向大企业、研发型企业倾斜趋势。7月政策：①公布《中华人民共和国中医药法(征求意见稿)》，鼓励和支持社会力量举办中医医疗机构，全面支持中药全产业链发展，医保支持保障中医药发展；②河北、湖北公布基药招标方案均相对温和。下半年政策：①国家发改委中成药调价年内恐难落地；②国家药监局正在制订加快国产仿制药审批的政策，如果顺利，可能于8月份出台；③国家卫计委正在就《关于完善公立医院集中采购工作的指导意见》征求意见，正式稿最早8月份或可能正式公布。  

投资策略：维持中期策略《风雨彩虹、铿锵玫瑰》观点：下半年制药板块估值不贵，风雨之后迎彩虹；医疗板块处在政策红利初期，将成为未来5年投资主线，寻找铿锵玫瑰。具体到中报密集披露的8月份，建议重点关注攻守兼备的大中型优质白马股&坚守动力强劲的中小型快速成长公司。经过长达一年的调整，白马股增速放缓的预期已充分体现在股价中，目前估值处于历史底部区域，适合跨年度配臵。  

8月投资组合建议：①攻守兼备的白马股：恒瑞医药、天士力、白云山、云南白药、康美药业、华东医药、中恒集团；②崭露头角的成长股：香雪制药、安科生物海南海药。国信证券  

商贸零售：关注一大主线三条副线荐4股  

本周户籍制度改革细则出台，国务院印发《关于进一步推进户籍制度改革的意见》，包括“全面放开建制镇和小城市落户限制，有序放开中等城市落户限制，合理确定大城市落户条件。建立城乡统一的户口登记制度。”“取消农业户口与非农业户口性质区分和由此衍生的蓝印户口等户口类型，统一登记为居民户口。”“到2020年努力实现1亿左右农业转移人口和其他常住人口在城镇落户。”我们认为户籍制度改革加速市民化率的提升，有利于进一步推动消费升级，利好消费板块。  

国资改革进一步加速，再次提示国资改革零售标的。  

各地国资改革方案相继出台，本周拥有46家上市公司的北京国资委已召开改革学习会，北京城乡公告停牌筹划重大事项，我们预计改革方案将于近期对外公布，国企改革进一步加速。北京国资委旗下拥有北京城乡、王府井、翠微股份、首商股份等商贸零售公司，提示关注相关公司以及联动效应下各地方改革标的。  

华安观点  

首先，预计经济企稳将带来终端消费三季度起的回暖。(7月份PMI51.7%，连续5个月回升；美国经济数据转好。)然而，我们判断，电商冲击等新业态冲击、成本上升等因素将长期压制零售板块整体业绩和估值的改善，我们维持“中性”评级。  

我们依然维持对下半年零售行业的一条大逻辑，三条小线索：大逻辑就是下半年零售行业的最大亮点是国资国企改革自上而下的铺开和改革方案的落实带来的投资机会。三条小线索是：第一，由于国资国企改革有望提升零售企业效率和盈利能力，我们建议关注改革确定性强，借力进一步提升业绩和竞争力的龙头公司，如：老凤祥(600612)；第二，关注国资国企改革提升行业集中度的思路下，借力扩张的行业龙头(如永辉超市)以及潜在并购标的(如中百集团，欧亚集团)；第三，我们建议关注有别于传统联营百货商超的拥有差异化商业模式的细分品类龙头：永辉超市(601933)、海宁皮城(002344)。华安证券  

通信：关注业绩持续成长股荐9股  

国家首个地理信息产业规划出台。这是我国国家层面上首个地理信息产业规划，彰显了其高度和重要性，同时我们发现，2020年，北斗二代将完成全球无源覆盖服务，地理信息行业将同步于我国GNSS行业的发展，并且随着北斗高精度核心模块的研发，高动态技术的进步，下游地理信息行业需求将得到充分释放，各类应用层出不穷，相应具有板块核心能力和GIS地图服务能力的公司有望脱颖而出。  

高通再遭反垄断调查。此次反垄断调查主要针对高通许可费率过高以及标准不统一，高通持有的2G、3G、4G标准必要专利全部体现于芯片组。在中国，高通收取专利许可费并不是按照芯片的费用来计算，而是按照整机售价的5%来计费。如果在国内涉嫌垄断的情况被调查认定，高通将面临最高超过70亿元人民币的罚款，长期来看，将显著利好国内手机芯片、整机厂商。  

铁塔公司将引入民资。铁塔公司只是拉开运营商轻资产化的序幕，混合所有制是电信业改革的主旋律，国家政策也鼓励民营资本进入电信领域，如移动转售、驻地网等，铁塔公司引入民资，是为了防范另一种形式的垄断，同时参照美国铁塔公司运营的经验，铁塔公司上市既可以加强公众对电信行业监管，又可以通过分红等措施还利于民。  

重点公司动态与专题研究  

移动营销，移动互联时代的桥梁：移动营销在移动终端上直接向分众目标受众定向和精确地传递个性化即时信息，通过与消费者的信息互动达到市场营销目标，拥有基于搜索、浏览器、导航、生活服务、社交、应用等形式，目前互联网三大巨头均已对移动广告平台加以布局：阿里巴巴收购了移动广告商友盟，百度旗下有Munion，腾讯旗下也有腾讯聚赢。  

市场投资策略  

通信行业兼顾周期性和成长性，设备子版块和技术制式进步(3G升4G)、运营商投资紧密相关，投资主线包括转型焕发生机的通信运营、关注业绩落地和转型预期的4G产业链、受益于国产替代和政策红利的北斗产业，近期我们建议关注受益于混合所有制改革预期、铁塔公司成立和手机补贴减少带来的成本端下降的中国联通，业绩持续稳定增长“云管端”综合业务一体化的鹏博士；基本面有安全边际，外延预期较强的天源迪科；近期高速成长的高新兴。北斗产业链个股：中海达、海格通信、合众思壮、振芯科技、华力创通。国信证券

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