[上半年27家券商]5大券商27日看好6板块59股

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机械：周期底部成长兑现 荐10股  

在我们覆盖的26家上市公司中，节能环保装备业绩平均同比增长68.9%，油气及能源装备、第三方检测、智能装备、农业机械业绩同比增长10%~20%，轨道交通装备个位数增长，而工程机械、煤炭机械、船舶及海洋工程业绩同比下滑。  

关注要点  

1)工程机械：小公司见增长，大公司继续调整，预计全行业2014年一季度有望在低基数上实现10%以上的增长；  

2)轨道交通装备：四季度交付量爆发，拼力完成2013年全年指标，预计2014年仍有望实现稳定增长；  

3)油气装备：由于3Q13以来天然气价格改革、中石油人事变动、三大油资本开支变化等因素，油气装备部分细分产品需求增速在2H13出现一定下滑，但相关龙头上市公司(杰瑞股份、中集安瑞科、金卡股份)依然有望在1H14实现较稳健的业绩增长；  

4)智能装备：智能制造将保障中国制造业大国地位，2013年外资企业对工业机器人的需求开始大规模释放，预计2014年内资企业需求即将爆发；  

4)船舶与海洋工程：产业链有望在2014年继续复苏(订单量可能有所回落，但价格将继续提高)；由于造船行业订单的长周期性，预计1H14主要公司仍处于微利状态，但14-15年大概率将持续改善；中集集团1H14有望显著反弹，提示关注前海开发催化剂；  

5)第三方检测：2014年质检系统市场化改革将拉动第三方检测行业的扩容，其中生命科学相关检测服务行业需求增速20%以上。  

估值与建议  

我们延续2014年策略报告“追政策、拾周期、寻成长”的思路，走过岁末年初的政策性推动板块，我们相对更看好春节后销售旺季到来工程机械等周期性板块的交易性机会。贯穿全年来看，智能装备、节能环保装备、检测服务及设备、油气设备仍将是我们中长期的坚定选择；建议投资者关注柳工、中联重科、三一重工、机器人、长荣股份、杰瑞股份、金卡股份、开山股份、南方泵业、华测检测。(中金公司)

汽车：耐心等待分化后的机会 荐4股  

乘用车：钓鱼岛事件引发的消费滞后催生13年市场景气，繁荣之后的14年销售增速有所放缓，结构性色彩减弱。  

商用车：在缺乏政策催化背景下，重卡难以突破成长的天花板，国IV升级平稳过渡；客车内部分化延续，新能源公交推广前景值得期待。  

汽车行业：行业整体放缓的背景下，难以出现整体性行情。  

投资策略：紧随政策，踏准节奏  

环保和交通压力日增，预计全年新增2-4个城市实施汽车限购，对行业影响在1.4%-3.3%。  

新一轮补贴政策强化执行效果考核，未来两年新能源汽车推广前景值得期待，新能源公交有望成为最优突破口。  

建议耐心等待限购带来的调整机会，积极布局新能源客车相关标的。  

重点推荐：宇通客车、广汽集团、长城汽车、比亚迪。(长城证券)

传媒：互联网彩票题材火爆 荐8股  

国际上：机构预计Facebook财报向好，广告业务成催化剂；Gartner称今年全球移动广告开支将达180亿美元。我国：广电总局发布通知，严打偷票房行为；2012中国最大电子商务交易企业是富士康；微信理财通1月22日正式上线；老虎环球基金购入约2亿美元阿里巴巴股份；总局通知，网络剧微电影制作机构须“持证上岗”；2014年第3周三部动画攻占六成周票房。  

A股上市公司重要动态信息  

掌趣科技：拟推1106万份股权激励计划；歌华有线：关于签署战略合作协议的公告；蓝色光标：关于限制性股票激励计划首次授予相关事项的公告；华谊兄弟：关于电影《私人订制》票房的公告；乐视网：2013年年度业绩预告；天舟文化：2013年度业绩预告。  

市场热点跟踪  

本周沪深300上涨了1.40%，创业板上涨了2.20%，渤海传媒行业指数上涨了5.27%，行业跑赢市场1.55%。各子板块实现普涨，平面媒体、营销服务、影视动漫三个子板块涨幅较大。个股方面，科冕木业、粤传媒、江苏宏宝等涉及网游并购和互联网彩票题材的个股领涨行业。  

本周市场触底反弹，传媒行业在互联网彩票和网游并购的热点带动下大幅上涨，粤传媒周涨幅接近50%，公司从传统媒体行业转型，开办了“云彩”网站；而同样涉及互联网彩票的业务人民网相对涨幅较小。网游方面，多数传统行业继续通过收购方式进入网游行业，如科冕木业、顺荣股份等。  

本周广电总局出台两项政策1、加强票房管理，严查影院“偷票房”行为，我们认为偷票房的行为损害了制品方和发行方的利益，政策的出台有利于电影行业的健康发展，利好于华谊兄弟、光线传媒等制作和发行机构；2、对网络自制内容和微电影等内容加强审核，互联网视听节目服务单位不得播出未取得许可证机构制作的网络视听节目，加强了网络内容了管理。  

我们分析已披露2013年业绩预告的公司，认为业绩基本符合我们的预期，平面媒体增长缓慢，但是一些公司积极涉及游戏、彩票等行业谋求转型，预计对业绩的改善效果将在2014年开始显现；营销、影视、网络板块的公司在行业高景气度、并购扩大业务规模的形势下普遍业绩较好。我们认为2014年可继续布局营销、手游、影视等板块，互联网彩票的相关标的也可以逢低介入，如粤传媒和人民网。看好中长期行业的投资价值，维持行业整体的“中性”评级，推荐：百视通、蓝色光标、华谊兄弟、乐视网、掌趣科技、光线传媒、三六五网、人民网。(渤海证券)

电子：关注四大主题投资机会 荐18股  

三星、LG、松下和高通均展示智能家居平台，其中LG的HomeChat可以通过发送短信来管理家电设备，三星智能手表GalaxyGear可以控制各个家电，高通的平台可以融合不同品牌的家电、门锁等。  

谷歌推出开放式汽车联盟，通用、本田、奥迪、现代等汽车公司和Nvidia等芯片公司都加入该联盟。奥迪等厂商展示无人驾驶汽车。  

电子行业正在颠覆传统服装、配饰、家居和汽车行业我们在12月24日的年度策略报告《原子和比特推动的平台扩张》中提出观点：电子行业在过去颠覆了机械计算器、电表等传统产品，正在颠覆传统的服装、配饰、家居用品和汽车，未来将颠覆医疗设备和飞机等。电子化就是用电子元器件替代原先的机械式部件，或在原先不存在的部分加入电子元器件。电子化可以增加功能、简化产品结构、降低成本、方便升级等，在互联网时代，电子化更是让传统产品实现上网的必经之路。  

电子元器件是互联网行业颠覆传统行业的硬件基础互联网思维深入人心，越来越多的传统产业将被互联网所颠覆。电子行业是互联网行业颠覆传统行业的硬件基础：1)实现O2O线上连接线下，即虚拟与现实信息的相互转换，类似于通常所说的输入和输出环节，包括传感器、显示屏、扬声器等；2)对信息进行处理并发出相关指令，包括CPU处理器等。在LTE时代，处理功能日益被集中至云端服务器。  

推荐立讯、顺络、长盈、得润、水晶、环旭  

可穿戴设备：水晶光电、环旭电子、顺络电子、长盈精密；  

智能家居：东软载波、安居宝、中颖电子、英唐智控；  

汽车电子：立讯精密、环旭电子、得润电子、鸿利光电、沪电股份。(光大证券)

旅游：期待盈利模式革新 荐9股  

2013年，在中国宏观经济增速有所下滑以及“限三公”消费的大背景下，中国旅游业(尤其是自然景区、高端餐饮等)客流和收入增长均面临较大压力。我们认为，宏观经济以及“限三公”消费等因素对于旅游行业短期增速有所影响，但不会扭转行业长期增长的大趋势。我们持续看好旅游产业在中国的发展潜力和上升空间。展望2014年，我们认为旅游行业存在结构性的投资机会。重点把握以下三条投资主线：一是受益于低基数下客流以及业绩反弹的自然景区(峨眉山)；二是自上而下的国有企业改革预期(锦江股份、全聚德、中国国旅、首旅酒店)；三是主动完成横向或纵向产业链扩张，具备盈利模式逐渐革新和优化潜力的公司(中青旅、腾邦国际、宋城股份、丽江旅游)。重点推荐公司排序：中国国旅、中青旅、峨眉山、宋城股份、锦江股份、全聚德、首旅酒店、腾邦国际、丽江旅游。(中银国际)

计算机：密切关注年报业绩带来机会 荐10股  

上周众多新股先后进入路演询价阶段，本周预计将会有新股陆续上市发行，受打新资金分流的影响，市场上周出现较大幅度的下调，预计市场之后依然存在较大的下行压力。而另一方面值得注意的是，上周奥赛康由于老股套现问题被证监会紧急叫停，此事件有可能会对之后新股IPO发行产生较大的影响。  

于此同时，部分公司已经开始披露2013年的年报业绩预告，尤其是创业板公司下周将进入大规模业绩预告阶段，而年报行情也将随之正式到来，我们此前已经一再强调对年报行情的提前布局，在此节点，我们继续建议投资者重点关注三类标的：质地优秀、增长稳健的广联达、卫宁软件、远光软件、飞利信；业绩拐点显著的新北洋、易联众；业绩可能超预期的网宿科技。  

一周市场表现：板块下跌2.86%，信息安全个股强势  

上周沪深300指数下跌3.75%，中小板指数下跌4.11%，创业板指数则微涨0.03%。计算机板块同样进入调整，下跌2.86%；个股方面，虽然上周板块整体疲软，但信息安全类个股受政策传闻影响表现强势，任子行、蓝盾股份、北信源、美亚柏科等均逆势上涨，我们重点推荐的飞利信、卫宁软件分别上涨4.99%、3.20%，远光软件则下跌2.86%。  

行业动态消息称中央将建互联网信息安全领导小组：香港《大公报》报道，外媒消息称中共中央即将成立“信息化和互联网信息安全领导小组”，习近平亲自担任组长，国务院总理李克强、中央政治局常委刘云山任副组长。“智慧城市”：智慧城市指导意见在国务院审批中。  

公司动态  

飞利信中标湘西州地方税务局弱电工程、海口市澄迈县拘留所监控系统和国家行政学院多媒体教学系统项目；远光摘得电力行业领先企业奖。  

推荐组合  

飞利信、卫宁软件、远光软件、广联达、新北洋、网宿科技、浪潮信息、数字政通、捷成股份、易华录。(光大证券)

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