【明阳智能股票行情】6月19日股票行情：明日最具爆发力六大牛股(名单)

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  　　卫宁软件:股权激励添动力、不减持承诺增信心 　　卫宁软件 300253 计算机行业 　　事件一:股权激励审议通过 　　公司2015年6月17日董事会审议通过《关于公司2014年股票期权激励计划预留期权授予相关事项的议案》,同意授予53名激励对象187.5万份股票期权,授予日为2015年6月17日,行权价格为80.9元。 　　事件二:大股东承诺18个月不减持 　　公司控股股东、实际控制人周炜、王英和股东刘宁承诺:2016年12月16日前,不减持公司股份。若违反承诺,减持股份将归卫宁软件所有。 　　点评: 　　1、卫宁软件股权激励的对象为53人:核心业务管理人员中公司17人、子公司8人;核心技术人员中公司18人、子公司10人。此次激励对象均为公司各业务线上的骨干员工,其良好的激励制度能够给员工强劲的前冲动力,公司核心层在一定时间内的稳定性得到有效的保证。 　　2、公司预留期权的主要行权条件彰显出对所在行业长远发展持有乐观的态度、对自身的业绩兑现能力有充分的把握。具体如下:有效期内,以2013年营业收入为基数,2015-2017年的营业收入增长率相比2013年分别不低于60%、100%、150%;净利润增长率相比2013年,2015-2017年分别不低于70%、125%、200%。 　　3、创始人对未来18个月不减持公司股份的承诺给予市场坚定的信心。 　　4、在股权激励完成、大股东承诺18个月不减持的背景下,公司的四朵云战略有望迎来加速推进,阶段性成果预计将在不长的时间内相继呈现。 　　我们看好公司领先的行业地位、扎实的技术底蕴和优秀的兑现能力,考虑到摊薄影响,预计15-17年EPS分别为0.33元、0.52元和0.96元,维持“买入”评级! 　　风险提示 　　商业保险控费业务的推广与落地进度;远程健康管理合作业务的盈利模式尚不清晰。 　　龙大肉食:全产业链竞争优势显著,并购打开想象空间 　　龙大肉食 002726 食品饮料行业 　　经营回顾。公司2014 年全年实现收入35 亿元,同比+12%;净利润1亿元,同-12%;毛利率8.43%,同比-0.03pct;基本每股收益0.54元。15Q1收入同比+14%;净利润同比-16%。同时公司预计1-6 月份净利润变动幅度为-30%~-10%,对应Q2 单季增速为-91%~-65%。 　　投资看点。 　　一、全产业链布局,竞争优势显著:公司是一家集种猪繁育、饲料生产、生猪养殖、屠宰分割、肉食品加工及销售,以及食品安全检测为一体的“全产业链”肉食品加工企业。 　　1、养殖环节:公司自养猪占比9%,对公司有重要战略意义。 　　1)自养猪毛利率远远高于外购猪,是公司重要竞争优势。 　　2)公司对自养猪进行全过程质量控制,保证猪肉品质。 　　3)随着杨格庄、南崔格庄养猪场的投产,西团旺前养猪场的动工建设,公司自养猪规模将逐步达到38 万头,一定程度上保证公司猪肉供应的稳定。 　　2、生产环节:公司有四大屠宰基地,共计产能330 万头,覆盖了山东、河南、河北和部分华东市场,贡献了公司接近90%的收入和70%的毛利。熟食制品主打差异化营销,强调“自养”概念。产量相对较小,14 年收入同比大增33%,贡献了30%的毛利。 　　3、销售环节:公司销售网络广布,渠道多样。 　　1)加盟商突破3000 家,单店收入超过30 万元。 　　2)与上海荷美尔、避风塘、上海梅林、厦门程泰等多家食品加工企业建立了长期的供销关系。 　　3)家家悦、大润发等商超一直为公司前五大客户,成为公司长期稳定的销售渠道。 　　4)公司近年来加大了对批发商市场的开拓,销售收入增长较快。 　　二、产品结构调整,提升盈利空间:公司制定了重点发展熟食制品业务的战略目标,加强产品研发和渠道开发,成功推动了培根、火腿、烤肉、肠类等产品销售的增长。熟食制品的高毛利和高增长将提升公司的盈利空间。 　　三、并购预期:公司停牌并未取得实质进展,但打开了想象空间。围绕大食品,布局肉类休闲化食品将是公司未来关注的重点。 　　盈利预测与投资建议:预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.25 元、0.28 元、0.32 元,对应的动态PE 分别为77 倍、69 倍和60 倍,首次给予“增持”评级。 　　风险提示:低温肉、冷鲜肉的市场普及度低于预期;食品安全风险。(至诚证券网) 　　国电电力:骐骥待跃,有望受益国企改革,期待外延式增长 　　国电电力 600795 电力、煤气及水等公用事业 　　公司电源结构在五大发电集团的旗舰上市公司中最优,其电源结构现状及未来进一步调整受益于电力行业发展形势。电力行业有望进入资产注入高峰期,期待公司的外延式增长,估算公司体外资产容量在1.6 倍左右。公司当前二级市场估值大幅高于近年重大资产收购案例的收购PE 和PB 均值(分别11.2 和2.0 倍),一旦实施资产注入,则投资机会显见。 　　不考虑资产注入对公司业绩的影响,预计公司2015-2017 年归属母公司所有者净利润分别为64.45、75.34、87.50亿元,对应EPS 分别为0.33、0.38、0.45 元。综合PE 和PB 估值,我们给予公司目标价10.13 元,首次覆盖,给予“增持”评级。 　　电源结构受益于电力行业发展形势。公司开发的大容量火电项目具备较强竞争力,外送电源点将获得较高收益。此外,水电在电改大趋势中存在电价上行的空间,风电项目收益确定性较强。 　　期待公司外延式增长。电力行业有望进入资产注入高峰期,公司大股东资产注入承诺也曾有跟进,我们认为,在集团整体近三年平均ROE 已达8.9%的条件下,华北和华东地区的火电资产三年平均ROE有望超过10%,满足资产注入条件,估算公司体外资产容量在1.6 倍左右。 　　回顾公司近年重大的资产收购案例,收购PE 和PB 均值分别为11.2 和2.0 倍;当前公司2015 年动态PE 为23 倍,PB 为2.94 倍;若未来实施资产注入的资产估值与历史均值相当,则投资机会显见。 　　风险因素:发电机组利用小时超预期回落,煤炭市场价格超预期上涨,上网电价进一步下调,在建项目投运时点慢于预期,资产注入遇阻等。 　　中国卫星:天基信息系统中流砥柱,航天改制一马当先 　　中国卫星 600118 通信及通信设备 　　基本结论. 　　商用卫星市场规模巨大,卫星系统将成为财富倍增器。截至2013 年底,全球商用卫星市场收入已达1952 亿美元。通信卫星是下一代互联网的基础设施,遥感导航卫星将为用户提供全新的增值服务。 　　通过全球运行的卫星系统,可以很容易地构建起全球性数据采集、处理、分发和应用的系统,比其他任何手段都更快捷。?航天+?作为?效能倍增器?,可以构建全球化的信息基础设施,实现信息实时化,大幅度降低信息价格,充分消除信息鸿沟。 　　“太空轨道革命?催生新商业模式。随着卫星小型化和低成本运载技术取得突破进展,微小卫星大规模商业化使用已经具备条件。近年来,微小卫星已经成为卫星产业的投资热点。传统商用卫星公司纷纷推出庞大的微小卫星发射计划,互联网公司如Google 公司以及私人公司SpaceX 公司也开始涉足卫星产业并取得丰硕成果。 　　微小卫星催生出了一些新的卫星产业商业模式,在实时数据服务、太空互联网、M2M 通信和定制化服务等领域开拓出了新的卫星服务市场。未来的商业模式将有很多种,卫星制造公司可以代替客户负责地面运营,或者不卖卫星只卖数据,这将是商业模式上的巨大转变,卫星公司有可能华丽转身为数据公司和云平台。卫星产业与互联网相结合,将开启真正意义上的信息时代。 　　我国卫星应用产业发展滞后潜力巨大。自1976 年第一颗东方红卫星上天以来,我国卫星产业逐步发展成为全球航天产业领头羊。但如果按照下游应用来划分,可以看到我国卫星结构性的缺失依然突出:应用型卫星数量远远不够,特别是在通讯卫星、导航卫星和监测卫星方面,分别只有美国的7.6%,50%和33%。 　　我国卫星商业应用领域仍然任重道远,卫星通信和卫星导航尚未实现全球覆盖,卫星高分辨率遥感也才刚刚起步,商业卫星资源仍然严重不足。国家对空间基础设施尤其是军用宇航装备的需求相当迫切,将上马一批体现国家战略意图的重大科技项目和重大工程。作为卫星研制总体单位,航天五院有望在新一轮重大科技项目和重大工程中获得巨额订单。 　　中国卫星将打造?天基版中国电信?。中国卫星背靠航天五院,在国内小卫星市场的占有率接近90%,处于绝对领先地位。五院承担了我国几乎所有卫星和载人航天器的研制任务,拥有国内独一无二的航天器研制平台、产品开发经验和航天人才,拥有?神舟?、?长征?等航天品牌和自主知识产权。 　　五院总资产97.17 亿元,加上事业单位的研制收入等在内,五院2013 年全口径经营利润约18 亿元,是上市公司6 倍以上。在移动互联网时代,地理位置信息是 最重要的数据和入口,中国卫星不仅在BAT(百度阿里 腾讯)心目中的地位日渐高企,而且在国家安全领域,卫星侦察情报数据也是最根本、最基础的源头。 　　估值. 　　我们预测公司 2015-2017 年的主营业务收入分别为52.70 亿元、61.24 亿元、69.57 亿元;归属母公司的净利润分别为3.9 亿元、4.7 亿元、5.4 亿元,分别同比增长39.37%、42.85%、47.01%。EPS 分别为0.42 元、0.60 元、0.88 元,对应PE 分别为158.17、110.72、75.32 倍。 　　投资建议. 　　我们认为,从某种程度上说,中国卫星就等于中国航天,随着未来我国卫星产业商业化进程的加快,中国卫星必将迎来爆发式发展机遇。我们给予?买入?评级,6 个月目标价120 元。 　　风险. 　　卫星产业商业化进程不达预期。(至诚证券网) 　　香雪制药:业绩符合预期,配股完成资金充裕 　　香雪制药 300147 医药生物 　　预告半年度业绩增长-5%~15%,增速符合预期. 　　公司称2014 年上半年实现净利润8521~1.03 亿,同比增长-5%~15%,各项业务维持平稳发展,业绩符合我们预期。一季度公司实现营业收入和净利润3.77 亿和3866 万,分别同比增长6.12%和8.30%,业绩增速维持相同区间。 　　配股即将完成,资金充裕带来二次腾飞. 　　公司配股事项近日即将完成,股票将于18 号复牌,按照每10 股配售3股比例进行配售,募集资金不超过16 亿,控股股东及其一致行动人将按照持股比例全额认购配售股票。我们认为一方面大股东参与配股体现了对公司发展的信心,另一方面在中药饮片、肿瘤细胞免疫治疗和小核酸药物的布局需要充裕资金,配股完成各项战略将有序推进。 　　员工持股计划坚定推进. 　　截止5 月22 号,员工持股计划已经完成约三分之一,7 月底为截止日期,将完成员工持股计划。在股价已经上涨的情况下公司依然坚定推进员工持股计划,带来较强的股价安全边际。 　　传统业务稳定增长,生物领域布局静待收获. 　　①公司传统产品抗病毒口服液全年增速预计为15%,橘红系列维持30%以上高速增长,小儿化食全年销售预计上亿;中药饮片受益景气行业,数字化生产同样高速增长。②细胞免疫治疗研发扎实推进,TCR 技术相关产品有望于2016 年上市;科特拉尼入选全国21 个重大新药创制项目,有望成为首个上市的核酸干扰药物。 　　预计15-17 年业绩分别为0.61 元/股、0.79 元/股、1.05 元/股. 　　公司饮片加速发展,已成为行业隐形整合者;传统药品保持较快增长;细胞免疫治疗、小核酸等项目值得期待。我们预计公司15/16/17 年EPS 至0.61/0.79/1.05 元(2014 年EPS 为0.39 元),目前股价对应PE 68/52/39 倍,维持“买入”评级。 　　风险提示. 　　细胞免疫治疗、小核酸药物研发风险;主导产品招标降价风险。 　　天通股份:高端装备制造发力,蓝宝石潜力无限 　　天通股份 600330 电子行业 　　公司是磁性材料行业龙头,目前已形成磁性材料、高端装备制造与蓝宝石材料一体化产业格局。随着募投项目的逐步实施,未来蓝宝石材料将成为公司核心业务,增长潜力巨大,首次给予“买入”评级。 　　推行员工持股计划,设立产业基金。公司于2015 年6 月16 日复牌并公告员工自筹5000 万元实施员工持股计划。并拟与控股股东天通高新、海宁产业基金等交易对手发起设立浙江东方天力创新产业投资合伙企业(有限合伙);该产业基金规模预计为15.02 亿元,其中公司拟出资2 亿元(占比13.32%)。 　　磁性材料:抢占高端市场。公司是磁性材料行业龙头企业,具有较高的品牌影响力和市场份额。但当前磁性材料行业已处于成熟期,竞争激烈,未来公司将针对智能手机、可穿戴设备等产品,抢占高利润市场。同时,公司已开展汽车电子、近距离无线通讯技术及无线充电用的产品的研发和生产,预计将成为今后几年磁性材料业务较大的增长点。 　　蓝宝石:未来业绩新增长点。蓝宝石行业目前还处于起步阶段,未来蓝宝石将逐步普及应用于新的移动终端、可穿戴设备上,需求将逐步爆发。据全球领先的蓝宝石行业研究机构YOLE 预测,2019 年蓝宝石行业的销售收入将达到81.85 亿美元。 　　公司当前蓝宝石业务正处于建设期,产能未完全释放。公司此次增发完成的募投项目将大幅提高公司蓝宝石材料供应能力,提升蓝宝石业务在公司业务中占比,增厚公司业绩。 　　高端装备制造:利润中坚,迎来市场机遇。未来5 年是我国传统装备工业转型升级的攻坚时期,同时更是新兴产业装备市场空间的爆发期,将为公司带来巨大的市场机会。在蓝宝石业绩尚未完全释放之前,高端装备制造将成为公司利润贡献的中坚力量。天通吉成本次智能制造技改投资将提高产品生产装备的智能化水平以及产品质量。 　　2 家参股子公司拟IPO,即将兑现股权投资收益。参股公司博创科技与宏电技术已向证监会提交招股说明书,正等待审核。二者上市将为公司的投资收益与业绩将带来积极影响。 　　首次给予“买入”评级。根据公司蓝宝石募投项目的进度以及增发事项摊薄每股基本收益的影响,我们预计公司2015-2017 年EPS 分别为0.10 元、0.14元和0.19 元。 　　公司业务横跨磁性材料、高端装备制造、蓝宝石三大块,尚不具有业务相似的可比公司,考虑到加上蓝宝石材料业务的所带来的估值溢价以及博创科技与宏电技术首发上市给公司带来的市值提升,给予高于同比行业估值,目标价35.00 元,对应公司2015 年350 倍PE。 　　风险提示。移动终端发展增速不及预期;蓝宝石材料市场推广风险。(至诚证券网)

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