[李彦宏图片]李彦宏：人工智能将深刻改变人类 7股不可小觑

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)12月17日讯

　　以“技术的信仰者”自居，百度公司董事长兼首席执行官李彦宏表示，随着移动互联网催生出多个生态系统，互联网世界的技术规则已经改变。而人工智能极有可能是下一个改变人类的重要力量。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。

　　李彦宏：人工智能将深刻改变人类

　　以“技术的信仰者”自居，百度公司董事长兼首席执行官李彦宏表示，随着移动互联网催生出多个生态系统，互联网世界的技术规则已经改变。而人工智能极有可能是下一个改变人类的重要力量。

　　成立16年，李彦宏坦言，百度的大部分精力都花在了技术投入上。而百度本身也是技术创新的最大受益者。然而随着PC互联网向移动互联网时代的更迭，技术本身也发生着革命性的变化。

　　“在PC互联网时代，所有的网页都是用同样的标准，所有的传输也是用同一个标准，都是用HTTP。对于我们这样一个公司来说，只要聚焦一项搜索技术，就可以索引全球所有的信息，让人们很方便地找到和获得他要找的信息或者是内容。”李彦宏说，但是移动互联网的发展和普及催生了新的情况，整个移动互联网不再是一个统一、完整的生态系统了;而是出现了多个生态系统。比如说苹果IOS是一个生态系统，安卓是一个生态系统，腾讯微信是一个生态系统，阿里是一个生态系统。”

　　他表示，这种情况下靠单一的索引技术已不能满足整个互联网信息，网上的东西也不仅是信息和内容，更多是服务。所以，百度提出了不仅要连接人和信息，也要连接人和服务的战略转变。

　　而对于技术创新的尝试，李彦宏例举了三个方面，包括对于语音和视频输入的尝试，并据此推出了“度秘”以及“百度新闻APP”新闻语音版;大数据跟医疗健康的结合;以及人工智能等。

　　据悉，百度此次特别将新推出的“无人车“带到了世界互联网大会的“互联网之光”博览会现场，李彦宏还特别向国家主席习近平进行了汇报演示。

　　百度无人驾驶车刚于本月上旬在国内首次实现城市、环路及高速道路混合路况下的全自动驾驶，12月14日，百度公司宣布成立自动驾驶事业部，聚焦技术研发、生态建设与产业落地，加快研发普通城市道路的无人驾驶技术，计划三年商用化，五年实现量产。

　　李彦宏指出，无人车其实更像电脑。“它上面有一个激光雷达，相当于人的眼睛。后备厢有电脑，像人的脑子一样可以控制车怎么走。这完全是人工智能的应用。“

　　然而，李彦宏坦言，“三五年前我们在人工智能上面做大规模的投入时，并不知道今天会有无人车的应用“。人工智能迎来了新的机遇，是因为计算成本不断下降，但能力不断上升，过去科学家觉得不可做的事情现在我们可以做到了。

　　他认为，随着不可能变为可能，人工智能未来对整个社会的生活、经济、文化方方面面都会有非常深远的影响。“如果说过去的几百年工业化改变了人类，那么它主要的改变是代替了绝大多数的体力劳动。未来，人工智能会更加深刻地改变人类，它会代替绝大多数的简单重复性的脑力劳动。这是我们看到的人工智能的潜力，而人工智能只是技术创新中的一个小小的分支。“

　　李彦宏总结说，不论是作为百度还是作为我个人我们都是技术的信仰者，我们认为技术可以推动社会的发展，可以为人类造福。(中国证券网)

　　紫光股份:业绩符合预期,世界级云计算巨头崛起

　　紫光股份 000938

　　研究机构：安信证券 分析师：胡又文 撰写日期：2015-11-02

　　业绩符合预期。公司2015年前三季度实现营收91.92亿元,净利润1.16亿元,分别同比增长23.58%和52.83%,符合预期。

　　经营效率改善明显。公司出售部分可出售金融资产致净利润大幅增长。

　　2015年Q1、Q2和Q3单季度扣非净利润同比增速分别为-9.50%、-3.55%和-1.22%,趋势向好。前三季度经营毛利率4.41%,净利率1.59%,分别比去年同期增长0.09和0.16个百分点,经营效率有效改善。

　　IT产业整合大平台,自主可控新抓手,开创中国IT产业资本输出先河。

　　全球IT产业整合是大势所趋,公司借助资本加速产业整合,通过自主创新和国际并购,成就IT产业整合大平台,自主可控新抓手。公司的国有身份、市场机制、高校资源、团队激励、资本能力是国内少有,2015年控股新华三(华三和HP中国企业业务联合体)、入股西部数据(西数收购SanDisk,组成存储领域最强组合),连续两起百亿级资本运作国内罕见,开创中国IT产业资本输出先河。

　　世界级云计算巨头崛起。据IDC报告,新华三在交换机、路由器市场份额国内第一,全球第二,并且独家代理HP在中国的服务器和存储销售;据iHS报告,西数+SanDisk在机械硬盘全球市场份额第一,SSD全球市场份额第二。公司还携手世纪互联(IDC龙头)和微软(云计算龙头)切入云计算运营,一个控股和参股公司协同发展,覆盖IT硬件、软件和云计算运营的世界级云计算龙头崛起。

　　投资建议:控股新华三和入股西数将大幅增加公司业绩,奠定公司在云计算基础设施领域地位,携手微软、世纪互联切入云计算运营,空间巨大。

　　预计2015-2017年备考EPS分别为1.18元、2.19元和2.65元,“买入-A”评级,6个月目标价120元。

　　风险提示:并购审批风险、产业整合风险。

　　机器人:定增完成,跨越式发展新征程开启

　　机器人 300024

　　研究机构：东吴证券 分析师：陈显帆,黄海方 撰写日期：2015-11-18

　　事件

　　公司公告定增完成,以55.2元/股向5个机构投资者发行5434万股、净融资29.6亿元,新股将于11月19日上市,锁定期1年。

　　投资要点

　　定增将有效缓解公司目前产能瓶颈。

　　定增规划3年左右建设工业机器人(达产增加产能1万台、规划营收21.6亿)、特种机器人(达产增加产能2000台、规划营收7.4亿)、高端装备与3D 打印(达产增加产能400台、规划营收9.65亿)、数字化工厂(达产200套、规划营收4.2亿)等项目,达产后项目规划总收入预期增加43亿元。产能的大幅增加将有效缓解前几年订单足、产能紧的情况。

　　牵手西门子+欧姆龙,强强联合打造国产数字化工厂龙头。

　　新松作为国产机器人龙头,具工业机器人、AGV、立库、洁净机器人等宽厚的智能执行设备硬件基础,同时因其机器人国家队的特性,综合市场渠道优于国内多数民企与外企;西门子作为全球工控龙头、欧姆龙作为全球传感龙头,在智能制造决策层(PLC、SCADA、IPC、MES、PLM)集成方面、感知层传感技术方面要远强于新松。此次合作,西门子、欧姆龙、新松完成了数字化工厂决策层、感知层、执行层的优势互补、技术与市场的强强联合,造就中国数字化工厂龙头。随着工业4.0、中国制造2025深化推进,数字化工厂市场爆发在即,市场1000亿+,公司受益明显。

　　定增落实,战略并购开启。

　　公司未来目标是成为全球领先的综合性机器人企业,那么内生增长之外的外延拓展必不可少。公司将从打基础、扩规模、提档次3个方面全面开启战略并购,实现高速跨越式发展。

　　今年业绩趋缓,但在手订单饱满,预计明年业绩大幅上行。

　　今年我们预计业绩趋缓、增速在25%左右,全年新增订单预计增速30%。往年均是新增订单增速高于收入确认增速,2015年年底累计在手订单我们预期在50亿元左右,订单饱满,为明年业绩高增长打下基础。加上定增项目、并购预期,我们判断明年业绩将有较好增长。

　　投资建议:公司是国产最具竞争力的机器人龙头,我们看好公司作为龙头具备的可持续&确定高成长的竞争力,随着定增项目落实、外延并购推进,有望乘工业4.0之风,实现高速跨越式发展。我们预测2015-2017年摊薄EPS 为0.57/0.86/1.31元,对应PE 为123/78/49X,考虑到行业热度、公司高成长确定&持续性、资源整合,维持“增持”评级。

　　风险提示:定增项目执行低于预期;外延并购低于预期。

　　沈阳机床:数控机床龙头风范,千亿市值不是梦想

　　沈阳机床 000410

　　研究机构：爱建证券 分析师：刘孙亮 撰写日期：2015-05-28

　　数控机床行业龙头企业。公司于1993年5月由沈阳第一机床厂、中捷友谊厂、沈阳第三机床厂和辽宁精密仪厂四家联合发起成立,隶属于沈阳机床(集团)有限责任公司旗下。1996年7月,公司在深圳证券交易所上市交易。经过多年的发展,公司已经具备为国家重点项目提供成套技术装备的能力,同时也为国家重点行业的核心制造领域提供数控机床。

　　公司主营业务为数控机床、普通车床、普通钻床、普通镗床及其他。目前共有产品300多个品种,千余种规格,市场覆盖包括全国及其他80多个国家。其中,中高档数控机床已经批量进入汽车、国防军工、航空航天、轨道交通等重点行业领域。

　　我国数控机床前景广阔。我国数控机床起步于80年代。进入90年代后,我国数控机床及系统的生产能力已经具有了一定的规模,并且从2003年起,我国成为了世界最大的数控机床消费国,也是世界上最大的进口国。值得关注的是,目前发达国家数控机床产量数控化率的平均水平在70%以上,产值数控化率在80-90%左右。而我国虽然机床行业的产量数控化率正在逐年提高,但是整体数控化率仍然较低,因此我国数控机床的发展尚有较大潜力。

　　作为龙头企业,公司产值常年排名世界前20位。所研发的i5数控系统也是中国机床的领先技术。公司目前掌握的核心技术已经实现了智能补偿、智能诊断、智能管理。而对于整个数控机床市场而言,目前公司所生产的数控机床类产品也已经占据市场份额的六成左右。

　　预计2015年数控机床将占营业收入的75%左右。而普通机床类业务占比可能继续萎缩,主要原因是工业4.0是未来发展的主旋律,公司普通机床的产销比重势必将有所下降。但是结合销售毛利率而言,对公司业绩不会有太大影响。

　　我们认为公司随着国家的产业政策,以及需求量的增长都将为公司未来的业绩提供了一定的保障。我们预计公司2015和2016年公司的EPS分别为0.038元和0.057元。结合行业当前估值水平,我们给予沈阳机床“强烈推荐”评级。

　　科大讯飞:语音识别巨头,积极布局在线教育+人工智能

　　科大讯飞 002230

　　研究机构：西南证券 分析师：文雪颖 撰写日期：2015-12-08

　　投资要点

　　公司是智能语音龙头企业。公司专注语音合成与识别领域十几年,通过在其领先的语音合成与识别技术上嫁接教育、电信、音乐、车载以及智能家居等业务, 将公司打造成了国内最大的语音平台,是国内毫无争议的语音第一入口,坐拥7亿用户。随着语音控制在智能家居、汽车、机器人以及智能手机上应用的普及,语音云用户以及用户粘性将会继续高速增长。公司将采取与第三方广告商及媒体分成的模式,通过语音输入界面广告以及语音交互式广告来对语音云用户进行变现。

　　人机交互持续发展,移动互联网业务迎来爆发。公司凭借其先进的语音识别及合成技术,嫁接电信、车载以及智能家居等业务,大力发展人机交互语音模式。公司移动互联用户规模保持快速增长,讯飞输入法首发方言识别引擎,支持方言已达15种,用户超过2.5亿;

　　灵犀与定制语音助手用户保持快速增长,在同类产品中用户规模排名第一;酷音铃声在手机铃音类产品中,市场占有率、付费转化率和付费用户规模均位居第一,个性彩铃、咪咕爱唱等业务保持快速发展,公司已成为中国三大电信运营商第一合作伙伴。

　　定增21亿,积极布局在线教育+人工智能。公司近期完成了定增项目,发行新增6840万股,上市日期为2015年8月20日,发行价格31.46元/股,募集资金净额为21.04亿元,将全部用于以下2个项目:1)智慧课堂及在线教学云平台项目;2)“讯飞超脑”关键技术研究及云平台建设项目。

　　通过定增项目的实施,构建起以科大讯飞教育云平台为核心的开放式教育产业生态体系,同时, 通过“讯飞超脑”新一代人工智能技术的创新突破,将帮助公司在移动互联网、智能教育、智能车载、智慧医疗、智能机器人等越来越多的领域打开全新的市场机会,促进建立以科大讯飞为核心的人工智能产业生态系统,助力我国在人工智能国际竞争中取得领先地位。

　　估值与评级:公司技术实力雄厚,是国内语音龙头企业,公司近两年通过加大研发投入,形成马太效应,积累核心用户数,形成很高的技术壁垒和很强的先发优势,我们看好公司在教育业务和人工智能领域的前景,给予“买入”评级。

　　风险提示:在线教育推广进程或低于预期;讯飞超脑研发进程或不及预期。

　　华中数控:稀缺国产数控系统龙头,3C应用贡献高业绩弹性

　　华中数控 300161

　　研究机构：东吴证券 分析师：陈显帆,黄海方 撰写日期：2015-11-16

　　投资要点

　　公司是稀缺国产高端数控机床及系统龙头,产品的3C应用有望贡献高业绩弹性。强大的研发能力使公司产品已在航天军工、3C领域取得重大突破,与沈飞达成合作、3C领域打破西门子与发那科国外技术垄断。受益于3C高景气及金属件渗透率提升,公司3C高速钻攻系统有望高速放量,同时公司结合数控优势及子公司华数机器人布局,已与劲胜精密合作共建3C智能工厂国家示范项目,3C应用未来贡献高业绩弹性可期。

　　收购江苏锦明,丰富公司自动化集成业务。今年9月公司公告拟作价2.8亿以2014年13倍PE收购江苏锦明100%股权,标的2015-17年扣非归母净利2210万元、2865万元、3715万元。锦明强项在系统集成,主要下游是食品、酒类、3C等行业,已在双汇、金种子酒、华为等行业龙头有过成功集成案例,公司与强项在本体的华数机器人形成互补、具一定协同性。锦明集成经验丰富,未来业绩有望超预期。

　　我们与市场观点的差异:1)市场认为经济下行、机床行业整体不景气对公司拖累甚重,但我们认为公司产品在3C的应用足以提供覆盖传统业务的高业绩弹性;2)智能制造领域,市场对数控机床关注度低于工业机器人,但我们认为机床作为工业母机是制造强国的基础,中国制造2025也将发展数控机床列为重点战略方向,公司作为龙头有望打破国外垄断,手握产品定价权,应享受龙头估值溢价;3)市场认为公司作为校企,公司治理、经营效率、市场开拓一般。但我们觉得目前国企改革、高校改革正在全面推进,公司未来改革的边际收益大。

　　投资建议:公司是国产数控机床及系统龙头,高端数控机床+机器人+职业教育布局良好,有望受益3C、机器人高景气及中国制造2025政策红利。预计2015-17年摊薄EPS为0.05/0.42/0.58,对应PE 617/77/56,增发后公司市值约55亿,与相关公司比仍有增长空间,首次覆盖,给予“买入”评级。

　　催化剂:数控机床“十三五”规划、订单超预期、锦明超预期

　　风险提示:3C景气度低于预期、国内机器人行业竞争超预期。

　　中兴通讯:国家资本助力打造中国通信“中国芯”

　　中兴通讯 000063

　　研究机构：安信证券 分析师：李伟 撰写日期：2015-11-25

　　事件概要:公司公告,国家集成电路产业投资基金拟以24亿增资入股公司芯片子公司中兴微电子,占增资后中兴微电子24%的股份。

　　国家集成电路产业基金入股,有助于芯片业务提升竞争力,推动芯片业务加强对外销售。随着国家大基金注入,将大幅增加芯片子公司的研发投入和对外扩张能力,由于同行业公司由于担心和中兴通讯的竞争,而不会选用中兴微电子设计芯片产品,原中兴微电子的通信芯片90%供应给自己,10%对外销售,产品优势没有最大化发挥。随着国家产业基金入股,将会为中兴微电子信用背书,推动中兴微电子的芯片对外销售比例大幅增加。

　　中兴微电子承诺2017年将超过64.8亿的销售收入,将会成为中国芯片设计行业前三,估值有望达到300亿。2014年国内芯片产业规模排名为华为海思(146亿)、展讯通信(72亿)、华大集成电路(32.1亿),大唐半导体(31.3亿),中兴微电子(30.6亿),南瑞智芯(24.8亿)、锐迪科(22亿)。相信随着国家产业基金入股,将加速推动中兴微电子芯片业务快速发展,将很快成为国内前三的芯片设计公司。2015年中兴微电子收入有望超过50亿,净利润超过5亿。对于二级市场上可比半导体公司,中兴微电子市值有望达到300亿。

　　上海中兴在全国股转系统挂牌,有利于提升对子公司的投资价值,推动各个业务分拆估值。公司拟将控股子公司上海中兴进行改制设立股份公司,申请在中小企业股份转让系统挂牌。挂牌后将按照公众公司进一步完善治理结构,提升经营效率,同时可以借助融资平台引入更多资金发展现有及未来业务。有利于提高母公司对上海中兴的投资价值及未来实现更高投资回报的可能性。

　　投资建议:我们预计公司2015-2017年EPS 为0.88/1.12/1.30元。维持买入-A 评级,6个月目标价25.50元。半导体产业基金入股中兴微电子,证明国家希望将中兴微电子打造成通信芯片设计领域的核心国家队,有望通过外延方式加速其成长,推动国内通信芯片快速国产化,打造中国通信行业的“中国芯”。产业基金入股带来中兴微电子的价值重估,我们认为中兴整体市值中长期将会超过千亿。

　　风险提示:手机业务下滑的风险;市场竞争加剧的风险

　　博实股份:利润环比下滑 继续加码医疗

　　博实股份 002698

　　研究机构：长城证券 分析师：曲小溪 撰写日期：2015-10-29

　　我们预测2015-2017年公司的EPS分别为0.51元、0.62元和0.74元,对应PE分别为60倍、49倍和41倍。公司研发实力和技术优势国内领先,新产品应用飞速推进,横向跨行业加速发展,营收结构逐步优化,我们看好未来公司长期发展,维持“推荐”评级。

　　2015年第三季度净利润同比下滑44.19%:2015年1-9月,公司实现销售收入5.69亿元,与上年同期相比增长13.47%;实现归属于上市公司股东的净利润为1.47亿元,比上年同期下滑9.86%,EPS为0.22元。其中,第三季度单季度实现销售收入1.40亿元,与上年同期相比增长1.34%;实现归属于上市公司股东的净利润为2823.43万元,比上年同期下滑44.19%。第三季度公司净利润出现明显下滑。

　　2015年年度盈利预测显示公司净利润超5%:2015年1-9月公司净利润不达预期,出现负增长。面对传统产品需求放缓、企业盈利空间被压缩的不利经济环境,公司通过加大新产品研发与应用、推动服务产业发展、投资布局新战略领域等措施积极应对,力争全年实现净利润的增长目标。

　　继续加码医疗机器人及医疗产业链布局:2015年10月26日公司在哈尔滨与冯桂芹女士、江苏瑞尔医疗科技有限公司、杭州赛航投资合伙企业(有限合伙)以及瑞尔医疗5名自然人股东共同签订《江苏瑞尔医疗科技有限公司股权转让协议》。公司拟以人民币1,800万元(以下币种均为人民币)受让冯桂芹女士出让的瑞尔医疗600万元股权,占瑞尔医疗目前2500万元注册资本的24%。

　　拟成立合资公司,布局石化终端用户需求方案:2015年10月26日公司在哈尔滨与山东三维石化工程股份有限公司以及5名自然人共同签订《出资协议书》,拟共同出资设立青岛维实催化新材料科技有限责任公司。合资公司拟注册资本1亿元人民币(以下币种均为人民币),其中,公司以稀土顺丁橡胶工业化生产技术评估作价认缴2,500万元出资,占注册资本的25%;三维工程以货币资金认缴5,100万元出资,占注册资本的51%;其他5位自然人股东以货币资金合计认缴2,400万元出资,占注册资本的24%。此举将迎接石化终端用户的最新需求。

　　风险提示:经济下行传统业务加速下滑;新产品开发进展不及预期。

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