【春节手机红包大战】＂红包大战＂催生移动支付行情 7股望爆发

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)2月8日讯

　　移动支付是所有移动互联网应用变现的入口。机构预计，硬件制造商将率先分享行业盛宴，最终能在移动支付领域获得话语权的企业，有望通过支付这一通道分享互联网金融的巨大市场。同时，随着移动支付加速普及，可持续成长、能力更强的移动支付服务业务将迎来发展良机。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。

　　春节"抢红包"引关注 催热移动支付行业

　　春节临近，以“抢红包”为主题的移动支付概念将再次引起市场关注。业内人士认为，移动支付正在改善人们的消费习惯，正快速渗透至日常生活中。目前，我国手机用户达到10亿多，全球排名第一。随着我国移动市场规模的快速发展，在智能手机普及、支付技术创新、支付场景增加等多因素作用下，手机移动支付将加速普及，未来市场空间巨大。

　　近日，QQ钱包发布了《年轻人2015移动支付行为报告》，目前QQ月活跃量8.6亿，其中，移动端6.39亿。值得关注的是，数据显示，目前的移动支付更偏向年轻化和多元化，话费充值、游戏充值、手机购物、电影娱乐和火车票等是年轻一代最常用的移动支付消费。

　　与此同时，阿里巴巴联合第一财经商业数据中心(CBNData)发布了首份“中国年货大数据报告”。该报告显示，1月17日至21日阿里年货节期间，国人累计从淘宝、天猫、聚划算和村淘上买走了21亿件年货，相当于每人购买了1.5件年货。其中，70%的订单是通过移动端完成的，80后和90后消费者联手贡献了81%的订单，年轻消费者仍是网购年货的主力。

　　各大巨头纷纷布局移动支付行业。近日中国银联宣布同时与苹果及三星两大巨头就Apple Pay和三星Pay入华达成协议，2016年初将推出支付服务。中国优步和蚂蚁金服联合宣布在全球移动出行支付领域达成合作，优步App内将开通支付宝跨境支付功能。未来一年中国优步还将联合支付宝在更多海外城市开通人民币支付。

　　移动互联网已成为当今发展最快、市场潜力最大的行业，且正在加速渗透到消费者生活及工作的各个方面。艾瑞咨询数据显示，2008年至2012年期间，移动支付用户规模从0.86亿户增长到2.86亿户，年均复合增长率达35.04%;移动支付交易规模从275亿增长到1511亿，年均复合增长率达到53.10%。

　　移动支付是所有移动互联网应用变现的入口。机构预计，硬件制造商将率先分享行业盛宴，最终能在移动支付领域获得话语权的企业，有望通过支付这一通道分享互联网金融的巨大市场。同时，随着移动支付加速普及，可持续成长、能力更强的移动支付服务业务将迎来发展良机。(上海证券报)

　　恒宝股份:参股瀚思安信强化信息安全,打造云宝金服业务生态圈

　　恒宝股份 002104

　　研究机构：长江证券 分析师：胡路 撰写日期：2015-12-07

　　报告要点

　　事件描述

　　2015年12月4日,恒宝股份发布公告称,公司下属参股公司上海恒毓投资中心(以下称“产业基金”)拟使用自有资金1500万元对瀚思安信(北京)软件技术有限公司(以下称“瀚思安信”)进行股权投资,本次增资完成后,产业基金将持有瀚思安信8.333%的股权。

　　事件评论

　　参股大数据安全公司,强化公司信息安全服务业务:瀚思安信是中国大数据安全领域领军企业,凭借大数据收集、处理与分析技术,实时、自动侦测已经发生或即将发生的内部与外部安全威胁,保护企业信息资产安全,其主打产品HanSight DataViewer 和HanSight Enterprise可以帮助企业进行高效大规模日志采集、

　　存储及分析,提供一套解决安全数据分析难题的系统解决方案,其新产品SECaaS 则以SaaS 形式向中小企业提供云安全服务。此次公司参股瀚思安信,旨在借助瀚思安信大数据分析和信息安全技术优势,与自身高端智能产品、平台系统发挥协同效应,强化自身信息安全服务业务能力。

　　智能卡行业维持高景气,新业务拓展助推公司业绩维持高速增长:我们重申,公司主营智能卡业务维持高景气,此外新产品拓展顺利,足以支撑公司业绩延续高速增长,具体而言:1、公司作为智能卡行业龙头,必将成为中国金融IC 卡、移动支付卡行业高景气的最大受益者;

　　2、“营改增”背景下,公司积极发展税控盘业务,2015年公司税控盘发货量迅猛增长,为公司全年业绩增长提供强劲支撑;3、围绕移动支付产业,公司开发移动支付综合管理平台,此外互联网金融终端也实现批量出货,新业务拓展奠定公司长期成长基石。

　　布局互联网金融,打造云宝金服业务生态圈:2015年5月,公司投资设立江苏云宝金融信息服务有限公司,并定增募资12亿元,拟分别投入6.5亿元、1.5亿元、2亿元用于中小微商户服务网络和系统建设、收购深圳一卡易51%股权、mPOS 整体解决方案研发与产业化项目,以此打造云宝金服业务生态圈,目前公司中小微商户客户持续拓展、信息安全服务业务稳步推进,后续发展前景值得期待。

　　投资建议:鉴于公司智能卡和税控盘业务可以支撑公司业绩延续高速增长,此次公司参股瀚思安信强化其信息安全服务业务,有助于打造云宝金服业务生态圈,我们看好公司未来发展前景,预计公司2015 –2017年EPS 为0.56元、0.73元、0.95元,重申“买入”评级。

　　新大陆:战略转型不断验证,设立网商小贷做强互金业务

　　新大陆 000997

　　研究机构：申万宏源 分析师：刘洋 撰写日期：2016-01-21

　　投资要点:

　　投资设立小额贷款公司。新大陆公告拟投资人民币1.5亿元设立广州市网商小额贷款有限责任公司,本次投资全部资金来自公司的自有资金。

　　公司转型战略不断验证。我们在2015年10月13日的深度中提出了公司战略中“一主”为信息识别、信息传输与信息处理,“两翼”是行业应用与商业模式优化。“两翼”中的商业模式创新包括YPOS、二维码营销、金融服务等,为”一主“的互联网形式变现。

　　2015年10月公告投资1050万元成立上海优啦金融信息服务公司。当前中小企业普遍面临融资难的问题,而这其中有大量优质企业与资产。优啦专注于为优质的电商中小企业服务。通过互联网化、工厂化、数据化的小额贷款服务,帮助客户解决融资难题。

　　核心为对企业信息流、现金流、物流数据的掌握,进而基于大数据建立信用评估体系、风险控制体系。优啦经过短时间的发展目前贷款供不应求,风控模型不断得到市场认可。小贷公司设立将解决优啦贷款资金紧缺问题,为未来贷款规模数量级增长打下基础。

　　商户营销是未来的重点。第一商户数量能够快速增长,第二商户可以从线下移到线上或者线上移到线下。掌握商户信息比如交易流水和业经营况以做很多衍生业务,比如贷款理财等,而这些商户可能不是银行最优质的客户,所以商户运营商具备相对的优势。

　　整合原有业务为中小微企业提供金融服务。新大陆是国内POS 机龙头厂商,传统和新款POS机销售均是领先地位,拥有深厚的行业应用基础和经验。子公司亚大通讯从事银行应用系统开发和银行卡专业(收单)外包服务。已与中国银行的13家省级分行及22家地市级分行合作开展了商户及POS 机具专业技术外包服务项目。够提供地推和运营为商户服务。公司在各项领域多年经营,为网商小贷基于大数据的互联网小额贷款业务的开展提供了基础条件。

　　不比过多担心房地产业务影响。公司今年三季度指出,剔除房地产业务后公司营业收入及归属母公司净利润分别同比增长44.6%和61.1%。2014年剔除房地产业务后净利润增速达到38%:电子支付业务销售收达到7.67亿,同比增长43%,传统POS 销售量同比增长40%以上,新产品产品MPOS 和IPOS 出货量和市占率均处于国内第一位;识别类产品销售收入2.2亿元其中2D 和PDA 产品占比66%,同比增长45%。预计自动识别和金融支付业务未来将会为公司提供更多的业绩支撑。

　　维持公司盈利预测,维持“买入”评级。公司逐步实现从单一机具销售向互联网化转型带来公司业务空间的提升,预计公司2015-2017年收入分别25.8亿、33.2亿和44.6亿,净利润分别为3.81和4.84和6.51亿元,每股净收益分0.41和0.52元和0.70元。

　　御银股份:订单饱满,互联网金融业务稳步推进

　　御银股份 002177

　　研究机构：海通证券 分析师：钟奇 撰写日期：2015-10-21

　　投资要点:

　　业绩同比下滑。2015年前三季度公司营业收入8.13亿元,同比增长18.60%,归属于上市公司股东净利润为6131万元,同比下降48.51%。扣非后归母净利润为6730万元,同比减少27.32%;第三季度单季度公司实现营收2.95亿元,同比增长20.79%,归属于上市公司股东净利润为621.39万元,同比减少86.53%,扣非后归母净利润为1005万元,同比下降51.08%。

　　营业收入的稳定增长主要是因为公司ATM 机具订单的稳定增长。净利润同比下滑的原因包括:(1)去年同期公司子公司御新软件出售星河生物股票获得较大的投资收益,导致今年该项目同比减少3342万元,降幅达107.54%;(2)公司产品价格的下降导致公司整体毛利率大幅下滑。

　　机具订单饱满,未来驱动因素较为明确。前三季度,公司依靠技术和渠道优势,不断收获银行机具大单。在上半年公司获得的建行3.36亿元的一体机(国产)采购项目的基础上,公司在第三季度收到建行第四批采购订单,订单金额1.50亿元,整个建行项目在第三季度的收入确认额为1.08亿元。

　　同时,公司中标了工行240台的存取款一体机项目。我们认为,未来公司机具的销量仍将保持稳定的增长,主要受益于:(1)国产化替代,出于自主可控考虑,银行IT 的采购逐步向国内厂商倾斜;(2)新旧设备的更替以及银行网点运营成本的上升,推动机具的采购需求上升;(3)渠道下沉,城商行和村镇银行开始成为银行机具采购增速较为明显的市场。

　　互联网金融业务稳步推进。自去年公司成立广州御银信息以来,互联网金融业务稳步推进。2015年6月,公司拟以自有资金不超过人民币8亿元参与发起设立花城银行,用于不断拓展公司多渠道的金融业务,建立全方位互联网金融生态体系。2015年9月30日,公司向前海股权交易中心注资2亿元,股权占比7.64%,基于此,公司整合自身资源为中小微企业提供综合性金融服务。我们认为公司在互联网金融业务方面具有明显的优势:

　　(1)依靠金融机具的销售渠道优势,公司积累了国内大部分的银行客户,资产端潜在资源丰富。(2)公司在互联网金融平台开发方面具有一定技术优势;(3)公司具备充足的产业并购资金,潜在的外延拓展有望加快互联网金融的业务布局。从中长期来看,我们认为互联网金融业务有望成为公司重要的盈利增长点。

　　盈利预测与投资建议。虽然短期内公司业绩可能会受到产品价格下降带来的负面影响,但我们仍看好公司在国内ATM 市场的地位优势,订单快速落地的节奏有望继续保持。同时,我们也非常看好公司互联网业务的布局,其有望成为公司中长期重要的盈利驱动力。我们预计公司2015年至2017年的EPS为0.22元、0.27元、0.33元,未来三年的年均复合增速为23.92%。6个月的目标价为15.40元,对应2016年的PE 为57倍,维持“买入”评级。

　　主要不确定性:ATM 订单低于预期的风险;产品价格下降的风险;互联网金融业务的推进速度低于预期的风险。

　　天喻信息深度报告:教育云平台龙头标的,创新子业务后劲十足

　　天喻信息 300205

　　研究机构：爱建证券 分析师：朱志勇 撰写日期：2016-01-20

　　金融IC卡目前仍是公司收入主要来源,积极培育新业务。公司15年业绩的主要贡献来源依然是金融IC卡业务,同时由于营改增范围不断扩大和增值税发票系统升级带来的需求,15年税控盘出货量激增,未来维护费用可观。公司正积极向服务商转型,布局了移动支付、在线教育业务、TEE、智慧零售O2O等业务方向。

　　教育云平台建设运营两手抓,借助先发优势不断占领市场。教育云平台未来两年进入集中建设期,预计市场规模达80亿元。公司已与8个省平台签署战略合作协议,预计公司在区域平台运营权占比可达五分之一,借助平台资源优势打造在线教育平台打开2C市场,教育信息化大背景下有望成为教育云平台龙头企业。

　　长期看好基于TEE架构移动终端安全方案。公司主要开发TEE架构的片上操作系统,未来生物识别类手机的普及以及移动支付市场进入白热化,公司作为国内少数已经完成系统开发的公司,如果方案得到产业链公司支持得以落地应用,将为公司提供新的盈利增长点。

　　创新子业务后期爆发力强劲。两大创新子业务(智慧零售O2O、移动支付)未来瞄准的是SAAS服务提供商,目前处于市场拓展期,长期趋势向好爆发力较强。同时公司凭借多年在移动安全方面的技术和行业应用优势,正致力于面向小微商户的移动税控设备的研发,市场尚处于空白期,未来前景可期。

　　投资建议。我们预计2015~2017年公司EPS为0.02元、0.36元、0.59元,最新收盘价对应的PE分别为701倍、38.9倍、23.8倍,我们认为公司作为教育云平台的绝对主导者,即将乘风破浪;同时创新子业务站在战略制高点,未来对公司业绩增长不可小觑,首次给予“推荐”的投资评级。

　　风险提示:区域教育云平台运营中标不及预期;TEE相关产品方案落地不及预期;创新子业务市场拓展不及预期

　　新开普:结盟招行,互联网金融实力大增

　　新开普 300248

　　研究机构：国泰君安 分析师：符健 撰写日期：2015-12-11

　　本报告导读:

　　携手招行,共同开拓移动互联网金融。ApplePay入华进程加速,公司核心受益。

　　投资要点:

　　维持增持评级,目标价50元。考虑公司2015年的多次并购有望对未来业绩产生业绩贡献,上调2015-2017年EPS至0.16(+0.04)/0.26(+0.09)/0.41(+0.15)元,增速为25%、66%、60%。互联网金融子行业2015年平均估值为166X,考虑公司与招行的合作有望产生协同效应,上调公司目标价至50元,维持“增持”评级。

　　携手招行,共同开拓移动互联网金融。公司与招行银行于2015年12月11日签署了战略协议,双方将在资源互利领域、合作开发领域、营销合作领域、其他合作方向等四个范畴就客户资源、宣传资源、行业资源共享,移动互联网领域、行业客户领域开发,移动互联网、行业一卡通营销推广,股权投资、债权融资等开展具体合作。

　　通过与招行合作,公司可以获得校园一卡通客户开拓方面的助力,为公司向校园移动互联网转型进一步扩大用户基础。此外,招行作为消费信贷巨头,能够为公司提供做大学生消费金融的经验和资源,完善公司校园移动互联网业务的商业模式。

　　ApplePay入华进程加速,公司核心受益。苹果官方于北京时间2015年12月9日晚推送了iOS9.2系统的更新,ApplePay现身新版系统。最新迹象表明,银联已在技术上对ApplePay开放,而距正式准许ApplePay入华的时点可能已经非常临近。公司凭借在NFC领域的经·验和优势,率先布局了NFC相关的手机客户端和卡应用,ApplePay入华带来的NFC热潮,一方面有望加快受理环境的建设,一方面有利于用户支付习惯的转换,为公司互联网战略助力。

　　催化剂:ApplePay正式入华

　　风险提示:移动互联网业务推广低于预期

　　硕贝德调研简报:天线业务重回增长,指纹识别即将爆发

　　硕贝德 300322

　　研究机构：国海证券 分析师：王凌涛 撰写日期：2015-12-18

　　投资要点:

　　惠州硕贝德无线科技股份有限公司是我国领先的天线供应商,近年来依托在消费电子领域下游客户资源,拓展了摄像头模组、指纹识别模组产品、手机机壳产品等业务,并向上游延伸,积极发展先进封装业务,形成了以客户为中心逐步扩展的产业链布局。

　　1.天线业务重回增长,机壳布局趋于完善:

　　公司是TCL、中兴等国内著名手机品牌的天线主力供应商,2015年上半年由于手机产业链增速放缓,导致手机天线营收出现下滑,公司积极应对手机产业出现的变化,在2015年下半年着力进行新客户的拓展。我们预计未来随着OPPO等新客户的导入,公司手机天线业务将改变下滑的态势。另一方面,随着金属机壳的普及,机壳设计和天线设计之间的关系越来越紧密,公司紧跟产业发展趋势,在终止了收购杰普特的事项后,在2015年下半年收购金属外观件加工企业利美实业51%股权,

　　依托利美实业在镁铝合金电视机边框加工领域的技术积累,快速切入金属机壳制造,同时收购深圳璇瑰51%股权布局塑胶机壳制造以及注塑工艺,参股鑫濠信精密35%股权布局金属压铸工艺,通过一系列产业投资,公司已经拥有了从压铸到CNC制造再到注塑工艺一整套完善的机壳制造工艺,

　　未来通过内部整合,公司将具备天线机壳一体化的整体解决方案,能够更好的为客户提供一站式的服务。同时公司多年来积累了丰富的NFC天线技术,NFC天线市场一旦出现发展公司将率先受益。

　　2.摄像头模组走向高端,指纹识别模组爆发在即:

　　公司2014年投资凯尔光电,目前持有其61.8%股权,并全资设立了惠州凯尔,切入手机摄像头模组产业,并大力拓展指纹识别模组产品。由于手机摄像头和指纹识别模组产品与手机天线产品有着完全重合的下游客户,公司能够充分利用多年来客户资源方面的积累,快速进行新产品导入。

　　目前公司已经成功开发出从200万到1300万手机摄像头模组产品,并实现了大量供货。通过中低端产品的渗透,公司快速打入了宇龙、中兴、TCL等下游客户的供应链,未来公司摄像头模组将从中低端产品逐渐向附加值更高的中高端产品过渡,有望逐渐开始贡献利润。

　　指纹识别模组产品方面,公司和汇顶深度合作,目前已经成功切入了魅族、中兴、TCL等大客户的产业链。另一方面,公司也积极与其他主流方案商进行合作,为未来拓宽客户范围打下坚实基础。指纹识别能够有效提高手机支付等场景的安全性和解锁等场景的便利性,未来将在智能终端中实现快速渗透,我们认为公司指纹识别业务正处在高速增长的前夜,明年有能力实现快速增长。

　　3.科阳开始量产,封测业务逐渐走上轨道:

　　公司2013年投资科阳光电,切入高端封装领域。目前公司持有科阳65.92%股权,科阳光电主要设备已经转固,拥有了月产6000片的封装产能,目前主要进行摄像头芯片以及指纹识别芯片的封装。公司已经通过了思比科等客户的认证,开始批量出货。

　　封装行业是一个规模效应明显的行业,科阳由于产能刚刚开始释放,因此还处于亏损状态。随着公司通过了第一批的客户验证并形成了稳定出货,预期后续的客户认证也有望顺利完成,产能利用率将逐步提高,公司的封测业务将逐渐走上轨道。

　　4.给予硕贝德买入评级:

　　公司是业内领先的天线提供商,积极布局摄像头、指纹识别、机壳以及高端封装领域,2015年业务处于调整周期出现了一定程度亏损,未来随着公司布局的几个业务领域的发力,有望扭亏并实现快速成长。我们预计公司15-17年的EPS分别为-0.11、0.23、0.33元,公司目前股价对应15-17年的估值分别为-181倍、88倍和62倍,鉴于公司正处在经营拐点,多项业务有望实现突破,给予买入评级。

　　5.风险提示:

　　1、指纹识别模组销售不达预期

　　2、天线业务竞争激烈导致毛利超预期下滑

　　航天信息:深化与石基合作,关注新合作领域

　　航天信息 600271

　　研究机构：海通证券 分析师：钟奇,魏鑫 撰写日期：2015-12-24

　　联手石基,深化合作。12月22日晚,航信公告,公司与石基信息签署战略合作协议,在深化已有合作基础上,进行新的合作领域的开拓。(1)双方在继续深化石基酒店前台管理系统(PMS)与航信公安接口数据合作的同时,石基在采购二代证阅读机具、电子护照等阅读机具时,优先采用航信的产品。(2)基于航信在税务信息化领域的技术优势以及石基在酒店餐饮的客户资源优势,双方将在税务信息化领域探索和开展更多新的合作。

　　拓展酒店信息化,深化物联网业务布局。二代证和电子护照阅读机具是航信在身份识别领域的产品线,航信一直是国家二代证的指定生产单位,并于2014年成为二代证机具入围厂商。基于石基在酒店行业拥有的丰富客户资源,航信有望借助此次合作加大证件阅读机具在酒店领域的铺设力度,拓展证件阅读机具应用的行业和场景。

　　此外,航信的身份识别领域产品线还包括出入境项目、居住证项目以及一卡通业务等。身份识别是航信大的物联网战略的中的重要细分领域。

　　潜在的税务信息化合作值得关注。航信是国内税务信息化的绝对龙头企业。在潜在的税务信息化合作领域,我们认为航信有望受益的地方包括:(1)在“营改增”大力推行的政策背景下,借助石基丰富的线下酒店商户资源和渠道,加大公司税控系统产品在酒店行业的推广力度,获取更多的酒店商户和市场份额。(2)航信的税务数据的维度有望进一步增加,助力公司基于税务大数据企业征信和相关互联网金融业务的开展。

　　设立产业投资基金,并购预期愈加强烈。12月19日,公司发布了设立产业投资基金的公告,公司与航天科工下属的资产管理公司和投资基金管理公司等共同成立10.1亿元的产业基金,航信出资3亿元,占比29.7%。我们认为,该产业基金的成立有望加快航信外延并购、拓展相关领域新业务的步伐。

　　盈利预期与投资建议。我们认为,“基于税务大数据的互联网金融服务+物联网业务”未来有望成为航信非税业务的重要发力点。我们看好产业投资基金对公司外延并购步伐的加速。我们预测公司2015-2017年EPS分别为1.94元、2.40元和2.98元,维持“买入”评级,6个月的目标价为72元,对应2016年的PE为30倍。

　　主要不确定性:物联网业务拓展低于预期的风险,税务信息化合作低于预期的风险。

本文来源：http://www.joewu.cn/keji/48705/