立体智能停车楼_推荐6股智能立体停车库未来成长空间巨大

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)5月9日讯

　　机械设备:智能立体停车库,十年磨一剑,今朝试锋芒

　　类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：罗立波,刘芷君 日期：2016-05-06

　　核心观点:

　　高效停车剑指城市停车顽疾,智能立体停车库千亿蓝海市场待挖掘。

　　我国汽车市场逐渐从增量市场向存量市场过渡,庞大的保有量给城市停车带来严重困扰。我国大城市汽车保有量与停车位的平均比例为1:0.8,中小城市仅为1:0.5,发达国家平均达到1:1.3。国内主要城市土地资源稀缺,目前停车位缺口超过5000万个,智能立体停车库作为一种高效便捷的替代品,未来有望缓解当前现状。

　　根据我们测算,如果未来立体停车库渗透率达到3%,市场容量将超过1000亿元,当前市场空间仅110亿,未来3-5年行业将保持每年25-40%左右的增速,成长空间巨大。  

　　以房地产捆绑的旧模式难以再持续,2015停车政策东风呼唤新模式。

　　根据我们的数据回溯,过去几年国内立体停车库市场与房地产投资增速具备极强的关联性,旧的发展模式导致立体停车库市场从2012年开始增速逐步放缓。同时,国内立体停车行业还暴露出产品低端化的特点,目前国内80%都集中于技术水平较低的升降横移式(包括平面移动式),只有较少的企业具备高层垂直升降式(塔库)资质。

　　即便是在行业增速放缓的2015年,垂直升降式车库逆势增长了68%。同时,2015年国家发改委联合七大部委发布了加强城市智能停车的建设的指导意见,政策上对于智能立体停车库给予了呵护与引导,随后各个地方层面的政策逐步推出,行业将寻求新的建设和运营模式。

　　立体停车产业链:从设备往服务运营延伸,PPP+地方债加速落地。

　　传统模式下,低端产品(升降横移式)毛利普遍低于30%,而且发展多年依然停滞不前。在新的顶层设计和地方政府政策的呵护和指引下,立体车库行业逐步打破了传统的“以设备为主”的商业模式边界。

　　产业链逐步从设备端向后端运营和服务延伸,并且资金方面,政策鼓励民间资本以PPP 形式参与运营,同时多个地方发布地方专项债券支持立体停车库建设,有望加速智能立体停车行业的需求爆发。

　　他山之石:日本30年立体停车库市场发展经验,提供充足的借鉴意义。

　　以日本为研究范例,主要有几点参考经验:(1)伴随着日本国内汽车保有量快速上升,90年代立体停车库进入了高速发展时期,年复合增速达到20%以上;(2)政策鼓励民间投资参与,也为行业健康发展提供了保障;(3)产品方面,主张推广高层的立体塔库,主打灵活便捷。日本的发展经验对国内停车库行业发展具备一定借鉴参考意义。

　　投资建议:立体车库未来具备极大的爆发潜力,目前正经历低端向高端、不规范到规范的发展路径,我们建议主要从两条主线关注相关投资机会:(1)具备“新模式+高端化”的企业,新模式主要以PPP 模式为主,高端化主要以高层垂直升降式产品为主;

　　(2)关注产业链延伸的企业,未来立体车库是流量入口,设备后端是运营与服务是面向C 端的市场,例如充电桩、停车管理软件等领域。从机械的角度,我们建议重点关注的公司为东杰智能、五洋科技。其他可以关注的标的包括、安居宝(广发计算机覆盖)、千方科技(广发计算机覆盖)、润邦股份、齐星铁塔等。

　　风险提示:智能立体车库市场推进不及预期;政府政策推荐不达预期;行业竞争恶化。

　　东杰智能:设停车服务子公司,立体车库商业模式加速落地

　　东杰智能 300486

　　研究机构：中投证券 分析师：张镭 撰写日期：2016-03-23

　　事件:公司公告,拟与自然人曹斌共同设立控股子公司天津东杰智能停车服务有限公司注册资本5000万元公司出资3500万元,出资比例70%。子公司经营范围包括智能停车场设备设计、安装维护、停车服务,软件开发、转让、咨询技术推广服务和广告业务。

　　投资要点:

　　立体车库业务新商业模式加速落地。我国城市停车位缺口严重,立体车库系统行业空间超千亿,2015年我国迎来停车场政策元年,国内公共停车场商业模式正逐渐成熟。公司紧跟行业发展趋势设立天津停车服务子公司,立体车库业务商业模式探索有望近期在天津落地。

　　天津计划至2020年在中心城区新建停车泊位7.1万个。天津市政府规划至2020年在中心城区繁华地区新建公共停车场2 14处,预计提供停车泊位7.1万个。繁华地区土地稀缺,立体塔库(垂直升降式立体车库)是最佳选择,塔库对硬件、软件均要求较高,而东杰智能在塔库方面经验丰富。

　　东杰智能是物流自动化行业最纯正标的,行业龙头地位初显。仓储物流行业景气度高,电商快递物流想象空间大公司拥有物流自动化集成行业“软件+硬件+服务”最完整一体化产业链,在工厂物流、、电商快递物流领域均积累了丰富行业经验和客户基础。

　　同时公司陆续引进了前今天国际软件中心总监吕漫时和前邮政三所副所长丘镜晃等高端人材,在物流自动化集成、快递自动化分拣系统领域已具备强大竞争力。

　　维持“强烈推荐”评级。保守预计公司16 -17年实现归母净利润0.60/0.97亿元,对应EPS为0.43/0.70元,增速66%和61%。考虑到公司在物流仓储自动化总包行业具备强大竞争力,快递、立体车库行业需求爆发有望促进公司业绩超预期,提高目标价至50元,维持强烈推荐评级。

　　风险提示:工厂自动化拓展不及预期:物流仓储业务不达到预期:立体车库业务不达预期。

　　五洋科技:开拓智能停车新蓝海

　　五洋科技 300420

　　研究机构：中信建投证券 分析师：武超则 撰写日期：2016-05-05

　　2015年12月,五洋科技收购伟创自动化100%的股权。交易方案:(1)收购伟创自动化100%的股权,交易对价5.5亿元,其中股份支付3.74亿元,现金支付1.76亿元,发行价格为34.68元,发行1078.43万股;(2)向伟创自动化增资1.05亿元补充其流动资金;(3)募集配套资金2.96亿元,其中1.76亿元用于支付交易对价,1.05亿元用于补充流动资金;(4)交易对方承诺2015-2017年扣非归母净利润计不低于1.5亿元。

　　2016年4月22日,公司公告增发配套募资结果,发行价格47.27元/股,发行对象包括公司董事长侯友夫(认购本次非公开发行股票50万股,锁定三十六个月)、华宝信托、富国基金和金鹰基金,合计发行626.19万股,募集资金2.96亿元,配套募资后公司总股本增至9704.62万股。(二级市场现价发行)

　　核心观点:

　　智能停车行业快速崛起,智能停车设备直接受益

　　我国停车位缺口超过5000万个,2015年汽车保有量增加约1750万辆,新增需求加上历史欠账,需要建设的停车位规模巨大。如果机械式停车设备渗透率达到10%,年新增车位将达到300万个以上,市场空间约为600亿元(2014年我国新增机械式停车位58.7万个,销售总额达112.80亿元)。

　　千亿停车场建设专项债券,给予资金支持。2015年4月7日,发改委发布《城市停车场建设专项债券发行指引》。随后,发改委明确了北京、天津、上海等11个停车场专项债的试点城市,并提出了100-200亿元不等的发行规模,计划核准停车场专项债2000-3000亿。目前,杭州、温州、广州、贵阳已获批200、150、175、60亿元债券发行额度。

　　伟创行业地位领先,业绩利润增长确定

　　按订单总金额,伟创自动化仅次于杭州西子石川岛,稳居行业龙头地位。2014年,实现机械式停车设备销售合同额2.61亿元,占全国市场总额的2.31%,而按泊位制造数计算,市占率为3.49%;以泊位制造数和销售合同额衡量的市占率都同比提高。

　　我国机械式停车设备行业市场集中度低,伟创自动化作为行业领先者,将受益于行业集中度的提升。2015年,伟创自动化实现主营业务收入4.11亿元,净利润4077万元,同比分别增长39.23%和42.64%。机械停车设备收入占比在75%以上,为公司增长的核心驱动。

　　截至2015年9月30日,伟创自动化公司100万以上在手订单共计9.36亿元,其中6.01亿元已开始投产、安装状态,3.35亿元拟于2015年4季度开始陆续投产。公司有近10亿订单在手,且平均每月新增订单约5000万元。行业平均订单执行周期约为6-10个月。

　　智能停车新蓝海,把握线下核心资源有望占领行业先机

　　目前阶段设备及线下资源壁垒更高。我们认为,目前发展阶段,相对重资产和偏技术产品的公司可能更为受益:1)停车难正逐步从一二线城市向三线城市蔓延,具有普遍性,不考虑互联网化后创造的市场增量,智能停车的市场空间在180亿元以上。2)智能化是互联网化的前提,我国停车场智能化水平不高,决定了重资产的路是必须经历的。

　　我们认为全流程优化模式会先行发展,且不太可能出现赢家通吃的情况,未来的竞争格局是:多方割据,全国性和区域性玩家并存。3)地图导航商、流量入口平台或是整合者,把“割据”打通形成完整的城市停车拼图。互联网打车连接的是司机和C端用户,而互联网停车需整合B端停车场再为C端用户提供服务。

　　互联网停车的关键在于线下,我们认为BAT依托流量优势将扮演整合、打通各停车APP的角色,而成为直接参与者的可能性小。4)优质线下停车场资源的把握、资本支持和巨头的资源、流量导入是脱颖而出的关键。未来巨大的智能停车市场中,线下停车库资源将为核心壁垒之一。

　　公司传统主业最坏时期或已过去,新业务快速布局值得期待

　　1)、周期行业出现反弹迹象,供给侧改革或将长期改善行业生存状况。我们认为,经历了过去几年大宗商品价格的持续下降和行业景气不振,今年以来以煤炭为代表的周期行业出现了一定的反弹迹象,恶化趋势或将有所收敛。

　　另外一方面,公司的下游业客户主要为大中型煤企,或将受益于今年政策主导的行业大规模去产能,供给侧改革的逐步推行或将长期优化公司下游产业的竞争模式,其中中大型煤企的盈利能力逐步改善或激发起设备更替需求。公司业绩受传统下游 行业景气下降影响的最坏时期或已过去。(谨慎起见,在后续盈利预测中仍对传统主业考虑了一定下降影响,采用相对保守预测)

　　2)、行业龙头地位利于维持利润率,开拓非煤行业规避经济波动风险。另外,作为专注于散料搬运核心装置及设备的研究、开发和应用的龙头企业,公司在散料搬运核心装置及设备制造领域具有明确的行业领先地位(张紧装置市占率8%),其长期积累的优秀研发和创新能力及多年以来建立的行业领先地位有益于公司维持相对稳定的经营状况。

　　公司在一季报中表示,未来将重点开拓非煤行业,包括铁路、电力、港口、化工等行业,以规避宏观经济周期波动带来的风险。

　　3)、积极外延寻找新增长点。另外,成功收购智能停车行业龙头“伟创自动化”也为公司在外延并购方面积累了一定经验,未来或在公司持续转型并购方面有所帮助。2015年第一季度,公司实现营业收入9,099.69万元,较上年同期增长184.53%。

　　其中:散料搬运核心设备及装置营业收入较上年同期减少422.64万元,搅拌站收入较上年同期减少24.77万元,车库业务收入较上年同期增加3,014.98万元,成套生产线业务较上年同期增加3,473.67万元。外延进入的智能停车业务成为公司目前业绩增长的主要贡献点。

　　盈利预测及估值

　　2016年4月22日,公司公告增发配套募资询价结果,发行价格47.27元/股,发行对象包括公司董事长侯友夫(认购本次非公开发行股票50万股,锁定三十六个月)、华宝信托、富国基金和金鹰基金,合计发行626.19万股,募集资金2.96亿元,配套募资后公司总股本增至9704.62万股。

　　由于本次非公开发行股票发行价格为47.27元/股,不低于本次发行期首日2016年4月14日前一交易日公司股票均价47.27元/股(二级市场现价发行),除侯友夫外,其他投资者获配的本次非公开发行股票无锁定期,自发行结束之日起上市交易。

　　结合以上分析,我们对公司传统主业及外延新业务的盈利预测分别为如下:

　　传统主业:2016、2017、2018年营业收入分别为:1.77、1.97、2.25亿元,净利润:25

　　14、2674、2883万元。(YOY:78.55%、6.37%、7.80%)伟创自动化:2016、2017、2018年营业收入分别为:5.72、8.02、11.40亿元,净利润:6577、9628、14247万元(YOY:61.31%、46.39%、47.98%)。

　　合计:2016、2017、2018年营业收入分别为:7.48、10.00、13.64亿元(YOY:262.07%、33.58%、36.47%),净利润:9091、12302、17130万元。(YOY:318.99%、35.32%、39.24%)。

　　公司配套募资发行后,股本将增至9704.62万股,对应市值为51.37亿元,我们预测公司2016-2017年的EPS分别为:0.94、1.30元(YOY:235.71%、35.32%、39.24%),对应目前股价PE分别为:56.50、41.76、30.00倍,给予买入评级,六个月目标价:71.5元。

　　(注:详细盈利预测表见表10)

　　风险提示:

　　1、受宏观经济影响,主业继续恶化的风险

　　2、外延管理及业绩不达预期的风险

　　3、估值目前较同类公司仍然较高

　　千方科技:净利润平稳增长,综合交通服务值得期待

　　千方科技 002373

　　研究机构：方正证券 分析师：段迎晟 撰写日期：2016-04-12

　　事件:公司2015年度实现营业收入15.42亿元,同比增长13.35%;实现净利润2.93亿元,同比增长17.54%。公司拟向全体股东每10股转增10股派发现金红利1元(含税)。

　　点评:

　　1、净利润平稳增长,毛利率持续提高。

　　报告期内,公司营业收入同比增长13.35%,归属于公司股东的净利润同比增长17.54%,其中传统的系统集成业务实现收入9.72亿元,占整体营收的比例已经由2014年76.16%下降到2015年的62.99%,我们预计未来该项业务占比将持续下降。系统集成业务的比重下降,对公司毛利率有直接贡献,2015年公司整体毛利率30.75%,同比增长3.55%。

　　公司研发投入持续加大,2015年研发投入1.57亿,占总收入的10.2%,同比增长近40%。一方面公司通过研发完善既有产品,例如千方交通云与综合交通信息大数据研发帮助交通管理部门提高管理效率,智慧高速、智慧停车、智慧城市交通系统等研发以实现业务的高效运行;另一方面创新业务研发持续投入,投入领域包括无人驾驶、车路协通等方面。

　　2、大交通产业布局完成,综合交通服务值得期待

　　公司在传统城市交通和高速公路业务的基础上,成功向轨道交通、民航等领域拓展,公司业务从单一交通向综合交通的转变,“大交通”战略布局完成。报告期内,高速公路机电业务继续稳居行业前列;城市交通信息化业务快速发展,收入稳居行业第一;PIS业务继续保持50%占有率;远航通业务继续占据市场80%份额。各业务板块已实现有机结合、协同发展。

　　大交通产业的布局,帮助公司掌握全国最大的交通运行及旅客出行数据资源,每天处理TB级数据规模,服务的用户数超过2亿,综合交通服务的前景值得期待,公司的商业模式也将从现有的B2B和B2G为主,转变为B2B2C为主的模式。2015年公司综合交通服务成果丰硕,例如,交通信息服务业务新增3家车厂和奇虎360一家互联网用户;

　　民航O2O业务航空联盟11月底成功上线,注册用户已有45万,交易额突破600万元;客运12308平台业务,注册用户586万,交易额与覆盖率均位居全国第一。以动态交通大数据为驱动,公司角色正从系统集成商、产品提供商向运营服务商转变,着力打造“千方出行”大平台。

　　3、定增18亿顺利完成,募投项目快速落地。

　　公司顺利完成定向增发18亿元,投资“城市综合交通信息服务及运营项目”,围绕出租车、公交车、轨道交通、电子车牌、客运站、停车场等城市综合交通出行信息服务需求的热点,截至目前,停车O2O服务业务稳步推进,立体停车、场库停车、 路侧停车以及居民区停车已启动实施;

　　智慧出租服务业务新增郑州、洛阳、秦皇岛3个城市;公交电子站牌业务进入快速拓展与实施阶段,已签约实施11个城市。定增项目的顺利落地,帮助公司整合各种出行形态,丰富各类交通出行数据,为公司的互联网金融、新媒体广告、出行平台一站式服务等新业务奠定基础,增加新的盈利途径。

　　4、投资建议:

　　我们预测2016~2018年公司净利润增速分别为26%/22%/18%,EPS分别为0.67/0.82/0.96,当前股价对应PE分别为51倍、42倍和36倍,我们认为,公司在传统城市交通和高速公路业务的基础上,成功向轨道交通、民航等领域拓展,“大交通”战略布局完成,综合交通服务的前景值得期待,公司的商业模式也将从现有的B2B和B2G为主,转变为B2B2C为主的模式,考虑到公司布局完善,大数据变现前景广阔,给予公司“推荐”评级。

　　风险提示:业绩不达预期风险,定增项目推广不顺利。

　　捷顺科技:智慧生态圈布局夯实业绩增长基础

　　捷顺科技 002609

　　研究机构：东北证券 分析师：王建伟,邹兰兰 撰写日期：2016-04-26

　　“智能终端+互联网”发展战略推进主营业务高增长。公司借助强大的线下停车场和社区市占率优势,定位智慧社区升级战略。公司以停车场及社区互联网为切入点,结合公司在智能终端、智能管理平台、清分结算系统及移动端应用的业务布局,快速推进基于“智能终端+互联网”的智慧停车、智慧社区建设。

　　而今年3月份公司非公开发行申请获证监会审核通过,拟定增10亿用于“智慧停车及智慧社区运营服务平台”项目及补充流动资金,这次定增也显示了公司切实布局的决心,方向明确。基于智慧社区、智慧停车场的衍生空间巨大,将打开公司长期成长空间。

　　智慧生态圈打造逐步成型。公司是入口控制与管理行业的龙头企业,尤其在停车场设备方面市场占有率处于绝对领先地位。另外,公司加大对移动端应用的研发,推出“捷停车”、“捷物管”、“捷易商”等针对停车、物业、商户的多种APP,服务领域布局不断丰满;而同时公司不断丰富支付通道,与支付宝、微信等展开合作,并完成高登科技等支付公司收购,打造出完整的“入口-服务-支付”的闭合智慧生态圈,布局逐渐成型,潜力巨大。

　　给予“买入”评级。我们看好公司在社区和停车场的入口价值及后续“入口-服务-支付”的闭合智慧生态环的巨大潜力,预估2016~2018年EPS分别为0.29/0.38/0.50元,给予“买入”评级。

　　风险提示。智慧社区、智慧停车场领域拓展不及预期。

　　数字政通:资本助力业务拓展,再次迈入高成长通道

　　数字政通 300075

　　研究机构：长江证券 分析师：马先文,,余庚宗 撰写日期：2016-04-29

　　报告要点

　　事件描述

　　数字政通公告2016年第一季报,报告期内,公司实现营业收入6736万,同比增长23.06%,实现归属于上市公司股东的净利润838万,同比增长32.94%;此外,公司发布定增预案,拟非公开发行不超过8000万股,募集资金总额不超过120195.00万元,主要投向于“新一代‘网格化+’智慧城市综合信息服务及运营项目”和“补充流动资金项目”。

　　事件评论

　　业绩高速增长,行业稳定增长和软件退税增长是主因。公司所在的行业为智慧城市业务,主要客户以政府为主,具备较强的季节性,一季度在整体营收利润中占比相对较少。行业层面看,智慧城市行业具备典型的大行业、小公司特性,且从2014年开始启动以来逐步进入落地期。

　　政通实现净利润同比增长32.94%,一方面因为公司本期营收稳定增长,同时本期营业外收入达1034万,同比增长104.74%,对公司业绩产生较大积极影响,主要是公司产品中的软件部分享受软件退税且退税时点的波动性所致。

　　资本助力业务拓展,再次迈入高速成长通道。公司定增约12亿其中9亿主要投向“新一代‘网格化+’智慧城市综合信息服务及运营项目”,后续受益于资金支持,公司有望再次迈入加速成长通道:首先,政通凭借多年的专注和积累已成为数字城管业务龙头,当前在智慧城管、智慧管网、智慧交通、智慧医疗、智慧停车等领域依托内生+投资参股等方式实现了较好的布局,打下了良好的基础;

　　其次,相比于其他行业内的企业,公司的业务体量和资金能力有限,而智慧城市项目原本规模就偏大,同时逐步向PPP 模式发展,资金对公司承接更多的总包类项目起着关键性作用,定增资金助力下公司拿单能力将实现大幅跃升。

　　当前的智慧城市发展过程中除了项目建设外,更加强调城市的网格化管理和社会化服务,公司凭借定增项目强化自己优势的同时进一步完善智慧城市业务体系,核心的智慧城管、智慧管网、智能停车和智慧医疗等业务支撑公司后续的高成长。

　　盈利预测和投资评级:公司已经度过了新品研发和业务布局的整合期,在资金助力凭借业务放量有望二次高速成长期,看好其智慧管网带来的新的业绩增长点和智能泊车智慧医疗领域广阔的市场空间,预计其2016-2018年EPS 分别为0.51、0.62和0.74元 ,维持“买入”评级。

　　风险提示:1)智慧城市项目运营收益的不确定性风险;2)智能泊车竞争激烈推广不达预期。

　　远望谷事件点评:思维列控持续上涨笃定权益增量

　　远望谷 002161

　　研究机构：国海证券 分析师：王凌涛 撰写日期：2016-01-14

　　事件概要:

　　思维列控近期成功登陆A股市场,计算新增发行股份后,总股本1.6亿,截止2016年1月13日,思维列控市值179亿,远望谷作为思维列控的第三大股东,近期股价回调幅度较大。我们认为,思维列控之前的持续上涨符合我们前一篇报告的预期,而与此相比,公司近期的大幅回调则可谓此消彼长,我们依然维持对公司的持续发展乐观预期。

　　1.思维列控为公司提供巨大市值增量:

　　思维列控是我国领先的列车监控系统企业,公司主要产品为LKJ系统和机务安防系统,是国内仅有的两家LKJ供应商之一,在LKJ系统中市场占有率超过40%。思维列控持有大量LKJ系统的专利,参与了行业标准的制定,具有针对列车运行控制、行车安全监测、LKJ安全管理及信息化等需求的整体解决方案能力。

　　未来随着我国铁路车辆保有量增加,运行速度和运营密度逐步提高,公司列控技术存在长期发展空间。同时公司积极开展新型列车运行控制系统、基于物联网技术的机车车联网系统以及机车车载安全防护系统、机车远程监测与诊断系统等新产品的研发,丰富公司产品线,打开成长空间。

　　远望谷持有思维列控2400万股股份,占总股本的15%,是公司的第三大股东,按目前价格测算持股市值约26.8亿元。远望谷目前市值仅97.7亿元,扣除思维列控的持股市值后仅70.9亿元,市值回撤幅度巨大。

　　2.产业整合持续推进:

　　远望谷2015年7月7日发布公告,全资子公司远望谷投资管理有限公司与与深圳市麦星投资管理有限公司共同出资设立面向物联网相关领域的股权投资基金--深圳市麦星远望谷物联网投资企业。基金整体规模1亿,远望谷投资出资6993万元,麦星投资出资2997万元,星谷资管出资10万元。

　　此外,公司还拟与菁英时代基金管理股份有限公司发起设立面向物联网相关行业的专业投资管理公司,注册资本1000万元,以助力远望谷以物联网产业整合为宗旨的产业并购。对于RFID行业而言,下游应用场景众多,针对不同的场景需要不同的专业系统集成商来与客户对接,实现客户需求。

　　因此进行从制造到系统集成的整合,是RFID企业的重要市场卡位手段。公司15年上半年终止了重大资产重组事项,我们认为公司并不会放弃在系统集成领域推进并购整合策略,基金的设立也印证了这一点。未来通过持续对各个细分行业系统集成商的并购整合,将和公司自身的业务产生协同效应。

　　3.智慧旅游业务开展在即:

　　公司2015年9月21日发布公告,投资2000万元在上海设立全资子公司上海远望谷信息技术有限公司,全面展开智慧旅游领域相关业务。从国外经验看,RFID在旅游景区、娱乐园区等场所得到广泛应用,通过和可穿戴设备结合等形式,成为景区中个人身份识别标志,可以为顾客提供便捷的游园门票、酒店、快捷支付等功能。

　　同时由于RFID设备收集的信息,能够使景区管理者有效掌握顾客信息和游览行为,为提供有针对性的运营改进提供了核心数据,是未来智慧景区的重要发展方向。我们认为,远望谷成立专门的子公司体现了公司发展智慧旅游业务的决心,而专业公司能够更快响应客户需求,提升公司竞争力。未来公司将以上海远望谷信息技术有限公司作为平台,从华东地区逐步开展基于RFID的智慧旅游业务,为公司创造新的增长点。

　　4.维持远望谷买入评级:

　　公司是全球领先的RFID技术、产品和系统解决方案供应商,我们预计公司15-17年的EPS分别为0.06、0.11、0.18元,公司目前股价对应估值分别为210倍、117倍和74倍。我们认为,思维列控上市后,公司所持有的市值权益增长迅速,而近期随着市场的调整,公司股价回调幅度较大。我们认为公司股价再次进入合理的投资区间,维持“买入”评级5.风险提示:

　　1.RFID在国内推广进度低于预期。

　　2.铁路电子车号产品因铁路招投标系统改制影响导致盈利水平继续下滑。

　　3.公司在RFID领域并购整合进度低于预期。

本文来源：http://www.joewu.cn/keji/65022/