29日医药股票|06月29日股票推荐：周三挖掘7只黑马股

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)6月28日讯

　　启迪桑德:环保行业

　　类别：公司研究 机构：信达证券股份有限公司 研究员：范海波,吴漪 日期：2016-06-28

　　本期【卓越推】组合:启迪桑德(000826)。

　　启迪桑德(000826)(2016-6-24收盘价29.90元)

　　核心推荐理由:1、固废龙头公司,业绩持续平稳增长。15年,公司实现营业总收入63.41亿元,同比增长44.95%;实现归属于母公司所有者的净利润9.31亿元,同比增长15.77%;16年一季度,公司实现营业收入16.34亿元,同比增长74.00%;

　　实现归属上市公司股东净利润1.95亿元,同比增长20.61%。随着公司BOT模式投资建设的生活垃圾处理项目陆续进入主体施工阶段,公司将迎来固废项目建设的高峰期,业绩有望进一步提高。  

　　2、拟非公开发行股票,用于拓展环卫一体化等业务。本次公司拟向启迪绿源等10名特定投资者非公开发行股票,数量为不超过34,246万股,发行价格27.74元/股,募集资金总额不超过95亿元。

　　募集资金将用于环卫一体化平台及服务网络建设项目(59亿元)、湖北合加环卫车改扩建及环境技术研发中心建设项目(9.8亿元)、垃圾焚烧发电项目(6.2亿元)、餐厨垃圾处理项目(3.2亿元)、补充流动资金(11.8亿元)及偿还公司部分有息债务(5亿元)。

　　通过本次增发,公司的环卫业务将显著增强,并结合“互联网+”促进业务发展;进一步打通固废全产业链,彰显了公司作为固废行业龙头的实力与信心。

　　3、大股东持股比例进一步提高,借助清控加速资源整合。本次非公开发行的对象为启迪绿源、启迪投资、西藏清控、金信灏海、启迪金控、桑德控股、嘉实基金、汇添富基金、邦信资产、第一期员工持股计划等10名特定投资者,其中的前五家均为控股股东启迪科服的关联方及一致行动人,此次将合计认购约2亿股,金额约55.5亿元。

　　本次定增完成后,启迪科服及其一致行动人合计持有公司股权份额将由目前的29.52%上升至37.79%。启迪桑德作为清控旗下的环保平台,将借助清华品牌得到更多资源整合的机会,有助于公司发展成为综合性、高市值的环保企业。目前,本次非公开发行已得到清华大学的批复,并获得证监会的受理。

　　盈利预测和投资评级:我们预测公司16-18年EPS(摊薄)分别为1.78、2.11、2.49元,维持“买入”评级。

　　风险提示:政策风险;项目实施不达预期风险;行业竞争加剧风险;定增失败风险。

　　中威电子:计算机行业

　　类别：公司研究 机构：信达证券股份有限公司 研究员：边铁城 日期：2016-06-28

　　本期【卓越推】组合:中威电子(300270)。

　　中威电子(300270)(2016-6-24收盘价16.58元)

　　核心推荐理由:1、高速公路视频监控龙头。中威电子2000年成立以来专注于安防视频监控传输技术的研发,主打产品为安防视频监控平台和前后端,目前已经是是高速公路视频传输领域的龙头企业,市场占有率达到30%以上。

　　2、业务向平安城市、智能交通领域拓展成效明显。从近几年公司不同业务收入比例来看,公司对高速公路业务依赖程度有所下降,而来自平安城市和智能交通领域收入占公司的收入比例不断提高,说明公司主业从高速公路向平安城市、智能交通的拓展取得明显效果,公司未来几年业务收入有望持续增长。

　　3、植根高速公路信息化,切入移动互联网领域。2014年中威电子与北京中交汇能签订了1.53亿元销售合同,相当于公司2013年度营业收入的128%。同时,公司在高速公路领域从视频监控解决方案提供商向提供互联网服务转变。

　　公司不仅与中交汇能合资成立子公司,而且2014年底与浙江智慧高速公路服务有限公司签订了为期10年的合作协议书。近期公司拟与山高信息合资成立互联网公司进行山东高速公司WiFi建设。4、加强销售成效明显,2016第一季度开门红。

　　公司2015年度和2016年第一季度营业收入均实现较快增长,说明公司加强销售团队建设、深入拓展行业线取得了明显效果,公司正在由单一安防向安防与移动互联网相结合的领域发展。值得注意的是,2016年第一季营业收入在前期大订单执行完毕的情况下实现了快速增长,归属于上市公司股东的净利润在软件退税大幅减少和费用增加的情况下实现了较快增长,说明公司主营业务进展较好且盈利能力明显提升。

　　盈利预测和投资评级:我们预计,公司2016-2018年的EPS分别为0.24元、0.32元、0.39元,维持“增持”评级。

　　风险提示:毛利率下降、高速移动无线宽带互联网项目试验不及预期。

　　回天新材:推出员工持股计划,彰显公司长远信心

　　类别：公司研究 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：张学 日期：2016-06-28

　　事件:公司近 日发布公告,拟以10.16元/股的价格向包含公司董事、高级管理人员在内的不超过90人的员工持股计划非公开发行不超过2,500万股,募集资金不超过2.54亿元用于补充公司流动资金,公司第一期员工持股计划锁定期为3年。

　　成立员工持股计划,彰显管理层信心。公司第一期员工持股计划参与总人数不超过90人,董事、高级管理人员共计5人,包括董事& 副总经理章力、副总经理冷金洲和程建超、财务总监文汉萍以及董秘章宏建,认购金额合计为1.21亿元,占员工持股计划总份额的比例为47.6%。

　　其他管理人员、核心技术人员及董事会认为需要激励的对象不超过85人,认购总金额不超过1.33亿元,占员工持股计划总份额的比例为52.4%。本次员工持股计划的参与非公开发行股票的认购。

　　有利于提升公司治理水平,进一步完善公司与员工的利益共享机制,提高员工的凝聚力,调动员工的积极性,使员工的利益与公司的发展更紧密地结合,实现公司可持续发展,彰显公司管理层对回天未来发展的信心。

　　一季度业绩企稳,结构转型升级。2016年一季度,公司有机硅胶、聚氨酯胶收入分别增长9.07%和25.17%,其中在汽车整车领域,对核心客户的供货继续提升份额和扩展用胶点,批量替代进口产品,如宇通客车单一客户全年供货实现大幅增长,已成为公司前五大客户,在日产、神龙等多家合资企业标杆客户的销售品种增加、市场份额提升。

　　在北汽、众泰、海马等众多自主品牌乘用车市场中的供货份额提升或实现首批供货;在高端建筑胶领域,实现销售收入4,798.47万元,同比增长 33.45%,幕墙玻璃深加工行业前三的标杆客户集中突破。

　　新增两款建筑用胶产品被列为行业推荐产品,通过了标杆客户台玻和南玻的测试认可,取得关键突破;在软包装胶领域,销售 4,163.85万元, 同比增长307.31%,产品技术取得飞跃发展,掌控多项关键技术及配方,形成国内领先的无溶剂环保产品。

　　太阳能背膜销量回暖,氟膜投产实现进口替代。公司一季度太阳能电池背膜业务实现收入1.29亿元,同比增长91.10%,销售646.33万平方米,同比增长127.24%。

　　公司顺利完成了常州光伏背膜工厂的搬迁工作,同时紧跟行业前10强优质客户,光伏用胶粘剂产品出货量持续扩大,背膜客户结构继续优化,随着氟膜的实现量产化,其进口替代逻辑越发清晰,我们看好公司光伏背板的未来发展前景。

　　估值与评级。在不考虑此次非公开发行事项的情况下,我们预计公司2016年和2017年EPS 分别为0.315元和0.384元,对应6月22日收盘价(12.85元)PE 分别为41X 和33X。随着“年产一万吨有机硅建筑胶及年产一万吨聚氨酯胶粘剂建设项目”投产和常州光伏背膜迁厂完成,公司多种胶黏剂在完成客户认证和试验后将充分释放产能。

　　在汽车整车用胶领域有望逐步实现进口产品替代,聚氨酯胶黏剂将受益于高铁里程的快速增长和无溶剂软包装用胶的需求爆发,建筑幕墙用胶有望打开新的增长空间,此次员工持股计划的推出,一方面给予公司流动资金上的支持。

　　另一方面彰显公司管理层及核心员工对公司长期发展的坚定决心,维持“增持”评级,鉴于我们4月26日报告目标价已经达到(除权前目标价26.00元),我们上调6个月目标价为14.00元。

　　风险提示:募投项目开展不及预期;应收账款坏账风险;光伏行业景气度下滑的风险。

　　华宇软件公司动态点评:食品溯源中流砥柱,法检业务再下一城

　　类别：公司研究 机构：长城证券股份有限公司 研究员：周伟佳 日期：2016-06-28

　　投资建议

　　公司于6月24日晚间发布公告,与中国食品药品企业质量安全促进会等共六家公司成立溯源云科技服务有限公司,其业务主要聚焦追溯平台建设,不仅展现了公司在食品溯源领域的中流砥柱作用,更与华宇金信的现有业务协同互补,增强了公司综合竞争实力。

　　同时,公司公告与北京元典起航等共三家公司共同设立华宇元典,其主要产品“法律智库”将利用法检大数据为法律相关人士提供便捷有效服务,未来有望成为法律界的标配产品。

　　公司持续深耕法检大数据和食品溯源业务,行业龙头地位稳固。预测公司2016-2018年分别实现营业收入18.55亿元、26.67亿元和38.99亿元,分别实现净利润2.95亿元、4.15亿元和5.76亿元,对应EPS分别为0.46元、0.65元和0.90元。首次推荐,给予“推荐”评级。

　　设立两家新控股子公司。公司于6月24日晚间发布公告,拟与中国食品药品企业质量安全促进会、食药网、北京同仁堂等共六家公司共同投资3000万元,共同设立溯源云(北京)科技服务有限公司,其中华宇软件出资人民币1,350万元,占溯源云注册资本的45%,由公司主要负责经营。

　　同时,公司公告拟以自有资金人民币1,800万元,与北京元典起航科技中心、北京元典成长科技中心、北京元典创新科技中心共同投资设立华宇元典,华宇软件占新公司注册资本的37.5%,为第一大股东,其他三家有限合伙出资方主要为华宇软件员工。

　　食品安全溯源建设提速。自2010年我国各部委就陆续出台一系列政策,推进食品溯源体系的建设。目前,我国食品溯源仍处于建设初期,随着2015年底国务院办公厅颁布了《国务院办公厅关于加快推进重要产品追溯体系建设的意见》,明确了到2020年,追溯体系建设的规划标准体系得到完善等相关规划的出台,我国食品溯源体系进入建设加速期。

　　为落实该“意见”的要求,国家食品药品监督管理总局要求由促进会尽快牵头,协同促进会核心会员企业共同发起成立合作公司,共同投资建设全国食品追溯平台。

　　华宇软件将成为食品溯源建设的中流砥柱。本次设立的溯源云便是在上述行业环境下的产物,公司主要业务分为三部分,分别为提供追溯平台服务并推动食品追溯行业标准的编制;建设全国食品药品企业征信体系;以及运用大数据技术为政府监管部门、食品生产经营企业以及社会公众提供食品药品质量安全专业化信息服务和数据对接服务等。

　　溯源云的设立一方面表明华宇软件将成为我国食品溯源建设的中流砥柱,同时参与行业标准制定,把握行业发展动态;

　　另一方面,溯源云主要针对食品溯源平台建设,公司华宇金信主要聚焦政府和企业的追溯系统建设业务,溯源云与公司现有业务形成良好互补,全面提升公司的综合竞争实力;最后,公司还可与同仁堂、二商集团等企业有效实现资源协同,实现市场的快速扩张。

　　法律服务市场快速增长,裁判文书公开促进法检大数据发展。我国法律服务行业正处于快速发展阶段,根据最高人民法院2015年度工作报告,2015年最高人民法院和地方各级人民法院的审结案件是2014年3倍多,是近十年来的最高水平。

　　另外,最高人民法院审判委员会公布的《最高人民法院关于人民法院在互联网公布裁判文书的规定》于2014年1月1日正式施行,目前,中国裁判文书网已公布了各类司法文书近2,000万份。随着我国裁判文书的陆续公开,法检大数据的高效应用将得以实现。

　　深耕法检信息化服务,法检大数据再下一城。华宇软件主营业务专注于法检电子政务领域,连续8年位于电子政务解决方案的前十强,其核心产品的市场占有率已经超过60%,拥有众多法院、检察院等政府客户,奠定了公司切入法检大数据的基础。

　　同时,公司通过提供“诉讼无忧”网站平台和APP产品,帮助律师和诉讼当事人远程立案,传递证据和查询案件的进展情况等服务,截至目前“诉讼无忧”已经推广到1600多家法院,律师的上线率超过4万人,覆盖超过18个省份。此次设立的华宇元典的主要产品为“法律智库”,该产品将通过互联网SaaS服务、移动App或独立软件工具等方式。

　　以公开裁判文书为主要数据,以华宇软件法检业务的行业优势和用户为基石,结合华宇软件在自然语言处理、机器学习、数据挖掘、知识工程等方面的技术,为律师、诉讼人、法官、检察官以及法律相关人士等提供法律法规与案例智能检索、裁判规律知识管理、司法大数据分析、涉诉信息等相关服务,有望更快实现B2B到B2C的跨越。

　　风险提示:食品溯源行业发展不达预期;“法律智库”进展存在较大的不确定性。

　　万达院线:亚洲首批杜比影院落户万达,打造极致观影体验

　　类别：公司研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：旷实 日期：2016-06-28

　　万达院线总裁曾茂军致辞。

　　去年8月29号,大连,万达院线第200家店开业。当天我就给万达影迷承诺,2016年我们会在全国开300、400家店。同时引入全球最先进的观影体验。

　　一年前,我在美国看了杜比影院,杜比团队向我展示了最新的影音技术,让我非常震撼,对比度可以达到100万:1。过去,对比度最高的仅是8,000:1。我们不断观察杜比的技术,我们的兄弟单位AMC在美国开业了几家杜比影院。我们发现,在现场的技术和效果都一致,也得到了美国影迷的喜欢。

　　经营数据上,无论是平均票价还是上座率,都超出了团队的预期。今年我们同时开业的包括,大连、重庆、长春等4家影院。今年要开业至少10家杜比影院。我们计划在未来5年内,开业超过100家杜比影院。

　　杜比不仅是一个技术提供者,在内容上,杜比和好莱坞也有很多合作。《魔兽》也有杜比的版本。今年7月15日上映的,万达影业投资的《快手枪手快枪手》也会有杜比电影的版本。

　　万达大连和平店是我们几个月前在大连收购的奥纳影院改建的杜比影院。

　　万达是全球最领先的放映技术的代表者。到今年年底,万达在全球的票房市场份额有望达到10%。随着我们在全球市场份额越来越高,我们也会成为全球放映技术的领先者。我们会在不断寻找全世界最优秀的提供商。

　　杜比实验室全球总裁兼首席执行官凯文致辞。

　　万达将在未来5年开业杜比影院100家,体现了万达把最先进的观影体验带入中国的决心。秉承这种以观众观影体验和观众价值的理念,万达才成为了中国最大的影院。

　　我们在美国和AMC院线的合作中,已经安装了20家AMC杜比影院。AMC计划在未来几年内同样建设100家杜比影院。

　　继峰股份调研简报:产业链地位稳固,汽车消费升级带来成长空间

　　类别：公司研究 机构：国海证券股份有限公司 研究员：冯胜 日期：2016-06-28

　　头枕业务地位稳固。

　　头枕属于车内安全件,行业壁垒较高。公司的研发能力、生产水平和客户响应能力确保公司的市场占有率稳步提升,目前市占率约为15%。同时公司通过生产流程的全覆盖控制成本,盈利能力行业领先。未来将通过新项目获取、新产品研发以及合资成立公司等多途径巩固和拓展市场。

　　扶手项目快速放量。

　　汽车后排座椅中间扶手从中高端乘用车迅速渗透至中低端乘用车,为乘客提供舒适性的同时提升的整车的档次。过去四年间扶手销量的年复合增长率达到45%,同时毛利率保持在36%以上的较高水平。考虑到国内汽车消费升级进程的持续,扶手产品的渗透率在未来仍有较大的提升空间,获得明星车型的订单即可为公司带来较强的业绩弹性。

　　盈利预测和投资评级:首次覆盖给予“增持”评级。

　　公司头枕业务产业链地位稳固,可为公司带来稳定盈利及现金流。扶手业务借助国内汽车消费升级快速放量,提供较大业绩弹性。预测2016年-2018年EPS分别为0.50元、0.56元、0.63元,对应PE为37.30倍、33.02倍、29.60倍。首次覆盖给予公司“增持”评级。

　　风险提示:宏观经济持续下行,行业技术进步不达预期,市场拓展不达预期,投资市场火爆造成消费推迟。

　　奥瑞金:参股优质游戏公司,延伸包装服务生态圈,投资格局扩大

　　类别：公司研究 机构：中银国际证券有限责任公司 研究员：杨志威 日期：2016-06-28

　　公司拟以自筹资金12亿元收购西藏道临持有的卡乐互动21.8%的股权,首次受让12%股权,2017年6月30日有权选择是否受让剩余9.8%股权,收购价格对应16年承诺业绩约15.5倍。此外,公司与中科金财、乾元联合共同出资5,000万元设立传媒科技公司。我们将目标价格调整至12.25元,维持买入评级。

　　支撑评级的要点。

　　参股优质游戏公司,为业绩增长添力。乐道是卡乐互动主要业务主体,主营业务是手游研发、发行和运营。其前身百战工作室系完美世界旗下的王牌工作室,掌门人葛志辉曾于网易、巨人、完美世界等多家大型网游公司任研发管理岗位。百战工作室曾独立开发过《神雕侠侣》、《魔力宝贝》等S级手游,乐道独立制作了《暗黑黎明》、《拳皇970L》等多款网络游戏,研发实力强大。

　　乐道互动的发行团队也拥有业内豪华阵容,曾拥有《梦幻诛仙》、《星际争霸2》、《炉石传说》等游戏的运营发行经验。2016年,乐道将推出《暗黑黎明2》等多款精品手游,其中《暗黑黎明2》由范冰冰独家代言。卡乐互动2016-2018年承诺利润分别为3.55亿、4.5亿、5.5亿人民币,同比分别增长20.20%、26.76%、22.22%,成长性良好,为公司业绩添力。

　　延伸包装服务生态圈,增强营销服务能力、印刷内容变现能力和大数据应用水平。我们认为公司在游戏产业的布局是对现有包装服务生态圈的延伸,有以下几点意义。1,和布局体育产业链相同,通过与优质游戏公司合作,公司将增加一体化包装服务中的营销宣传渠道,提升获取包装客户的竞争力。

　　2,这个时代包装产品的功能性已不局限于包装本身,其数量大、分布广的互联网信息媒介属性是宝贵资源,本次与手游公司合作将增强这方面的变现能力。3,增强客户的扫码意愿是公司二维码大数据战略的基础,在包装产品上印手游信息将增强消费者扫码比率,从而拓宽公司的大数据资源和提升应用水平。

　　引入合作方继续开拓二维码业务,挖掘金融服务等新的商业机会。公司此前就已经瞄准了食品饮料的消费数据价值,积极开拓包装二维码,并已在红牛罐上应用。此次与中科金财、乾元联合合资设立传媒科技公司有助于完善二维码智能包装业务,通过大数据拓展服务链条,在原有的营销服务基础上,进一步挖掘金融服务、企业服务等新的商业机会。

　　评级面临的主要风险红牛增速不达预期。

　　估值。

　　公司参股卡乐互动,并设立传媒科技子公司,是对包装服务生态圈范围的拓展,增强了服务能力以及包装大数据变现能力,战略格局进一步放大。假设公司于今年年中受让卡乐互动12%股权,于明年年中受让剩余9.8%股权。

　　按新的定增方案摊薄后股本计算,16-18年分别增厚业绩0.01、0.03、0.05元,我们预计2016-2018年每股收益分别为0.49、0.61、0.70元/股,给予2016年25倍市盈率,目标价调整至12.25元,维持买入评级。

本文来源：http://www.joewu.cn/keji/74572/