互联网金融安全技术发展趋势|互联网金融安全技术发展将提速 7股解析

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)9月1日讯

　　工信部：推动互联网金融安全技术发展落地

　　8月31日从工信部获悉，8月26日，由国家互联网应急中心和中国互联网协会主办的“国家互联网金融安全技术专家委员会成立大会”在京举行。工业和信息化部总工程师张峰出席会议并致辞。

　　大会推选国家信息化专家咨询委员会常务副主任周宏仁担任专委会主任，全国人大财经委副主任委员吴晓灵、原国家知识产权局局长高卢麟担任副主任。专委会秘书处设在国家互联网应急中心。  

　　张峰代表工业和信息化部对专家委员会的成立表示热烈祝贺，并对促进互联网金融规范、有序、健康发展提出了三点建议：一是要高度重视、协同配合，促进互联网金融行业健康发展和成长。

　　二是要积极探索、主动践行，推动互联网金融安全技术发展的落地与实现。三是专家委员会要融合创新、献计献策，为强化互联网金融安全贡献智慧。(中国证券网)        更多详情点击关注至诚直播室【创世纪】【点石成金】

　　恒生电子:1.0业务增长强劲,聚焦Fintech动向

　　恒生电子 600570

　　研究机构：华金证券 分析师：谭志勇 撰写日期：2016-08-30

　　投资要点。

　　恒生电子公布2016年半年报:公司实现营业收入8.21亿元,同比下降9.67%:实现归属于上市公司股东净利润1.64亿元,同比下降22.27%。

　　其中,二季度单季营业收入4.84亿元,同比减少23.76%,归属于上市公司股东净利润0.92亿元,同比减少34.17%。

　　传统1.0业务增长强劲,2.0业务收入大幅下降:上半年公司传统优势资本市场业务保持强劲的增长态势,今年资本市场的疲弱表现并没有影响该业务的增长,资本市场业务线总营收达到6.1亿元,同比增长45%。

　　其中资管业务、财务业务和交易所业务都保持50%以上增长,成为公司1.0业务的亮点。受监管趋严影响,公司2.0业务收入大幅下降,互联网业务营业收入9452.22万元,同比下降75.97%。

　　我们认为,公司2.0业务产品服务已产出成果,未来随着监管放开,公司在该领域具有明显优势,可以带动公司业绩整体上涨。

　　2015年HOMS和数米业务对公司业绩贡献较大,今年这两部分业务的调整已经纳入预期,同时恒生网络罚款于2015年计提完毕,该事项未尘埃落定,所以对2016年业绩不对造成严重影响。

　　研发支出持续加大,3.0部分业务已上线:上半年公司研发支出达到4.53亿元,同比增长51.07%。

　　较高的研发投入保证了公司1.0产品线的持续竞争力,紧跟客户需求变化;推动了2.0创新业务服务上云的战略;打开了3.0业务的新局面,直投通、机构通等新的产品投入运营。

　　高度决定宽度,持续看好公司Fintech领域布局:目前公司唯一一家入选美国Fintech100强的中国企业,我们认为公司在Fintech领域已经占据先发优势,在多个细分领域市占率绝对领先,未来IT技术将从后台走向前台,利用IT技术推动业务,成为金融科技公司业务增长的新亮点,打开利润想象空间。

　　同时恒生电子积极研发区块链技术在金融领域的应用,努力实现商业落地,公司参与发起金链盟,牵头研究区块链票据管理课题和以太坊轻钱包课题,同时参与中证信用负责牵头研究的区块链信用服务课题,公司走在新一轮科技革新的最前沿。

　　投资建议:我们看好公司在金融领域的龙头地位,以及未来3.0业务的空间打开。

　　我们公司预测2016年至2018年每股收益分别为0.92、1.19和0.87元。给予买入一A建议,6个月目标价为73.6元,相当于2016年80倍的动态市盈率。

　　风险提示:新业务推广低于预期:政策收紧的影响;资本市场表现不佳的影响。        更多详情点击关注至诚直播室【创世纪】【点石成金】

　　信雅达:业绩符合预期,布局区块链

　　信雅达 600571

　　研究机构：安信证券 分析师：胡又文 撰写日期：2016-08-31

　　业绩符合预期,外延发展助力业绩增长。2016年上半年公司实现营业收入5.156亿元,同比增长31.39%,归属于上市公司股东净利润0.632亿元,同比增长36.91%。

　　公司IT行业实现营业收入4.02亿元,同比增长29.20%,环保业务实现营业收入1.06亿元,同比增长38.33%。

　　公司2015年8月收购的科匠信息在2016年上半年实现营业收入0.56亿元,净利润126万元,外延整合顺利,持续助力公司业绩增长。

　　同时,公司公告拟与浙大网新、君宝通信共同出资增资杭州趣链科技有限公司,公司拟出资500万元,占增资后趣链科技注册资本10%,布局区块链底层技术。

　　金融IT业务发展平稳,互联网与移动端“齐头并进”。公司积极升级传统金融IT业务,在流程银行、电子银行、影像档案、银行风险管理等业务上实现了技术与业务双突破。

　　在互联网金融业务上,公司实现了多元化创新,成功开发了银行征信、资产交易等领域的产品,丰富业务结构。

　　在移动端方面,公司依托“科匠信息”的“蓝色互动”品牌与“微匠”平台切入移动金融领域,对接公司银行业务发展银行手机客户端和网上商城,延伸了原有业务。

　　公司在金融IT领域多点布局,基本实现了金融IT业务的全覆盖,形成了金融综合生态圈,极具卡位优势。

　　收购金网安泰,卡位场外交易。金网安泰是我国大宗商品电子商务行业的领军企业,定位于场外交易,场外交易所的市场占有率30%左右。

　　金网安泰旗下的宗易汇APP已上线100多家交易所,为C端用户提供金融资讯和报价数据,并提供跳转开户和交易等功能,目前注册用户300万,日活用户40万。

　　公司近期收购金网安泰将致力于实现公司原有银行IT业务与金网安泰场外交易系统业务的对接,凭借自身多年积累的银行资源与宗易汇沉淀的海量交易数据,打造供应链金融云平台,开启流量变现的商业模式。

　　收购金网安泰是公司全面布局Fintech的重要一环,将大幅增厚公司业绩,充分发挥协同效应,推动公司业务的转型升级。

　　投资建议:公司外延整合顺利,将持续助力公司业绩增长。公司在金融IT领域多点布局,基本实现了金融IT业务的全覆盖,形成了金融综合生态圈,极具卡位优势。

　　近期收购金网安泰是公司全面布局Fintech的重要一环,卡位场外交易所,将打造供应链金融云平台,开启流量变现的商业模式。预计公司2016-2017年EPS分别为0.40和0.55元,维持“买入-A”评级,6个月目标价30元。

　　风险提示:产业整合不及预期;金融IT业务发展不及预期        更多详情点击关注至诚直播室【创世纪】【点石成金】

　　中科金财:滨河创新利润下滑影响业绩,金融资产交易收获期或降至

　　中科金财 002657

　　研究机构：广发证券 分析师：刘雪峰 撰写日期：2016-08-26

　　年上半年,公司实现营业收入6.5亿元,同比增长6.32%;归属于母公司净利润9096万元,同比增长8.33%;扣非净利润7533万元,同比增长0.36%。

　　此前收购的滨河创新收入/利润下滑;原有业务利润维持稳定增张

　　1)第二季度公司营业收入同比增长0.85%,较上季度19.23%的增速有一定程度下降。同时,综合毛利率28.51%,较去年同期提升近1个百分点;

　　2)上半年,综合毛利率30.92%,较去年同期提升2.11个百分点。3)销售费用率、管理费用率分别为2.65%、14.77%,较上年度同期提升0.97、2.10个百分点。

　　4)公司2014年并表的全资公司滨河创新,2016年上半年实现收入8768万元,同比下降1.8%;实现净利润3350万元,同比下降7.92%。若考虑扣除该部分,公司原有业务产生的净利润增速约21%。

　　参股大连金融资产交易所上半年交易量突破500亿元,实现利润扭亏

　　2015年9月,公司参股的大连金融资产交易所正式上线。2016年上半年,大金所交易量已突破500亿元,并且实现扭亏(报告期内损益4.99万元,2015年年报披露当期投资亏损262万元)。

　　2016年以来,公司增资国信新网,开展政务云服务。同时与中航系合作成立的合资公司金网络积极推进资产证券化、供应链金融等业务。公司的各项业务紧密围绕互联网金融综合服务商的战略方向,稳步推进。

　　2016-2018年业绩分别为0.57元/股、0.81元/股、1.09元/股

　　上半年公司各项业务稳步推进,但滨河创新收入利润下滑对公司整体业绩产生一定影响。全年看,大金所交易量的提升,或给公司带来一定投资收益;

　　安金所、金网络等一系列业务布局也有望给公司带来新亮点。预计公司2016年-2018年业绩分别为0.57元/股、0.81元/股及1.09元/股。

　　风险提示

　　互联网金融业务推进不及预期;可能存在的监管政策变化;金融环境较此前有所变化,对相关业务的影响仍需跟踪观察;当前市场环境下,短期或缺乏估值提升的动力。         更多详情点击关注至诚直播室【创世纪】【点石成金】

　　金证股份:云平台蓄势待发,金融IT翘楚守正出奇

　　金证股份 600446

　　研究机构：中投证券 分析师：张镭 撰写日期：2016-08-04

　　受益证券业创新和混业经营趋势,传统主业增长强劲。证券业创新和混业经营趋势持续打开金融IT市场空间,行业增速约30%~40%。

　　公司不恒生电子为证券IT市场双寡头。与大智慧、京东金融等合作,公司积极进行布局互联网证券IT创新。我们预期未来传统主业将继续稳步增长。

　　抢滩银行IT市场,金融IT全领域布局实现协同。(1)公司5.3亿元收购联龙博通100%股权。

　　联龙博通是国内最早为商业银行提供手机银行等移动金融软件开发服务及金融辅劣营销服务的企业之一,和多家大型商业银行合作多年经验丰富,未来将从移动金融端为券商导流用户,实现业务协同。(2)公司五千万参股具有兴业银行“银银平台”科技输出优势的兴业数金,打开向小型金融企业IT渗透的渠道。

　　引入中国平安战投,科技金融云平台蓄势待发。定增预案拟募集27.4亿建设互联网金融云平台,中国平安旗下战略投资控股平台联李阳将认购3.5亿,加上受让的5.97%股份,成为公司第5大股东。

　　和平安的战略合作将加速公司从金融IT综合服务商向科技金融平台转变,有望从当前IT输出一次性收费延伸至云平台订阅服务费+业务分成模式,及提供科技金融产品和服务。

　　公司现有的金微蓝iWeLan云平台提供租赁业务,场外市场互联互通平台壹融通致力于综合金融服务,作为连接金融机构和互联网企业的独立第三方,2015年已实现收入300万。

　　未来公司云平台进一步构建完善后,可实现对更多小型金融企业的IT输出,通过服务费和业务分成的方式获得持续增量收入。

　　金融IT普惠覆盖长尾,公司守正出奇高成长。公司商品销售业务主要是子公司齐普生代理新华三服务器、交换机、路由器等,我们预期稳定增长。

　　毛利贡献比高的定制软件和服务继续分享行业增长红利。科技金融云平台切入长尾,长期成长布局逐步完善。我们预计16-18年EPS为0.46、0.62、0.84元,推荐评级,目标价34.5元。

　　风险提示:科技金融业务低于预期,监管风险。

　　新大陆:上半年净利润同比增长26%超出预期,支付业务持续快速增长

　　新大陆 000997

　　研究机构：申万宏源 分析师：刘洋 撰写日期：2016-08-18

　　投资要点:

　　公司半年报超出预期。新大陆公布了2016年半年报,报告期内公司实现营业收入15.83亿元,同比增长16.89%;归属上市公司股东的净利润2.36亿元,同比增长25.81%,高出我们之前预测2.17亿元。

　　主业正反馈持续加强。新大陆一直专注于金融硬件和IT解决方案领域,自2011年开始公司将重心聚焦在支付领域,不断整合内部业务和优化资源,公司作为POS机龙头企业2012年至今支付业务收入保持35%以上增长,2015年首次实现销售全国第一全球第四。

　　伴随着新产品快速推出抢占市场,2016上半年支付业务持续快速增长,营业收入达到7.55亿元,同比增长达到45%。

　　新增量除了来自商业银行采购之外,第三方支付及互联网为代表的支付新生力量需求日益旺盛。新大陆自2012年开始就不断加大对新产品的研发,提供符合互联网公司需求的新款机器,公司披露已和支付宝等公司展开战略合作。

　　高速公路信息化有所下滑,房地产业务保持平稳。公司行业应用于和软件开发收入同比下滑23%,主要系公司高速公路业务下滑。

　　我们预计主要是因为2016年作为是“十三五”的开始,作为初始年更多是整体的规划,新的路段建设会在未来持续投入。

　　支付行业不断迎来利好,国有大行陆续放开二维码业务。根据媒体披露今年7月15日,工商银行宣布推出二维码支付产品,包括邮储银行、中国银行、民生银行、平安银行等商业银行也开始推广旗下的二维码转账业务。

　　除了移动端的开放,预计原有支付产品会更新和替代几率大幅提升,我们预计除了整机采购包括二维码的识别产品之外,解码芯片也会成为市场的新增点。

　　此外,央行已授权中国支付清算协会牵头制定行业技术标准和业务规则,并在个人信息保护、资金安全、加密措施、敏感信息存储等方面提出明确要求,中国银联也将在前述标准基础上制定自己的二维码支付标准与业务规范。具体准则的出台有利于行业的健康发展。

　　稀缺资源获得为公司抓住行业新机遇埋下伏笔。上半年公司收购国通星驿公司60%股权和国通世纪公司100%股权,为实现公司从硬件设备提供商到数据运营服务商的角色转变。

　　银行收单业务快速增长背景下,第三方支付准入门槛逐渐提高,公司使用自有资金6.8亿收购国通星驿,获全国性收单支付牌照,实现POS机具研发和销售、支付运营、O2O营销、运维服务、数据运营服务等全产业布局。

　　维持公司盈利预测和“买入”评级。预计公司2016-2018营业收入人别为38.33、48.00和54.20亿元、净利润分别为4.45和5.77和7.21亿元,每股收益为0.47和0.61元和0.77元,目前对应2017年备考业绩为32倍。

　　南天信息:增发已回复反馈意见,资本事件与内生继续利好

　　南天信息 000948

　　研究机构：申万宏源 分析师：刘洋 撰写日期：2016-07-27

　　投资要点:

　　南天信息发布17个公告,主要内容:A)非公开发行A 股募集资金应用可行性分析报告(修订稿)B)调整非公开发行股票方案

　　C)非公开发行股票申请文件反馈意见回复 D)与认购对象云南省工业投资控股集团有限责任公司签署附条件生效的股份认购合同的公告。

　　募集资金调整更易增发过会。减少募集资金使用约1亿元,应与增发募集使用更合理、更易过会有关。根据上述修订稿中项目实施内容,预计“铺底流动资金”是减少募集资金的主要来源。

　　认购方略改变应源于增发金额改变。认购一方由云南工投产业股权投资基金变更为云南工投集团实质无变化。

　　首先,原云南工投产业股权投资基金的出资方即基本由云南工投集团完成(认购11.34亿元中的11.28亿元)。其次,推测认购方变化的主要原因仅仅是募集资金金额变化。

　　后续通过概率高。更改完成后,公司公告已回复申请文件。后续重要事件为国资委、董事会、股东大会等批复。

　　在3月15日公告增发方案后,4月21日即公告国资委批复,可见国资委鼓励态度,预计后续延续。

　　根据今日董事会决议的全票通过、"独立董事关于非公开发行股票方案调整仍涉及重大关联交易的事前认可意见"的全票通过,可见董事会的支持态度。

　　今日同时公告8月12日召开临时股东大会。这预示着未来半个月,投资者可能担忧的增发问题大概率解决。

　　除了资本事件,内生两大积极信号值得注意。一方面,毛利率上浮。2014-2015各季度毛利率:15.6%、26.0%、24.2%、23.7%、14.1%、26.6%、20.6%、29.1%,同比逐渐提高。

　　2014Q1\2015Q1\2016Q1毛利率依次为15.5%、14.1%、22.3%,验证上浮逻辑。另一方面,2010-2015年前五大客户收入占比从8.9%上升至24.4%。

　　毛利率上浮、大客户集中,意味着客户业务深度提升,这是金融IT 软件竞争力提升的信号。

　　维持“增持”评级,不调整盈利预测。预计公司2016-2018年营业收入分别为22.60、25.39和27.31亿元。

　　2016-2018年净利润分别为0.21亿、0.52亿和0.57亿,备考利润为0.72、1.20、1.32亿元。2017年备考45XPE 远低于同类型公司。小市值反转公司应享有较好PE 估值,维持“增持”评级。

　　赢时胜:业绩增长受益于新产品,Fintech业务有望爆发

　　赢时胜 300377

　　研究机构：东北证券 分析师：闻学臣,郁琦 撰写日期：2016-08-31

　　业绩提高源于新产品以及金融服务云业务的放量发展。随着FOF、MOM、新三板优先股等创新产品频频问世以及深港通、深交所V5、金融行业营改增等新政策下发,为满足市场需求和政策需要,公司推出新一代资产管理系统和资产托管系统。在新产品的带动下公司定制软件开发业务实现收入0.82亿元,同比增速达到26.31%。

　　报告期内公司服务于私募基金公司的金融服务云平台的业务量成倍式增长,并逐步外包客户的中后台业务。上半年服务费收入贡献0.44亿元营收,同比增速高达48.35%。在双因素的影响下,公司业绩实现快速增长。

　　项目落地+定增完成,Fintech发展保障充足。公司是国内Fintech技术的先行者。目前已经上线服务B端的票据交易市场融金云以及提供量化交易和智能投顾服务的C端理财平台东吴在线。

　　2016年3月,公司非公开发行股票事项完成,募资净额高达20.28亿元,募投项目主要是针对Fintech的大数据平台、产品服务平台以及机构运营服务平台。

　　充足的技术储备和人才储备以及大量资金的支持,给公司Fintech业务高速发展提供充足保障。

　　公司逐步实现从金融IT供应商往金融服务提供商转变。公司原本是金融IT供应商,主要给券商、银行等金融提供提供资产管理、资产托管信息系统。

　　目前公司逐步往金融服务提供商转变。在外包服务方面,公司逐步外包客户的中后台业务;

　　在云SaaS服务方面,公司联合深证通等合作伙伴推出服务私募基金的“金融服务云平台”;

　　在金融大数据服务方面,公司投资3,000万元收购东方金信30%股权,东方金信主要从事大数据分析与运营服务,目前产品在银行、证券、保险等行业落地;

　　在金融产品服务上,公司提供票据交易服务以及理财产品服务。目前公司在多方布局,往金融服务提供商迈进,打开公司盈利空间。

　　投资建议:预计公司2016/2017/2018年EPS0.36/0.52/0.75元,对应PE115.02/79.86/55.24倍,给予“增持”评级。

　　风险提示:新业务发展不及预期

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