[新浪股市行情首页大陆股市]下周股市行情：下周股市三大看点

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  　　本周，市场出现三天每日千股跌停后，连续两天每日千股涨停，国家连连出招救市，国家队大规模进场。下周对市场来说较为关键，特别是上半年宏观数据即将揭面、上市公司中报陆续披露、加上股指期货交割等诸多因素影响下，A股走势将拭目以待。 　　上半年宏观数据出炉 　　下周，6月宏观数据出炉，包括进出口增速、工业增加值、社会消费品零售总额等，而GDP等二季度、上半年经济数据也将一并揭面。 　　一季度，全国GDP同比增速为7%，招商证券预计二季度GDP同比增速也在7%左右。 　　华泰证券预测，经济弱势企稳后动能偏弱，6月工业增加值增速为5.8%;1-6月投资累计增速为11.2%。进口或继续“量无增长，价格下跌”，预计进出口贸易差额530亿美元;预计6月社会消费品零售总额同比增长9.9%;预计6月新增贷款9400亿左右，M1增速4.8%，M2增速11.1%，社融规模13200亿左右。 　　9家公司披露中报 　　本周上市公司中报披露拉开帷幕。根据沪深交易所定期报告披露时间安排，下周将有9家公司陆续披露，包括沪市首家东睦股份(7月14日)、创业板首家梅泰诺和星河生物(7月18日)，此外，还有深圳惠程、东方金钰、佛慈制药、永新股份、利尔化学和雄韬股份。 　　上述9家公司中，仅星河生物预告续亏，其余均为预喜。星河生物预计今年中期净利润可能亏损，当前停牌进行“重大资产重组”。而深圳惠程则由于股权投资产生投资收益、子公司股权转让等因素业绩大增，预计“上半年净利润10895.81万元至11000万元，增长幅度为5129.32%至5179.32%”。东方金钰上半年净利润增幅也达到280%-330%。 　　7月股指期货交割 　　7月17日是股指期货IF1507的交割日，本周A股前三个交易日持续千股跌停，后两个交易日千股涨停，大涨大跌巨幅震荡。国家救市是否能形成持续效应，转变A股颓势，下周时点更为敏感，而股指期货交割则是宜引起现货市场变动的时间，需要格外关注。 　　事件性机会方面，中国新疆国际矿业博览会、第六届北京国际给排水、水处理及污水处理展览会等会议举行，将给有色金属、环保概念股带来一定的投资机会。、 　　中国国务院总理李克强9日表示，中国将在区间调控基础上加大定向调控来扶持经济。他指出，促进经济稳定向好仍要付出“很大努力”。 　　据7月10日报道，在同政府官员开会讨论经济形势时，李克强说，面对国内外复杂形势，中国经济回稳的基础还需进一步巩固。 　　他指出，要在一些方面进行“优化”。 　　他没有提及政府要设置股市底线，而是承诺促进资本市场和货币市场公开透明、长期稳定健康发展。 　　他说：“我们不掉以轻心，有能力有信心防止发生区域性系统性风险，保持经济运行在合理区间。” 　　据7月10日报道，中国政府表示将继续优化经济政策来促进经济增长和稳定金融市场。 　　国务院总理李克强表示，中国“有能力有信心”防止发生区域性系统性风险，保持经济运行在合理区间。 　　千股涨停盛况令人欢颜 　　据7月10日报道，继9日多头绝地大力反击后，中国A股市场周五继续报复性反弹，连续两日千股涨停盛况令投资者重现欢颜。不过投资者亦不能太过乐观，短期内股指可能进入震荡期。 　　近期国家救市政策的累积效应发酵，再加上相当多个股有很强的技术性反弹动能，大盘9日和10日轻松地脱离低位。 　　两天内沪综指累计上涨近600点，扳回前半周的失地，大盘全周累计上涨5.2%终结连续三周跌势。 　　A股市场无疑是全球金融市场近期的关注焦点，在A股“病愈归来”的时候，周边市场亦沾点喜气。 　　尽管周五政策面似乎恢复平静，但前期发布的多项政策的利好效应仍在。 　　香港股市继9日大涨近4%后，10日上涨2.08%，主因中国大陆采取行动防止股市崩盘。 　　上海股市本周如坐云霄飞车，但在政府宣布采取额外政策，以避免股市崩盘后，整体而言，上海股市是上涨5.18%。 　　据7月10日报道，中国股市10日连续第二天大幅上扬，政府的一系列救市措施鼓励了投资者增持股票。 　　只有几只个股下跌，超过1000只股票涨停，只要是仍在交易的股票都有投资者争相购买。 　　在北京方面禁止大股东减持股份和允许用央行资金购买股票后，两大股指昨天开始反弹。有关当局承诺提供“充足流动性”。 　　10日报道说，各地证监部门已要求所有上市公司制定维护股价稳定的方案，具体措施包括高管增持和公司回购股份等。 　　中国采取了若干措施，以扭转早先股价下跌的势头。(金融屋财经网) 　　中国21家证券公司承诺将购买中国的股票，以帮助稳定股市。此外，28家企业暂缓首次公开募股。 　　大陆官方查处非法融资以来，陆股融资总额已经减少人民币8100亿元，为4个月新低，每日新增融资占成交比例也降至1年来最低。 　　陆股在大幅下跌后，融资炒股的动力正在快速消退。 　　实体经济呈现向好趋势 　　9日早些时候，国际货币基金组织经济顾问奥利弗·布兰查德在华盛顿表示，中国股市下跌并不值得过分担忧。因为与美国相比，中国股市市值占国内生产总值的比例要小得多。 　　他说：“即使可能会对消费支出产生一点影响，但我们不认为会产生大的宏观经济问题。”他认为，由于中国经济增长放缓在预期当中，现在中国股市的调整可以说是“健康的”。 　　匹兹堡PNC金融服务集团的资深国际经济学家比尔·亚当斯说：“中国股市在经济中的作用比美国股市在经济中的作用要小。”中国股市调整引发全面经济困境的可能性有限。 　　中国实体经济的状况比沪深两市体现出来的要好。中国经济上个季度其实有所复苏。 　　据美国《福布斯》双周刊网站7月9日题为《中国股市“崩溃”?暂且不必恐慌》的文章称，如果你上周在搜索引擎的检索框里输入“中国”，你会发现前面100条左右都是关于“中国股市崩溃”的报道。不过，现在还不是为中国感到恐惧或乐观的时候。 　　中国政府尝试各种办法，如果不奏效，他们可以迅速调整方向，用大规模的货币储备来解决问题。 　　这不是崩溃。这是短期偏离房地产和基础设施投资的必然结果。因此，暂且不必恐慌。中国及其经济将会幸存下去。 　　中国股市调整是健康有益的，不大可能对实体经济产生重大不利影响。理由如下： 　　第一，中国A股在过去一年里大幅上涨。调整是必然会发生的事情。第二，中国的银行基本未参与提供杠杆，没有显示出承受压力的迹象。第三，没有什么证据表明股市动向会对实体经济和消费产生重大影响。 　　分析人士称，就技术面来看，陆股线形已转弱，但仍具有“长多”潜能。 　　富兰克林华美中国A股基金经理人游金智指出，市场对政策的解读以及消化还需要一定的时间，若未来经济数据出现好转，上市公司开始证明其获利能力，投资人信心恢复，则股价可能出现转折。 　　他指出，A股仍具多头行情，由于经济转型升级和以财富效应提升消费是国家政策，支撑股市的背景因素并未发生根本性变化，A股的长多格局应不致改变。(金融屋财经网) 　　在希腊债务危机、香港股市被做空、人民币汇率下行等多重夹击下，A股面临的形势不仅更错综复杂，更一度危在旦夕。 　　一时间，一行三会、国资委、财政部接连维稳。在央行紧急表态“给予市场充分流动性”，国资委、证监会鼓励上市公司大股东和董监高增持，明令禁止上市公司大股东和董监高减持，证金公司加大对中小市值股票购买力度的合力下，7月9日，沪指终于报复性反弹近7%。7月10日，沪市收盘上涨4.54%。 　　“最强的‘地震’暂告一段落，还要谨防‘余震’。”民生加银基金公司总经理吴剑飞在接受记者采访时表示，危机很大程度上消除了股市一部分泡沫，专业投资机构必须更关注公司估值与基本面，小心谨慎选择。 　　截止到7月9日，创业板整体市盈率为87倍，仍需较大幅度的业绩增长来化解偏高估值。 　　救灾，不是救市 　　7月4日一大早，中信证券董事长王东明等券商大佬神情凝重齐聚证监会，共商救市大计。 　　这一幕，与2008年金融危机，雷曼兄弟倒下，美联储的救市手法如出一辙。2008年9月，美联储联合十大银行成立700亿美元平准基金，为存在破产风险的金融机构提供资金保障，确保市场流动性。 　　7月6日中午11点前，1280亿元资金一次划拨至证金公司账户。21家券商承诺，沪指4500点下方自营盘不减持并适时增持。 　　很快国务院决定，暂缓IPO。央行将通过多种形式给予证金公司流动性支持，守住不发生系统性、区域性金融风险的底线。这一表态被视为央行为“无限量平准资金”背书。 　　多方枕戈待旦，只待开市一举击溃空方。然而，A股保卫战并未如预期所料。 　　7月6日，沪深两市大幅高开，沪指开盘涨近8%，午后却一路下跌，国家队资金托市，石油、金融、中字头权重股护盘，尾盘再度拉起。然而，三大股指最终全盘收绿，创业板板重挫4.28%。两市逾900股跌停，仅55只个股涨停。更触目惊心的是，很多个股直接从涨停杀到跌停，股市哀鸿遍野。 　　对于首日多空双方未分高下，业界的解读是，国家队是救灾，不是救市。只能先保大盘，等稳住蓝筹稳住大盘，再腾出手纾解中小股票的流动性困难。 　　证金公司、中央汇金的操作，也扮演了“平准基金”的角色。从交易所信息看，ETF(交易型开放式指数资金)成交额持续放量，300ETF和500ETF的成交额创下新高。证金公司交易了30只蓝筹股，其中29只为净买入。买入ETF的中央汇金宣称，还将继续买入。 　　7月7日，沪指大幅低开100多点，11时跌破3600点，创下本轮调整新低(3585点)。午后救市大军动用数千亿元资金把中国平安、中国人寿、中行、中信等权重蓝筹股拉至涨停，沪指险守3700点大关。截至收盘，股指全线大跌，1700多只个股跌停，只有70只上涨。 　　这是仅次于6月26日2015只个股跌停后的第二大跌停潮。没有国家队撑腰的创业板大跌5.69%。创业板指数中100只成份股出现历史性的惨痛一幕——50只跌停，50只停牌。 　　至此，救市策略被市场广泛质疑。遏制权重股下跌，托住大盘指数，并寄希望借此遏制小盘股快速杀跌的局面，从而避免平仓风险不向金融市场、银行体系漫延的救市策略虽部分奏效，但市场大面积跌停，恐慌性杀跌的局面并未有效遏制。(金融屋财经网) 　　流动性之殇：金融危机欺身眼前 　　多空双方短兵相交的战果，令救市达成共识——恢复流动性，才能化解流动性危机。 　　然而问题的根源在于，大量融资盘在去杠杆过程中触及平仓线，被强行平仓，导致股价大跌，又触发更多的强平，引发更快的下跌，从而形成负反馈。 　　龙腾资产董事长吴险峰表示，政府救市应该把水引向跌停板的股票，让这些股票重新起来，这才是让市场变好的救市方法。托蓝筹、买ETF只会适得其反，让市场更加恐慌。 　　很显然，1280亿元救市资金远不能解除A股流动性困境。新兴产业中的很多标的跌幅超过一半，大规模中小市值个股的无量跌停使散户出逃无门，市场陷入囚徒困境。 　　上市公司爆发的停牌潮则加剧了流动性危机。据巨潮数据，截至7月8日开盘前，共有1429家上市公司申请停牌，停牌公司占比已超过51%。 　　针对中小市值股票大面积跌停造成的流动性紧张，监管层亦有觉察。7月8日证监会新闻发言人邓舸表示，在维护蓝筹股稳定的同时，证金公司将加大对中小市值股票的购买力度。 　　央行、财政部、国资委等多部委也再次推出救市新举措，从限制做空、鼓励增持、严控减持引资入市等多个方面稳定市场。 　　更大的“王炸”出现：21家券商获证金公司2600亿元信用额度增持股票。已获得央行充足流动性支持的证金公司启动发行短期融券，多渠道向证券公司提供足额资金。 　　孰料，空头的疯狂进攻使各种利好几尽失效。7月8日盘中暴跌逾8%后，连续跌破3700点、3600点、3500点，逼近3400点。申万一级行业全线飘绿，权重股也集体重挫。在超千家上市公司停牌的情况下，仍有近900只个股跌停(剔除ST股). 　　前海开源基金管理有限公司联席董事长王宏远提议，组织5000亿美元的救市基金，专门用于买入港股国企股和红筹股、蓝筹成份股，围魏救赵，通过驰援H股解救A股的流动性之困境。 　　王宏远的这一建议与中信证券的救市政策不谋而合。除了建议财政部、国资委尽快发布上市公司员工持股计划有关实施办法，鼓励上市公司回购、增持股票，实施员工持股计划以外，中信证券认为当务之急是中投、汇金、外管局增持或购买香港中资概念股，提振海外投资者信心。 　　“7·17”大决战? 　　第二回合的交战，空方暂时胜出。这亦引发各界担忧。 　　民生证券研究院执行院长管清友称，短期要防止股灾可能引发的局部或系统性风险，防止危机向券商、银行乃至实体经济绵延。同时还要注意境外做空港股、做空人民币汇率的风险，更要注意由于中国市场的动荡引发局部性的国际金融危机。 　　在A股多空大战当口，硝烟已经不断蔓延。连续数天，H股创史上最大跌幅，离岸人民币汇率跌至3个月低点，国内商品期货主力合约暴跌。(金融屋财经网) 　　然而，真正的多空对决还未展开。 　　7月17日是股指期货三大主力合约的交割日。市场人士预测，在此期间，动荡还会进一步持续，而7月17日可能将成为决战中的巅峰对决。 　　在本轮股灾中，除了去杠杆引发强平造成的恐慌性暴跌之外，还有一个元凶在幕后与政府负隅顽抗。那就是股指期货空头利用股指四两拨千斤之势肆无忌惮地恶意做空。 　　三大股指期货中，中证500期指合约(IC1507)俨然成为空头“做空主力”，每次最先下跌、杀跌速度最快。 　　一位期货业人士分析，这是因为IC1507市场规模最小，容易受资金控制，操作成本低。而IC1507对应的现货——小市值个股也正是前期涨幅较大的。“空头对IC1507发力，可以通过指数联动效应产生市场恐慌的情绪，带动其他指数下行。” 　　交银国际首席分析师洪灏也注意到，暴跌中，IC1507明显比上证50股指期货跌幅更大。“这是因为中小盘的融资主要是由非券商渠道、伞信托资金提供的，他们可以购买证监会两融股票池以外的标的。大盘股的融资则是场内提供，并由证监会监控。” 　　空头的意图早被多方洞察。中金所近期新政无一不针对IC1507处处设障。 　　继对中证500指数期货客户日内单方向开仓交易量限制为1200手后，中金所还提升保证金以防蓄意做空。自7月8日结算时起，IC1507的卖出持仓交易保证金，由目前合约价值的10%提高到20%(套保除外);自7月9日结算时起，IC1507卖出持仓交易保证金进一步提高到合约价值的30%(套保除外). 　　业内人士也建议，救市的主战场应该转移到期货市场。上海申毅投资股份有限公司董事长申毅、高盛前ETF美国自营部门负责人申毅分析，在现货市场，2000亿元撒下去就是“胡椒面”，在期货市场，2000亿元可以放十倍杠杆，顶住两万亿元的套保盘。让所有的多头能够在股指期货里套期保值做空，国家再对接多头，整个市场恐慌就结束了。 　　彻查空头的幕后黑手，也成为扭转市场信心预期的一个绝佳突破口。 　　监管部门正在行动。7月9日，公安部副部长孟庆丰带队到证监会，会同证监会排查近期恶意卖空股票与股指的线索，并对近日涉嫌恶意做空大盘蓝筹股的十余家机构和个人开展核查取证工作。 　　值得警惕的是，还有一个下跌引爆点的风险尚未解除，即大股东的股票质押。 　　德银分析师表示，上市公司大面积股票停牌的原因之一是，随着股价暴跌，如果不停牌，银行会把股票质押盘强行平仓。 　　仅今年5月，上市公司的股权质押就达到366次，56%质押给券商，17%质押给银行。野村证券估计，A股股票质押的总体规模为5000亿~6000亿元。 　　如果这些公司股价下跌超过50%，就面临强制平仓风险。而强平无疑将引爆又一轮股票暴跌的噩梦。 　　6月15日以来，两市共有1248只个股跌幅超过50%，其中跌幅超60%的个股多达256只。逾480只股股价创年内新低。有34只股票价格跌破每股净资产。 　　一个好消息是，截止到7月9日，沪深两市融资融券余额降至1.46万亿元，单日净减少1700亿元，比6月18日的高位下降了35%。(金融屋财经网) 　　过去大半年时间，那个曾经跳动的账面财富的数字，让太多朋友信心满满，勾勒了太多对未来的憧憬，岂料风向一变，一切成为泡影，沮丧、伤感，夜不能寐。K线翻红，岂有道理不豪赌一把，赢回自己的梦! 　　假定认可资本市场是一个多赢的平台，只有一个原因，是因为资金的有效配置，公众公司可以赚取更大的奶酪以供分享;岂能成为鲸鲨蟒鳄的提款机，又是小鱼小虾财富翻滚的温床。 　　7月9日，7月10日，市场由千股跌停的局面变成千股涨停的局面，连续两个交易日各个指数的大涨也让市场认为救市初见成效。 　　在大盘企稳的情况下，迎来了阶段性的政策底。 　　7月10日，北京启明乐投资产管理有限公司董事长李坚接受21媒体记者专访时指出，从本周后两天的表现来看，市场已经出现了一个短期的底部。下周的投资机会在一些超跌的成长股上，包括一些央企改革个股上，但是7月14日一些复牌的股票数量增加，市场会迎来一个分化。 　　相比6月15日之前，市场格局已然发生变化，如何判断一带一路、国企改革和互联网+等概念的后续逻辑，对于意欲重新入市者，无疑是一个最重要的课题。 　　三大热点板块呈现异样逻辑线 　　但根据数据的统计，尽管近两日市场个股出现报复性反弹，但依旧有2373只股票，自6月15日以来股价下跌，这一比例占到全市场股票数量的85%。 　　其中，从6月15日截至7月10日，跌幅超过30%的股票有1990只;跌幅超过50%的有985只，占比达到三成。 　　近日的暴跌也让A股高企的市盈率有所调整，截至6月15日本轮调整开始之时，市盈率超过100的企业有1315家，而截至7月10日，市盈率超过100的跌到了820家左右。 　　市盈率回吐的情况在创业板上更为明显，接近半数的创业板企业在这次调整中市盈率下跌了约50%。 　　从以上数据不难看出，这一波调整尽管惨烈，但确实也有助于去除A股上半年疯涨带来估值层面的泡沫。 　　除了全市场以外，今年表现最亮眼的三个热门板块，在这一波下跌过程中出现了怎样的估值分化? 　　根据统计数据，此次调整中一带一路板块、央企改革板块，以及互联网+板块的跌幅分别为38%、25%以及44%。 　　从跌幅来看，三个板块并无太大差别。但如果要计算从年初开始到本轮调整之前三个板块的涨幅就会发现差别。数据显示，三个板块由年初截至6月15日的涨幅分别为82%、85%和195%。(金融屋财经网) 　　那么三个板块市盈率又呈现出什么样的变化? 　　另一份数据可窥见端倪，截至6月15日三个板块的市盈率为34、43和127，在这一轮调整之后的市盈率又分别为27、30和74。 　　从数据来看，央企和一带一路在截至6月15日的单边行情中并没有过分的透支估值和利好，从其涨幅便能看出。而互联网+这一类型的公司从年初截至这一波调整涨幅将近2倍，但在这次调整中的跌幅仅有44%。 　　"我觉得下半年来看，以互联网+为代表的中小票股票估值还将面临调整。这类公司未来面临长期持续的下跌风险。上半年这波泡沫冲高之后，未来几年A股仍是牛市，但多数新兴产业的股票都见不到这一波股价的高点。"皓亮投资的投资总监曹刚指出。 　　筑底后的投资机遇 　　各家机构是否也认同，在这波调整中板块之间的估值，以及在后市的投资价值上出现了分化? 　　李坚接受记者专访时认为，前期热点板块在这轮调整中出现一些系统性的杀跌，但其中一些业绩比较好的互联网+、国企改革还是有机会，这与上述曹刚的观点并不一样，亦可看出目前机构之间的分歧。 　　私募基金朱雀投资认为A股下跌已非常规逻辑可以解释，不过暴跌带来的是投资机遇。其认为，从国家改革的角度看，利率下行，资本市场建设的战略任务未完成，改革牛市的根基未动。 　　但也有一家北京地区的大型私募对记者表示，自己还是看好创业板一些龙头的公司，例如乐视网(300104)、东方财富(300059)等，这些公司是高成长风格兼有互联网+概念，股价弹性很大。 　　记者在与各家机构交流的时候还发现，超跌个股的机会是大部分机构共同看好的。 　　东北证券(000686)表示，"大跌"造就大机会，加速去杠杆导致部分优质标的被错杀，特别是部分跌幅较大而业绩优良的成长股，建议重点关注。 　　川财证券的一位分析师认为，后市有两条反弹主线可供选择，一是要关注在这轮行情中被错杀的个股，最好是企业具有稀缺性，另外业绩稳定成长，估值较低，其中医药类，消费类的独家品种可以重点关注。 　　而另一条主线则是跌幅较大，且换手率较高的公司。在A股暴跌中能够被买入的公司，往往来自于投资者对于政策的确定性以及公司业绩的确定性，因而高换手的公司值得关注。(金融屋财经网)

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