股市行情今日大盘_8月3日（今日）股市行情猛料点评

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  　　一、重要新闻点评 　　证金公司2000亿元救市资金全部到账 5只基金主打稳健 　　7月31日，南方消费活力灵活配置发起、招商丰庆A灵活配置发起和易方达瑞惠灵活配置发起3只“巨无霸”基金成立，每只首募规模均超过400亿元。7月13日，华夏新经济及嘉实新机遇2只基金首募规模均在400亿元之上，至此，证金公司7月8日宣布2000亿元申购5家基金公司旗下主动管理偏股基金的资金全部到账。 　　华夏新经济及嘉实新机遇成立后，曾致电上述5家基金公司，其中仅已成立基金产品的华夏基金及嘉实基金表示，证金公司投入每只基金的400亿元已到位，剩余3家基金公司均表示暂不适合回应。上周日，其中一家基金公司内部人士表示，证金公司投入2000亿元在8月份将投入市场。 　　投资目标稳健为主 　　7月29日，易方达基金、南方基金及招商基金一起发布新基金发行公告，且与华夏新经济及嘉实新机遇相同的是，3只基金均是头天发行，次日完成认购，且全部通过直销渠道发行。 　　在3只基金产品的投资目标中均可以看到“稳健”二字，由此可见3只基金的投资风格均属稳健投资类。具体看来，易方达瑞惠灵活配置发起的投资目标为“在控制风险的前提下，追求基金资产的稳健增值”。其资产配置主要考虑宏观经济走势、市场估值与流动性和政策因素。 　　南方消费活力灵活配置发起的投资目标为“在有效控制组合风险并保持良好流动性的前提下，通过专业化研究分析，力争实现基金资产的长期稳定增值。”该基金资产配置策略为“通过定性与定量相结合的方法分析宏观经济和证券市场发展趋势，对证券市场当期的系统性风险以及可预见的未来时期内各大类资产的预期风险和预期收益率进行分析评估，并据此制定本基金在股票、债券、现金等资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。” 　　招商丰庆灵活配置发起的投资目标为“通过将基金资产在不同投资资产类别之间灵活配置，力争在控制下行风险的前提下为投资人获取稳健回报”。 基金股票投资策略为“采取自上而下的多主题投资和自下而上的个股精选方法，灵活运用多种股票投资策略，深度挖掘经济结构转型过程中具有核心竞争力和发展潜力的行业和公司，实现基金资产的长期稳定增值”。 　　基金经理均管理 　　公司旗下1只至2只基金 　　基金业绩的好坏离不开基金经理选股以及择时能力，上述3只基金的基金经理目前均管理1只或2只基金产品。 　　易方达瑞惠灵活配置的基金经理为廖振华，其目前同时管理易方达策略成长二号(另一位基金经理为王勇)和易方达瑞享灵活配置，易方达瑞享于今年6月26日成立。南方消费活力灵活配置混合发起的基金经理为蒋秋洁，其同时还担任南方消费进取、南方新兴消费增长、南方隆元产业主题和南方天元新产业的基金经理。招商丰庆灵活配置发起基金经理为李亚，现任招商基金研究部负责人，同时担任招商瑞丰灵活配置基金经理。 　　从基金经理管理的其他基金业绩来看，易方达策略成长2号上半年收益率为33.08%，在同期同类可比300只偏股混合型基金中排名第241位，但自市场自6月15日波动以来，截至8月2日，收益率为-23.12%，在同期同类可比301只基金中排名第47位，回撤幅度较小。廖振华独立管理的另一只基金，今年6月26日成立的易方达瑞享，自成立后截至8月2日，收益率为21.10%。 　　由蒋秋洁独自执掌的南方天元新产业和南方隆元产业主题，在上半年收益率分别为59.30%和69.89%，在同期同类可比368只普通股票型基金中分别排名第132位和第69位。与肖勇共同执掌的南方新兴消费增长和南方消费进取在上半年收益率分别为52.65%和107.28%。3只基金上半年收益排名均位于同类基金前1/2阵营。 　　虽然在8月份证金公司2000亿元资金将全部投入市场，但多数投资者对2000亿元资金入市并不“感冒”。对此，业内分析人士表示，经历前段时间市场频繁震荡，部分投资者信心缺失，但他表示，进入8月份，市场将重新迎来信心，在各种维稳政策的背景下，投资者的信心也将逐渐恢复。 　　在经历前期的断崖式下滑后，融资杠杆收紧、投资者悲观情绪和基本面仍较弱，这三方面利空因素在政府频频出手后均出现修复，但距离完全恢复尚需时日。因此A股将呈现行业和风格的结构分化。上证综指3800点至4000点是具有较强支撑的护盘区域，目前市场整体运行已经脱离危险区域，未来市场将开启较长时间的震荡修复模式，期间会呈现明显的结构性分化。 　　简评：近期的市场在一波快速的冲高之后再度出现了震荡的回调，市场一度认为救市结束，但从目前来看，市场底部的托底依然是很明显的，3500点附近的区域资金入市的积极性很高，因此投资者不用过于再度出现6月底的持续大幅暴跌。而且证金公司2000亿子弹就绪，最快8月入市这对市场又是利好。 　　国家队操盘新风向：围而不攻买而不拉 　　自7月初高调救市以来，包括证金公司和中信“四大主力”——中信北京总部、中信望京营业部、中信呼家楼营业部和中信金融大街营业部等在内的“国家队”，打出或带动的救市资金已达万亿级别。无论此前巨资砸向石化双雄及银行股等大蓝筹，还是决战中国平安解救融资盘，抑或是突击中小创，解救小盘股，一场场战役皆显示了国家队救市之决心。 　　伴随市场反弹，不少个股开始了新一轮的上攻之势，但市场信心的恢复非一朝一夕之功，随着被套资金陆续割肉离场、抄底资金出逃锁定利润等因素影响，A股似乎陷入了长久的震荡之中。与此同时，伴随着市场环境的变化，国家队的操盘策略也在不断改变，从最初的大幅拉升股价逐渐过渡到了如今的大单托底，围而不攻;打开缺口，买而不拉等。 　　第一阶段：砸巨资全面出击 　　在6月中旬，A股开始连续单边下挫之初，虽然证监会等多次密集发布利好，但仍然抵不住市场跌势。毕竟，只有真金白银才能真正起到托底作用。不过，随着7月6日龙虎榜数据曝光，这种局面得以根本改变。 　　毫无疑问，7月6日盘后交易数据让不少投资者眼前一亮，证金公司席位曝光，巨资狂买中国石油稳定大盘。据不完全统计，当日可查的国家队资金投入就超过200亿元。此外，中信北京总部则共计在两市99家上市公司的龙虎榜信息中出现，其中深圳合计17家(主板7家，中小板10家，创业板1家);沪市合计82家。而在这些龙虎榜单中，该营业部多位居买入榜首席，合计买入金融约143亿元。 　　证金公司席位则出现在30家沪市个股买入榜单中，合计买入金额高达58.48亿元。其买入金额最大的同样为中国石油，金额为29亿元。中信北京总部和证金公司还携手出现在武钢股份、华电国际等13只个股买入榜中。 　　国家队当日买入特性十分明显，首先两位大买家总计买入117只个股，其中有78只是中证500成分股，占比超过66%。当然国家队大举买入中证500成分股，主要是前期A股做空的主要动能就来自中证500期指以及对应的中小盘个股。国家队意在维稳蓝筹的同时，直接堵截势头最盛的“空军”主力。此外，国家队当日买入个股中，跌幅超过9%的个股超过70只，这表明其实际上是大量在跌停板上扫货，全然不顾这些个股强大的下跌动能。 　　7月6日的大手笔买入，无疑宣布了国家队的正式反攻。不过7月7日则相对比较诡异，两市超过1700股跌停，行情并未因前一日国家队大举买入而发生反转。不过，盘后数据显示，中信北京总部仍然继续买入，联手中信呼家楼营业部扫货，合计净买入16只个股，其中两者同时出现的个股有5只。 　　值得一提的是，证金公司席位不再出现，神秘机构取而代之成了大买家。7月7日，民生银行买入榜单上，前四席位均被机构占据。其中，买一买入60.56亿元，买二买入47.14亿元，排名前四的机构合计买入超过110亿元。中信银行买方前五中，机构席位占据三家，其中买一(机构席位)买入22.99亿元。 　　虽然盘后的数据并不亮眼，但7月7日盘中暗藏玄机。比如，巨量封单积压大蓝筹显示肌肉及多只个股买单频现“密电码”试盘。 　　其中，中信银行当日涨停封单多达4亿股，封盘资金达到36.4亿元，而全日中信银行的成交额也仅47.9亿元;中国交建，涨停封单达1.5亿股，封盘资金达到22.38亿元，当日的成交额为32.1亿元;建设银行，涨停封单达到17.32亿股，封盘资金高达129.38亿元，全日建设银行成交金额为129.7亿元;中国银行，涨停封单30.5亿股，封盘资金164.39亿元，当日成交量211.6亿元;中国人寿涨停封单2.25亿股，封盘资金75.98亿元，高于当日的成交额63.4亿元。 　　此外，7月7日当天，此前国家队资金入手较少的中小板和创业板，出现了“使用等量资金，间隔相同时间频繁挂单”的情况。例如碧水源，当日13点01分930手买单成交，2分钟后再次成交930手，13点05分至14点02分，基本是延续这一规律。不过在14点04分，第一笔1860手买单成交，恰好是前期930手的2倍，而2分钟后再次出现1860买单成交;随后14点18分起，每隔一分钟，成交一次1860手，连续出现了三次。 　　当然，国家队的战场不止是A股，期指市场同样开始反击。7月8日，中信期货在沪深300期指主力合约上大举做多，单日新增3.06万手多单，多单总持仓高达3.85万手，相当于该合约前二十席位多单总持仓的一半。 　　第二阶段：主要依靠市场自调 　　经过7月6日~8日连续三日的激战，市场终于在7月9日反弹，多只个股在跌停板上起死回生。以7月9日为结点，可以看到国家队操盘策略的明显变化。 　　在救市第一阶段(7月9日之前)，国家队最初寄希望于大量买入蓝筹股来稳定指数。但这对于众多中小盘股来说无济于事，仍然有大量中小创个股持续下挫。此后国家队进一步扩大出击范围，首选中证500标的，直面做空主力，打开流动性缺口，缓解融资盘压力。此外，对前期疯炒的中小创，国家队则是先试盘再行动，力求打开缺口，利用市场自身力量进行疏通。最后，于黎明的前夜，在期指市场大量增加多单，给予空头最后的痛击。 　　在市场开始趋稳之后，救市进入第二阶段(7月9日之后)，国家队曝光度也随之降低。市场开始主要依靠自身力量进行调整。不过，减少出镜并不意味是销声匿迹。如果说前期是开闸泄洪，那么后期则是打开通道，适当放水。自7月9日之后，市场共出现过两次大面积跌停，而国家队也在第一时间作出回应，缓解市场流动性压力。不过与第一阶段相比，国家队无论是在买入个股数量还是买入金额上都明显减少。 　　比如，7月15日，市场出现了短暂“休克”，千股跌停再次上演，不少个股量能明显萎缩。此番大面积跌停之后，市场上各种声音开始传出，一时紧张情绪蔓延。不过在7月16日，国家队就作出有力回应，带头扫货中小创，中信金融大街营业部和中信望京营业部大举买入，分别出现在55家和37家深市股票龙虎榜榜单上，各买入了11.6亿元和7.9亿元。 　　7月27日，市场再次剧震，沪指跌幅达到了8.48%，创近8年最大单日跌幅，两市超1800只个股跌停。但相对于之前市场大跌时的人心惶惶，此时一些投资者则淡定不少。次日，国家队再次及时现身，当日买入超过24亿元。具体来看，中信望京营业部、中信金融大街营业部和中信北京总部7月28日净买入额分别为11.21亿元、9.82亿元和3.18亿元。 　　回顾救市的第二阶段，国家队的操盘　手法主要有以下三点。 　　第一是反应快。国家队资金入场之后，操作一直没有停止。在市场出现短暂“休克”之时，国家队总会第一时间作出反应。这一点，在7月15日及27日前后的市场信息中都可以看出来。此外，国家队的救市不仅体现在资金投入上，对于一些传闻也会积极回应。 　　第二是投入少，围而不攻，买而不拉。当然，这是相对于7月6日~8日的大决战而言。此时的护盘资金，无论是买入个股数量还是金额均在降低。例如，7月16日国家队虽然买入中小创个股不少，不过总金额只有约20亿，与之前百亿级的资金显然不能相提并论。此外，买入个股方面，7月28日则更加具有代表性，国家队买入个股仅19只。与此同时，多股频现大单托底，但股价并没有明显拉升。 　　第三是主战深市。从7月16日以及7月28日国家队的买入数据来看，深市成了救市的主战场，中小盘股成了买入重点，7月28日买入的19只个股中，深市占了15只。在随后7月29日的操作中，中信北京总部等三大营业部买入的10个标的均是深市股票。 　　对此，一位分析人士认为，前期“国家队”护盘主要是防止出现流动性危机，进而引发系统性金融风险，直接目的并不是阻止股市下跌，这是两个不一样的概念。经过两周反弹市场流动性危机基本解决后，国家队的任务已经完成了。 　　私募人士：仍要注意风险不盲目购买 　　有买总会有卖，此前多次出现的国家队资金退出传闻，之所以能在市场上搅风搅雨，正是基于投资者对这种逻辑的认同。为了平息投资者的这种担忧，证监会7月27日明确否认国家队资金退出，并且指出证金公司将择机增持，继续发挥好稳定市场的职能。 　　值得注意的是，易方达、南方基金和招商基金于7月29日同日公布新基金发行公告，与华夏基金和嘉实基金等旗下的“国家队”基金相同，此次三家基金公司成立的新基金同样是头天发行、次日完成认购。业内有专家猜测，上述3只新成立的基金，其认购主力正是证金公司。 　　对此，一位广州地区的私募人士对记者表示，证金公司将资金交给基金公司管理，这样可以避免道德风险，这类似社保基金交由一些基金公司管理。在此情况下，救市资金具体流向何方成为市场关注焦点。 　　随着上市公司2015年度上半年股东数据逐步披露，不少公司前十大流通股股东中出现了证金公司身影。据记者不完全统计，截至7月26日，证金公司已明确买入股票49只。从证金公司出击个股特征来看，大盘股仍是首选，总流通股本10亿股以上的大盘股甚至超级大盘股达到31只;3亿股~10亿股之间的个股共15只。 　　上述私募人士告诉记者，其对目前已经披露的证金公司买入标的进行了关注，这对其前期抄底起到了积极作用。证金公司不减持当然是有好处的，至少可以锁定一部分筹码。不过，对于投资者而言，仍要注意风险，不能盲目购买。此次国家资金救市是以缓解市场流动性，防范金融风险为目的。 　　简评：其实对于近期的市场股指再度出现了明显的冲高回落调整走势，市场反弹的动力看着越来越弱，国家队也明显没有了此前的冲劲，围而不攻买而不拉，其实这对于市场而言是有好处的，毕竟一个健康的市场不可能完全是依赖政府救市来完成，国家队围而不攻买而不拉起目前就是要把市场的主动权交还给市场，多家对救市只是一个过渡，未来目前就是要二级市场通过通过自身调节来完成。 　　被禁的34个账户究竟做了啥 　　一是当日累计撤单量占比过高，某账户一日累计申报卖出近1.6万笔，金额超过15亿元，申报后的撤单率高达99.18%。 　　二是涉嫌日内短线操纵行为，影响个股交易量及价格，诱导投资者买卖，以趁机高价卖出或低价买入股票。 　　救市不易，巩固更艰。经历了前期的股市流动性坍塌，当前正值修复期。不仅是“市场估值的修复”，更是“投资者信心的修复”。在此期间，监管部门重点监控各类扰乱市场的异常交易行为，尤其是对于利用普通投资者所不掌握的程序化交易来影响市场价格、干扰其他投资者投资决策的违规行为，进行了重点布防。 　　限制交易账户撤单率高至99.18% 　　日前，沪深两市交易所对其中严重影响证券市场交易秩序的34个账户采取了限制交易的措施。 　　记者获悉，本次被上交所限制交易的账户，其违规行为主要分为两种情形： 　　一是在交易基金、股票时，存在频繁申报、频繁撤单，且金额较大，以致影响市场正常交易秩序的行为。在近期股市大幅波动的部分交易日中，本次被限制交易账户不仅频繁申报，且当日累计撤单量占账户当日累计申报量的比例过高。例如被上交所限制交易的某账户在7月8日的交易中，累计申报卖出近16000笔，累计申报卖出金额超过15亿元，申报卖出后的撤单率高达99.18%。 　　二是涉嫌日内短线操纵行为。尤其是在盘中或临近收市时，部分账户通过拉抬、打压股价等手法，影响个股交易量及价格，诱导投资者买卖，以趁机高价卖出或低价买入股票。对此，上交所不仅限制其账户交易，还将上报中国证监会进一步处理。 　　有对冲基金人士向记者表示，在市场大幅波动的情况下，程序化交易的确更容易对市场和个股产生助涨助跌的效用。“虽然大多数程序化交易使用的是中性策略(即同时通过构建多头和空头头寸以对冲市场风险)，但这种策略需要通过大量买入或卖出一揽子股票，并配合做空或做多股指期货来完成。因此在一定时期内就会对市场产生较大影响。” 　　一资深私募人士进一步解释：“频繁申报频繁撤单的行为，遇到近期股价大幅下跌甚至跌停时，会对个股价格造成下压影响，加剧投资者的恐慌情绪。在跌停时的卖出申报，会对投资者产生远离交易的心理暗示;反复撤单，则会影响投资者对实时盘面的判断。” 　　“另外，近期市场尾盘出现的全市场共振的断崖式下跌，也与程序化交易有着密切关系。”他认为，就程序化交易而言，即便是量化对冲，虽然在单只成份股上的量不一定很大，但在总量和次数上肯定不会少，“一旦市场或个股当日有一定幅度上涨，就会触发程序化交易指令，一样可能对市场整体产生共振影响。监管机构本次及时出手，有助于市场稳定。” 　　程序化交易：“恶意工具”? 　　中国社科院金融研究所研究员易宪容认为，股市的杠杆率不仅有融资的杠杆率，也有股市交易的杠杆率。前者为融资融券及场外配资等，后者有股指期货及程序化交易。“可以说，这种程序化的交易成了当今证券市场价格暴涨暴跌主要的推手。” 　　那么，作为金融工具的程序化交易，是否生来就是带着恶意的呢? 　　程序化交易的最大特点，就是严格执行、反应速度快、可批量下单，所以成为机构投资者所钟爱的风险对冲工具之一。但在忠实地执行投资者预先制订的规则、策略的同时，程序化交易也缺乏对规则外事件的处理能力。当市场上巨量的机械式操作相互影响的时候，很难预料最后会发生什么。 　　所以，当市场出现异常情况时，程序化交易的止损线一旦被触发，程序将自动发出大量低于市价的卖单以保证委托单能够被执行。同时，由于程序化交易具有短时间大量下单的特点，很容易成为某些炒家恶意做空市场的工具。由此可见，程序化交易的本质是现代计算机技术与金融交易的结合。但它的过度使用必然会加大市场的波动，一定程度上加大市场的信息不对称，这就需要监管部门对这种金融工具的使用作出严密的风险管控和行为规范。 　　纵观近些年发生的国际金融大动荡事件，莫不与程序化交易有着密切的关系。比如1987年的美国股灾，程序化交易使得5030亿美元的股票市值在一天之内化为乌有。2010年美国股市的“闪电崩盘”，造成道琼斯指数在20多分钟内市值蒸发近1万亿美元的元凶，按照美方指控，是一名叫萨劳的男子。他利用一个计算机交易程序对美股股指期货下巨额卖单，但能瞬间实现撤单，以保证这些卖单不会成交，却能对交易价格构成实时抛压。这一做法的目的并非完成交易，而是影响价格和达到操纵市场的目的，因而被美国执法部门认定构成欺诈。 　　发展的市场需要发展的监管 　　虽然程序化交易造成的市场震荡几乎殃及过全球最主要的金融市场，但它已成为金融市场发展的必然趋势，它的市场价值将伴随不断完善的监管而存在。 　　为此，全球各主要金融市场的监管机构不断地在加强和完善对程序化交易的监管，其中尤以创新速度最快的美国为甚。2010年至今，美国已针对程序化交易拟出了近10条法规制度，包括主机托管服务监管法规提案、“大户报告系统”法规、“市场接入规则”、“监管系统的合规性和完整性”法规提案、“账户所有权和控制报告”法规等。 　　而在以散户投资者为主的中国市场里，中小投资者无论是在工具的使用上，还是市场信息的掌握上，都处于弱势地位。监管在市场大幅波动的特殊时期及时介入，保护中小投资者权益，更是刻不容缓。易宪容建议，当前救市的关键，就是要清理这些不利于股市健康发展的各种因素。“不能让救市成为恶意使用程序化交易者的提款机。” 　　简评：由于存在杠杆化的交易，加上部分大资金账户在市场上明显的批量下单、快速撤单，影响个股交易量及价格，诱导投资者买卖，是明显的操纵市场。随着证监会开始进一步规划市场，禁止34个账户，对稳定市场走出的重要一步，有助于市场的稳定和规划饭。 　　二、主力动向曝光 　　社保私募等主力持仓曝光 　　截至7月29日，沪深两市已有逾百份上市公司半年报公布，透过这些半年报，各路市场主力的最新动向也集中曝光。其中，社保基金现身个股数量最多;私募方面，淡水泉旗下产品现身频率最高;而QFII中，挪威中央银行也现身多只个股。 　　社保基金青睐绩优股 　　统计显示，截至7月29日，两市有41家公司的半年报出现社保基金的身影。从目前数据来看，社保基金对创业板股趋于谨慎，而对中小板股则较为青睐。这41股中，中小板个股多达20只，占比近半;而创业板个股则仅有网宿科技、梅泰诺、阳光电源、菲利华4股;另外，沪市个股也有13股之多。此外，需说明的是，目前已公布半年报的中小板公司数量远多于创业板公司。 　　除了创业板个股，社保基金对次新股也较为谨慎。上述41股中，仅菲利华、牧原股份为去年上市，此外没有今年上市的次新股。其中，牧原股份近期的表现值得一提，其在自7月9日起的反弹中，累计涨幅已超过1倍，今年以来累计涨幅则高达两倍。基本面上，牧原股份主要受益于近期的猪肉价格上涨。 　　行业方面，社保基金配置较为分散，其中医药生物、化工行业个股数量最多。上述41股中，医药生物、化工行业均有4股;有色金属、农林牧渔、计算机、机械设备、电子行业均有3股;电气设备、传媒、房地产、通信、食品饮料、商业贸易、轻工制造行业均有2股。银行股中，社保基金新进南京银行第十大流通股东，持有2400万股。 　　业绩方面，社保基金所青睐个股中绩优股比例较大。上述41股中，今年中报有29股归属母公司股东的净利润同比正增长，占比超过七成;其中，深圳惠程增幅达到51倍;永太科技、海立美达增幅超过2倍，牧原股份增幅超过1倍。市值方面，上述41股最新市值有24股超过百亿元，占比近六成。 　　7月份以来，市场走势较弱，截至目前，沪指累计下跌11.41%。社保基金现身的41股中，跑赢大盘的并不多，仅有16股;其中，网宿科技、牧原股份、海大集团均涨逾两成。另外，有29股7月份以来是下跌的，跌幅最大的是永新股份，跌幅超过四成，永太科技跌幅也超过三成。 　　个股方面，社保基金今年一季度新进20股。按社保基金单只产品持股数量算，持有宝新能源、南京银行较多，均超过2000万股;新湖中宝、华闻传媒、海康威视、芭田股份等5股的持股数量均超过1000万股;古越龙山、涪陵榨菜两股的持股数量均超过900万股。 　　另外，获多只社保基金同时持股的个股也值得关注。上述41股中，东睦股份同时获4只社保基金持有，宝新能源也有3只社保基金持有，阳光电源、通化东宝、海印股份、古越龙山、芭田股份则均获两只社保基金持有。 　　私募淡水泉现身频率最高 　　市场较为关注的私募中，淡水泉在上市公司半年报中出现的频率最高，旗下产品现身万华化学、海大集团两股。 　　按产品分类，淡水泉精选1期、淡水泉成长基金1期现身上述两股的前十大流通股东，其中，万华化学为一季度新进，两产品持股量均超过1000万股。 　　另外，孙建冬管理的鸿道3期证券投资集合资金信托也新进南威软件第四大流通股东，持有31.81万股。孙建冬此前曾为华夏基金公司的基金经理、投委会成员、投资副总监。 　　四主力持仓曝光：社保青睐绩优股QFII私募买啥 　　截至7月29日，沪深两市已有逾百份上市公司半年报公布，透过这些半年报，各路市场主力的最新动向也集中曝光。其中，社保基金现身个股数量最多;私募方面，淡水泉旗下产品现身频率最高;而QFII中，挪威中央银行也现身多只个股。 　　社保基金青睐绩优股 　　统计显示，截至7月29日，两市有41家公司的半年报出现社保基金的身影。从目前数据来看，社保基金对创业板股趋于谨慎，而对中小板股则较为青睐。这41股中，中小板个股多达20只，占比近半;而创业板个股则仅有网宿科技、梅泰诺、阳光电源、菲利华4股;另外，沪市个股也有13股之多。此外，需说明的是，目前已公布半年报的中小板公司数量远多于创业板公司。 　　除了创业板个股，社保基金对次新股也较为谨慎。上述41股中，仅菲利华、牧原股份为去年上市，此外没有今年上市的次新股。其中，牧原股份近期的表现值得一提，其在自7月9日起的反弹中，累计涨幅已超过1倍，今年以来累计涨幅则高达两倍。基本面上，牧原股份主要受益于近期的猪肉价格上涨。 　　行业方面，社保基金配置较为分散，其中医药生物、化工行业个股数量最多。上述41股中，医药生物、化工行业均有4股;有色金属、农林牧渔、计算机、机械设备、电子行业均有3股;电气设备、传媒、房地产、通信、食品饮料、商业贸易、轻工制造行业均有2股。银行股中，社保基金新进南京银行第十大流通股东，持有2400万股。 　　业绩方面，社保基金所青睐个股中绩优股比例较大。上述41股中，今年中报有29股归属母公司股东的净利润同比正增长，占比超过7成;其中，深圳惠程增幅达到51倍;永太科技、海立美达增幅超过2倍，牧原股份增幅超过1倍。市值方面，上述41股最新市值有24股超过百亿元，占比近六成。 　　7月份以来，市场走势较弱，截至目前，沪指累计下跌11.41%。社保基金现身的41股中，跑赢大盘的并不多，仅有16股;其中，网宿科技、牧原股份、海大集团均涨逾两成。另外，有29股7月份以来是下跌的，跌幅最大的是永新股份，跌幅超过四成，永太科技跌幅也超过三成。 　　个股方面，社保基金今年一季度新进20股。按社保基金单只产品持股数量算，持有宝新能源、南京银行较多，均超过2000万股;新湖中宝、华闻传媒、海康威视、芭田股份等5股的持股数量均超过1000万股;古越龙山、涪陵榨菜2股的持股数量均超过900万股。 　　另外，获多只社保基金同时持股的个股也值得关注。上述41股中，东睦股份同时获4只社保基金持有，宝新能源也有3只社保基金持有，阳光电源、通化东宝、海印股份、古越龙山、芭田股份则均获2只社保基金持有。 　　私募淡水泉现身频率最高 　　市场较为关注的私募中，淡水泉在上市公司半年报中出现的频率最高，旗下产品现身万华化学、海大集团2股。 　　按产品分类，淡水泉精选1期、淡水泉成长基金1期现身上述2股的前十大流通股东，其中，万华化学为一季度新进，两产品持股量均超过1000万股。 　　另外，孙建冬管理的鸿道3期证券投资集合资金信托也新进南威软件第四大流通股东，持有31.81万股。孙建冬此前曾为华夏基金公司的基金经理、投委会成员、投资副总监。 　　牛散各显神通 　　A股市场上，一些牛散的实力也较强。最新公布的半年报中，沈付兴现身世纪星源、大橡塑两股的前十大流通股东，均为二季度新进，持股量分别为266.25万股、321.10万股。一些牛散在A股常常擅长押注重组股，沈付兴进驻的大橡塑在5月份就已停牌，公司先是筹划定增，随后终止筹划定增转而筹划重大资产重组。 　　其他牛散中，赵建平现身佛慈制药前十大流通股东，持有690万股，比上期增加120万股。张正委新进青鸟华光第三大流通股东，持有947.94万股;A股近期频频上演举牌事件，张正委也于日前举牌荣华实业。任向敏也新进华西股份第二大流通股东，持股量高达4212.40万股。另外，孙慧明现身大东海A、信维通信前十大流通股东。朱金妹现身国睿科技、南威软件前十大流通股东，南威软件同时也有孙建冬管理的鸿道3期进驻。需说明的是，上述同时现身多股的牛散或许不排除有重名的可能性，本文默认为同一人。 　　挪威央行为QFII大户 　　QFII也在半年报中现身多只个股，“挪威中央银行-自有资金”现身海大集团、金正大、万华化学等多股的前十大流通股东;科威特政府投资局现身西部材料、汤臣倍健两股;法国巴黎银行则现身南京银行第二大流通股东。 　　资金寻求避险 蜂拥固收市场 　　股市开始了大起大落的震荡走势，不少直接或间接投资于股市的投资人纷纷撤出股市资金，投入风险较低的固定收益类产品。 　　“打新基金撤出较多，股市也在震荡，短时间看多是进入银行间市场买债。”南方某债券基金经理告诉记者，现在债券明显需求大于供给，收益也在不断下降，信用利差压到历史上很低的位置。债券市场的普涨已经成了资金推动的行情，一些好的债券已经比较难买到。 　　股指期货由于规则的改变，导致部分做量化对冲的投资机构不得不撤出部分资金，这部分资金也多数涌入低风险的固定收益市场。另外，由于股市去杠杆在持续，原本用作融资途径的资金也纷纷进入债市或者货币基金。 　　上述基金经理表示，该公司旗下的债券型基金最近规模膨胀很厉害，无论什么类型的债券型基金都很受欢迎，“这些资金都是一窝蜂涌入，很担心到时候又是一窝蜂地出去。” 　　北京某银行固定收益部处长表示，打新基金的规模原来有10000亿元，目前来看，至少撤出了5000亿元。虽然债券收益不高，但是风险毕竟比股市低很多。不过，由于债市明显需求大于供给，导致大量资金在追逐风险较高的债券。 　　除了债券基金，货币基金也是资金避险一大“圣地”，多只货币基金已经突破千亿规模。 　　正是资金疯狂涌入，导致部分货币基金发布公告暂停大额申购。如兴全添利宝自7月29日起暂停接受直销柜台500万元以上的大额申购。鹏华基金也发布公告称，自7月29日起，鹏华添利宝单日单个基金账户累计的申购、转换转入和定期定额投资金额限额设置为人民币300万元。 　　北京某货币基金经理称，货币基金现在的收益本身已经很低，现在买到的债券收益都已经很低了，资金大量进入货币基金，会摊薄原持有人的收益。 　　随着分级基金的普及，在二级市场上交易、普遍处于折价的分级A份额也越来越受追捧。专业人士提醒投资者，尽管目前分级A的配置价值逐渐凸显，但在选择的时候还是要注意，尽量选择一些隐含收益率比较高、离触发上折条款比较远且收益为“一年定期存款利率+3%”的品种。 　　三、今日股评家最看好的股票 　　用友网络(600588 公告, 行情, 资讯, 财报)：牵手阿里掘金企业互联网 　　我们认为，此次用友和阿里的合作将全面提升公司在企业互联网战略布局方面的含金量。 　　云服务能力有望得到显著提升，产品迭代有望加快。用友开发的云服务产品有望在阿里云的强大功能下实现快速测试和部署，产品迭代速度有望加快。而这将有望提升用友云服务平台产品的丰富性和功能的完备性。 　　电子商务与企业运营将打通，平台客户粘性有望增强。用友将推出电商ERP“电商通”，是将企业的ERP系统与电商平台系统进行对接，打通企业运营和电商平台的通道。用友依靠传统软件业务积累了200多万的线下企业客户，通过此次对接，有望吸引更多的客户前迁移至线上，平台用户的粘性也将有望进一步增强。 　　打好大数据分析和产品研发基础，数据变现有望水到渠成。用友200多万的产品客户和阿里电商平台千万级别的企业用户为双方开展数据分析和数据产品开发提供了实时、动态、强大的数据资源。 　　营销服务强强联合，互联网业务的货币化进程有望加速。在广告营销方面的合作将为公司互联网业务提供变现出口。随着用友互联网业务布局的加大，寻求变现模式的多样化将是公司互联网业务盈利的重要突破口。 　　巨头涌入，企业互联网掘金加速。在传统的互联网巨头拥有强大的个人用户数据，但其对企业用户数据的获取能力比较有限。而企业用户数据获取需要与企业的ERP系统对接才能够实现。在这方面，作为中国ERP龙头的用友具有得天独厚优势。 　　盈利预测与投资建议。我们预计公司2015-2017年的EPS分别为0.53、0.66和0.80元/股。考虑到通过此次合作，用友的企业互联网战略有望得到快速推进，并使其互联网生态系统进一步完善，带来多样化的变现渠道和估值水平的提升。我们给予“买入”评级，6个月目标价66元，对应2016年的PE为100倍。 　　环旭电子(601231 公告, 行情, 资讯, 财报)：三季度业绩或重启增长 　　苹果手表业务影响上半年利润.环旭电子预告，在收入同比增长38%的情况下，上半年实现净利润2.4亿元，同比下滑31%，低于我们和市场预期。根据我们与公司的沟通，公司表示这主要是因为上半年苹果手表业务集中计提，亏损1.5亿元所致。不过6月份公司的苹果手表业务已经实现盈利，下半年苹果手表出货有望继续增长，或将实现扭亏。 　　触摸/显示模组7月开始出货.随着全新iPhone的量产，下半年进入行业旺季。同时，全新iPhone除了继续采用公司生产的WiFi模组，还将采用公司生产的触摸/显示模组，我们预计该类产品7月开始出货，单价约为5美元，且环旭电子有望获得50%的份额。加上苹果手表业务，我们预计下半年环旭电子收入和净利润将重回增长。 　　资本支出额以及管理、财务费用率有望大幅下降.公司对于新产品苹果手表和触摸/显示模组产线的投资在上半年已经完成，下半年资本支出将大大减少，有利于帮助提升现金流水平。同时，前期大规模研发投入和长期负债的增长，导致较高的公司管理和财务费用率。我们认为下半年随着新产品投产，研发费用将有所降低;随着公司偿还较高利率的长期负债，费用率水平将进一步降低。 　　估值：处于历史较低水平，维持买入评级.随着苹果相关新产品持续导入生产，我们预计公司2015-16年净利润有望实现64%的年复合增长率，公司目前股价对应17倍2016EPE，大幅低于公司历史平均水平(29倍)以及可比公司平均水平(24倍)。我们维持买入评级和29.00元的目标价(基于33倍2016EPE得出)。 　　棕榈园林(002431 公告, 行情, 资讯, 财报)：控股贝尔高林 完善生态城镇产业链 　　核心观点：整合设计资源，最大限度发挥业务协同作用 　　此次收购后，贝尔高林将作为泛规划业务的整合平台，整合公司旗下设计资源。另一方面，公司将以贝尔高林的全球客户和分支网络为支点，通过并购或其他方式，迅速在“一带一路”沿线国家实现布局 　　收购价较低增厚公司业绩，业绩承诺保证增长底线 　　本次交易价格对应2014年市盈率为14.6倍，而公司2014年市盈率为22.72倍。此次收购价较低，有望增厚公司业绩。贝尔高林管理层的业绩承诺锁定了增长底线，对应利润增长率为9.5%、15%、17.4%，14年并表后贝尔高林利润占公司整体利润约16.17%，形成利润增量。 　　资产价值明显高于交易对价 　　泛亚国际与贝尔高林的主营业务相类似。若以同一市盈率计算，贝尔高林的资产价值为22.27亿港元，高于此次相应交易对价(16亿港元)。2014年贝尔高林的净资产收益率为46%，远高于泛亚国际15%，说明其盈利能力明显优于泛亚国际，资产价值也应该高于泛亚国际。 　　投资建议： 　　公司将全力向“生态城镇建设综合服务提供商”转型，此次收购将增强公司规划能力，打造进入的隐形壁垒，强力支撑公司发展“生态城镇”核心业务。公司的新模式优势突出，未来有望呈现燎原之势。我们看好公司未来的发展，由于关联方并表，我们将2015-2017年EPS增速调增至15%、25%、25%，预计2015-2017年最新股本摊薄EPS为0.9、1.12、1.4元，维持“买入”评级 　　风险提示：收购与整合涉及企业文化的融合对公司管理水平提出了高要求。 　　金融屋财经网提醒：股市有风险入市需谨慎，本文内容转载于中金在线股票编辑部，内容仅供参考，股市投资有风险。还需深思熟虑，避免不必要的损失。

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