【两因素制约a股反弹】A股反弹要哪样？ 做空“刽子手”曝光

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  　　导语：国家队护盘进入关键时期，随着上周银行券商股护盘，沪指暂时止住颓势，热点必然将会继续切换。   　　周一早盘，沪深两市双双低开，开盘后沪指下挫失守3600点后小幅回升，10点20左右冲高回落，一路震荡下挫，板块集体低迷。临近午盘沪指探底回升，最低跌至3564.60点，创业板指盘中跌逾5%，考验2400点。   　　截至午盘，沪指报3574.80点，跌88.93点，跌幅2.43%。深证成指报12046.58点，跌幅2.65%。创业板指2406.31，跌幅5.26%。   　　板块方面，水泥、京津冀涨幅靠前，军工、国产软件、石油、西藏跌幅靠前。   　　消息面上，四大报头版齐发声:规范程序化交易 维稳股市;对冲基金巨头CITADEL发表声明 确认账户被限制;证金公司2000亿资金到账 5只基金主打稳健;基金“坐庄”创业板： 昨日抬轿 今日踩踏;人民日报头版刊文：保持战略定力 不搞强刺激;冬奥会催热“白色经济”3000亿盛宴 三类股受益;75家公司三季度业绩预喜 92家公司业绩下滑;7月私募调研逾百家上市公司 泽熙调研5股;170份中报本周将出炉 逾4亿逆市潜入6只预喜股。   　　近段时间，每天尾盘时段都令A股投资者十分紧张，因为A股已多次在尾盘跳水。国泰君安、国海证券、银河证券、中原证券等表示，经历几次“股灾”级别挫败后，投资者信心丧失，风险偏好难以恢复到之前的水平，资金入场亦明显减缓，因此股指企稳回升将是缓慢曲折的过程，市场风格也将偏向于谨慎，个股分化加剧。   　　短期市场回升基础不稳，市场压力主要来自于连续上涨后的技术性调整需求以及政策面扰动对于投资者信心的冲击，市场震荡压力仍然存在。   　　中原证券表示，经过这次股灾，市场要恢复元气可能需要较长时间。一方面，今年二季度是新增投资者最集中的时段，上方的套牢盘集中，市场向上突破面临巨大的抛压;另一方面，4500点上方是券商自营盘可以净卖出的点位，只要市场接近4500点，投资者对国家队退出市场的预期就会增加，可能导致市场裹足不前。   　　从境内外市场多次股灾经验来看，市场要攀升到股灾前的高点，多数要花两年或更长的时间。短期内市场走势并不乐观，8月A股还有可能考验前期低点3373点，二度寻底，未来在市场底和政策底之间震荡，核心波动空间在3200-4200点之间。   　　股灾可能错杀优质股，市场提供了更多物美价廉标的。短期来看，要控制仓位，谨慎捕捉热点，建议关注景气好转行业，国家队救市方向，以及十三五规划、抗日战争胜利阅兵等事件驱动机会。   　　国泰君安表示，风险偏好减速。经过近期市场波动，投资者风险偏好难以恢复到之前的水平。维持A股在3400点至4300点之间进入阶段性震荡行情的看法，投资机会仍然集中在微观结构在此轮调整中出现明显改善的品种。同时，建议继续关注国企改革和“中国制造2025”相关的投资机会。   　　乐观情绪减弱，防御性机会逐渐被重视。投资者的预期主要有两方面的变化，第一是市场乐观情绪明显减弱，体现为看好市场趋势向上的投资者大幅下降，这种下降同时体现在大、小盘上;第二是看好大消费类的投资者比例渐渐提升，防御性机会渐渐得到市场重视。   　　国企改革与“中国制造2025”占据主线。未来一个季度看好小盘、大盘的投资者占比分别为55%和21%，另有24%的投资者认为是大小盘均衡格局。整体的风格仍然偏好成长性。而在行业配置上，最被看好的大行业为大制造类(机械、军工、汽车等)行业和大消费行业(食品饮料、医药、家电等)，而最被看好的主题性行业则是军工。主题方面，最为投资者所看好的体系性主题依然是国企改革主题(71%的参与者看好)与“中国制造2025”(56%的参与者看好)。   　　国海证券表示，上证综指略有企稳，前期低点是市场很重要的心理点位，股市在这个位置可能会略有震荡。但整体来看，市场情绪短期将依然谨慎，一者前期抢反弹的资金受伤后，这一次会有所谨慎，二者8月初即将迎来经济数据披露期，本月的经济数据可能是年初以来最需要关注的一次，特别是其中的通胀数据，在结果明确之前，市场可能依然会较为谨慎。   　　金融屋财经网提醒：本文内容转载于中金在线/股票编辑部，内容仅供参考，股市投资有风险，还需深思熟虑，避免不必要的损失。  

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