银行板块布局_重点布局十大板块优质股 周二个股行情展望

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)11月30日讯       周二重点布局十大板块优质股：国防军工行业，汽车行业，医药生物行业，环保行业，互联网零售行业，机械军工行业，电力设备新能源，电子元件行业，个人征信行业，电力设备与新能源行业

　　国防军工行业:解读《全面实施改革强军战略坚定不移走中国特色强军之路》,军改拉开序幕

　　类别：行业研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：赵隆隆 日期：2015-11-30

　　本期投资提示:

　　事件:日前,中央军委改革工作会议在京举行,习近平主席在中央军委改革工作会议上发表重要讲话,强调要全面实施改革强军战略,坚定不移走中国特色强军之路。

　　国防和军队改革时间表:2020年前在领导管理体制、联合作战指挥体制改革上取得突破性进展,在优化规模结构、完善政策制度、推动军民融合发展等方面改革上取得重要成果关于领导管理体制、联合作战指挥体制改革:构建军委——战区——部队的作战指挥体系和军委——军种——部队的领导管理体系,形成军委管总、战区主战、军种主建的格局。

　　举措:调整军委总部体制、实行军委多部门制,组建陆军领导机构、健全军兵种领导管理体制,重新调整划设战区、组建战区联合作战指挥机构,健全军委联合作战指挥机构关于优化规模结构和部队编成:推动我军由数量规模型向质量效能型转变。裁减军队员额30万,精简机关和非战斗机构人员,调整改善军种比例,优化军种力量结构,根据安全需求和作战任务改革部队编成,推进以效能为核心的军事管理革命从我们的角度重点关注两方面:抢占未来军事竞争战略制高点,充分发挥创新驱动发展作用,培育战斗力新的增长点。习近平主席强调,国防科技发展具有基础性、引领性,应该超前布局,加强前瞻性、先导性、探索性的重大技术研究和新概念研究,提高创新对战斗力增长的贡献率。我们认为,从《中国的军事战略》白皮书到《中国制造2025》,我们可以注意到三点:1、太空和网络空间明显成为了我国未来军事力量发展的重点;2、要打赢信息化战争,对于武器装备远程精确化、智能化、隐身化、无人化的要求也越来越高;3、飞机、航空发动机、航空机载设备与系统、航天装备和海洋工程装备及高技术船舶作为未来技术发展的重点领域将得到进一步的重视。针对这三点,我们推荐关注航天动力、航天长峰、国睿科技、中直股份等,具体分析参考我们今年5月的《国防军队改革深度研究系列报告之七》。

　　贯彻军民融合发展战略,推进跨军地重大改革任务,推动经济建设和国防建设融合发展。

　　习近平主席强调,要着力解决制约军民融合发展的体制机制问题,构建统一领导、军地协调的组织管理体系,国家主导、需求牵引、市场运作相统一的工作运行体系,系统完备、衔接配套、有效激励的政策制度体系,形成全要素、多领域、高效益的军民融合深度发展格局。我们一直认为未来10年是民参军发展的黄金十年,我国正处于由初步融合向深度融合的推进阶段,国家自今年3月将军民融合深度发展上升为国家战略后,出台的每一项政策无不显示了国家对于加速军民融合的决心。现有民参军公司已超百家,我们今年4月的《国防军队改革深度研究系列报告之六》也对民参军的模式和相关标的进行了梳理,在此我们特别推荐银河电子、四川九洲,建议关注金信诺、雷科防务、航天发展、高德红外等。

　　汽车行业周报:第六批免征购置税新能源汽车目录公布

　　类别：行业研究 机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司 研究员：姬浩 日期：2015-11-30

　　板块行情走势:本周A股各板块涨跌各现,汽车板块下降-4.7%,排名第13位。其中乘用车、商用货车、商用客车、汽车零部件、汽车服务和其他交运设备涨跌幅分别为-6.41%、-8.89%、-1.37%、-2.96%、-6.23%和-0.39%。

　　行业基本面:(1)汽车销量从4月以来持续同比负增长,9月恢复正增长,10月开始实施1.6L以下排量购置税减半,销量增速改善明显,有望拉动行业估值中枢上移;(2)结构性的看,新能源汽车延续“井喷”态势,行业将从政策驱动逐渐演变为业绩驱动。

　　9月29日国务院常务会议确定完善新能源汽车扶持政策、对购买1.6升及以下排量乘用车实施减半征收车辆购置税。2009年采取了减半征收购置税、汽车下乡、以旧换新等一系列刺激政策,推动了汽车市场的强势增长;此次更加注重稳增长扩内需与调结构的协调性,有利于新能源汽车和小型车的增长。鼓励政策恰逢“金九银十”传统旺季,行业基本面的修复将带动估值中枢的上移。

　　“万事俱备,只‘待’东风”,电动汽车造车端“大潮”将至。上游的电池环节快速扩产将促进电动车生产端的成本下降,下游的充电基础设施的快速铺开将提升电动车消费端的便利性和用户体验,上下游关键问题的快速解决将推动电动车产销环节的发展步伐。重点推荐多氟多(002407)、万向钱潮(000559)。

　　节能汽车迎来发展良机。按照《中国制造2025重点领域技术路线图》的定调,“节能汽车的大量普及对环境我国能源与环境压力起着至关重要的作用。”重点关注方向:(1)混合动力;(2)轻量化;(3)怠速启停系统。

　　医药生物行业周报:国家动刀基层职称评审,为基层量身打造

　　类别：行业研究 机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司 研究员：姬浩 日期：2015-11-30

　　行情动态

　　板块行情生物医药行业指数最近一周(2015/11/20-2015/11/27)跌幅为4.09%,领先沪深300指数1.67个百分点;在申万28个一级行业指数中,生物医药行业一周涨幅居第7位,相对其他行业跌幅较小。各子板块中,医药服务因前期涨幅小而跌幅最小。TTM市盈率最近一周下滑,截止11月27日,医药行业PE(TTM)为46.30倍,医药生物行业相对PE为355%。本周转型大健康或外延并购积极的个股涨幅较大,如百大集团,千足珍珠,澳洋科技,方盛制药,溢多利,双成药业和绿景控股等,其中百大集团受益于近期出资1200万,布局医疗健康服务业。而千足珍珠则受益于跨界进军民营医院的项目。跌幅较大的有山大华特,天坛生物,龙津药业,千红制药和海思科等。

　　本月(10/28-11/27)医药行业指数涨幅1.78%,领先沪深300指数2.69%,子版块医疗商业反弹最大,个股方面,市值小的个股弹性大,如澳洋科技、溢多利、龙津药业、绿景控股、冠昊生物、方盛制药、千红制药等。市值大的白马股表现较弱,如爱尔眼科、恒瑞医药、海思科。

　　行业动态

　　11月23日,广东省城市公立医院全面取消药品加成;11月24日,广东拟允许公立医院医师开诊所护士开护理机构;11月25日,监管部门有望放开中药颗粒生产试点;11月26日,卫计委公式11个新药专项拟推荐优先审评药物品种;11月26日,江苏省卫计委宣布明年始省内各大医院全面禁止门诊输液;11月26日,国家动刀基层职称评审,为基层卫生机构量身打造;11月26日,全国执业药师缺口170万CFDA出过渡政策暂解药店“生死劫”;11月27日,甘肃省食品药品12331投诉举报信息平台建成并投入运行;11月28日,90家企业撤回164个药品注册申请。

　　公司要闻

　　11月23日,太安堂(002433)与天士力战略合作,携手铺就麒麟丸国际化道路;11月24日,海南海药(000566)1亿布局互联网医疗,加快实现公司发展战略;11月24日,安科生物(300009)1.125亿元购买中德美联生物,布局基因检测;11月25日,誉衡药业(002437)拟以2.4亿收购普德药业85.01%股权;11月26日,华神集团(000790)定增4.3亿,以核心产品打开国际化大门;长春高新(000661)融资18亿,加快疫苗生产和资源整合;

　　投资策略

　　关注三条投资主线。(1)估值合理,前期涨幅较小的成长型绩优个股,关注康缘药业(600557)、红日药业(300026)、海思科(002653)、昆药集团(600422)、济川药业(600566);(2)药品审批改革利好研发实力强的企业,关注恒瑞医药(600276)、华海药业(600521)、泰格医药(300347);(3)主营儿童药企业有望受益儿童药审批加快和儿童基药目录的出台,关注葵花药业(002737)、亚宝药业(600351)、山大华特(00915)。

　　环保行业周报:“土十条”将定土壤污染治理时间表

　　类别：行业研究 机构：广州广证恒生证券投资咨询有限公司 研究员：姬浩 日期：2015-11-30

　　本周动态回顾:

　　板块行情:本周上证指数在震荡后周五呈现放量下跌,深证综指在上扬后也出现了放量下跌。其中,上证综指跌5.35%,深证成指跌5.83%。环保概念指数受大盘影响,本周跌幅达到5.70%,创10月以来最大跌幅。从环保细分板块看,PM2.5 指数、污水处理指数和垃圾发电指数分别下跌7.58%,7.13%和4.68%。

　　环保政策动态:

　　据了解,目前正在酝酿的“土十条”方案中,包括划定重金属严重污染的区域、投入治理资金的数量、治理的具体措施等多项内容,其中最为引人关注的是,作为土壤管理和综合防治的一个重要规划,将会制定我国土壤污染治理具体“时间表”。

　　重点公司公告:

　　津膜科技(300334.SZ):签订重大合同;

　　首创股份(600008.SH):签订战略合作框架协议;

　　格林美(002340.SZ):与中南大学签署合作共建资源循环产学共同研究中心协议书;

　　南方泵业(300145.SZ):与承德市隆化县签署PPP 项目合作框架协议;

　　三维丝(300056.SZ):对外投资设立香港子公司

　　2015年互联网零售行业周报第30期:市场分歧跌出买点,模式创新引爆行业热点

　　类别：行业研究 机构：齐鲁国际控股有限公司 研究员：彭毅,胡彦超,冯晨阳 日期：2015-11-30

　　投资要点

　　投资建议

　　在经济逐步下台阶的宏观背景下,网络零售仍将维持中高增速,属于典型的成长行业,其中,以B2C为主的品质电商代表京东、苏宁市场份额逐步提升,天猫的市场份额呈现下滑的态势,“一超多强”的竞争格局基本稳定,虚实融合,线上线下协同成为产业发展的主基调,四季度作为互联网零售的旺季,在目前板块公司整体估值较低的背景下,有望迎来一波向上的弹性,建议各位投资者积极配置互联零售板块。

　　“国企改革顶层设计”《中共中央、国务院关于深化国有企业改革的指导意见》将国有企业分为商业类和公益类两类型,国有企业公司制改革主要集中在商业类国企中,商贸零售企业作为商业类国企,其国企改革的进程将走在前列,国企改革将是国有控股零售公司最大的投资主题。

　　从长期产业发展来看,“互联网+零售”仍将是产业投资的主线,传统零售产业作为践行互联网零售转型最早最坚定的产业,将最大程度受益于“互联网+”计划以及中国经济的转型升级。传统零售转型互联网零售是一种管理层思路调整领先于战略制定,战略制定领先于战略落地,战略落地最后体现为财务业绩的过程。我们认为,在传统零售业绩持续下滑的背景下,互联网零售转型成为所有零售企业未来最重要也是唯一的增长点,在京东投资永辉,阿里战略投资苏宁,互联网零售发展格局进入强强联合新阶段;随着互联网线上业务增长的放缓,线下业务成为互联网新的增长点,大零售产业拥有接近30万亿的市值空间,将最先受益。重点个股方面,我们将从以下思路选择投资标的:A 探索互联网零售商业模式时间长久,管理层思路逐步开放,与阿里强强联合,已经形成较为成熟的运营思路、管理能力,推荐苏宁云商;B结合自身特色,开放合作,管理层转型坚定且激励到位的标的,重点推荐:步步高;C 受益于流通领域互联网化加速,商业模式优越,管理层以及企业文化互联网化程度较高的企业,重点推荐:科通芯城;D 基本面较为稳健,互联网零售转型逐步推进重点关注:永辉超市等;E 基于物业重估,零售行业稳定的现金流以及上市公司较高分红率我们建议稳 健投资者关注:徐家汇;F优质电商企业强者恒强,现金流充足,在流量、活跃用户数、GMV爆发式增长的背景下,输出自身资源,快速进军金融、云计算、广告、O2O、智能硬件等多个领域,进而实现“羊毛出在猪身上”盈利模式,我们建议海外投资者关注:京东商城。G互联网+物流板块内新型经济代表,“公路港”创始者:传化股份;H 基于商业模式创新,以标品为切入口,整合过剩产能,打造南极人共同体,推荐:新民科技;11月份,中泰互联网零售推荐组合为新民科技、步步高、苏宁云商等。

　　零售业技术:VR(虚拟现实)。

　　在零售技术日新月异的背景下,我们中泰互联网零售在每周周报中为各位投资者精心奉献零售技术方面的小专题梳理或独角兽小专题,以期待在这场零售技术的发展中把握前沿趋势,为给位投资者提供价值,做出投资的增量。

　　市场表现。

　　上周中泰互联网零售指数下跌4.8%,跑赢商贸零售(中信)指数0.68pct。以中信30个行业板块间相比,中泰互联网零售指数表现中等,而商贸零售(中信)指数表现中等。A股涨幅前三为华贸物流(20%)、生意宝(15%)、海宁皮城(4%),跌幅前三为天虹商场(-11%)、传化股份(-11%)、苏宁云商(-10%)。

　　公司跟踪。

　　1、永辉与韩国CJ集团合作,发展韩国跨境采购和B2B业务;2、马云现身芒果TV,做大视频行业。

　　行业跟踪。

　　1、茵曼等互联网品牌砸钱发力线下。

　　风险提示

　　1)板块高弹性下市场系统性风险;2)线上业绩不及预期;3)管理层对转型未达成统一。

　　机械军工行业周报:世界机器人大会指引机器人板块投资方向

　　类别：行业研究 机构：广发证券股份有限公司 研究员：罗立波,刘芷君,真怡 日期：2015-11-30

　　经济和政策观察:国家统计局公布10月工业企业实现利润总额同比减少4.6%,降幅比9月扩大4.5个百分点;在制造业需求疲软、企业效益不佳的背景下,市场对于供给侧改革关注度提升。11月24-26日,中央军委召开改革工作会议,部署深化国防和军队改革任务。

　　市场表现分析:上周市场大幅下挫,沪深300指数下跌5.76%,创业板综指下跌3.86%;机械设备板块下跌6.03%,国防军工指数下跌7.39%。

　　机械观点与组合:机械产品需求总体疲弱、分化明显,我们维持机械行业“持有”评级。十八届五中全会提出五大发展理念,其中,创新被列为首位,从中期来看,机械行业核心的投资机会在于寻找行业成长机会和企业创新精神结合的优秀企业。11月23-25日,世界机器人大会在北京召开,而从机器人延伸至智能制造、智慧服务等成为行业关注焦点,建议关注服务机器人、人机协作等重点方向。对于机械行业,按细分板块,我们建议关注自动化装备/智能制造/工业4.0、铁路/核电/汽车后市场、节能环保装备,机械成长组合为:黄河旋风、东富龙、巨星科技、神州高铁、康尼机电、应流股份、天奇股份、南方泵业、开山股份、华伍股份;改革主题方向,我们建议关注混合所有制改革,机械价值组合为:中集集团、大冷股份、上工申贝。近期我们重点研究问题包括:电梯行业转型发展研究、智能装备专题研究一(工业机器人)、智能装备专题研究二(家庭服务机器人)、华伍股份深度研究等。

　　军工观点与组合:11月中证军工板块算术平均涨幅约9%,低于10月份涨幅,而且波动性依然较大。经过9-11月份市场反弹,军工板块短期可能仍然波动较大,而投资军工行业的大逻辑未变:国防军事变革对行业影响深重,军队改革带来的国防现代化需求增长,军民融合政策推进军用技术向民用领域渗透带来行业规模化发展空间,国防工业体系改革带来的产业格局、机制变化等等,我们仍然关注变革带来的一系列变化,寻找受益于这些变革的公司。后续行业催化剂主要包括:航空航天行业产业变化及政策、军工企事业单位改革、国际局势及南海局势变化、军队改革的具体实施等等。建议关注中航光电、银河电子、国睿科技、四川九洲等公司。

　　风险提示:宏观经济变化导致机械产品需求的大幅波动;原材料价格上升压制机械企业盈利能力;汇率变化导致出口占比较高企业的盈利波动;国防军工领域相关资产证券化进程具有不确定性等。

　　电力设备新能源周报:气候大会、光热发电催生行业机会

　　类别：行业研究 机构：国信证券股份有限公司 研究员：杨敬梅 日期：2015-11-30

　　巴黎气候会议催生碳减排机会。

　　巴黎气候大会马上于本月底召开,会上中国必然会就碳市场的发展做出承诺,预计2017年成立全国碳市场是大概率事件,看好碳资产相关A 股唯一标的置信电气。

　　光热发电是新能源下一个最大亮点。

　　与光伏发电相比,光热发电稳定,可作为基荷使用并有储能的功能,近期示范项目名单出台可能会对行业形成利好,看好首航节能和杭锅股份。

　　未来我们依然看好有持续开发和运营能力的企业、有坚强主营业务支撑转型电站运营的企业、有未来爆发潜力的单晶硅企业。

　　光伏上网电价下调导致的抢装潮将使得光伏产业链上游需求在一季度之前暴涨。

　　能源互联网之风继起,关注电改配套文件出台预期带来的主题性机会近期电改配套文件出台的可能性较大。关注配套文件出台带来的主题性投资机会,短期来看用电侧能效管理及服务相关领域最为受益,关注相关企业的投资机会。

　　配网是近阶段投资的最大热点。

　　根据能源局《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》,“2015-2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元,其中2015年投资不低于3000亿元”。根据2012年电监会的供电监管报告,2012年国网和南网共完成配网投资分别为1816亿元和376亿元,共2192亿元,考虑到2012年是配网投资高峰,但2014年配网投资配网投资在1500-2000亿元的可能性较大,照此测算,2015年如果配网投资能达到3000亿,则增幅至少在50%以上。设备角度,配网尤其是农网投资中一次设备占比较大,重点推荐许继电气、置信电气、森源电气、特锐德等。

　　新能源车产业链投资机会持续,充电桩政策频出。

　　10月新能源汽车数据继续超预期,我们预计新能源车产销数据继续超预期可能性较大。产业链中电机电控行业的竞争业态要好于电池。

　　充电设施缺少是制约新能源车发展的关键,企业商业模式仍在探索中,近期频出的利好政策对行业发展形成拉动作用,看好龙头企业特锐德等。  

　　个人征信行业报告之二:央行征信系市场化,市场之格局渐清晰

　　类别：行业研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：缴文超,陈雯 日期：2015-11-30

　　我国个人征信行业发展:自上而下。

　　1997年初,央行在上海开展个人征信试点;1999年9月,上海资信有限公司成立;2004年,央行组织商业银行开始建立全国集中统一的个人信用信息基础数据库;2004年,在部分商业银行和城市银行联网运行;2005年,在全国所有商业银行和部分农村信用社联网运行;2006年1月,个人信用信息基础数据库在全国正式运行;2015年1月5日,央行印发了《关于做好个人征信业务准备工作的通知》,要求腾讯征信等8家机构做好个人征信业务的准备工作。

　　可以看出,我国的个人征信行业发展是呈现自上而下的,未来也更可能是公共机构和民营机构共存。

　　市场格局逐步清晰。

　　我国目前的个人征信体系格局主要分为公共征信机构和社会征信机构,公共征信机构在中央层面是央行征信中心;地方层面上是上海征信(央行征信中心控股子公司)和鹏元征信,他们在几年前就介入个人征信业务;社会征信机构主要是央行批准进行征信准备工作的8家公司,其中包括鹏元征信。

　　而最近,根据媒体消息,央行征信中心与上海征信也有望获得个人征信牌照,进行市场化运作。央行征信中心和上海征信具有运营经验和数据优势,我们认为二者的介入使得征信的市场格局更加清晰,在三种主导模式中,我国会更加接近于欧洲政府主导的模式。

　　八家社会征信机构各具特色。

　　根据国际经验,根据征信行业的产业链,个人征信公司经营成功的关键在于:一、数据来源的范围和准确性;二、数据处理能力;三、数据产品是否能够满足客户要求、是否具有多样性。而八家机构由于背景等的不同,在这三个方面都各具特色,我们正文给予了详细的分析。

　　投资建议和风险提示。

　　央行资信中心及其控股子公司上海征信有望获得个人征信牌照进行市场化运作的新闻,让征信业未来的市场格局更加分明:在世界上主要的三种征信主导模式中,我国可能会更加接近于欧洲的政府主导模式。但是不管怎样,如我们上篇所言,个人征信是互联网金融、消费金融、小微金融的基础,对于获得征信牌照的企业,仍具有较大的价值。上市公司中,除银之杰参股的华道征信在首批名单中,还有多家上市公司拟参与到个人征信牌照的申请中,推荐关注。

　　风险提示:牌照发出不及预期,应用场景边界过窄等。

　　电力设备与新能源行业周报:市场震荡加剧,优选真成长

　　类别：行业研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：曾朵红,沈成 日期：2015-11-30

　　本周电力设备和新能源板块下跌6.44%。涨幅居前五个股票为盛洋科技、合康变频、天成控股、金雷风电、宝诚股份;跌幅居前五个股票为中路股份、南洋股份、泰豪科技、风范股份、金通灵。锂电池指数下跌2.96%,新能源汽车指数下跌5.02%,风电板块下跌5.98%,二次设备下跌6.02%,发电设备下跌6.36%,电力电子下跌6.85%,光伏板块下跌7.40%,一次设备下跌7.92%,核电板块下跌8.02%。

　　行业层面:新能源汽车:全国已有北京、沈阳、山西、武汉、海口五个城市明确2016年新能源汽车补贴标准。电改电网:《中国经营报》记者独家获悉,6个电改配套文件已经确定将在12月第一周发布。清洁能源:第二届东亚峰会清洁能源论坛近日在海口召开,中国愿与域内国家分享在核电、水电、风电、光伏、智能电网等领域的经验和成果。光伏:工业和信息化部发布《产业关键共性技术发展指南(2015年)》,光伏四大技术研究入选。光热示范项目电价正在协商确定中。

　　公司层面:东方能源:公司重大资产重组[借壳上市]相关事项获证监会通过,募集资金购买河北公司持有的良村热电51%股权和供热公司61%股权。国轩高科:合肥国轩对外投资设立全资子公司青岛国轩电池有限公司,配套建设年产10亿AH动力电池生产基地。正泰电器:公司发布对上海证交所下发的关于增发预案的审核意见函的回复,公司股票自2015年11月27日开市起复牌。北京科锐:证监会对公司提交的《上市公司非公开发行股票》申请材料进行审查后决定予以受理。隆基股份:公司成为中民新能投资有限公司招标项目三个标段的中标候选人,合计300MW单晶硅组件。大连国际:中广核携42.3亿资产注入大连国际并配套融资不超过28亿。

　　本周重点推荐六个标的:长园集团(运泰利是电子自动化装备优质公司持续高增长可期、电动车领域公司布局电解液添加剂等将加大布局、智能电网设备和热缩材料保持平稳)、福能股份(国企改革&福建省地方能源平台、电改配套即将出台&成立售电公司、集团资产注入承诺)、ST融捷(锂矿价格近期暴涨&公司锂矿明年复产、锂电池设备订单极好、电池PACK业务也有布局、今年扭亏为盈明年摘帽)、瑞和股份(跟信义光能合作拓展光伏运营和EPC、建筑装饰业务完成布局稳定增长、高管近期增持、增发价附近)、曙光股份(收购的亿能电子是BMS优质龙头企业、市值较小弹性大、新能源客车销售较好)、当升科技(三元正极需求旺盛产能翻两倍、潜在三星/LG供应链、智能装备外延收购收获期)

　　电子元件行业:军工电子+集成电路,电子板块成长足

　　类别：行业研究 机构：长江证券股份有限公司 研究员：莫文宇 日期：2015-11-30

　　11月份的市场热情高,成交量上升了一个平台,沪深300指数上涨0.65%,整个TMT板块涨幅均大幅超过大盘。电子/计算机/通信/传媒11月分涨幅分别为12.75%/10.19%/10.17%/8.16%,其中电子板块涨幅最大。本月电子板块的主题主要是集成电路和VR。

　　本月集成电路行业依旧事件不断,影响最大、最超预期的莫过于同方国芯定增800亿人民币建存储器厂。紫光集团通过一系列并购,已经在集成电路领域完成设计、制造、封测的全产业链布局,将来有望成为全球知名的IDM厂商。另外,美国CFIUS批准中国建广资本收购NXP的RFPA部门,是中国企业在敏感性高的领域并购美国企业的突破,看好后续更多的中国资本去做海外并购。

　　巴黎恐怖袭击以及马里的恐怖事件让全球反恐情绪高涨,引起各国的高度重视,我们也在事件发生后联合计算机小组、通讯小组发布深度报告《反恐专题深度研究:铺设天罗地网,力保国家安全》。近期,习近平主席在中央军委改革工作会议上强调全面实施改革强军战略,我们认为研制新武器、优化军队结构以及推进军民融合将加快推进军工电子的发展,我们也以军改为出发点,发布深度报告《军队改革,深度利好军工电子》。

　　另外,我们在次新股方面也重点推荐了质地优良标的艾华集团。

　　11月份的市场热情高,电子板块涨势喜人,本月相对大盘上涨12.1个百分点。在反恐和军改的双重事件推动下,我们首推军工电子的投资机遇,相关投资逻辑可参考我们发布的深度报告《军工电子:装备信息化驱使下的核心受益方向》及《军队改革,深度利好军工电子》。我们认定军工电子、集成电路、自动化及安防四大确定的产业趋势,深入的对比研究并寻找价值标的,重点推荐如下:1、军工电子:契合军改及军民融合大主题,优良器件推荐中航光电、火炬电子和顺络电子,核心芯片推荐三安光电,武器装备推荐高德红外;2、集成电路:把握全球生产基地和消费市场向国内转移的红利,通过内生+外延方式,在国家政策扶持+资金支持的大环境下跨越式发展,看好设计端的全志科技、艾派克,制造端的三安光电,封装端的长电科技、华天科技;3、自动化:国家重点推进,产业趋势确定,技术研发跟进,公司顺势而为,看好大族激光、华工科技、长盈精密;4、安防:行业方向性好,公司创造性强,推荐海康威视(业绩+创新)及大华股份(拐点+运营);具体逻辑见正文。

本文来源：http://www.joewu.cn/licai/38207/