【2019股票行情预测】1月29日股票行情预测：机构强推6只极度低估金股！

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)1月28日讯

　　人福医药(600079):拟投资万隆益康 进军四川省医药商业

　　事件:近期公司发布公告,董事会同意公司以人民币3.5亿元购买西藏鑫亿康医药控股有限公司持有的成都万隆亿康医药有限公司70%的股权。

　　借助万隆益康全面进军四川省市场。成都万隆益康在四川省拥有完善的医药分销网络布局。公司网站显示,成都万隆益康销售网络覆盖四川省内300余家县级以上医院和近2000家基层医院;同时,公司工业板块拥有自主专利的眼科产品已进入国家医保并进入多省基药目录,产品销售网络覆盖全国。

　　我们认为,公司有望通过此次收购短期进一步提升公司盈利能力,并布局四川省医药分销市场,打开工业和代理品种销售空间,中期在做大公司规模的同时有望进仿照浙江省布局医疗服务领域,在四川省内初步形成板块协同效应;l医疗服务板块持续布局。

　　公司已对外公告8家医院合作,公司与医院合作的模式通常是采取与政府合作,政府通过医院固定资产和土地出资,公司采用现金出资成立医院管理公司的模式布局医疗服务行业,盈利模式上主要采用对医院的供应链管理以及后续新院区建设后周边提供高附加值的医疗服务中心兑现利润;我们认为,公司年底至明年初布局医院有望达到10家,2016年布局医院数量有望达到20家,2020年预计将达到30-50家,未来公司将打造跨区域的医疗服务集团;

　　旗下众多资产价值有望逐步显现。我们认为公司在十三五阶段有望从大而全的战略向精细化管理的方向迈进,部分优质资产将逐步显现价值,体现公司战略布局的能力;部分无法贡献盈利的资产将得到及时处置,集中精力保证主要业务和潜力业务的快速发展,同时公司进一步在医疗服务、医药商业、制剂出口、新药研发等方向持续布局,在提升收入规模的同时保证盈利能力稳步提升;l制剂出口持续减亏,明年有望实现扭亏。

　　制剂出口业务由于研发投入影响近年来一直亏损,但公司首个ANDA品种盐酸美金刚已获批,我们认为随着专利皮肤药Epiceram、软胶囊OTC以及后续ANDA的持续推出,制剂出口业务今年将持续减亏,明年有望实现盈利。我们认为有望在接下来5年中持续申报OTC和ANDA品种,有望形成近百个品种的系列产品线,挤进国内制剂出口的第一梯队;

　　盈利预测和投资建议。我们预计公司2015-2017年EPS分别为0.50元、0.65元、0.84元,分别同比增长41%、30%、30%。考虑到公司医疗服务布局和制剂出口存在弹性空间,给予公司目标价26元,对应公司2015-2017年PE分别为52、40、31倍。结合当前股价16.11元,给予“增持”评级。海通证券

　　三友化工(600409):双主业均触底反弹 业绩有望高增长

　　我们预测公司2016年归母净利有望接近8亿元,同比增速将达到71%(我们预计2015年为4.6亿元左右),其中纯碱业务净利约为4亿元、粘胶净利2.5亿元、电力1亿元、氯碱+有机硅0.5亿元。

　　纯碱行业景气确定向上,公司成本优势明显

　　由于持续去产能,纯碱价格已经自15年10月底反弹,三友化工出厂价已累计上调100元/吨左右。我们预测2016年纯碱行业平均开工率将在15年88%的基础上提升至91%左右,价格有望再提升100~200元/吨。供应方面,随着青岛碱业80万吨/年装置的关停,全国总产能有望再下降20万吨至2932万吨/年,同时氯化铵价格低位将压制联碱装置的开工率,且部分氨碱企业受环保影响难以满产。

　　需求方面,国外装置的关停将使出口持续增加;下游平板玻璃的价格有所反弹,且库存持续下降, 平板玻璃的需求有望改善,而其他领域需求平稳增长,我们预计2016年纯碱产量同比有小幅提升,有望达到2650万吨左右。公司受益于循环经济和管理优势,成本基本处于行业最低水平,将畅享涨价收益。

　　粘胶价格有望再上涨,公司高端化和成本优势明显

　　当前粘胶价格正从低位攀升,2016年由于没有新增产能,而需求端平稳增长,粘胶供需也将趋紧,价格有望再走出一波涨势。三友化工在粘胶领域具有核心竞争力,在高端领域,公司凭借强劲的研发实力,几乎可以生产所有的高端粘胶短纤,包括高白度纤维、着丝纤维、阻燃纤维、可冲散纤维等,这些高性能纤维难以被棉花替代;在普通领域,公司又凭借规模优势和循环经济获得低成本的优势。我们认为公司作为粘胶纤维领域的龙头,具备行业整合的实力。

　　预计2016年EPS0.43元,给予增持评级

　　纯碱和粘胶在当前的淡季价格上涨,一方面反映了供需趋紧,另一方面也显示出企业成本压力较大,我们看好2016年纯碱和粘胶的价格上涨行情。三友化工为纯碱和粘胶短纤领域的龙头,在规模、成本、质量、品种等方面均具有领先优势。我们预计公司15~17年EPS 分别为0.25、0.43、0.46元,对应PE 分别为26、15、14倍,给予增持评级。中信建投

　　禾嘉股份:供应链金融业务爆发,业绩增长超预期

　　类别：公司研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：缴文超,陈雯 日期：2016-01-28

　　转型供应链金融,股东背景雄厚:公司于2014年4季度相继在贵州、云南、深圳分别成立供应链管理和商业保理子公司,由汽车零配件生产转型供应链管理和金融,计划总投入70亿元,于2015年7月1日完成48.48亿的定增并对供应链业务增资。公司股东产业背景雄厚,九天投资控股集团和滇中集团分别是第一和第二大股东,为供应链业务开展提供丰富资源。

　　业绩增长确定,并存在超预期的可能:公司转型以来,业绩快速增长,特别是去年6月完成定增之后业绩呈现爆发式增长,2015年1-4季度单季度归母净利润分别为1262万元、2991万元、8132万元、2.2亿元,其中半年报显示供应链业务贡献净利润占比达78%,预计全年供应链业务贡献净利润占比超过90%。

　　公司承诺2016-2017年归属母公司股东净利润分别不低于6亿元、8亿元,否则以现金补偿。我们认为以公司目前的业绩表现和实力,达成承诺业绩无忧,并可能超出承诺业绩。

　　投资建议:根据公司业绩表现,我们适当调高公司盈利预测,将2015-2017年归属母公司股东净利润从2.10亿元、6.12亿元、8.33亿元调高至3.44亿元、7.79亿元、10.14亿元,对应的2015-2017年EPS(最新摊薄)分别为0.31元、0.69元、0.90元,目前股价对应的PE估值分别为43.4、19.2、14.7倍。公司业绩增长确定,且估值较便宜,维持公司“强烈推荐”投资评级。

　　风险提示:供应链管理业务发展不及预期风险,股市波动系统性风险。

　　新界泵业:定增拟募集3.3亿元,提升主业竞争力以及环保工程项目实施能力

　　类别：公司研究 机构：中泰证券股份有限公司 研究员：笃慧 日期：2016-01-28

　　事件:1月27日,公司公告非公开发行股票预案,拟不低于12.37元/股发行募集资金不超33,000万元,扣除发行费用后的净额投资年产120万台水泵技改项目、云和县城市污水处理厂TOT&BOT等环保项目以及补充公司营运资金。同时,拟出资5000万参与珠海广发信德环保产业投资基金,总规模5亿。

　　定增项目有助于增强水泵业务竞争力,并提升环保工程实施能力。我们判断,若此次定增方案落地后,将增强公司水泵制造能力,提升该业务的核心竞争力。同时,有助于公司环保工程项目的实施落地能力,培养新的利润增长点。

　　借助专业投资机构的优异投研能力,提升环保产业布局。珠海广发信德环保产业投资基金主要投资于“环保新经济”领域内的高成长企业,我们判断,通过与专业投资机构合作,将增强公司在环保产业的布局。

　　高管斥资1亿增持894万股,占总股本2.78%,彰显对公司发展前景的信心。2015年7月,公司公告增持计划,高管计划合计增持金额不少于1亿,截止9月22日,合计增持10140.50万,增持均价11.47元,其中实际控制人增持均价为12.19元。

　　盈利预测:暂不考虑此次定增对股本的影响,预计公司2015-2017年归母净利润分别为1.16亿、1.38亿和1.55亿,EPS分别为0.36元、0.43元和0.47元。

　　投资建议:考虑到近期市场估值中枢的下移,参考相关公司估值水平,给予目标价12.9元,对应2016年P/E30倍,“增持”评级。

　　风险提示:农用泵市场需求减少;战略推进低于预期,对公司估值造成压力。

　　旷达科技:持续扩张电力板块,凸显盈利能力

　　类别：公司研究 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：庄沁 日期：2016-01-28

　　电力销售收入大幅增加,盈利能力较好。上半年公司实现营业收入90,682.41万元,较上年同期增长10.70%;实现营业利润14,866.90万元,较上年同期增长28.77%,归属于上市公司股东的净利润13,001.92万元,较上年同期增长53.16%。业绩变动主要是由于电力板块销售的增长,较去年同期增加214.21%;面料板块内部降本节支以及原材料价格下降等。

　　面料板块业务发展稳定。公司上半年面料收入为6.44亿元,较上年同期增加6.95%,保持稳定增长。随着汽车保有量的增加,汽车坐垫市场有一定成长空间,目前公司座套年产能达到100万套左右,随着技术提升和各地子公司设立减少运输成本等措施的落地,面料这块的毛利率将有所提升。此外公司积极开拓汽车后市场及儿童汽车安全座椅面料市场,计划与汽车用品销售电商进行合作,进一步拓展渠道。

　　并购+自建+合作,持续扩张电力板块。上半年公司对外投资金额达4.42亿元,用于收购武汉旷达汽车织物、阳光能源、旷达光伏等共计9家公司,快速稳健扩张电力板块。此外公司计划非公开募集资金25亿元,主要用于新疆若羌、河北宣化等7个光伏发电项目和补充流动资金,进一步扩张电力业务。目前公司电站的自建运营与并购已取得初步成效,为公司竞争力的持续提升奠定基础。

　　盈利预测。1)公司是国内规模最大的汽车内饰面料生产企业,主要配套客户有一汽大众、上海大众、上海通用、广州本田等主机厂,市场综合占有率居国内第一,同时还拥有大众、通用全球供应商资格,面料板块能保持稳定增长;

　　2)新能源行业属于政策扶持领域,未来发展前景较好,公司致力于太阳能电站,做电站的运营商,通过资本运作收购小型电站、与大型电站合作以及自建运营,快速扩张电力板块,为公司带来较高的利润增长;3)太阳能光伏产业属于终端产业,没有前端的成本及资金压力,并且公司有面料板块稳定的资金流支持,能确保电站项目的实施。我们预计公司15-17年的EPS分别为0.37、0.51和0.70元,对应PE分别为28.96、20.89和15.15倍。

　　风险提示。气候条件变化对太阳能的影响、汽车行业增速放缓影响面料需求等。

　　新都化工:2Q化肥业绩大幅增长,期待下半年哈哈农庄超十亿流水

　　类别：公司研究 机构：东吴证券股份有限公司 研究员：马浩博 日期：2016-01-28

　　业绩高增长,得益于复合肥产品的快速发展:公司公布2015年半年度报告,实现营收29.02亿元,同比增长24.00%;其中实现主营业务收入27.57亿元,比去年同期增长25.28%;营业利润1.22亿元,比去年同期增长8.80%;主要由于上半年复合肥销量增加,5月中旬起氯化铵产品价格逐步回升,公司采取开源节流、节能降耗、技术创新、从销售和生产上不断优化品种结构,综合毛利率同比上升。

　　复合肥产品结构优化升级,打造复肥品牌化:上半年,公司在四川、新疆的多个项目相继投产,截止目前,公司复合肥产能已达473万吨,其中新型复合肥360万吨,占比76.11%。复合肥单项产品较上年同期营收增长30.83%。

　　稳步布局川菜调味品业务,为实现战略转型奠定基础:上半年公司相继收购新繁食品95%股权和望红食品80%的股权,以川菜调味料生产原料为切入点,进军川菜调味品行业,下半年公司将沿着川菜调味品的路线不断发展壮大,并着力打造培育自身品牌,为公司成功实现战略转型奠定基础。

　　全力打造市场及品牌优势,充分发挥营销优势:总体销售费用方面,今年上半年同比投入增长了43.78%,公司在全国范围招募了既懂盐业市场又具营销能力的专业快消品营销队伍,为公司的营销进行全面规划和市场拓展,为未来拓展全国和国际市场奠定了基础。

　　哈哈农庄快速推进,农村电商为公司发展再添新动力:上半年,通过哈哈农庄建立自身独特的产品优势、服务优势,增加用户粘性,吸收更多的代理人、经销商,完善自身物流体系,快速卡位,抢先占据较大的市场份额。

　　盈利预测与投资建议:预计公司主业15-17年EPS分别为0.61/1.30/2.26元(按增发后股本摊薄),给予16年20xPE,对应每股价格为26元,此外,我们预测哈哈农庄16年流水20亿元,给予2xPS,对应40亿市值,每股价格为10元。综合两项业务,公司目标价为36元,给予公司“买入”评级。

　　风险因素:复合肥产能释放低于预期风险;多品种盐需求低迷风险;调味品业务拓展进度低于预期风险;哈哈农庄开拓低于预期风险。

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