【动能背离技术】技术短暂背离 期指蓄势冲击2400

【www.joewu.cn--期货】

经过上周的大涨之后，股指期货本周前半周略微疲软。目前股指期货持仓量和成交量仍然处于高位，周一四个合约总持仓突破19万手，创出期指上市以来的历史新高。多头的逼空行情更是在周一达到顶峰，指数价格的不断新高伴随着持仓量的增加。周二，在券商、地产等板块的疲软作用下，股指期货成交持仓都有所下降。周三早盘股指期货指数开盘直接破5日均线，股指更是一度跌到10日均线附近。  

股指期货从底部上来的涨幅已经超过10%，市场有振荡整固需求。从目前的持仓量来看，多空争夺十分激烈。虽然多头仍处于优势，但是空头也并没有妥协认输。从持仓的高位可以看到空头的决心。经过周三的调整，期指技术指标已经有所修复，午盘空头减仓较为明显。至收盘，中金所[微博]公布的数据显示，前20名空头减仓幅度大大高于多头。  

外盘方面，美国7月谘商会就业趋势指数为120.31，前值119.62，数据好于前值。美国7月ISM纽约企业活动指数为68.1，前值60.5。周一公布的数据利好美股，标普在连续下跌4日之后终于止跌。欧洲方面，欧元区7月Markit综合采购经理人指数值终值为53.8，预期54.0。7月Markit服务业采购经理人指数值终值为54.2，预期54.4。欧洲数据也较为靓丽，欧洲股指本周二也迎来了难得的反弹。周三公布的英国6月工业产出月率增长0.3%，预期增长0.6%，大大低于预期，欧股周三继续下跌。  

国内方面，周二公布的中国7月汇丰服务业PMI降至50.0，创自2005年11月有纪录以来最低。数据利空引起期指主力IF1408合约周二收跌17点。股指期货更是在周二尾盘出现跳水走势，多头出逃较为明显。不过，从7月的制造业数据来看，国内经济不断转暖。其中，7月官方制造业PMI指数从6月份的51.0升至51.7，高于市场预期。官方和汇丰PMI指数均显示经济环比增速强劲。在PMI数据中，包括与月度工业增加值环比增速最为相关的新订单指数(从52.8升至53.6)和生产指数(从53.0升至54.2)，都显示了后市经济可能会进一步好转。  

从技术面上来看，期指30分钟的K线上已经出现了两次顶背离，价格上攻力度一波小于一波。周一的第二次背离直接导致了后市空头的反扑。结合MACD指标很明显的可以看出，在价格不断创出新高的时候，红柱面积在不断缩小，行情的持续性有待考验。但是经过周二、周三的下跌之后，30分钟线的MACD指标得到修复，白线回落到0轴附近。从日线上看，MACD的白线处于高位，有回落的需求。但是目前日线还处于第一波上攻阶段，还没有形成日线的背离。中期来看，指数很有可能还会创出新高。  

长期来看，目前国内处于转型阶段，在去杠杆和去产能为主旋律的情况下，整体经济增速的下降势必将对上市公司的利润产生短期影响，这就制约指数的涨幅。但是目前现货市场的蓝筹已经非常有吸引力，平均市盈率处于历史低位，长期来看指数的投资价值较高。指数现货的基本面情况决定了期指涨势持续的时间。

本文来源：http://www.joewu.cn/licai/7219/