[期货市场行情]期货市场震荡盘整 分化趋势加剧

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进入11月，商品期货市场仍然延续着震荡盘整格局，且板块走势趋于分化，多空双方拉开战幕。期指的强势上涨终遇阻力，2520一线开始技术上的横盘调整。  

基本金属本周亦出现下滑走势，因经济数据疲软，市场对于需求的忧虑，伦铜价格5日跌至两周来最低，受其拖累，国内沪铜单日跌幅超2%，沪锌下跌超3%。美原油价格再度下试75一线，随后因传闻沙特油管爆炸而再度反弹，收复部分失地。除此之外，豆类、软商品等也出现了一定程度的下跌，总体来说，本周整体商品市场震荡加剧，部分品种下跌后价格再次了达到相对低位。建议投资者可继续保持震荡短线思路为主，在行情分化较为严重的情况下，可根据个人资金情况选择组合投资，多空持仓可灵活操作，不宜盲目追涨杀跌。  

从宏观面来看，本周全球经济数据表现良莠不齐，部分数据与市场预期出现背离，继而导致行情受到影响，波动加大。  

美国方面，美国股市周三整体继续走高，道指与标普500指数继续刷新历史高点。这主要受到就业数据与选举事件的推动，在共和党获得国会控制权后，从一定程度上。提振了市场对于近期的商业预期。同时公布的数据显示，美国10月ADP就业人数增加23万人，远高于市场预期的22万。就业数据的超预期表现，引发市场乐观情绪出现。本周同时公布的还有美国9月贸易帐，数据显示，9月贸易帐赤字430亿美元，9月出口额下降1.5%至1955.9亿美元；进口额2386.2亿美元，较8月基本持平。总体看，在宣布QE退出后，美国经济仍然以平稳状态运行，未来经济前景还是较为乐观的。  

欧洲方面，本周欧元区数据表现平淡，10月季调后Markit制造业PMI终值为50.6，基本符合预期，且该指数已连续16个月高于50的荣枯分水岭。分项指标来看，企业新订单水平连续第二个月下滑，德国、法国、意大利、奥地利和希腊的新订单均出现下跌，而相比之下，西班牙、荷兰和爱尔兰制造业新订单则出现回升。新业务主要出现在国内市场，而新出口订单温和增长。作为欧元区的“领头羊”之一，德国制造业数据表现良好，10月制造业PMI终值51.4，创两个月新高。  

国内方面，汇丰公布，10月中国制造业PMI终值持平于50.4%的预览值，创3个月新高。数据连续五个月高于荣枯线50，表明制造业活动稳居扩张区间。分项指标来看，10月产出指数与初值50.7持平，新订单和新出口订单指数虽较初值有所下调，但仍位于荣枯线50上方。与此同时，据国家统计局方面的数据显示，10月中国官方制造业PMI为50.8，较上月回落0.3个百分点，降至5个月以来低点。由于调查样本的差异，两方数据略有背离，但总体来看，中国经济仍在较为平稳状态运行。  

综合宏观面、基本面和技术面数据，我们分析认为：CU1501在47200-47500有卖出机会，短期存在回撤需求；ZN1501可关注16800、16700、16600位置的分批卖出机会；RU1501关注12200一线可轻仓逢低买入；RB1505可继续关注2500附近逢低买入机会；贵金属方面，短期仍然建议观望为主，可耐心等待。原油短期进入75-80区间波动，国内L1501在10100一线存在压力，进入9900-10100区间波动，可适当逢高短空，有价差回落可灵活买平；TA1501关注5250-5450震荡区间，5400-5450存在一定压力，可适当短空；农产品方面，美豆短期在1020-1030有一定压力，短期在1000-1030延续震荡。国内M1505从高点3055一路回落，短期跌幅较大，2950一线虽仍存压力，但不宜盲目杀跌，反弹可轻仓试空，回落注意灵活买平，等待买入机会；Y1505可关注5900-5950的逢高沽空机会，短期有小幅调整需求；P1505可关注5350一线卖出机会，探底需求存在，不排除向5150一线运行。白糖SR501可关注4450一线支撑，4550一线阻力，短期延续横盘震荡，逢低买入为主；JD1501围绕4600一线上下徘徊；RM501短期在2200一线有一定支撑，2280附近存在压力，可关注2280-2300逢高卖出机会。期指短期以2500为轴心上下摆动，短期可关注2480附近的买入机会，短线回调后，未来仍可保持谨慎看多思路。目前商品市场总体位置震荡走势，分化格局未改，建议组合投资操作为宜。

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