股市早八点必读|今日股市必读与操盘建议（8/3）

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  　　==A股评测==   　　今日头条精华：   　　证监会：发展程序化交易尤应审慎   　　证监会有关负责人日前就加大异常交易行为监管接受中国证券报记者采访时指出，在市场初步企稳但情绪较敏感的情况下，一些账户的异常交易行为与程序化交易风险相叠加，严重影响市场稳定。我国资本市场还处在新兴加转轨阶段，发展程序化交易尤应审慎，特别要警惕程序化交易与异常波动、操纵市场叠加的风险。   　　2015年大病保险支付比例达50%以上   　　国务院办公厅近日印发《关于全面实施城乡居民大病保险的意见》。意见提出，2015年，大病保险支付比例应达到50%以上;年底前，大病保险覆盖所有城乡居民基本医保参保人群，大病患者看病就医负担有效减轻。   　　牵手菜鸟网络 三泰控股布局快递“最后100米”   　　三泰控股8月2日晚公告称，公司控股子公司成都我来啦网格信息技术有限公司7月31日会同菜鸟网络科技有限公司分别与6家快递公司签署协议，布局快递业务“最后100米”。此次与公司控股子公司签署协议的6家快递公司分别为圆通速递有限公司、申通快递有限公司、中通快递股份有限公司、杭州百世网络技术有限公司、上海韵达速递有限公司和天天快递有限公司，各方将就我来啦公司的速递易自提柜业务开展深度合作。   　　国务院打造担保链新生态 小微企业融资难症结将破解   　　“国家设立专门的担保基金和担保机构，将解决小微和‘三农’企业无抵押品可担保的根本性难题，这是破解融资难题的最关键一环。”中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军表示。7月31日召开的国务院常务会议提出坚持市场主导和政策扶持相结合，有针对性地加快发展融资担保行业，深化金融改革，破解小微企业和“三农”融资难题，是完善定向调控的重要举措，有利于推动大众创业、万众创新，支持“三农”以增强实体经济“细胞”活力，夯实国民经济基础。   　　沪深交易所再出手 限制交易账户增至34个   　　记者了解到，继对24个证券账户限制交易后，沪深两个交易所继续出手，再次对10个证券账户采取措施。至此，已经有34个证券账户被采取限制交易的措施。上交所8月1日发布消息称，决定对在近期交易中，存在异常交易行为的4个证券账户采取限制交易措施，限制其从2015年8月3日至2015年11月2日，买卖在上交所挂牌交易的所有证券。   　　深交所称，根据相关规定，深交所对存在重大异常交易行为的6个证券账户采取了限制交易措施，从2015年8月3日起至2015年11月2日止，限制上述证券账户买入和卖出深圳上市交易的所有股票。   　　经济踌躇筑底 稳增长仍将发力   　　中国物流与采购联合会、国家统计局8月1日联合发布数据显示，7月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.0%，此前两个月该数据一直“横行”在50.2%。中国经济正在筑底，但这一过程可能稍显挣扎。7月制造业PMI下跌触及荣枯线，表明经济企稳的基础并不牢固。不久前召开的中央政治局会议再次强调“高度重视应对经济下行压力”，结合当前背景，分析人士称，下半年中央战略中心仍在经济建设，稳增长政策仍会持续发力。   　　5“定制”基金相继成立 证金公司2000亿“子弹”就绪   　　7月31日，南方消费活力灵活配置、易方达瑞惠灵活配置和招商丰庆灵活配置3只基金分别成立，募集规模均为400亿元。这意味着，加上此前成立的华夏新经济灵活配置基金和嘉实新机遇基金，证金公司借道5大公募基金公司输血股市的2000亿元已“集结”完毕，最快8月即可入市。   　　度过最黑暗暴跌 8月能否打翻身仗?   　　刚刚过去的6月和7月，A股经历了可能写进金融史课本的惊魂时刻，随着政策强力出手，市场的“政策底”已经明朗，但市场各方对于“市场底”身在何处，仍有不小的分歧。总体而言，目前机构中强烈唱多的分析师大为减少，国泰君安等前期的大多头目前也趋于谨慎。记者获得的一份对800余投资者的调研结果显示，目前投资者态度谨慎，多数人认为上证指数会震荡，创业板则趋势向下。   　　国泰君安从大多头变身谨慎派：下半年经济L型 A股趋势未明   　　国泰君安宏观任泽平、冯赟认为，7月PMI回落，下半年经济L型进一步确认。货币政策放松空间受到多重制约，未来的局面可能是“股债震荡”。   　　国内经济方面，下半年经济L型，3季度会回调。近期宏观经济领域对下半年L型还是U型存争议。在5-6月反弹后，7月财新和中采PMI均回落。前期经济探底回升源于基建发力和金融业贡献，随着股市交易量退潮和稳增长政策效应递减，3季度经济面临再度回调压力，U型复苏将被证伪。   　　任泽平认为，持U型复苏论者主要基于地产回暖和基建发力。虽然一、二线地产回暖，地产投资从4月的0.5%反弹至6月的3.4%，但是占地产投资70%的三四线房市去库压力大，地产投资难以重回高增长。美元走强，大宗下跌，企业去库。人民币强势，抑制出口。基建稳增长旨在托底而非刺激。各界对增速换档期的经济寻底筑底应有足够耐心，通过改革放活积极培育新动力。   　　据分析，股市现在是临时管制的震荡市，政府救的是流动性危机而不是指数点位，趋势要等市场正常以后出来，看三碗面(基本面、政策面、资金面).   　　申万800多张调研问卷显示：63%机构认为创业板将趋势性回调   　　申万宏源研究所策略研究部通过微信平台向投资者发放了A股投资情况调查问卷，本次调查共回收有效问卷803份。   　　调查结果显示，目前投资者态度谨慎，多数人认为上证指数震荡，创业板趋势向下。自A股各主要指数从2015年6月15日急转直下开始，一波三折，短暂的反弹也并不坚定，悲观情绪笼罩。未来一季度内，56%的投资者认为上证综指震荡行情继续演绎，63%的投资者认为创业板指数将趋势性回调。53%的投资者倾向认为上证综指能够跑赢其他指数。   　　对于“救市”，53%的投资者不认同“救市”的点位诉求。“救市”行动到7月8日后快速反弹，到7月28日创下数年来最大单日跌幅，之后市场的不确定性骤增。从统计情况上看， 53%的投资者认为“救市”的底线是防止流动性风险，并不存在所谓的“政策底”。   　　在市场上行的阻力方面， 32%的投资者认为在上证综指 4100-4300点， 29%的投资者认为在3900-4100 点，私募基金看法偏乐观，认为主要阻力在4300-4500点，靠近 4500 点所谓“政策顶”。   　　总体而言，机构的投资行为趋向于保守，仓位偏低，观望情绪浓重。在不确定的市场中寻找确定性的投资收益是目前投资者共同的心声，美元资产升值的强烈预期让其脱颖而出，37%的投资者看好美元资产，同时固定收益类产品也受到几乎相同的关注。从A股预期持仓行为上看，愿意加仓和继续减仓的投资者势均力敌，均为28%左右， 43%的投资者选择观望，目前投资者的平均持仓比例都不高，超过半数在30%以内，并以私募基金最为突出。   　　投资机会方面，消费品行业受到投资者青睐。消费品通常都具备较高的防御性，特别是必须类消费品，向来是弱市中的避险品种，超过60%的投资者认为目前的投资机会在消费品。另外，TMT景气向好，且承担着较多经济转型的使命，约25%的投资者认为TMT仍有机会。国企改革主题仍是投资者的最爱。   　　行情趋淡 交易重心将继续下移   　　由“国家队”护航的股市持续反弹行情 ，在7月24日戛然而止，到了上周一更是出现了大幅度的下跌，随后几个交易日，尽管股指有涨有跌，但交易重心是下移的，并且成交量也逐渐减少。   　　导致这段时间股市下跌的一个重要原因是有媒体报道监管部门正在研究“国家队”资金的退出问题，与此同时也有高级官员在谈论“救市”已经取得成功。虽然监管部门对于退出问题很快就作出了澄清，表示不但不会退，而且还会进一步追加资金。但在广大投资者看来，“国家队”资金的大规模入市，总是一种非常态，将来必然是要退出的。   　　而经过前期股市的暴跌，现在要重塑市场信心将是一个漫长的过程，行情不可能一下子起来，因此在“救市”已经取得成功的背景下，很多人会选择主动减仓。而上周一几乎没有抵抗的单边下跌，特别是期指在大幅贴水的背景下又进一步下挫，这对于市场上尚存的做多的积极性打击很大。此时，再靠拉权重股以稳定市场，根本就收不到预期的效果。   　　当然，监管部门对于股市涨跌还是十分在意的，并且也一直没有停止稳定市场的各种行动，一方面又安排了上千亿元的资金通过申购基金的形式入市，另一方面则加大了打击“恶意做空”的力度，像核查包括个人大户在内的集中抛售股票的行为，以及对涉嫌违规的高频交易账户予以暂停交易的处分，以及通过改变收费模式以抑制期指交易的流动性。   　　如此等等，可以说凡是人们现在能够想到的措施，几乎都用上了。从上周下半周起，成交明显减少，到上周末两市合计单日成交金额已经低于9000亿元，只有高峰期的2/5还不到。显然，这说明高频交易开始弱化了，而整个股市因为缺乏财富效应，也出现了资金不断外流的状况。   　　此时权重股自然是孤掌难鸣，题材股也受制于降杠杆等因素，由于没有接盘而易跌难涨。这样一来，尽管有关方面在不断地出台维持市场稳定的各种措施，但边际效应递减也是客观事实。一般来说，如果现在这种格局得以延续的话，那么后市交易重心继续下移将是不可避免的。   　　在本周，市场可能还需要面对有关部门对于互联网金融管理办法(征求意见稿)的冲击，这个办法中的内容，在去年就已经披露，但是当时大家对互联网金融的关注程度还不高，相关上市公司也没有得到很大炒作，因此实际影响有限。但现在情况变了，互联网金融概念是股市中最热门的题材，第三方支付也已经为成为百姓生活中的重要帮手。现在这个限制性色彩很重的规定一出，不但相关的公司会遭遇打击，股市也难以幸免。   　　还有，上周末北京与张家口申办冬奥会成功，这是一件好事情，但就中国股市的历史经验来看，未必对当下的市场带来多大的利好，甚至会成为一些人出货的契机。   　　所以，总体来说，本周市场偏空的因素比较多，大盘存在再次下探3600点的可能性。对于普通投资者来说，现在距离市场远一点，不要频繁操作，更不要总想着去抄底，也许是比较合适的。   　　金融屋财经网提醒：本文内容转载于中金在线/股票编辑部，内容仅供参考，股市投资有风险，还需深思熟虑，避免不必要的损失。

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