东方财经今日股市_今日股市操盘指南：重磅猛料点评！

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　　证监会：允许信托配资多路径"转正"

　　9月17日晚间，证监会发布了《关于继续做好清理整顿违法从事证券业务活动的通知》(以下简称《通知》)，对清理配资问题作出了一些细化的指导意见。

　　证监会要求各证监局应当督促证券公司不要单方面解除合同、简单采取“一断了之”的方式来清理信托配资。记者注意到，对于信托配资账户的对接问题，证券公司应当与客户协商采取多种依法合规的承接方式，这也为这些违规账户提供了“转正”的路径。

　　其中就包括：可以采取将违规账户的资产通过非交易过户、“红冲蓝补”等方式划转至同一投资者的账户，或者取消信息系统外部接入权限并改用合法交易方式等方法处理。

　　简评：清理配资避免“一刀切”消息周三午间已在市场传，这也是周三尾盘暴涨的原因之一，今日细则出台，违规账户资产若通过非交易过户、"红冲蓝补"等方式划转至同一投资者的账户，将避免二级市场抛压，总体利好。

　　习近平：中国经济完全有条件长期保持中高速增长

　　国家主席习近平于17日在人民大会堂会见出席第七轮中美工商领袖和前高官对话的美方代表。习近平指出，中国经济的增长在世界主要经济体中居于前列。中国经济仍然拥有巨大的潜能、回旋余地、内在韧性，完全有条件长期保持中高速增长。

　　简评：习近平的讲话，旨在为访美营造良好氛围，因此在习主席访美期间，国内A股若出现大跌，将显得不合适。

　　美联储悬念揭晓：维持利率不变

　　北京时间18日凌晨2点，美联储的货币政策决策机构：联邦公开市场委员会(FOMC)发布声明显示，维持0-0.25%基准利率不变。未来决定加息时，将综合考虑一系列因素，其中包括劳动力市场状况指标、通胀压力和预期指标以及金融市场和国际形势的发展。

　　从最新的期货市场定价判断，联储在10月下次会议上加息的概率是41%，而12月会议将高达64%。

　　简评：联储决策符合市场普遍预期，昨日道琼斯指数下跌0.39%;标准普尔500指数下跌0.26%;纳斯达克综合指数上涨0.10%，均出现冲高回落的过山车走势。由于A股昨日提前跳水，今日应有反弹，但总体3000-3240箱体震荡。

　　二、主力动向曝光

　　证金公司两月增持海通9859万股

　　证金公司近两月增持海通证券9859万股

　　证金公司：“莫怕，抱紧我。”

　　震荡不断的行情，难免让人心有不安，因此作为国家队代表的证金公司，其每次动作都颇受市场关注。海通证券(600837，收盘价12.84元)今日发布的公告无疑给其投资者吃了一颗定心丸。公告显示，截至9月14日，证金公司持有公司股票5.1亿股，占总股本的4.44%，为公司第二大股东。这意味着，在7月8日到9月14日这将近两个月的时间内，证金公司增持了海通证券9859.24万股。

　　同时，记者注意到，近期多家券商股在尾盘出现异动。

　　持股达4.44%

　　海通证券今日公布了前十大股东持股情况，截至今年9月14日，香港中央结算(代理人)有限公司、证金公司、光明食品(集团)有限公司仍为上市公司前三大股东。

　　毫无疑问，在这其中最受关注的莫过于证金公司的持股情况。公告显示，截至9月14日，证金公司持有海通证券股票5.1亿股。而根据7月8日的持股信息，证金公司持有海通证券4.12亿股。这样算来，在7月8日之后，证金公司增持了海通证券9859.24万股，持股比例从3.58%上升到了4.44%。

　　同时，根据公告信息，汇金公司也进入了海通证券前十大股东名单。截至9月14日，其持股数为1.45亿股，持股比例为1.26%。记者注意到，近期市场上出现了对证金公司减持相关公司股票的担忧。

　　比如，9月11日，国元证券(000728)披露其股东持股情况。其中，9月2日，证金公司对国元证券的持股比例为4.38%。而在9月7日，证金公司的持股比例为2.99%。这份公告引发部分市场人士关于证金公司是否减持的议论，但证金公司随后回应称，“未卖出任何上市公司股票。”而从今天海通证券披露的情况来看，市场或可就此安心。

　　券商股频现尾盘异动

　　事实上，早在今年8月中旬，证监会就公开表示，证金公司在今后若干年中不会退出市场，其稳定市场的职能不变，但一般不入市操作，当市场剧烈异常波动、可能引发系统性风险时，仍将继续以多种形式发挥维稳作用。同时，证监会还指出，证金公司依照证券交易所相关规则，通过协议转让方式向中央汇金公司转让了一部分股票，由其长期持有。

　　值得注意的是，券商股一直颇受证金公司“宠爱”，多只券商股因此成了证金概念股。而近段时间以来，券商板块也多次出现尾盘拉升的情况。记者注意掉，8月27日，券商股表现优异，当日数据显示，券商信托板块上涨7.42%，其中长江证券(000783)、光大证券(601788 )和华泰证券(601688)涨停。

　　值得注意的是，当日国元证券、方正证券(601901)等券商股也在14：15后强势拉升。同样的，就在几天前，9月14日，兴业证券(601377)、海通证券、华泰证券等多只券商股再次出现尾盘异动情况。 

　　摩根大通停售做空A股产品

　　昨日(9月17日)，据彭博社报道，因中国监管机构打击卖空一类的市场行为，部分外资行正在缩减让客户通过沪港通渠道间接做空A股的产品。

　　记者注意到，在彭博报道中，摩根大通和瑞信两大知名投行赫然在列。一位香港券商人士昨日在接受记者采访时表示，“目前，香港券商没有收到通知，说不能在沪港通框架下进行可容许的做空。外资行此次缩减合成做空产品或为自主行为。”

　　沪港通卖空并未受限

　　据彭博报道，摩根大通机构经纪业务部门本周向对冲基金等客户发送的电邮显示，公司停止了在沪港通安排下的合成做空股票产品。两名匿名知情人士表示，瑞信也削减了可以合成卖空沪港通股票的产品。

　　摩根大通发送给客户的邮件显示，这一决定与近期市场抛售以及中国监管机构加强监管有关。在这一轮A股巨幅调整中，沪指从6月12日高点重挫39%，促使官方打击认定为伤害市场的“恶意”卖空行为。在这波打击行动中，包括中信证券(600030 公告, 行情, 资讯, 财报)总经理程博明等行业高管都受到调查。

　　对于前述消息，摩根大通驻香港的发言人MarieCheung拒绝置评，而瑞信驻香港的发言人CandiceSun同样拒绝置评。

　　记者注意到，从2003年起，中国允许外国投资者通过合格境外机构投资者(QFII)配额购买在沪深证券交易所进行交易的、以人民币计价的证券。但因QFII的限制较多，对机构投资者性质有严格限制，目前只有大型公募基金、养老基金、学校捐赠基金等拿到QFII额度。

　　去年11月启动的“沪港通”，允许境外投资者在没有美元或人民币QFII配额的情况下，购买在上海证券交易所挂牌交易标的;另一方面，“沪港通”安排下，沪股通总额度达3000亿元，这一规模可以与QFII相提并论，如果实施顺利，将有可能受到海外尤其是对冲基金等机构投资者青睐。

　　昨日，当记者问及“香港券商是否有收到限制沪港通渠道卖空A股的通知”时，一位香港券商人士告诉记者，“据我了解，香港券商没有收到通知，说不能在沪港通框架下进行可容许的做空。”

　　但他同时强调，“在沪港通的规则下，是明确地说了不能进行无备兑沽空(裸卖空)。虽然有担保沽空，是可以进行的，沽空名单都有了，但目前并未开绿灯。”

　　利用合成产品做空?

　　彭博报道称，外资行的“合成做空”，是指在没有实际借入股票的情况下，利用期权、期货和掉期产品等工具来做空股市。

　　据彭博援引知情人士的话称，部分券商已经在“沪港通”渠道下，向持有A股的客户提供了“合成做空”产品。但现状是，由于可被用于“合成做空”的股票非常稀缺，导致这类产品的使用受限。此外，有报道特别指出，提供“合成做空”产品的银行自身不会做空股市。

　　那么，“合成做空”产品究竟是什么?昨日，一位不愿具名的资深投资人士向《每日经济新闻》记者表示，“我的理解是，合成产品(syntheticproducts)，是在没有或不能直接参与某一种资产的买卖时，通过其他渠道包括场外的、类似品种等组合出的交易产品。我估计这些做空内地股市的合成产品，在渠道方面可能是利用沪港通、QFII以及新加坡A50期货等工具，通过场内和场外产品来合成的"替代"产品。”

　　他同时指出，“通常来说，在可以做空的市场，深度不足、范围不够广以及额度有限制的情况下，用合成产品可以解决投资受限的问题。”

　　据记者了解，就目前看，境外投资者可以通过富时中国50指数期货，以及安硕富时A50中国指数ETF来对A股进行做空押注。

　　对此，上述资深投资人士表示，“正是这些合成产品，其属于金融工程(financialengineering)的一个种类，通过数学模型计算出的产品以现金来交割，没有涉及实物股票的转让。”

　　此外，摩根大通电子邮件显示，该行将继续提供掉期产品和票据，允许其客户通过沪港通和QFII安排买入A股。 

　　净值波动加剧 轻仓基金逢低大幅加仓

　　近期，随着股市的大幅调整，前期空仓或仓位较轻的基金开始逢低加仓，单位净值波动不断加大，和股指的相关性大大增强，显示出这些基金对经过大幅调整之后个股投资价值的认可。而随着六个月建仓期临近结束，不少前期建仓缓慢仓位较轻的新基金也正加快建仓步伐，以使基金仓位满足契约规定。

　　长盛电子信息和益民服务领先两只混合型基金在本轮股市调整之前成功减仓逃顶。如8月24日，上证综指和创业板双双暴跌8%，2000只个股跌停，但当日上述两只基金单位净值仅分别下跌0.06%和0.13%，显示基本处于空仓状态。

　　从上周开始，两只基金单位净值波动开始加大，本周一和周二创业板指数分别大跌7.49%和5.7%，长盛电子信息基金两日单位净值分别下跌6.34%和4.23%，一方面显示该基金目前仓位已经很高，另一方面说明该基金逢低大幅买入了创业板个股，其净值波动同创业板指数相关性很强。益民服务领先本周一和周二单位净值也分别下跌3.09%和2.18%，仓位已较前期显著升高。

　　除了这两只老基金，还有8只今年成立的新基金近期净值波动显著增大。5月20日成立的华泰柏瑞消费增长8月24日单位净值仅微跌0.2%，但本周一和周二其净值跌幅双双超5%，显示其仓位由近乎空仓变为较高持仓，逢低买入操作明显。

　　7月23日成立的中邮创新优势8月24日单位净值下跌2.51%，预计仓位只有三成，但本周一和周二其单位净值分别大跌8.36%和6.87%，单位净值跌幅超越创业板指数，预计仓位达到九成左右，显示其前期已经快速建仓。

　　在本轮股市调整中，不少新基金利用建仓期成功避开了大跌。但随着6个月建仓期的结束，他们必须使基金仓位符合契约规定，如3月12日成立的富国新兴产业股票基金上周建仓期届满，其最低仓位必须达到80%，而该基金在7月底到9月初一直保持极低仓位。

　　从本周以来净值表现看，目前其已经完成建仓，而且重仓银行股，如在本周一各板块暴跌时，富国新兴产业单位净值逆势上涨1.31%，而当日只有银行板块上涨，其重仓该板块无疑。

　　目前规模较大的分级基金，3月30日成立的前海开源中航军工成立后一直仓位极轻，在股市调整中得以保全基金资产不受损失。9月底该基金建仓期将满，目前其仓位仍然很轻，在剩下的半个月里，该基金必须把仓位增加到九成以上，以符合契约要求，这无疑对军工板块构成一定支撑。

　　实际上，目前主动偏股基金仓位分化严重，高仓位者和轻仓位基金并存。随着股市触底回稳，仓位较轻的基金将成为未来股市重要的做多力量。

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