【今日股票新股发行】今日新股发行正式开启 新股申购技巧一览

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　　证监会对各审核环节提出明确时限要求，在正常审核状态下(因政策原因停发或调整的除外)，从受理到召开反馈会不超45天，从发行人落实完毕反馈意见到召开初审会不超20天，从发出发审会告知函到召开发审会不超10天。媒体解读为"IPO申报到上市最快75天"。对此，申万宏源表示，媒体75天的解读是错误的，按照新规定，假设有两轮反馈，从受理材料到发审会召开基本上要6个月：45天+1月+20天+1个月+20天+1-2周+10天。

　　申万表示，相较于之前，审核速度的确是提速了、周期缩短了，例如在2012年发行较为顺畅的年份，基本上需要1年左右的时间。初审会到发审会通知函以及发批文，这两段时间期限没有给出，这对于调整二级市场的股票供给留下余地。不排除还有窗口指导的可能。

　　以下为全文：

　　申万宏源策略

　　对于周末证监会重大政策调整影响的系列研究：《关于进一步规范发行审核权利运行的若干意见》的解读和探讨

　　发行审核的流程和周期的梳理：

　　第一个环节(45天)：从受理到召开反馈会不超过45天。

　　第二个环节(假设是两轮反馈：1月+20天+1个月+20天，差不多3个半月)：从发行人落实完毕反馈意见后到召开初审会不超过20天。其中要经历：投行撰写反馈意见(按照规定投行在拿到反馈意见1个月之内必须上报反馈材料，如果没办法完成投行可以申请延期，一般延期1个月，也有可能是证监会窗口指导投行自己去申请延期，比如说：现在有些重组项目如果有问题的话，证监会或是证监会委托当地证监局会去现场核查或调查，这个周期就很难掌控了，这个时候如果超过上报反馈材料的1个月期限，那么投行就得去申请延期)。

　　上报反馈意见(假如在上报后20天，证监会没有给出再次二轮反馈意见的话，那么按照新规定就得召开初审会了，但是一般会有二轮反馈，那么就需要重新过一遍上述的这个环节，理论上来讲可以有N轮反馈，从实际操作上来讲一般是2-3轮的意见反馈)。

　　第三个环节(1-2周)：初审会到发审会告知函，这个时间在新规定给中没给出时间期限，一般情况下1-2周，当然这是对初审会结果没有太多需要说明或解释的情况下。

　　第四个环节(10天)：从发出发审会告知函到召开发审会不超过10天。实际操作上来讲，初审会召开了，发审会的召开就没有太多障碍了，从经验来看一般是1周之内召开，所以这边给的10天是充足的。

　　第五个环节：核准拿批文，这次新规定里面没有对此给出时间周期。目前证监会对此卡的比较紧。

　　另外：上述的一切流程，都是在正常审核状态下(因政策原因停发或调整的除外)，所以不排除有窗口指导或是政策调整的可能。

　　结论：(1)媒体75天的解读是错误的，按照新规定，假设有两轮反馈，从受理材料到发审会召开基本上要6个月：45天+1月+20天+1个月+20天+1-2周+10天。(2)但是相较于之前，审核速度的确是提速了、周期缩短了，例如在2012年发行较为顺畅的年份，基本上需要1年左右的时间。(3)初审会到发审会通知函以及发批文，这两段时间期限没有给出，这对于调整二级市场的股票供给留下余地。(4)不排除还有窗口指导的可能。

　　打新模式周一正式开启 顶格申购需153.8万 三大小窍门

　　钱准备好了吗?周一，暂缓了近5个月的打新股将正式启动。本周，多位准备打新的投资者对记者表示，账上还有市值，唯一少的是用来申购新股的资金，正在东挪西凑、准备下周碰碰运气。

　　顶格申购需153.8万

　　申购新股到底需要多少资金呢?其实，只要你在深圳或上海市场的账户内，单边市值超过1万元，就具备了打新股的条件。上海市值每1万元可申购1000股;深圳市值每5000元可申购500股。

　　当然，如果想全部10只新股都顶格申购，则需要上海市值24万，深圳市值12万。按照打新规定，申购新股所需的股票市值在同一批新股申购时可以重复计算。因此，投资者只要账上满足申购市值，10只新股便可随心申购。不过，由于本轮新股网上申购主要集中在下周一、二、三，打新资金因为冻结无法重复使用。因此，如果进行上述新股的全部顶格申购，投资者网上打新所需资金合计需要约153.8万元。

　　年终奖用来打新股

　　对于普通投资者来说，两市二、三十万元的市值并不是难事儿。只是，这100多万的现金并非谁都能拿得出来。

　　"上半年我还真准备了100万用来打新股。但后来股市暴跌，又没有新股，便都买理财产品了。"昨天，一位热衷打新股的投资者告诉记者，买理财的钱没到期拿不出来，这次只能象征性地碰运气了。

　　投资者郭先生则相对幸运些。"这个月终于把去年的年终奖拿到手了，小30万呢!正好用来打新股。"郭先生告诉记者，他账户的市值已经过百万了，但现在需要的是现金，所以还是年终奖最救急。

　　-新闻链接

　　那些打新小窍门

　　窍门1

　　下午1点半到2点申购

　　打新族中，流行着这种说法，说申购时间与中签率有着一定的关系。事实上，由于电脑抽号具有随机性，中签号码在整体上是均匀分布的。不过，从概率上来说，当数字处于中间区域时，中签的几率最大。而要想使申购号码处于中间区域，下午1点半到2点似乎是合适的选择。

　　窍门2

　　避先打后

　　今年以来，新股均是一批一批申购。对于散户来说，集中资金、保证中签率是首要选择。而避开先发股，集中资金打后发股，也是经验之谈。因为在网上募集资金规模差不多的情况下，先发股往往比较热，聚集的资金较多，中签率较低;后发股聚集的资金相对较少，中签率明显高于先发股。

　　窍门3

　　选大盘冷门股

　　大盘股和冷门股，聚集的资金较少，中签率也就比小盘热门股要高。对于资金量有限的散户来说，专心打大盘股、行业市盈率低的新股，似乎碰运气的概率更高一些。

　　-相关新闻

　　本轮新股冻结资金约1.1万亿

　　由于是预缴款打新股，因此，本轮新股仍面临着冻结资金问题。国金证券预计，本轮新股合计冻结资金约1.1万亿元。

　　具体为：周一打新股资金周四解冻，冻结资金约在510亿元;周二打新股资金周五解冻，冻结资金约5646亿元。本周三，由于周一、周二申购的新股都未解冻，因此是本轮新股中冻结资金最多的一天，预计当天冻结资金约1.057万亿元。

　　国金证券认为，1.1万亿元冻结体量相对上半年并不算大，建议关注折价率较高的公司。如11月30日发行的凯龙股份，12月1日的中坚科技以及12月2日发行的中科创达。(北京晨报)

　　打新策略：重点申购 巧妙布局 关注五股

　　近期新股IPO重启，市场波动开始加剧，由于市值配售原则，打新的投资者必须拥有一定比例股票，然而市场在IPO重启的情况下出现震荡下跌，一边是打新存在的暴赚预期，一边是市值下跌带来的损失，投资者应该如何抉择?

　　重点申购：中签率和上涨空间的两种选择

　　面对即将重启的IPO，不少"打新爱好者"已经开始蠢蠢欲动。10只行业各异的新股摆在眼前，如果资金有限，究竟选择申购哪几只?笔者认为，如果追求中签率的话，可关注规模最大的读者传媒;如果追求新股上市后上涨空间的话，则可关注小盘股和概念独特的品种。

　　具体来看，读者传媒拟发行不超过6000万股，道森股份拟发行不超过5200万股，博敏电子拟发行不超过4185万股，属于发行规模排列前三的新股，可考虑从中签率方面考虑进行申购/

　　其次，一直以来，具备科技创新题材的新股更容易受到资金的青睐，尤其是题材新颖、主营业务稀缺的上市公司，所以，追求上市后的暴涨空间，可关注三夫户外和邦宝益智等发行规模较小、兼具题材优势的新股。如三夫户外为户外用品连锁公司，目前市场的同概念品种相对稀缺，同时其发行数量最少，拟发行不超过1700万股。邦宝益智主要生产销售益智玩具、文教体育用品，在目前二胎政策背景下，更加受到主力资金关注。

　　巧妙布局：如何避免市值下跌

　　目前新股申购实施"市值配售"规则，所以要想领取"门票"，必须加大市值的提升。有数据显示，近期银行转证券的资金流入量增多，很多投资者为了打新进行主动买入股票，提升市值;不过，笔者认为，市值配售制度下买股票搞门票肯定是需要的，但是如果只是为了"门票"反而没必要，因为市值是一个阶段的平均数，突击提升市值的做法并不划算;其次，投资者提升市值必须掌握节奏。

　　从以往历史行情来看，一般宣布IPO初期会出现下跌，之后市场会逐步企稳，因为配售的需要，最终在申购日期时出现回落，套现进行申购;虽然整体步伐可能不会那么一致，但是由于新股申购必然引起市场波动，但是在目前的市场环境和政策预期下，由于IPO重启使得市场持续下跌的可能性不大，所以投资者布局的节奏最重要，逢低买入、逢高减仓。

　　最后，布局的品种也非常重要，从目前来看，长期持有热门题材股或许能够使得市值得到提升，投资者可关注充电桩、新能源汽车、以及因厄尔尼诺造成价格上涨的糖业股，如世纪星源、安凯客车、南宁糖业等。

　　同时，从之前IPO的历史行情来看，影子股的表现往往有着事件性交易机会，甚至某些个股延伸出持续上涨的表现。对于新股上市的受益品种，

　　最先关注的当然是因为持有上市新股股权的相关上市公司。

　　其次，则是手中创投项目取得上市资格预期的创投类公司，最后则可以关注由于新股上市带来的相关板块预热表现的联动效应。

　　首先，可关注特别是持有上市新股股份额较大的永太科技、远望谷等，存在账面价值上涨带来的估值上涨机会。

　　其次，投资者可关注走势得到资金追捧的创投概念股，如钱江水利、南天信息、鲁信创投等。最后，在本批次的10只新股中，三夫户外最为稀缺，主营业务为户外用品的销售，可关注同概念的探路者。(金证顾问 易凯)

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