11月4日新股申购_11月4日新股丝路视觉(300556)上市定位分析

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)11月03日讯

　　基本情况：

　　股票代码：300556

　　发行价格：5.54元

　　上市日期：2016-11-04

　　网上发行：2502万股

　　总发行量：2780万股

　　公司简介：

　　公司起步于建筑设计领域，现有业务范围涉及建筑效果图设计、地产三维动画制作、建筑方案咨询、建筑表现可视化、影视广告、影视后期、多媒体整体解决方案、展览展示解决方案等，并在工业设计、医疗机械设计、数字舞美、CG游戏等领域积极创新。

　　公司主要服务于房地产开发公司、城市规划、设计公司、建筑设计研究院、景观园林设计公司、医疗器械、汽车行业等。作为深圳市影视动画行业协会的常务理事单位，丝路一直为推动中国数字技术的发展和在国际大舞台上加强与外界的交流尽自己微薄的力量。丝路公司作为深圳影视动画企业代表参加了多界日本东京、法国昂西、阿联酋迪拜等地的国际动画节，在中外行业交流与互动发挥了积极的作用。

　　研究报告：

　　丝路视觉：技术和创意打造CG行业排头兵

　　研究机构：国泰君安

　　公司为国内首家上市CG行业公司，有望凭借在手技术和创意优势，全面受益于CG技术在建筑、展示以及影视游戏等行业的快速渗透带来的市场红利。

　　投资要点：

　　建议询价5.54元，合理估值区间36.79-54.54元。公司是专业化、全国性的CG视觉服务提供商，此次IPO募集资金有望全面拓展CG技术和优化生产流程。我们预测丝路视觉2016-2018年EPS为0.43/0.57/0.72元，对应发行价5.54元。给予公司行业平均84.67倍PE和14.68倍PS，对应公司股票合理估值区间36.79-54.54元。

　　技术和创意造就CG视觉服务龙头。公司成立以来一直专注于CG应用领域，以创意为核心、市场需求为导向，经过16年发展，公司已成为全国性的专业数字视觉综合服务供应商，依托长期积累的技术实力和前瞻性的创意设计能力，业务涵盖静态视觉CG、动态视觉CG和综合场景服务三大板块，盈利能力稳定。

　　技术驱动CG成为视觉设计头号工具。CG技术已经逐渐渗透到高度依赖设计和创意的各个行业。对于传统行业，CG技术助力实现创意的具象化，从而优化设计流程以节约成本;对于会展行业，CG技术应用创新营销手段，实现了会展商核心品牌价值的精准传达;对于影视游戏行业，CG技术通过极致视觉体验已成为好莱坞大制作电影标配，国内电影有望追随好莱坞模式开启以CG技术驱动的大片时代。

　　借力资本市场强化技术和优化产品制作流程。公司此次募集资金主要投入CG技术研发以及产品制作流程优化。公司通过在VR/AR、云渲染、数字沙盘等多领域进行持续研发投入以丰富公司的产品和服务系列，拓宽公司的成长空间;同时通过建设数字视觉制作基地以规模化、流程化、系统化推出数字视觉服务作品，降低成本的同时提升在CG业务方面制作方面的产能和品质。从而全面受益于CG技术全面渗透建筑设计、会展和影视游戏等多行业的市场红利。

　　风险提示：经营风险，技术研发风险，行业政策风险。

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