[最后一批80后已经30岁]年末最后一批高送转 掘金概念股解析

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)1月7日讯

　　年末临近，越来越多的公司投市场所好，抛出了年报“高送转”的预案，尽管对公司的盈利能力并无实质影响，但市场对“高送转”概念的追逐却始终乐此不疲，每年年报炒作期总是成为市场最为关注的焦点。

　　进入11月，2015年年报尚未编制，上市公司的分配预案即开始陆续“问市”，截止12月23日，两市已有22家公司披露了年报分配预案，分配比例全部达到甚至超越了10送10的界限，目前，其中有15家公司送/转比例达到10转15，10家公司送转比例达到10转20，财信发展最为慷慨，12月8日公布了10转25同时现金分红比例不低于2015年度净利润20%的公告，雷科防务则紧随其后，12月23日也推出了10转21派5.5元现金的分配预案。

　　散户主导的A股市场，股民从不会被“狼来了”的故事吓退，每年都少不了要炒一轮“高送转”行情，但凡公布“高送转”预案的，不管三七二十一，先炒起来再说。

　　尽管高送转对上市公司只是权益在账面上的调整，对股民也只是数字游戏，但A股相关题材却长盛不衰，市场依然乐此不疲，最近两月A股涨幅最高、同时又最具持续性的概念是什么?是虚拟现实、互联网+?是国资改革、一带一路?答案是高送转。

　　在近年来高送转行情愈发火热的背景下，发布高送转预案已被认为是公司股价未来有所表现的重要保证，但正所谓物以稀为贵，大量的高送转预案无疑将降低其稀缺性，同时也增加了投资者操作的难度，因此投资者应格外关注那些相对较早发布高送转预案的公司，而这些公司股票也通常会用反复表现来回馈投资者的青睐。

　　而历史经验来看，炒作时间可延续到3月份左右，而昨天的启动以及今天的持续性或将预示着高送转炒作热情回归，值得注意的是此概念已经足足调整了半个月之久，相关概念股值得投资者留意。

　　关注：洲明科技、广田股份、奋达科技、永清环保、盛洋科技。

　　广田股份

　　广田股份:互联网家装等新业务基本成型,平台战略稳步推进

　　广田股份 002482

　　研究机构：东北证券 分析师：王小勇 撰写日期：2016-01-04

　　核心观点:

　　自年初以来,公司加快了在定制精装、互联网家装以及智能家居等三大新业务领域的布局,目前新业务体系已经基本成型.此外,公司还积极探索装饰施工机器人领域,占据了一定先发优势。随着各项新业务逐渐发展成熟,公司平台发展战略稳步推进,未来估值预计将稳步提升。

　　报告摘要:

　　公司转型力度大,新业务布局速度快。随着建筑行业进入调整修复期。建筑企业纷纷谋求转型,拓展新的业务方向。广田股份作为建筑装饰类龙头企业之一,转型力度明显大于业内其他企业。公司在去年就开始了互联网家装和智能家居的探索,今年新增加了定制精装业务。三大新业务齐头并进,发展迅速,体现了团队强大高效的执行效率。

　　新业务布局基本完成,明年开始进入成熟期。公司涉足的三大新业务在年内已经基本完成布局或落地。定制精装业务板块,公司已与多家开发商达成合作协议,开始进入实质性推进阶段;互联网家装业务板块,公司5月28号推出“过家家”平台,11月28日在深圳第一家直营店开业,明年在全国主要城市将全面铺开;智能家居业务板块,9月1号公司发布了“图灵猫”产品,也是业内第一款系统集成式智能家居产品。

　　阶梯式探索新业务,机器人领域明年有望完成布局和落地。公司按照阶梯式思路布局新业务,公司在2015年7月投资设立了广田机器人有限公司,也是业内第一家探索建筑装饰细分领域机器人的公司,未来有望成为解决行业施工管理难点的重要方向,推动公司估值进一步提升。

　　三大举措为转型保驾护航,平台战略稳步推进。为了提升转型效率,降低转型风险,公司从夯实传统业务优势、大力引进外部优秀人才、施行“合伙人制度”等三大举措着手,为新业务的发展保驾护航,公司平台战略稳步推进。

　　预计公司2015~2017年EPS 分别为0.73元、0.79元、0.85元。目前公司股价对应的PE 分别为37倍、34倍、32倍。考虑到2016年三大新业务逐步成熟,业务收入增长预期较好,给予公司“增持”评级。

　　风险提示:新业务发展不及预期、团队融合、回款风险、现金流风险等。

　　奋达科技

　　奋达科技:传统业务稳定增长,金属结构件+智能穿戴打开成长空间

　　奋达科技 002681

　　研究机构：众成证券 分析师：韦剑飞 撰写日期：2015-09-24

　　投资要点:

　　公司音箱、美发小家电等传统业务稳定增长提供业绩支撑。公司2015年上半年美发小家电业务实现收入2.5亿元,同比增长26.58%,多媒体音响产品实现收入2.3亿元,同比增长27.61%。此外,9.22日公司投资乐韵瑞获得无线互联网音频技术,借力“互联+”思维提升传统业务增长空间。

　　收购欧朋达,新业务金属结构件迎快速发展期。消费电子产品金属结构件对塑料结构件的替代使得行业进入爆发期。欧朋达产品及客户资源俱佳,可以与公司产生多方面协同作用。欧朋达做出2015年、2016年净利润分别不低于13200万元、15840万元的高业绩承诺显示出公司对高速发展的信心。上半年金属结构件业务实现营收21591.49万元,同比增长70%以上,成为第三大主营。受益于新的优质项目和规模效应,该业务维持高增长可期。

　　内生+外延深入布局多条智能穿戴产品线。公司通过自主研发已推出智能手表、智能手环等产品,同时外延动作不断:增资光聚通讯布局健康监测;投资奥图科技致力于智能穿戴终端产品,奥图酷镜值得期待;投资艾普科布局传感器;牵手苏州医工战略合作大健康。值得关注的是公司智能穿戴业务已获得实质性进展:取得NQA的ISO13485:2003质量管理体系认证证书、与联想华为等合作欲将取得250万台以上大订单。

　　盈利预测:

　　公司传统业务稳定发展,智能穿戴与金属结构件业务高增长可期。预计2015年-2017年EPS分别为0.68元、0.94元、1.24元,给予“增持”评级。风险提示:智能可穿戴设备普及进度低于预期风险,欧朋达业绩处于高增长期存在业绩波动风险。

　　永清环保

　　永清环保:高送转、高增长,后市值得期待

　　永清环保 300187

　　研究机构：太平洋 分析师：姚鑫 撰写日期：2015-12-24

　　事件:12月2 2日,公司发布关于 2015年度利润分配预案的公告, 以未分配利润向全体股东每10股转增20股,同时派发现金股利人民币0.3元(含税)。 高送转显示强烈信心,公司将明显受益“土十条”。公司在土壤修复、重金属治理方面的项目进展顺利,竹埠港项目稳步推进。公司已经承接长沙、郴州、衡阳、湘潭等多地综合治理项目,在湘江流域重金属治理有着很好的示范效应,并积极布局长三角地区,为辐射全国土壤修复市场打下基矗同时,公司收购美国IST 公司,主要看重其技术实力和项目经验,强化公司技术优势。

　　政策东风将至,助推土壤修复业务爆发式增长。目前全国工业污染土壤修复所需费用约为3000亿元,据测算,2014-2020年国内土壤修复的总的市场规模将超6000亿元,我国存量土壤修复市场过万亿。目前“土十条”已经上报国务院,业内预期将于明年初出台,一旦出台,土壤修复领域的市场将被进一步打开,公司在该领域已经完成技术积累及战略布局,这将对公司的业绩增长提供进一步保证。

　　垃圾焚烧业务提供另一个重要利润增长点。公司在新余、衡阳两地的垃圾焚烧发电项目进展有序。其中,新余项目垃圾处理补贴69.5元/吨,预计2015年四季度投运;衡阳垃圾发电项目垃圾处理补贴是前三年50元/吨,后期根据项目运营情况协商调整,2015年6月该项目已经动工,预计2016年上半年投运。垃圾焚烧的二恶英问题,技术上已经解决,开始大面积推开,公司垃圾焚烧业务规模会继续扩大。

　　新余项目顺利并网,后续市场稳步推进。2015年11月9日,公司的江西新余生活垃圾焚烧发电项目顺利实现发电并网。该项目日处理生活垃圾600吨,设计两条处理能力300吨/天的垃圾焚烧线,采用稳定可靠的炉排炉工艺,带动1台9MW 的汽轮机发电。目前该项目进展顺利,并预留二期建设用地。该项目的成功标志公司顺利切入垃圾焚烧发电业务的运营,将为后续项目提供宝贵经验,预计对2015年业绩将产生积极贡献。 积极布局新能源发电,市场竞争力进一步增强。11月23日,公司公告拟投资3000万与深圳爱能森科技有限公司组建合资公司,开展新能源电站的开发、投资、建设及运营等业务,积极进军太阳能光热发电领域,这将显著提升公司在节能环保领域的竞争力,进一步完善公司环保领域的业务结构,增强公司的市场竞争力。

　　估值与评级。我们预测公司2015-2017年EPS 分别为0.38元、0.68元和1.01元。公司目前处于转型初期,将从传统的大气治理行业转型为大气、土壤和垃圾焚烧三种业务兼备的环境综合治理服务商, 同时会着力发展土壤修复领域业务。土壤修复领域市场空间千亿,公司在技术、市惩项目上均具有优势,有望成为千亿土壤修复市场的龙头标杆,2016年全年目标市值150亿,维持“买入”评级。

　　风险提示。订单进度不及预期的风险;国际市场开拓风险;应收账款回收风险。

　　洲明科技

　　洲明科技:做大雷迪奥,外延收购翻开新篇章

　　洲明科技 300232

　　研究机构：中投证券 分析师：李超 撰写日期：2015-11-12

　　大股东和雷迪奥创始人用实际行动表达了对公司未来发展的信心。公司向雷迪奥两位创始人增发1268万股收购其持有的雷迪奥40%剩余股权(预案发布时估值2.15亿),雷迪奥今年有望实现8000万净利润,收购PE不到3,大股东则认购了几乎所有份额的配套募集资金,通过本次收购,雷迪奥管理层的利益诉求和上市公司趋于完全一致,大股东和雷迪奥管理层用实际行动表达了对公司未来发展的信心。

　　做大雷迪奥,未来两年雷迪奥有望保持50%以上的增速。本次募集到的资金将用于向雷迪奥增资建设“高端LED显示屏技术升级项目”(1.27亿)、“研发中心建设项目”(0.49亿)、“补充雷迪奥流动资金“(0.37亿),在未来两年舞台租赁屏市场规模将维持30%增长的大背景下,作为行业焦点新星的雷迪奥在获得“弹药”补充后有望保持50%以上的增速。

　　非公开发行预案择机启动,加码小间距+并购重组预期充分打开市值想象空间。公司计划在处理完雷迪奥的收购亊宜后择机启动“非公开发行股票预案”,募集现金五个亿用于小间距新生产线的建设以扩大公司在这一蓝海领域的领先优势;今年九月公司在深圳前海设立了产业投资公司并聘请蓝色光标前证代徐朊先生为公司新任董秘,公司的一系列动作带来了充足的并购预期,有望为公司的估值带来新的想象空间。

　　维持“强烈推荐“评级,目标价42.4元,建议买入。我们维持之前的盈利预测,15-17年公司净利润预计1.67(备考)/2.41/3.5亿元,EPS0.73/1.06/1.53元,我们认为公司未来业绩存在超预期可能且弹性较大,出于审慎客观原则,我们给予16年40倍PE,目标价42.4元。公司员工持股价28.68元,有一定安全边际,建议买入。

　　风险提示:小间距市场规模发展不及预期,舞台创意屏业务拓展不及预期,外延收购出现挫折。

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