上海有色金属网|有色金属调价概念股有哪些？有色金属调价概念股一览

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)1月8讯

　　章源钨业：国内钨行业产业链最完整的少数厂商之一

　　公司是集采矿、选矿、冶炼、制粉、硬质合金与钨材生产和深加工、贸易为一体的集团型民营企业，国内钨行业产业链最完整的少数厂商之一。公司钨粉及碳化钨粉的产销量国内排名前三、硬质合金的产销量国内排名前五，拥有淘锡坑钨矿、新安子钨锡矿、大余石雷钨矿和天井窝钨矿四座采矿权矿山，四矿山地质条件简单，易于采选，拥有五个钨冶炼及深加工厂，拥有东峰、石圳、白溪、碧坑和长流坑五个探矿权矿区。公司产业链核心环节技术工艺处于国内领先或国际先进水平，能生产国际先进水平的纯度大于99.995%的钨粉和晶粒度小于100纳米碳化钨粉，晶粒度小于400纳米的超细晶粒硬质合金，完备的钨产品组合系列确保公司能满足不同客户的多层次需求。

　　研究机构：海通证券(600837)分析师：施毅，钟奇，刘博，田源 撰写日期：2015-09-09

　　避免同业竞争，促进自身发展。福建稀土集团已于2014年3月20日作出《关于避免同业竞争的承诺》。本次关联交易的目的在于履行福建稀土集团的承诺。收购福建稀土集团所持有的江西巨通全部股权后，公司成为江西巨通的第二大股东(第一大股东为兄弟公司厦门三虹，持股39.775%)。

　　江西巨通拥有丰富钨资源。旗下大湖塘钨矿为特大型钨矿，已探明钨资源储量93.23万吨，本次关联交易有利于大幅提高本公司的钨资源储备，提高原料自给率，保障本公司生产经营的稳定。江西巨通拥有江西省武宁县大湖塘南区钨矿采矿权和江西省武宁县大湖塘北区钨矿采矿权，江西巨通参股子公司九江大地拥有江西省修水县杨师殿铜钼多金属矿普查探矿权，九江大地全资子公司昆山公司拥有江西省修水县昆山钨矿采矿权。

　　预计达产尚需时日。江西巨通现有大湖塘北区钨矿0.24万吨/年和大湖塘南区钨矿0.42万吨/年的生产规模，项目已取得钨钼矿采矿、开发利用所需要的资质条件，符合国家钨钼行业准入条件，目前年产钨精矿700吨左右。

　　盈利预测及评级。2014年报显示，2015年计划实现合并营业收入112.6亿元，合并成本费用总额103.78亿元，争取实现净利润比上年有所增长。收购巨通，兑现公司此前的承诺，由于进一步开发需要时间，因此短期内对盈利影响有限。未来三年的业绩增量：1)钨业务：增量主要来自钨精矿价格上涨，当前价格为底位，而该业务仍旧为利润贡献主体;2)能源新材料：增量主要来自3000吨/年磁材达产及能源材料盈利能力的提升;3)房地产业务：公司地产项目储备多，2015年随着海峡国际4期和后期项目交付，地产业务盈利有保障。预计2015-17年EPS分别为0.45元/股，0.61元/股，0.73元/股。考虑公司资源储备丰富，目标价22元，对应2015年市盈率48倍。买入评级。

　　风险提示。后续大规模开发存在不确定性。

　　公司生产高纯阴极铜、电工用铜线坯、工业硫酸、金锭、银锭、电工用圆铜线、硫酸铜等主产品，并能综合回收金、银、铝、铋、锡、铂、钯等多种有色金属。公司主产品均采用国际标准组织生产，依靠国际ISO9002质量保证体系的有效运行，保证产品受到严格的质量控制。主产品“铁峰牌”高纯阴极铜，在上海金属交易所和伦敦金属交易所注册，并荣获“中国名牌产品”称号。高纯阴极铜多次被评为省优、部优、国家优质产品，获国家名牌产品称号，在上海金属交易所挂牌交易和英国伦敦金属交易所注册，是云南省第一个生产资料“中国名牌”，在国际国内市场有很高的声誉。金锭多次被评为省优、部优产品和云南名牌产品，在上海黄金交易所注册交易，“滇金”在国内享有较高声誉。银锭被评为省优、部优产品和云南名牌产品，在英国伦敦金银市场协会注册交易。工业硫酸：被评为省优、部优产品和云南名牌产品。公司采用世界先进的铜冶炼技术及ISO9001—2000、GB/T28001—2001二合一标准体系组织生产，主要经济技术指标均为全国同行业领先水平，现已发展为中国三大铜工业有色金属企业之一。

　　江西铜业：大宗商品持续低迷，公司利润有所下降

　　江西铜业 600362

　　研究机构：信达证券 分析师：范海波，吴漪，丁士涛，王伟 撰写日期：2015-10-29

　　大宗商品持续低迷，公司业绩受影响。2015年前三季度，受宏观经济走势、美元走强、消费放缓等因素叠加的影响，全球大宗商品价格全面下挫，有色金属市场持续低迷。2015年前三季度以来，铜价震荡走低，伦铜最高价6，481美元/吨，最低4855美元/吨，同比下跌17.13%。随着美联储步入加息周期，铜价仍将受到美元上涨的压力，江西铜业(600362)业绩受铜价影响明显。

　　三季度利润有所下降。2015年三季度公司实现营业收入393.35亿元，同比下降38.53%;实现归属母公司的净利润3.33亿元，同比下降70.51%。从三项费用率看，受利率下降、融资成本降低影响，财务费用同比下降54%。由于金融工具价格波动，公允价值变动收益同比下降100%。销售费用同比下降26.43%。

　　盈利预测及评级：我们预计公司15-17年实现EPS0.45元、0.41元、0.49元。按照2015年10月28日收盘价计算，对应PE分别为32、35、29倍。公司主业下滑幅度大，但考虑到公司作为国内铜业龙头的规模和资源优势，维持“增持”评级。

　　风险因素：铜价继续下行;宏观经济增长放缓，下游市场需求不足;矿石品位下降，开采成本上升。

　　吉恩镍业：国内目前最大的镍盐生产基地

　　公司是国内目前最大的镍盐生产基地，亚洲最大的硫酸镍生产商，主要从事电镀、化学镀等行业用的镍、铜、钴盐以及有色、化工产品的生产。公司主营产品有硫酸镍、氯化镍、硫酸铜等，主导产品在国内市场占有率一直处于领先地位，其中硫酸镍在国内市场占有率第一。公司是国内唯一能以高冰镍为原料采用内循环自平衡选择性控压精纯浸出新工艺生产硫酸镍的企业，产品质量和相关技术不仅国内领先，并有与国外知名品牌相抗衡的实力。公司2010年增发募集资金将投入加拿大皇冠矿业镍资源勘探等项目，加拿大皇家矿业公司具有雄厚的资源储量，本次收购的成功将大大提高公司资源储量。

　　华泽钴镍：国际镍、钴价格下滑，公司业绩不达预期

　　华泽钴镍 000693

　　研究机构：信达证券 分析师：范海波，吴漪，丁士涛，王伟 撰写日期：2015-10-30

　　事件：2015年10月29日，华泽钴镍(000693)发布2015年三季报。公司报告期内完成营业收入89.81亿元，同比增长21.43%。完成扣非后净利润9569万元，同比下降25.66%。低于我们此前预期。

　　点评：

　　国际镍价、钴价下滑成为公司利润业绩下滑的主要因素。

　　过去三年全球镍金属库存量逐步上升，实际需求端改善乏力导致金属价格下跌。从全球镍金属库存量来看，随着2012-2014年投产的镍金属冶炼加工产能的不断释放以及最近两年中国经济增速的不断下滑在镍金属需求端造成的挤压，全球镍金属库存量不断上升。以LME在全球的三大镍金属库为例，其库存量从2012年的11万吨已上升至目前的33万吨。而镍金属价格却在三年中出现了30%以上的跌幅。同时，国内钴系化工产品例如氯化钴等价格也不断走低。镍、钴价格双杀导致公司的主要产品硫酸镍、氯化钴毛利率被压缩从而使得公司业绩下滑较大。

　　公司西安电解镍厂房搬迁，电解镍生产停止。

　　公司2015年8月18日发布公告称，将全资子公司陕西华泽镍钴金属有限公司下属昆明路分公司(其主要从事电解镍生产)名下昆明路8号所处地块，根据西安市2008-2020年总体规划及莲湖区的城市发展规划、土地利用规划变更为商业开发用地。并将已停产的电解镍生产基地进行搬迁。由于厂房搬迁，2015年公司电解镍生产停止，致使营业收入出现一定程度的下滑。

　　公司非公开发行股份事宜仍存在不确定性。

　　公司2015年6月3日向证监会提交的关于合金新材料项目、年产2万吨新能源电池材料项目、偿还银行借款的非公开发行预案在8月27日获得《中国证监会行政许可项目审查反馈意见通知书》后一直处于补充材料、延期回复状态。因此，该非公开发行事项仍存在较大不确定性。

　　盈利预测及评级：我们预计公司15-17年EPS分别为0.18、0.12、0.11元，考虑全球镍、钴金属价格下滑严重影响了公司产品利润空间， 将公司评级下调为“持有”。

　　风险因素：宏观经济增长放缓与下游市场需求不足;原材料价格波动;人民币汇率变动;非公开增发事宜存在不确定性。

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