证监会紧急出手_证监会出手维稳 紧急叫停奥赛康IPO
来源：新股 发布时间：2007-11-09 点击：
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【本文导读】
证监会紧急叫停奥赛康
证监会紧急叫停奥赛康IPO新股发行破天荒第一例
大股东老股转让套现31.8亿“行不通”奥赛康紧急中止发
奥赛康暂缓发行新股发行日均冻结资金料达千亿
奥赛康存在隐患
奥赛康：税务违规被罚“假合资”真逃税
奥赛康问题：曾遭环保行政处罚
江苏奥赛康被指“海普瑞第二”72.99元发行价吓退股民
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证监会紧急叫停奥赛康IPO新股发行破天荒第一例
奥赛康(300361)1月10日凌晨公告，公司首次公开发行不超过7000万股人民币普通股(A股)，其中新股发行不超过2000万股、老股转让不超过5000万股的申请已获中国证券监督管理委员会批文核准，并已于2014年1月3—7日先后在上海、深圳、北京向网下投资者进行了推介。
考虑到本次发行规模和老股转让规模较大，公司和保荐机构及主承销商中国国际金融有限公司出于审慎考虑，经协商决定暂缓本次发行。
奥赛康表示，公司和主承销商未来将择机重新启动发行。关于发行的后续事宜，公司和主承销商将及时公告。
此前报道：
奥赛康：税务违规被罚“假合资”真逃税
奥赛康1月7日才被报道税务违规被罚，“假合资”真逃税。从2012年6月预披露招股书申报稿以来，应收账款高企、高额的学术推广费、受环保部门处罚等受到市场关注。2010年还受到南京地税局稽查局的行政处罚。
奥赛康问题：曾遭环保行政处罚
2009年1月17日，南京市江宁区环保局对奥赛康进行现场检查时发现，该公司未建有危险废物贮存场所和防范措施，未按照环评要求处置危险废物，因此，南京市江宁区环保局对此出具了江宁环罚字[2009]005号《行政处罚决定书》，要求奥赛康按决定书意见进行整改。
奥赛康发行市盈率67倍控股股东拟套现32亿元
公告称，发行人本次发行的募投项目计划所需资金量为79354万元。按本次发行价格72.99元/股、发行新股1186.25万股计算的预计募集资金总量为86584万元，扣除发行人应承担的发行费用后，预计募集资金净额为79355万元。按照4360.35万股的老股转让股数计算的预计老股转让资金为318262万元。老股转让资金不归发行人所有。(证券时报网)
大股东老股转让套现31.8亿“行不通”奥赛康紧急中止发
发行价高达72.99元，市盈率达67倍——创业板新丁奥赛康，刷新了本轮IPO重启后的发行纪录。引人注意的是，奥赛康还触发了老股发售，唯一有资格转让老股的控股股东南京奥赛康一举套现31.8亿元。
资料显示，奥赛康主要从事消化类、抗肿瘤及其他药品的研发生产和销售，本次募集资金将投资于二期产能扩建项目、新药研发中心建设项目、企业管理信息系统建设项目、营销网络建设项目和其他与主营业务相关的营运资金项目。
昨日公告显示，奥赛康本次发行价定为72.99元，对应的2012年摊薄后市盈率为67倍，高于巨潮资讯网发布的创业板医药制造业静态市盈率55.31倍，也高于同行业可比上市公司平均市盈率。
据发行文件，奥赛康在询价阶段受到来自机构投资者的热捧，共有374家机构参与报价，报价区间在23.5-87.41元，有效报价区间72.99-73.8元。根据初步询价结果，发行人将申报价格为73.88元及以上的予以剔除，占本次发行累计拟申购总量的12.23%。“在定价环节，发行人及主承销商拥有较大的自主权，高报价剔除的比例比较小，发行价自然会高一些。”有机构人士对记者说。
奥赛康炙手可热的另一原因是业绩靓丽。数据显示，奥赛康2010年—2012年净利润分别为9434.2万元、1.51亿元、2.42亿元，年复合增长率达到61.11%;2013年前三季度盈利2.7亿元，同比增长39.1%。公司预计2013年全年实现净利润较2012年增长40%-50%。
市场关注的是，奥赛康本次发行还触发了老股发售，且金额巨大。公司本次拟募集资金7.9亿元，将发行新股1186.25万股，控股股东南京奥赛康一次性实现老股转让4360.35万股，套现金额高达31.8亿元。
“客观来看，奥赛康大股东独家套现也存在一定特殊性。”市场人士说。根据规定，老股公开发售的条件是，股东所持股份的持有时间超过36个月。但在奥赛康的股东名单中，仅大股东南京奥赛康的持股时间超过3年。
据记者统计，截至昨日，共有8家公司敲定发行价及募资金额。其中，5家公司触发老股转让，股东合计套现53.48亿元;上市公司募集资金共24.79亿元，不到老股套现金额的一半。良信电器等3家公司未触发老股转让。
不过，今日凌晨，发行人奥赛康和主承销商中金公告，考虑到本次发行规模和老股转让规模较大，决定暂缓本次发行。未来将择机重新启动发行。关于发行的后续事宜，发行人和主承销商将及时公告。
奥赛康暂缓发行新股发行日均冻结资金料达千亿
新股开闸极大地激发了打新热情。1月9日晚，首批发行的新宝股份、我武生物公布中签率及网下配售结果。这两家公司的网上中签率分别为1.05%和0.57%，网上发行合计冻结资金1245亿元。业内人士预计，近期新股集中发行，日均资金冻结规模将达千亿元，中签率将维持在1%左右。
据深交所网站披露，江苏奥赛康药业股份有限公司公告称，考虑到本次发行规模和老股转让规模较大，发行人和保荐机构及主承销商中国国际金融有限公司出于审慎考虑，经协商决定暂缓本次发行。发行人和主承销商未来将择机重新启动发行。
中签率或维持较低水平
公告显示，新宝股份此次发行价为10.5元，对应市盈率为30.08倍。公司发行股份总数为7600万股，网上最终发行数量为5320万股。网上定价发行有效申购户数为81.37万户，有效申购股数为50.71亿股。回拨后本次网上定价发行的中签率为1.049%，超额认购倍数为95倍。就此计算，网上发行冻结资金532.4亿元。
我武生物此次发行价为20.05元，对应市盈率为39.31倍。公司此次发行股份总数为2525万股，网上最终发行数量为2020万股。网上定价发行有效申购户数为74.46万户，有效申购股数为35.54亿股。网上定价发行的中签率为0.568%，超额认购倍数为176倍。据此计算，网上发行冻结资金达712.6亿元。
从历史上看，由于2011年集中上市了一批中小板和创业板公司，中签率曾创下高点。Wind数据显示，2011年双星新材登陆中小板，公司股票的现金申购中签率高达65.52%，成为中小板及创业板公司中签率最高的一家。此外，2011年上市的史丹利、电科院、北京君正、东方铁塔等公司的中签率也都在10%以上。
相比之下，2012年登陆中小板和创业板的公司，由于资金打新热情较高，其中签率已经明显下降。Wind数据统计，当年上市的129家中小板和创业板公司中，中签率不到1%的有58家，占比近半数。
新宝股份发行价10.5元，市盈率30.08倍，发行股份总数7600万股，网上发行5320万股，回拨后网上定价发行中签率1.049%，超额认购倍数95倍，网上发行冻结资金532.4亿元。
我武生物发行价20.05元，市盈率39.31倍，发行股份总数2525万股，网上发行2020万股，网上定价发行中签率0.568%，超额认购倍数176倍，网上发行冻结资金712.6亿元。
业内人士指出，2011年新股中签率较高，主要是当年市场低迷，新股表现平平甚至出现破发，使得打新资金缩水。但从今年新股定价来看，券商给出的市盈率大多维持在20-40倍，再加上打新资金踊跃，预计新股中签率将维持在1%左右的水平。
数据显示，截至1月9日，已有48家新股公司发布招股书。在未来不到两周时间内，每天都将有多家公司迎来首发发行。特别是17日、20日，两日将有18家公司集中发行。业内预计，近期由于新股发行集中，日均冻结资金至少在千亿元的规模，将对市场形成一定压力。
网下申购热情高涨
新股开闸后，网下机构投资者的申购热情也十分强烈。
公告显示，新宝股份此次发行网上、网下均获得足额认购，网下发行有效申购倍数为3.83倍，网上发行初步认购倍数为222.41倍。发行人和保荐机构(主承销商)决定启动回拨机制，从网下向网上回拨此次发行数量40%的股票3040万股，网下最终发行数量为2280万股，占发行数量的30%，网上最终发行数量为5320万股，占发行数量的70%。
此次新宝股份网下发行有效报价投资者数量为19家，有效申购资金为21.37亿元，有效申购数量为2.04亿股，其中优先配售对象共8家，申购数量为5600万股。优先配售对象的最终获配数量为1241.93万股，占网下发行数量的54.47%。
在新宝股份成功获配的网下投资者中，包括全国社保基金四一二组合、南方系及中欧系等多家基金、国泰君安自营账户、新华人寿保险及太平洋人寿保险等险资外，黄炽恒自有资金投资账户也成功获配70.38万股。
我武生物的网下配售结果显示，从网下向网上回拨本次发行数量40%的股票1010万股，网下最终发行数量为505万股。19个有效报价投资者中18个获得了配售，其中包括周国娣、柳海彬两位个人投资者。在老股转让中，公司控股股东浙江我武管理咨询有限公司转让1117.13万股，发行后持股比例为51.81%。天津东方富海股权投资基金合伙企业(有限合伙)、上海利合股权投资合伙企业(有限合伙)、上海德东和投资管理合伙企业(有限合伙)分别转让153.9万股、109.95万股、44.02万股。老股东转让股份合计1425万股。(中国证券报)
奥赛康：税务违规被罚“假合资”真逃税
江苏奥赛康药业股份有限公司(以下简称奥赛康)即将于1月10日申购拟登陆深交所创业板上市，但自2012年6月预披露招股书申报稿以来，应收账款高企、高额的学术推广费、受环保部门处罚等受到市场关注。
奥赛康2010年曾受到税务部门南京地税局稽查局的行政处罚。作为外商合资企业，公司自2006年享受“两免三减半”的所得税优惠。2003年南京奥赛康、扬州奥赛康、KENINGJAMES合资设立江奥有限(奥赛康的前身)，而就在公司筹备上市期间的2011年5月，合资未满十年的KENINGJAMES却将其持有的30%股份分别转让给中亿伟业19%、伟瑞发展11%，值得关注的是，中亿伟业是此次转让前的2011年4月刚刚在香港成立，股东为奥赛康副董事长赵小伟母子，作为交换赵小伟将其在南京奥赛康持有的股份转让，伟瑞发展的股东为实际控制人陈庆财的女儿CHENHONGYU，2010年11月在香港注册成立。虽然中亿伟业、伟瑞发展都是港资企业，但其股东不是实际控制人的女儿就是公司控股股东的前股东和公司高管，实际上此时奥赛康的中外合资就是自己与自己合资，即所谓的“假合资”，借此逃避追缴之前所享受的税收优惠。
公开资料显示，奥赛康公司2013年1~6月的应收账款持续增速较快，其他应付款增长的幅度更是高达75%，比上期末增加了7600万元，公司对此分析是销售风险金和期末未支付的报销费用增加，市场人士则分析公司其他应付款的大幅增加有可能推迟结算费用以调节营业利润。
而公司主要产品奥西康、奥维加受2012年消化类药品最高零售价下调的情况下，2012年、2013年1~6月奥维加的均价维持不变略有下降，奥西康的均价不降反升由2011年的每支32元上升到37元，2012年销售2548万支，仅此均价的影响高达12740万元。虽然，公司资料中显示是由于单价高的学术推广模式下的奥西康销量大幅增加、代理模式下的奥西康销量却下降了。不过，同样是消化类的产品奥维加两种模式下的销量均同步得到大幅的增长，在市场需求较快发展的前提下，公司代理商数量不断增加(销售风险金增加)，公司主要两大产品之一的奥维加代理商销量大增而另一大产品奥西康代理商的销量却不增反降？其背后是否有隐情？截止本网发稿，奥赛康公司对此未有回应。(中国日报网)
奥赛康问题：曾遭环保行政处罚
消息显示，目前江苏奥赛康药业股份有限公司(下称“奥赛康”)已经拿到了上市批文，即将上市。
但是值得注意的是，2009年1月17日，南京市江宁区环保局对奥赛康进行现场检查时发现，该公司未建有危险废物贮存场所和防范措施，未按照环评要求处置危险废物，因此，南京市江宁区环保局对此出具了江宁环罚字[2009]005号《行政处罚决定书》，要求奥赛康按决定书意见进行整改。
据招股书显示，奥赛康认为“上述行为不属于重大违法规”。但相关财经人士指出，拟上市公司近三年不能违法违规，虽证监会在首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法中未涉及“行政处罚”，不过若是公司受到“行政处罚”，理论上一定是因为违法违规所造成的。(华声在线)
江苏奥赛康被指“海普瑞第二” 72.99元发行价吓退股民
经过前两日新股网上申购的“热身赛”，今天起“打新”节奏将加快。之前每日仅两只新股网上发行，此后每日新股发行数量将提高至4～9只。在1月20日前将有50家公司全部完成网上发行。新股如此大规模密集发行，让市场有点始料未及。尽管打新市场一片热闹非凡，但有关新股发行价、市盈率过高的声音也不绝于耳。今日，奥赛康、良信电器、炬华科技和天保重装四只新股将进行网上申购，其中江苏奥赛康72.99元/股的发行价和对应2012年摊薄后67倍市盈率均创下此轮IPO开闸后的新高。
IPO重启后发行公司已达50家
第一批：新宝股份、我武生物、楚天科技、全通教育、纽威股份
第二批：良信电器、众信旅游、天保重装、炬华科技、奥赛康
第三批：应流股份、光洋股份、天赐材料、恒华科技、博腾股份
第四批：慈铭体检、欧浦钢网、思美传媒、东方网力、汇金股份、绿盟科技、安控股份、创意信息、汇中股份、欣泰电气、扬杰科技
第五批：易事特、鹏翎股份、贵人鸟、东易日盛
第六批：陕西煤业、石英股份、登云股份、金贵银业、岭南园林、鼎捷软件、赢时胜
第七批：晶方科技、金轮股份、金莱特、牧原股份、麦趣尔、金一文化、跃岭股份、宏良股份、友邦吊顶、溢多利、斯莱克、东方通、安硕信息
7个交易日内46只新股网上发行
1月8日晚间至9日凌晨，13家公司集中发布招股说明书，至此已有50家公司正式启动IPO。这13家公司包括沪市主板的晶方科技、中小板的金轮股份、金莱特、牧原股份、麦趣尔、金一文化、跃岭股份、宏良股份和友邦吊顶以及创业板的溢多利、斯莱克、东方通、安硕信息。
根据安排，上述50家公司将于1月20日前全部完成网上发行工作。记者统计发现，包括今天在内的未来7个交易日里，共有46家公司将进行网上发行，平均每个交易日超过6只新股可进行网上申购。根据目前已确定的网上发行日时间来看，1月17日和1月20日新股发行最为密集，每日均有9只新股进行网上申购。而在1月16日，也有7只新股齐齐网上发行。这样看来，越往后新股发行越密集，数量也更多。对于备战打新的股民而言，如何在后期资金有限的情况下提高中签率就是个技术活了。
业内人士建议，如果一周同时发几只新股，可选择一只全仓申购，来提高中签率。如果几只新股连续发行，可优选时间靠后者；多只新股同时发行，可以优选代码靠后者。此外，如果当天有多只新股进行网上申购，在考虑资金最优申购方案时，可重点关注高毛利率、具有核心竞争力以及符合国家政策支持的标的股。
奥赛康发行价市盈率均创本轮新高
新股发行不断，股民吐槽不止。1月7日晚间，纽威股份发布一份彪悍公告，提醒投资者“怀疑圈钱者不要申购”，结果却被众多股民认为是“此地无银三百两”。昨日，奥赛康的超高发行价和市盈率也引发股民大吐槽，甚至有股民在股吧里表示，是“有史以来最荒唐的发行”。
截至昨日记者发稿，已有8家公司确定发行价，在今日进行网上申购的奥赛康发行价确定为72.99元/股，对应2012年摊薄后的市盈率67倍，发行价和市盈率均创下此轮IPO开闸以来的新高。事实上，在目前已过会的80多家IPO企业中，奥赛康一直是为数不多被市场和机构看好的公司之一，国金证券更将其美誉为“小恒瑞医药”。一位券商投顾此前在接受记者采访时就表示，此轮新股发行真正质地好的公司并不多，但作为“小恒瑞医药”的奥赛康非常值得关注，“打新股不妨就选择它”。但在高达70多元的发行价确定后，该投顾称60多倍的市盈率让这只新股的参与价值变得很有限了，甚至悲观地认为，如此高的发行价很有可能“破发”。
尽管奥赛康目前披上了高增长、高科技含量的光环，但不少投资者还是将其与2010年5月在中小板上市的海普瑞进行比较，海普瑞发行价148.88元，发行市盈率高达73倍。上市之后业绩便出现下滑，股价更是长期破发，目前一直徘徊在20元附近。
昨日，一位参与打新的股民告诉记者，本周只盯着楚天科技和奥赛康两只新股，同时还顶格申购了楚天科技。不过面对奥赛康72.99元的发行价，这位股民决定“知难而退”，“如果是50～60元的发行价会考虑申购，但70多元的定价太高了，破发的风险也很大，不准备打奥赛康了”。
新股市盈率过高打新面临双重风险
新股发行提速，打新如火如荼，就在股民期待能被新股砸中的同时，风险也不可忽视。从目前已确定发行价的8只新股来看，7只新股市盈率均超过30倍。除奥赛康外，今天申购的4只新股中，仅良信电器市盈率低于30倍为24.64倍，炬华科技、天保重装的市盈率分别为33.17倍和41.38倍。
作为医药制造类公司，奥赛康发行价格对应的市盈率远高于巨潮网发布的创业板医药制造业加权平均静态市盈率55.31倍(截至2014年1月7日)，也高于同行业可比上市公司平均市盈率。中金公司指出，目前A股市场上的恒瑞医药、华东医药、恩华药业、海思科及信立泰等五家公司业务与奥赛康有一定的相似度，截至1月7日，上述五家公司2012年平均市盈率为49.01倍。奥赛康的市盈率远高于同类公司水平。对此，一位证券分析师指出，“相比现在创业板动辄五六十倍的市盈率，这也不算什么。整个市场这么高的估值，新股低也低不下来。”
上述券商投顾还指出，由于此次新股申购执行市值配售制度，参与打新的投资者可能面临双重风险，一方面在目前市场并不明朗的情况下，为打新买入的股票有市值下跌风险，尤其是创业板指在接连上涨后面临回调压力。此外，新股发行价和市盈率普遍较高，也为“破发”埋下伏笔。从打新历史来看，中签新股基本在上市首日就被卖出，打新普遍为投机性买入。业内人士提醒，股民打新应充分了解投机风险，再决定是否参与新股申购。
提示
今日四新股申购指南：
顶格申购需221万元
今日四只新股中，天保重装的申购上限为9500股，奥赛康的申购上限为22000股，良信电器的申购上限为4000股，而炬华科技的申购上限为7500股，以各发行价算，如果想顶格申购四只新股，则需准备至少221万资金。申购资金将于1月15日(周三)解冻。
天保重装(300362)
发行价：12元/股
市盈率：41.38倍
主营：大型节能环保及清洁能源设备
申购数量上限(股)：9500
顶格申购资金(万元)：11.4
良信电器(002706)
发行价：19.1元/股
市盈率：24.64倍
主营：终端电器、配电电器、控制电器等三大类低压电器产品
申购数量上限(股)：4000
顶格申购资金(万元)：7.64
奥赛康(300361)
发行价：72.99元/股
市盈率：67倍
主营：消化类、抗肿瘤及其他药品
申购数量上限(股)：22000
顶格申购资金(万元)：160.578
炬华科技(300360)
发行价：55.11元/股
市盈率：33.17
主营：电能计量仪表和用电信息采集系统产品
申购数量上限(股)：7500
顶格申购资金(万元)：41.3325(现代快报)
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