2016年酒店用品展_2016年4月5日展望：重点布局十大板块优质股

【www.joewu.cn--新三板】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)4月1日讯

　　新三板化工行业周报:大宗化工品趋暖,关注细分市场优质标的

　　联讯证券

　　投资策略

　　根据所跟踪的大宗化工产品价格来看,行业有回暖趋势。在此背景下,细分领域需求受提振,针对新三板公司,我们推荐具有以下特点的公司:1、与“十三五规划”相关新材料公司;2、细分市场优质公司;3、产品特色鲜明,具有一定的技术含量。

　　结合以上方面我们推荐海龙核科、海优新材、久日新材、惠柏新材、迈奇化学、恒业股份、宁夏新龙、新泰材料、中航新材、树业环保、杭富士达、凯瑞环保、金宏气体和民生科技等标的。

　　上周市场表现:东财基础化工行业成交量、成交额、换手率环比均提升

　　成交量1645.5万股,排名第5位;成交金额2.35亿元,排名第4位;区间日均换手率为4.52%,排名第10位;区间涨跌幅(总市值加权平均)为2.36%,排名第14位。  

　　上周东财基础化工行业协议转让个股:祥云股份、越洋科技、武大科技成交量居前三

　　祥云股份、越洋科技、武大科技成交量分别为470万股、277万股和184万股;成交额方面,越洋科技、民生科技和祥云股份列前三;换手率方面,嘉智信诺、瑞贝科技和澳佳生态列前三。涨跌幅方面,祥云股份、纽米科技和雷力生物列前三。

　　上周东财基础化工行业做市交易个股:圣泉集团、英派瑞、树业环保成交量列前三

　　圣泉集团、英派瑞、树业环保成交量分别为293.7万股、203.1万股、122.5万股;成交金额方面圣泉集团、树业环保和辉文生物列前三;换手率方面,颖泰生物4.8%列首位;涨跌幅方面,莱姆佳13.7%列第一。

　　上周东财基础化工行业融资情况:17家发布增发方案,4家增发实施

　　一诺威、炜田新材、华安新材、确成硅化、宁鑫生科、国佳新材、中晶股份、天工股份、三椒口腔、利洁生物、百杰瑞、江平生物、中源欧佳、双猫股份、汇波材料、6久日新材等16家公布增发方案。 精晶药业、恒神股份、久日新材、中晶股份等4家公司增发实施,其中,恒神股份募资3.08亿元,股价溢价4.14%。

　　重要事件

　　上周丰泰新材、融锦化工、立义科技、宏賸科技、新阳特纤、吉林碳谷、三孚新材、阿泰克、鑫陶股份、正佳环保、合缘生物、鹏远新材、隆海生物、高兴新材等14家挂牌,其中新阳特纤净利润最高。另外,恒业股份协议转做市。

　　澳佳生态、博锐斯、精研科洁、兴塑股份、联冠电极、长先新材、精晶药业、迪尔化工、超宇环保、聚能达、恒光股份、帕卓管路、恒业股份、金牌电工、艾科新材、金泉科技、炜田新材、亚杜股份、禾益化工、金瀚高新、安华生物、菱湖漆、天邦涂料、迈奇化学等公司公布2015年度业绩。其中迈奇化学净利润最高,达3419万元,同比增长219%。

　　化工产品价格跟踪

　　跟踪百川资讯127种化工产品价格,以3月28日价格为基准,较上周价格上涨的产品共38种,较上周价格持平的产品有50种,较上周价格下跌的产品有37种;

　　较上月价格上涨的产品共86种,较上月价格持平的产品有17种,较上月价格下跌的产品有22种;较年初价格上涨的产品共70种,较年初价格持平的产品有8种,较年初价格下跌的产品有47种。

　　较上周涨幅超过5%的产品为醋酸。较上月上涨超过20%的产品有:苯酐、丙酮、丁腈橡胶、环己酮、己二酸。较年初涨幅超过20%的产品有:苯酐、邻二甲苯、丙酮、苯乙烯、丁二烯、GPPS、HIPS、顺丁橡胶、环己酮、己二酸、MEG。

　　风险提示

　　行业政策风险、技术竞争风险、安全生产风险、新三板流动性风险。

　　电力设备新能源行业:碳酸锂进口依赖程度加大,下半年或存预期差

　　浙商证券

　　投资要点

　　基本面兑现,锂业板块反弹成为急先锋

　　因碳酸锂行业景气度提升,大部分锂业公司在2015年均实现了增长,其中天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份、众和股份、江特电机还预告了2016年一季度业绩大增,说明基本面正在兑现,将有力支撑板块估值。

　　锂价上涨趋势不变,有望维持高位

　　据东方财富Choice数据显示,最新工业级碳酸锂报价14.3万元/吨,电池级碳酸锂报价17.15万元/吨,相比年初分别上涨37.5%、32.9%。据调研了解,电池级碳酸锂大客户价格也随行就市,目前已达到14~15万元/吨,并有少量报价至18万元/吨,我们认为上半年碳酸锂供需仍属弱平衡,锂价有望维持高位。

　　进口依赖程度加大,国外锂价开始上调

　　据亚洲金属网数据显示,2016年前两个月碳酸锂进口总量2985吨,较去年同期增长45.31%,说明进口依赖程度明显加大。

　　另外,年初国内外碳酸锂价差较大,但目前国外碳酸锂已上调价格至2万美元/吨(折合人民币13万元/吨),二季度有望再度向上调价,可能对国内碳酸锂价格有所影响。

　　下半年或存预期差,锂价有望继续走强

　　2016年若新能源汽车能实现60万辆以上的销量预期,我们预计电池级碳酸锂的需求量约为4.59万吨,碳酸锂总需求有望达到9.5万吨;而我们预测国内新增产能不会超过2万吨,总供给量约8.5万多吨,供需仍然无法达到平衡。

　　我们认为,预期差在于:若下半年新能源汽车再次出现超预期的爆发行情,而国内各大碳酸锂厂商投产进度不达预期,同时受国外碳酸锂提价及自然灾害影响,国内锂价有望再度大幅上涨。

　　建议关注:天齐锂业、赣锋锂业、融捷股份等。

　　风险提示

　　新的电池技术出现,锂电存在被替代的可能性;行业估值中枢能否维持,在一定程度上存在不确定性;上市公司提锂业务的布局、拓展,或存试错风险。

　　物联网行业:场景金融,政策加码消费金融,开启十万亿级市场

　　中泰证券

　　投资要点

　　事件:央行协同银监会发文鼓励发展消费金融。近日,央行及银监会发布《关于加大对新消费领域金融支持的指导意见》,要求培育发展消费金融组织体系、加快推进消费信贷管理模式和产品创新、加大对新消费重点领域金融支持、改善优化消费金融发展环境。文件高亮如下:

　　首次提及消费场景,鼓励针对细分场景的消费金融。文件指出,鼓励消费金融公司针对细分市场(即各类场景)提供特色服务,在批发市场、商贸中心、学校、景点等消费集中场所(还是场景),通过新设或改造分支机构作为服务消费为主的特色网点,在财务资源、人力资源等方面给予适当倾斜。

　　肯定互联网、大数据和移动征信等信息化手段积极作用。文件指出,鼓励银行业金融机构推动消费信贷与互联网技术相结合,运用大数据分析等技术,研发标准化网络小额信用贷款,推广“一次授信、循环使用”,打造自助式消费贷款平台。

　　要求改善消费金融基础设施,加快第三方征信建设。文件指出,要改善银行卡受理环境,提高用卡便捷度,促进移动支付、互联网支付等新兴支付方式规范发展;同时引入社会征信机构或吸收社会资本成立独立的第三方机构,搭建消费信用信息平台,优化信用环境。

　　点评:

　　政策频发支持产业发展,场景金融或成促消费政策重要落脚点。《意见》是对政府工作报告中“在全国开展消费金融公司试点,鼓励金融机构创新消费信贷产品”的细化与落地。管理层频繁发声,再次印证我们对在供给侧改革、产业结构调整的长期趋势下,以“资产荒”为背景,未来是挖掘新消费领域内消费者及小微企业信贷等长尾资产的暴利时代的逻辑判断。

　　《意见》首次提出了细化的场景,充分印证了资产端场景的价值,鼓励深耕场景或成未来政策重要落脚点。

　　长尾消费推动银行与信息技术深度融合,相关科技公司将直接受益。我们注意到《意见》倾向以银行业金融机构为创新主体推动消费金融,探索运用互联网、大数据等技术提高信贷需求挖掘及授信效率,盘活存量持卡用户消费信贷,促进消费拉动经济增长。

　　但考虑到传统银行在创新性人才、技术等领域的滞后,未来产业层面银行与科技公司、互联网金融公司合作开展消费金融业务将成为大概率事件,《意见》无疑直接利好原本就以同银行合作开展消费金融业务的公司。

　　投资逻辑:直接利好已经与银行开展消费金融及面向客户提供服务的企业;间接利好银行信息化、与银行存在深度合作的信息服务公司。

　　重点关注:

　　奥马电器(002668.SZ):收购中融金全面进入互联网金融领域,借力中小银行,渗透线下交易场景,构建社区金融O2O生态。凭借“互联网金融云服务平台”与中小银行战略合作共建互联网直销银行,同中小银行发“钱包生活”联名卡并以“钱包生活APP”为载体渗透终端消费者(ToC),以“智能POS”渗透线下商家(ToB),卡位社区O2O交易场景,逐步挖掘中小微企业信贷及个人消费信贷资产。

　　我们预计2015-2017年摊薄EPS为1.52、1.74和2.99元。

　　康耐特(300061.SZ):收购旗计智能,为商业银行行信用卡BPO,转型渗透消费金融,利用自身大数据分析技术优势及产品研发能力,开展包括商品邮购分期、服务权益分期及信用卡账单分期业务,未来将进一步拓展银行消费分期营销外包业务、银行投融资平台运营外包等业务。

　　海立美达(002537.SZ):收购联动优势,主营业务包括为银行提供移动信息服务、为运营商提供计费结算以及第三方支付业务,全面布局互联网金融。

　　联动优势主要面向中国移动的银行集团客户,提供95开头的短信业务,目前有包括工建交等14家银行客户,圈存大量个人借记和贷记用户信息,未来会进一步深化与银行的消费金融合作。

　　建议关注:中科金财、银之杰、长亮科技、赢时胜、高伟达n 风险提示:1)政策落地不达预期;2)金融创新风险2)市场风险偏好变化

　　电子元件行业:国产自主可控空间巨大,硬件领域看好三毛派神

　　长江证券

　　事件描述

　　中国新闻网报道《陆军电脑换装操作系统 基于军用“麒麟”系统打造》,东部战区陆军机关按照国产自主可控要求采购国产硬件,同时使用基于Linux 改造的国产“麒麟”操作系统,在软硬件层面实现自主可控的闭环。

　　事件评论

　　国产自主可控包含软硬件两个层面,市场空间巨大。单硬件层面来说,北大众志、CEC、联想均有机会再这个市场中分一杯羹,但从产品布局、市场推广来看,北大众志是其中走在最前面的。

　　北大众志的产品既可作为独立计算机使用,也可以连接服务器作为网络计算机终端以及云终端使用,能够支持三种流行计算模式的无缝融合。软件层面,可以在本地运行完整的Windows 桌面操作系统,并适配国产Linux 如中科方德、中标麒麟桌面系统。

　　三毛派神将收购众志芯科技,目前仍在并购流程中。

　　风险提示:系统性风险;并购审核风险;产品推广不及预期;

　　农产品行业:业绩如期爆发,未来仍值得期待

　　长江证券

　　报告要点

　　事件描述

　　禽养殖板块四家上市公司圣农发展、益生股份、民和股份和仙坛股份发布一季度业绩预告。

　　事件评论

　　禽养殖板块公司一季度合计盈利1.88亿-2.39亿元,同比大幅扭亏。益生股份和民和股份业绩增长的主要原因在于鸡苗价格的上涨,一季度父母代鸡苗均价约22元/套,同增52%,鸡苗均价3.3元/羽,同增89%。圣农发展和仙坛股份业绩增长主要原因则在于饲料成本的下降带来养殖成本的降低,一季度玉米价格同比下降14%,豆粕价格同比下降16%。

　　使得两家公司在鸡价同比下跌的情况(同比下滑1.8%)业绩仍实现较大涨幅。

　　益生股份一季度预计盈利7800万-8800万元,同比实现扭亏,EPS0.23-0.26元。按一季度父母代鸡苗均价22元/套,鸡苗均价3.3元/羽计算,预计公司一季度父母代每套盈利7元,商品代鸡苗盈利1元/羽。整体上预计公司一季度父母代出栏300万套,商品代鸡苗出栏6500万。

　　民和股份一季度预计盈利4000万-6000万元,同比实现扭亏,EPS0.13-0.20元。按一季度商品代鸡苗均价3.3元/羽计算,预计每羽盈利1元,整体上预计公司一季度商品代鸡苗出栏6000万羽。

　　圣农发展一季度预计盈利5000-7000万元,同比实现扭亏,EPS0.05-0.06元。虽然一季度毛鸡均价3.9元/斤,同比下降1.8%,但是饲料价格的下降使得公司生产成本大幅降低(玉米价格同比下降14%,豆粕价格同比下降16%),同时KKR入股使得财务成本也得到有效减少,整体预计公司一季度肉鸡生产成本3.85元/斤,屠宰量约8000万羽,养殖业务为公司贡献利润约2000万元。

　　此外公司一季度政府补贴收入约5000万元,进一步增幅公司业绩。

　　仙坛股份一季度预计净利1950万元-2050万元,同比增长700%-740%。EPS0.12-0.13元。按一季度毛鸡均价3.9元/斤计算,预计公司一季度肉鸡生产成本3.75元/斤,每羽盈利0.75元(每只肉鸡按5斤计算)。预计公司一季度屠宰量约2800万羽。

　　鸡价长期上涨趋势确立,后期禽养殖板块业绩将继续保持高增长。祖代鸡引种的大幅下行奠定行业供给收缩大趋势,而现阶段行业供给远未到低点。16年由于美法封关的影响,预计祖代鸡引种或继续下行到30-50万套,同时根据产能传导,预计未来5个月在产祖代鸡存栏下行15%,在产父母代鸡存栏下行20%。

　　在需求逐步企稳的背景下,考虑强制换羽预计2016、2017年肉鸡短缺幅度达3.6和6.7亿羽,大幅高于2011年时期2.08亿羽水平。整体上我们预计2016、2017年肉鸡均价分为4.8和5.2元/斤,高点达到6元/斤,鸡苗均价分为5和5.5元/羽,高点达6.5元/羽。

　　继续看好禽养殖板块投资机会。重点推荐:益生股份、民和股份、仙坛股份和圣农发展。

　　风险提示:鸡价上涨不达预期;疫病风险。

　　九天微星调研纪要:民营小卫星公司已见雏形

　　川财证券

　　2015年国家在民营航天产业给予政策红利,最先感受到春意的自然是卫星行业,对微小卫星市场有乐观的预期。我们特于近期邀请了九天微星CEO与投资机构深入交流我国商业化航天的政策支持、国外民营小卫星的发展及未来的商业模式,主要结论如下:

　　国内政策的支持:国内对小卫星组网持支持态度。1)国家发展改革委2015年10月29日公布了《国家民用空间基础设施中长期发展规划(2015-2025)年》。2)2016全国两会期间,发布十三五百个大工程,其中建立天地一体化信息系统。

　　3)2015年国家科技战略座谈会上,孙家栋院士建议,在实施“互联网+”行动中,进一步加强推进天基信息的应用。

　　卫星通信的刚需领域:1)卫星通信在山区、飞机、高铁上有刚需应用,目前的海域都是通过海事卫星,KA波段进行通信,国内的山区、高铁都是采用局域网。在海域,如果发生海啸、地震,黄金72小时救援都靠空投海事卫星。2)卫星与地面补充可以形成万物互联。目前的车联网、船联网,也需要卫星补充形成万物互联。

　　卫星覆盖地球的方式:地球只要三颗大卫星,处于地球静止轨道就可以覆盖全球,劣势是每颗卫星成本20亿元左右,并且通信有延时,地面接收天线很大。所以目前是把一颗大卫星变成无数小卫星,用近地轨道星座、覆盖。

　　理论计划,440颗近地轨道小卫星便可覆盖全球通信。

　　国外应用小卫星的成功案例:美国天狼星,采用十颗高清广播卫星,为美国和加拿大所有车量提供广播,2700W客户,在美国出厂的车里是标配。13年收入38亿美金,14年市值270亿美金。在美国开车,无论在哪里,都可以听广播。并且通过这个方式,对广播行业进行了细分,每个月按照不同的频道收费。

　　九天微星的战略规划:九天微星主营业务为卫星运营,预计2016年底完成卫星制造,2018年底采用一箭八星的发射方式,使用八颗星组网。此八颗卫星覆盖东南沿海区域,飞机、高速、船舶,提供互联网宽带服务。一条船、飞机、大巴等都可以做为一个热点,提供50M带宽通信服务,可以在卫星覆盖区域解决对外通话、通网问题。

　　医药行业:监管政策先后出台,干细胞产业迎来有序发展

　　川财证券

　　事件:3月18日,卫计委、CFDA联合发布了《关于成立国家干细胞临床研究管理工作领导小组的通知》。为贯彻落实《干细胞临床研究管理办法(试行)》和《干细胞制剂质量控制及临床前研究指导原则(试行)》,规范并促进我国干细胞临床研究工作,国家卫生计生委与食品药品监管总局共同成立了国家干细胞临床研究管理工作领导小组,共同推进相关工作。

　　各省(区、市)两委局可根据工作需要,参照成立干细胞临床研究管理工作领导小组。

　　医药同管,切实推进干细胞研究规范化。此次通知是继卫计委、CFDA于2015年7月和8月联合发布干细胞临床研究管理办法之后,为推进实施而组建的管理团队,领导小组成员包括卫计委、CFDA各10人,共20人,表明了国家对干细胞研究规范化的重视和执行力。

　　以及更加明确了卫计委与CFDA共同管理的职能。并进一步认可了自体干细胞技术按医疗技术管理,异体干细胞制剂按药品管理的实施方案。

　　监管思路逐步清晰,干细胞产业已迎来有序发展阶段。

　　1.国内环境复杂,政策循序渐进。2009年干细胞治疗被归为三类医疗技术,由卫计委管理,而从2012年干细胞临床研究和应用自查自纠工作开始。

　　便由卫计委(原卫生部)与CFDA共同监管,说明虽然从2012年开始我国干细胞临床研究和应用的发展进入低谷期,但同时也暗示了国家对异体干细胞制剂药品属性的认同,标志着干细胞产业规范化发展的开端。

　　尽管之后卫生部与CFDA通过联合发布征求意见稿、意见、管理办法和指导原则(试行),先后经历了两年半的时间,才终于形成了我国首个规范干细胞临床研究的管理办法,反应了我国相关产业环境的复杂,政策制定难度之大,但也表明了国家对干细胞产业发展的重视和决心。

　　同时科技部也在推进干细胞的转化研究,各种配套政策正在探索中逐步清晰。

　　2.干细胞产业将有序前行,重心正向中下游转移。目前我国干细胞产业主要集中在产业链上游,此部分的增长已趋于平缓,而中下游的市场空间更大,在政策的不断成熟和推动下,有实力的研究机构干细胞项目开始被合法化的推进,意味着未来2-5年内将陆续有研究机构输出成果并进行产业化。

　　同时干细胞制剂也将加速进入主流的制药行业,优质的企业在规范化环境中将获得更大发展。建议关注在干细胞存储业务基础上拥有中下游技术储备的公司,包括中源协和、国际医学、南华生物、南京新百、冠昊生物、新日恒力等。

　　化工行业投资周报:染料价格持续上涨,关注后续环保发酵机会

　　长城证券

　　投资建议:

　　近半月涨幅较大的产品:丙酮(华东地区,17.5%),环己酮(华东地区,15%),环氧乙烷(燕山石化,14.77%),硫酸98%(江苏索普,11.43%),甲醛(临沂金秋,10.47%),苯胺(华东地区,10.34%),合成氨(山东,9.68%),氢氟酸(浙江凯圣,8.77%),尿素(山东,7.75%),环氧丙烷(华东地区,7.29%)。

　　近半月跌幅较大的产品:硫磺(固体)(上海石化,-43.85%),国际尿素(尤日内,-10%),汽油(中石化93#,-10%),涤纶FDY(中纤网,-8.39%),硫酸钾(山东海化,-7.69%),DOP(华东地区,-5.99%),涤纶POY(中纤网,-3.47%),二铵(三环中化嘉吉,-3.39%),涤纶短纤(中纤网,-3.28%),电石(华东地区,-2.47%)。

　　投资观点:目前化工行业下游需求低迷,整体价格疲软,部分产品有触底回升趋势。短期内可关注供给端因去产能和环保等因素受限而带来价格上涨的品种,如:染料(闰土股份、浙江龙盛)、印染业(联发股份、航民股份)、维生素(VA新和成、VB1兄弟科技、VB5亿帆鑫富)、钛白粉(佰利联)、纯碱(山东海化、三友化工)、粘胶(澳洋科技)、环氧丙烷(滨化股份)等。

　　中期内我们持续推荐基本面亮点突出,业绩增长确定的公司,如:

　　赛轮金宇:随着国内半钢胎替换市场的启动,面临重大历史发展机遇。公司作为最优秀的半钢胎的民族轮胎企业,如果能够把握这次历史机遇,将有希望成为具备国际竞争力的民族轮胎品牌。此外,越南工厂明年贡献盈利促使公司重回高增长通道,强烈推荐。

　　巨化股份:技术底蕴与研发实力深厚,随着新产品、新技术进入收获期,有望成为电子化学品及新材料行业的领导者,强烈推荐。海利得各项业务全面向好,内生增长强劲,业绩超市场预期,后续储备项目众多,持续增长动力十足,继续强烈推荐。

　　辉隆股份深耕农资多年,渠道优势显著,而未来农资电商,渠道将是最核心的竞争优势,从渠道价值来看公司是被严重低估,继续强烈推荐。青岛双星以轮胎O2O作为切入点,实行多层级星猴战略,搭建快速响应的车后市场服务体系,继续强烈推荐。

　　鸿达兴业氯碱产业链循环经济一体化优势显著,同时积极布局稀土新材料和土壤修复产业,建议积极关注。

　　通信行业2016年第二季度投资策略:关注数据业务流量增长给通信行业带来的投资机会

　　爱建证券

　　投资要点

　　光通信板块呈现高景气形势。 政府工作报告中指出推进5万个行政村通光纤以及建设一批光网城市,固网建设以及4G 建设仍是“十三五”重点内容;2016年是云计算、大数据启动元年,随之带来数据中心建设市场的需求,进一步刺激了光纤、光器件及系统设备的采购需求;行业需求上升将极大的刺激光通信板块资本支出,同时光纤整体价格也在不断回升,光通信行业景气度呈上升态势。

　　万物互联物联网云平台投资价值凸显。万物互联的时代已经来临,由此带来物与物联接场景和业务模式的多样性,以及物联网采集数据的碎片化等问题,这些问题对于数据处理能力和分析能力提出了更高的要求。

　　可以预见基于物联网的大数据分析正改变着商业模式和公司竞争力,物联网数据运营平台将在物联网生态系统中扮演重要角色,长期看物联网云平台运营维护企业将创造更多的价值。

　　站在云计算风口寻找大机遇。云计算进入加速发展期,在数据增长、创新应用等需求背景下,预计国内IDC以及与流量相关的CDN行业将继续保持高增长,IT 基础设施第三方服务份额有望快速提升。看好第三方数据中心服务商积极向云服务商转型。

　　北斗民用市场前景广阔。北斗系统已进入第三阶段,开始由区域运行走向全球拓展。根据GSA 发布的《全球导航卫星系统(GNSS)市场报告》,面向大众的市场应用将占主导地位,导航设备也将逐渐被智能手机和平板电脑取代。

　　到2020年,北斗卫星导航系统及其兼容产品在大众消费市场得到推广普及,对国内卫星导航应用市场的贡献率达到60%,届时我国卫星导航产业产值将超过为4000亿元。

　　投资策略。虽然16年运营商资本支出同比减少18.5%,但是通信板块上涨的逻辑与运营商资本支出已没有太多的强相关性。目前看16年4G 网络建设、宽带提速及光网城市等信息基础设施建设仍然是“十三五”规划的重要内容,未来随着数据业务流量指数级增长,我们依旧看好因此受益的光通信、物联网、云计算基础设施子行业及北斗卫星通信。

　　长期来看,在国家促进产业升级以及大力发展新兴产业的背景下,通信板块仍是中国资本市场关注的热点,对整个通信板块我们维持强于大市的观点。

　　建议投资组合:海格通信(002465)、振芯科技(300101)、亨通光电(600487)、光迅科技(002281)、科华恒盛(002335)、宜通世纪(300310)、盛路通信(002446)。

　　风险提示:1.市场风险;2. 经济下行带来的政策实施低于预期;3.行业竞争加剧,盈利能力不及预期。

　　农业行业周报2016年第13期:以禽为主,向养殖链扩散布局

　　中银国际证券

　　最新观点更新:

　　上周农业板块涨幅为5.15%,涨幅超越沪深300指数(0.82%)上涨幅度;其中,各主要子板块均上涨,粮食种植、畜禽养殖、饲料等板块涨幅居前。

　　以禽为主,向养殖链扩散布局

　　白羽肉鸡联盟正在考虑新的引种方式,此前引种都是按年确定一个引种量,企业可以根据各自的配额在任何时间完成当年的引种。未来很有可能发生变化,确定年产量后,给每个季度分摊相应的引种量,如果当季没有引种,不能递延到下一季来引种。以今年最高引种量108万套为例,假设前三季度没有复关,那么4季度最多的引种量只有27万套。

　　考虑到上半年的引种量只有几万套的量,所以我们进一步讲全年的引种量区间由此前预测的40-50万套向下调整至30-40万套。

　　养殖是今年农业投资的主线,继续推荐关注圣农发展、益生股份、民和股份、牧原股份、雏鹰农牧,同时建议围绕养殖产业链进行后周期的布局,饲料和动保会受益于养殖业的服务,推荐关注生物股份、中牧股份、唐人神。

　　农业服务商体系:中国农业发展趋势的必然产物

　　种植户高要求背景下,原有的农资渠道和下游烘干、加工、销售渠道都需要改革,来适应这一变化,而农村合作社等新型主体能够有效服务和带动广大中小规模农户,提高农业组织化程度、构建现代农业经营体系,促进规模经营增加农业效益,提高农产品品质,扩宽增收渠道。

　　农产品价格市场化定价,也会要求种植环节控制成本。农资服务商通过配套服务(农机、农资等配套解放生产力)会带来成本控制的优越性,会越来越受到下游客户的青睐。

　　因此,我们认为虽然短期内农业服务商(主要是农化企业)会受到土地租金和种植量不确定等不利影响。但从中长期来看,农业服务商体系代表了中国农业未来的改革方向,我们积极看好未来三年内农业服务商机制的突破,积极推荐关注金正大、史丹利、新洋丰等公司。

　　本周推荐组合:

　　我们本周重点推荐关注圣农发展(受益肉鸡价格上涨和鲜美味的扩张)、雏鹰农牧(猪价上行,当前股价偏低)、龙力生物(并购大数据及数字内容业务)。

　　行业要闻及点评:

　　1)2月中国猪肉进口同比增长111.2%,出口同比下降54.3%;

　　2)尼日利亚成为禽流感形势最严重国家。

　　农产品价格:

　　截至到3月25日,主产区肉毛鸡均价7.8元/公斤,环比上周下降0.78元/公斤,涨幅-9.1%;主产区肉鸡苗均价3.98元/羽,环比上周下降0.35元/羽,涨幅-8.1%;其中,烟台鸡苗均价为4.18元/羽,环比上周下降0.41元/羽,涨幅-8.9%。

　　生猪均价19.75元/公斤,环比上周上涨0.54元/公斤,涨幅2.8%;仔猪均价56.38元/公斤,环比上周上涨1.22元/公斤,涨幅2.2%;猪肉均价27.98元/公斤,环比上周上涨1.67元/公斤,涨幅6.4%。

　　风险提示:发生重大疫病和极端天气的风险;政策不达预期的风险;出现食品安全问题会对行业投资产生一定风险。

本文来源：http://www.joewu.cn/zhengquan/58373/