新三板改革分层|图解:新三板分层三套标准是什么?
来源:新三板 发布时间:2015-08-31 点击:
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====推荐阅读==== 新三板分层标准出台:私募机构参与做市业务 新三板分层制度落定 三套标准满足其一即可 新三板分层管理办法正式发布 ====全文阅读==== 金融屋财经网(www.joewu.cn)05月30日讯 5月27日,新三板分层标准正式公布,可以用防操纵、好上好下和强化监管三个特点来形容。三套标准分别代表盈利性、成长性和流动性。标准一是针对盈利能力较强、相对成熟挂牌公司,标准二针对初创期、高速成长的中小企业,标准三满足商业模式新颖、创新创业型企业。除了上述三套差异化准入标准,进入创新层的挂牌公司还需满足共同标准,包括公司治理、合法合规性以及交易或者融资要求。
其中,交易融资共同标准为,最近12个月完成过股票发行融资且融资额累计不低于1000万元;或者最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%。
东方财富Choice数据显示,符合标准一的共有426家企业、符合标准二的497家、符合标准三的有196家,三项去重共有909家。不过,有15家企业由于受到自律监管累计三次或者受到纪律处分而遗憾落选,另外,有10家类金融企业因为监管政策尚不明确也与创新层失之交臂。
正式分层方案的第一大特点是防操纵。
正式方案的标准三将“最近3个月日均市值不少于6亿元”修改为“最近有成交的60个做市转让日的平均市值不少于6亿元”,是为了防止个别公司通过停牌等方式调控市值,导致市值失真,规定做市市值的计算期间最长不超过120个转让日,并增加了“合格投资者不少于50人”的要求。
此外,挂牌公司如果通过虚假信息披露、市场操纵等不合规手段进入创新层,一经认定将在20个转让日内直接调整至基础层。
正式分层方案的第二大特点是好上好下。
对于已经入层的企业从“两年一调”更为“每年一调”,加大了层级流动的频率。新挂牌企业只要满足创新层标准,并且采用做市交易,就能直接进入创新层。这将大大增加对拆VIE股和优质企业的吸引力。另外,如果挂牌公司不符合创新层公司治理要求持续时间达到3个月以上的,将被直接拉下创新层。
正式分层方案的第三大大特点是强化监管。
正式方案对公司治理和规范运营进行了详尽的描述。公司必须建立包括“三会”,对外投资管理制度、对外担保管理制度、关联交易管理制度等制度体系。公司必须设置作为高管的专职董秘,并要通过股转的考试拿到资格证。
挂牌公司平时也要谨慎行事,如果公司或者公司高管出现信息披露违规、交易违规等行为受到自律监管3次或行政处分1次的,公司都会失去进入创新层的资格。
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