流入港股的资金|港股周流入2.35亿美元 对冲基金巨头聚焦亚洲
来源:港股 发布时间:2018-04-06 点击:
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金融屋财经网(www.joewu.cn)09月23日讯
风水轮流转,新兴市场再次受到高净值投资者的热捧。
“私人银行的客户们越来越谨慎,随着债券的息差不断缩窄,发达市场的股票估值持续走高,他们对风险管理越来越关注,担心承担额外的风险是否获得了足够的回报。”瑞士私人银行UBP首席投资总监Norman Villamin(韦立民)坦言。
因此,新兴市场正在受到这些金字塔尖端人群的关注。他指出:“投资者追逐的焦点已由年初的新兴市场债券转移至股票,这些市场的上市公司可以提供10%的股本回报率(ROE),这似乎与发达市场的水平相若,但是新兴市场股票估值的折让达到30%。”
香港市场一周内净流入2.35亿美元
“我们预期美联储的加息步伐将非常缓慢,今年12月加息25个基点,明年再次加25个基点,因此欧美发达市场与亚洲等新兴市场的利率差距仍然十分明显,从而吸引更多的投资者将资金投向新兴市场,这种现象未来仍将持续。”UBP亚洲首席经济学家Mark McFarland指出。
根据EPFR的统计数据显示,截至9月14日的一周内,全球股票基金净流出11亿美元,其中欧洲股票基金期间净流出20亿美元,录得连续29周的净流出纪录。
相比之下,新兴市场股票基金及债券均录得连续11周资金净流入,规模分别为4.68亿美元、1.13亿美元,而亚太股票基金期间甚至录得33.8亿美元净流入。其中,香港股票基金已连续7周净流入,截至9月14日的一周内共有2.35亿美元净流入,刷新了自去年6月中以来的最高纪录,中国则录得1.57亿美元净流入。
同时,Mark McFarland认为,目前大宗商品价格已经走出谷底,欧洲与亚洲的增长差距不断扩大,而且亚洲各国有更大的政策空间来刺激增长,这些因素均有利于吸引资金持续流入。
韦立民指出,高净值投资者目前主要偏好中国、香港、韩国、印度等亚洲市场,“以香港市场为例,是此轮外资流入的主要受益市场之一,资金流向一些大盘股,以被动的指数投资为主。”
9月22日,恒生指数(23707.36, -52.44, -0.22%)盘中一度冲至24058点,创下9月9日以来新高,收报23759点,升89点或0.4%,连升两日累涨228点或0.9%。全日成交额866.53亿港元,较前一交易日激增33%或216.85亿港元。
对冲基金巨头积极在亚洲布局
为了对冲市场剧烈波动对投资组合的影响,另类投资尤其是高流动性的对冲基金受到顶尖富豪们的热捧。
“对冲基金可以在投资组合中发挥两大作用,第一,在市场下跌周期中减少组合损失;其次,通过分散投资,减少组合的波动性。历史数据证明,对冲基金往往在熊市或者市场波动性较大的市况下,跑赢长仓为主的传统策略。”UBP另类投资主管Yves Guntern表示。
Yves Guntern坦言,自2008年金融危机以来,全球主要股市在各大央行量化宽松措施下一片歌舞升平,投资者只需投资股票指数等被动投资就可以轻松获利,对冲基金表现差强人意。但随着市场波动性的增加,高净值客户开始重返对冲基金市场。
“事实上,相比美国等发达市场,亚洲市场有很多主动投资的机会,如果你过去几年只购买了恒生指数,你根本赚不到钱,因为大盘指数的变化不大,这些股指的构成依然为金融、工业股这类代表旧经济模式的股票,然而只有通过主动选股才能享受新经济增长带来的成果。”韦立民指出。
根据eVestment提供的数据,专注于中国市场的对冲基金在8月一共录得3310万美元的资金流出,但这已是今年迄今为止最小的流出金额。同时,其中数个投资中国市场的对冲基金在8月录得了净资金流入,包括一些中型和大型对冲基金。
同时,瑞银与Campden Wealth Research发布的全球家族办公室2015年报告显示,截至去年,亚太区家族办公室在对冲基金的平均配置比例约5%,相比之下,欧洲、北美地区的家族办公室的配置比例则分别为8%、12%,新兴市场的家族办公室更加激进,相关配置比例达14%。
此外,亚洲对冲基金市场的竞争激烈程度远远落后于欧美传统市场,因此一些对冲基金巨头积极在亚洲市场布局。
据外媒报道,美国知名对冲基金Folger Hill Asset Management最近在香港增聘了三名驻亚洲的基金经理。另外根据新加坡会计与企业管理局的备案文件,Brevan Howard AssetManagement、Caxton Associates和Balyasny Asset Management今年都已在该国成立子公司。
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