【石墨烯地暖】石墨烯产业化望提速，六股涅槃

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)09月25日讯

　　工信部三方面加大扶持力度 石墨烯产业化望提速

　　从权威人士处获悉，工信部酝酿从三个方面加大对石墨烯产业的扶持力度，包括出台石墨烯产业发展指导意见，建立石墨烯产业联合创新中心，成立石墨烯产业发展联盟。业内分析认为，针对石墨烯产业的扶持措施四季度将加速落地，随着民用领域的迅速拓展，石墨烯产业化有望提速。

　　政策扶持加码

　　接近国家部委的权威人士对中国证券报记者介绍，目前科技部、工信部等部委都在加紧进行新材料领域相关“十三五”规划的制定工作，这些文案最终将汇聚到国家发改委，由发改委负责协调相关产业的“十三五”规划。

　　业内一致预计，石墨烯入选新材料产业“十三五”规划几乎没有悬念。业内人士透露，此前国家自然科学基金委员会陆续拨款超过3亿元资助石墨烯相关项目。在国家战略指引下，我国石墨烯研发、专利持有以及产业化进程均在全球占据了一席之地。

　　相关部委对于石墨烯产业的扶持力度将在四季度大力加码。以工信部为例，权威人士透露，将从三个方面加大石墨烯产业支持力度。一是出台石墨烯产业发展指导意见，二是建立石墨烯产业联合创新中心，三是工信部将成立产业发展联盟。

　　中国石墨烯产业技术创新战略联盟秘书长李义春24日对记者透露，目前石墨烯创新联盟正在组织成员编制国际石墨烯标准，依托联盟建立项目融资、孵化、并购等于一体的石墨烯产业服务体系。据其透露，目前联盟已经与东旭光电等上市公司合作建立10亿元规模的相关基金。

　　拓展民用领域

　　业内人士认为，四季度石墨烯产业化有望迎来持续“甘霖”。“实际上，除了政策扶持预期之外，产业界对于石墨烯的产业化也开始取得重要成果。”李义春表示，日前，石墨烯生活应用新品已经正式面世，广泛应用在座垫、腰带等诸多领域，这将彻底颠覆人们对传统保暖产品及方式的认识。

　　青岛高新区节能技术与新材料事业业务部负责人贾海英对记者分析说，此前石墨烯主要是在工业领域进行应用，以在青岛高新区注册的某石墨烯企业为例，其与中国中车等企业通过石墨烯技术进行减震、降噪等方面的实验。而在生活领域的应用，有望成为石墨烯产业化的关键性领域。  

　　李义春认为，民用石墨烯产品将成为整个产业的“杀手锏”。“此前石墨烯多为添加剂作用，提高材料性能，并不是整体性能展示。而最新研发产出的座垫、腰带都是恒温的，并通过智能化终端进行控制，智能穿戴等民用领域的拓展，将成为石墨烯领域的杀手级产品。”

　　李义春同时向记者透露，全球石墨烯秋季大会将于10月28日开始在青岛举行，主要议题就是解决石墨烯产业化问题。届时，发改委、工信部、科技部等国家部委都将参与其中，工信部有望在此项会议上发布中国发展石墨烯产业的指导性意见。

　　方大炭素

　　方大炭素:矿石业务拖累公司业绩,期待产品结构加速升级

　　方大炭素 600516

　　研究机构：长江证券 分析师：刘元瑞,王鹤涛 撰写日期：2015-08-24

　　事件描述。

　　方大炭素今日发布2015年中报,报告期内公司实现营业收入11.91亿元,同比下降33.35%;营业成本8.95亿元,同比下降23.91%;实现归属母公司净利润为0.30亿元,同比下降88.67%;实现EPS为0.02元,去年同期EPS为0.15元。

　　其中,2季度公司实现营业收入5.57亿元,同比下降36.89%,1季度同比增速为-29.89%;营业成本4.07亿元,同比下降30.41%,1季度同比增速为-17.49%;2季度实现归属母公司净利润0.42亿元,同比下降68.86%;2季度实现EPS为0.02元,1季度EPS为-0.01元。

　　此外,公司预计受铁矿石业务下滑及担保罚款罚息影响,前3季度累计净利润同比下降仍将超过50%。

　　事件评论。

　　铁矿石业务亏损,上半年业绩降幅较大:公司上半年收入同比下降33.35%,主要源于铁矿石业务量价齐跌:1)上半年矿价同比下跌39.90%;2)公司持股97.99%子公司莱河矿业上半年产铁精粉25.15万吨,同比下降50.64%。

　　公司上半年净利润降幅超过收入,主要因为毛利率同比下降9.32个百分点,其中,炭素产品毛利率基本持平,铁精粉业务因矿价低迷及开工不足而毛利率下降41.09个百分点。整体而言,上半年莱河矿业归属于母公司净利润减少2.30亿元,是公司归属于母公司净利润同比减少2.33亿元的主要原因。

　　同时,今年3月份,公司因涉及诉讼被法院划拨款项0.75多亿元,进一步拖累了上半年业绩。相对较好的是,公司子公司上海方大投资公司上半年实现净利润0.89亿元,同比增加0.91亿元,部分缓解了公司业绩下滑程度。

　　单季度方面,虽三项费用减少,但矿石业务亏损导致公司2季度业绩同比下滑严重,而季节性因素及营业外支出减少使得公司2季度业绩环比改善。

　　品种结构调整进行中,业绩贡献尚需等待:公司业绩增量主要依赖于募投项目“3万吨/年特种石墨制造与加工项目”和“10万吨/年油系针状焦工程”。

　　此外,2013年公司通过收购方泰精密和江城碳素两家公司进入炭纤维领域,日前与中科院先进核能创新研究院合作推进核石墨产业化,均有利于公司产品结构升级,同时,拟收购吉林炭素股权则有助于夯实炭素业务龙头地位。

　　预计公司2015、2016年EPS分别为0.07元和0.09元,维持“买入”评级。

　　康得新

　　康得新:员工持股计划进展更新,国际高分子复合材料平台型公司

　　康得新 002450

　　研究机构：申万宏源 分析师：孟烨勇 撰写日期：2015-09-22

　　公司公告:自8月27日至9月15日,公司员工持股计划合计以均价25.62元/股买入约233.92万股。

　　及时公布员工持股进展,公司未来发展充满信心。前期在市场较为波动时,公司提出了实施员工持股计划,并且杠杆比例高达1:7,现在进入股票购买阶段,更进一步显示出公司的极大信心。按照公司前期的公告,员工持股计划合计可以购买不超过1800万股,目前已经完成13%。员工持股计划的开展充分实现了公司内部利益绑定,进一步激发员工的工作积极性及创造力,提高竞争力,目前进入股票购买阶段,也从侧面彰显了公司管理者对公司未来及行业长期健康发展的信心。

　　公司未来将充分受益于前期产业布局带来的爆发式发展。1)新材料方面全产业链布局。

　　新材料布局广泛,技术处于世界领先水平,依托预涂膜发展光学膜,并由此延伸至隔热窗膜、裸眼3D膜、装饰膜等非显示类产品,同时公司也在碳纤维及石墨烯等领域广泛布局。

　　2)引领裸眼3D新视界,助力显示技术创新升级。公司在裸眼3D领域技术领先的基础上,今年重点发力3D内容建设,宣布与国广东方网络、保利通信等成立东方视界,专注于建设面向包括电视机、手机、PAD及PC端的门户及广告等裸眼3D业务,主要是涉及智能高清裸眼3D内容集成、社区、移动客户端应用、电商及广告等,进一步提升公司在裸眼3D行业的领导地位,致力于打造高清裸眼3D产业的入口级企业。3)依托碳纤维抢占新能源汽车相关领域市常目前公司已经在新能源汽车碳纤维部件方面有了技术、设计、产能方面的全面布局,具有完整的工业生态链,并且与北汽合作开发碳纤维为主结构的轻量化整车平台等,意在打造完整的4.0版智能化新能源汽车碳纤维部件产业生态链。

　　国际高分子复合材料龙头企业,维持“买入”评级。目前传统行业空间巨大,未来将打造光学膜产业链的工业4.0,引进国外先进技术,在碳纤维复合材料建设及企业经营方面能引入互联网理念,打造具有互联网基因的新材料基地。形成新兴材料产业、3D智能显示信息产业、新能源电动车三大板块构成的产业新格局,迎来下一个高速增长时代。我们维持盈利预测预计2015-2017年每股收益分别为0.99、1.26、1.67元,目前股价分别对应27/21/16倍PE,维持“买入”评级。

　　烯碳新材

　　烯碳新材:石墨烯产业布局持续推进

　　烯碳新材 000511

　　研究机构：国泰君安 分析师：史江辉 撰写日期：2015-06-18

　　投资要点:

　　首次覆盖增持评级 。预计2015-2017年每股收益0.01/0.02/0.03元(未考虑石墨烯材料孵化器中企业投资收益),考虑到公司在石墨加工领域龙头地位,结合可比新材料和石墨/碳材公司估值,给予目标价每股价格17.3元。

　　石墨资源→产品布局完成。2013年公司开始转型,逐步剥离地产业务,并投资石墨产业,先后参股三岩矿业(耐火碳生产)、奥宇集团(石墨矿山资源、石墨纸、电极石墨生产)获得石墨资源和加工产能。

　　石墨烯技术转化平台初具雏形。公司投资设立银基碳新材料研究院和鸡东奥宇烯碳石墨投资公司,搭建常州石墨烯孵化器,并拟筹备“石墨烯暨先进碳产业投资基金”。技术投资+技术孵化将显著提高上市平台框架下石墨材料技术转化率。

　　技术转化+产业化支持加速石墨技术发掘效率和向产品转化。公司同时搭建石墨烯技术转化平台和石墨产品生产平台,打造了从技术发现→研发→产业化链条,为未来相关领域技术研发和整合提供对接,未来新材料领域布局将进一步加速。

　　风险提示:投资收益不及预期风险。

　　中国宝安

　　中国宝安：综合类股份制集团公司

　　公司是一家综合类股份制集团公司，主营业务是高新技术产业、房地产业、生物医药业，曾连创“新中国第一家股份制企业、发行新中国第一张股票、第一张可转换债券、第一张中长期认股权证、成功策划武汉商场成为深交所第一家异地上市公司、首次通过证券二级市场收购上市公司上海延中实业、分拆马应龙并在上海证券交易所上市，成为中国境内首例分拆企业上市的上市公司、开办新中国第一个财务顾问公司安信财务，协助川盐化、甘长风等20多家国企改制上市”等多项新中国第一。公司为广东释深圳市确定为重点发展的70家、30家大型企业集团之一和深圳市政府评定的深圳市最高企业类别：一类一级企业。经过多年的发展，公司取得了非凡的业绩，正在向以高新技术产业、房地产业、生物医药业为主的投资控股集团的目标迈进。

　　华丽家族

　　华丽家族：有国家建设部颁发的一级开发资质

　　公司是上海著名房地产开发集团之一，拥有国家建设部颁发的一级开发资质。公司以地产开发为核心业务，同时涉足建筑装饰(国家一级资质)、绿化环保等相关产业，并正在拓展商业地产、旅游地产、城市基础设施建设等业务。公司还积极开辟第二主业、涉及金融投资、生物制药、新能源、节能环保等股权运作投资,从而逐步培育公司新的业务增长点。公司自创立之日起，就一直专注于上海中心城区精品住宅的开发，以“开发的是土地，经营的是艺术，创造的是价值”为经营理念，凭借专业和富有活力的团队，成功开发了“浦东华丽家族花园”、“华丽家族·古北花园”等沪上知名的精品楼盘，累积数年开发的“檀香别墅”项目更是奠定了公司在上海房地产市场的领先地位。通过多年的经验积累和不断探索，公司已经从单个项目开发、单一的上海城区开发的项目型公司，逐渐发展成多个项目同时开发、跨区域开发的集团化运作的专业房地产开发商。

　　锦富新材

　　锦富新材:收购转型智能制造,啃到苹果又大又甜

　　锦富新材 300128

　　研究机构：国泰君安证券 分析师：牟卿,毛平 撰写日期：2015-02-17

　　首次覆盖给予增持评级。考虑迈致并表,预计2014-16 年EPS 为0.15/0.52/0.69 元;迈致不仅有自动化测试设备,还融合了机器人系统集成,是纯正的工业4.0 标的,在3C 智能制造空间广阔,智能装备将成为锦富新材持续外延转型的核心方向,传统主业逐渐缩减规模。公司在A 客户设备供应链地位稳固且持续上升,考虑可比公司估值,给予估值溢价2015 年40 倍PE,对应目标价20.8 元。

　　3C 智能制造:尚未引起市场关注的蓝海行业。1)行业驱动要素不仅是人工成本上升,旺季招不够人,还有国内品牌手机出货量大增后(>500 万/月)的品质管控要求,自动化/智能化将是未来市场的“门票”;2)仅苹果一家2015 年设备采购金额有望接近300 亿,华为、联想已经在快速跟进;3)该领域呈现垄断竞争格局,技术导向、市场导向的企业有机会,竞争不激烈;4)产品深度定制、更新迅速、起点高(配合苹果),企业毛利率40-50%, ROE 30-40%,过去几年复合增速30-40%,是难得的轻资产、高盈利、高成长的蓝海制造业。

　　迈致是工业4.0 的核心受益标的,增长有望超市场预期。我们判断迈致2014-16 年利润有望达1.2/2.5/3.5 亿元,远超承诺业绩(1.2/1.5/1.9亿元),预计2Q15 收入加速爬升;因:1)迈致从事iPhone 集成检测项目(苹果占收入90%),正导入Watch 和Pad;2)苹果测试设备大小年不明显,公司有望每年新增3-5 个机种,以销定产,2015年产能翻倍;3)单价提升:我们公司调研了解,目前设备单价不超过10 万元,2015 年在集成机器人后,部分设备单价有望超过50 万。

　　催化剂:苹果启动过程检测,需求高增长;导入新的手机客户。

　　风险:传统主业下滑速度比预期更快,苹果订单低于预期。

本文来源：http://www.joewu.cn/caijing/30554/