自走棋操作指南_操作指南：今日股市行情猛料点评！（10/12）

【www.joewu.cn--股市要闻】

　　李克强力推棚户区改造

　　在全国棚户区改造工作电视电话会议召开之际，李克强批示指出：棚改寄托着千万住房困难家庭改善居住条件的希望，是推进以人为核心的新型城镇化的重要内容和抓手。要把棚改放在民生工作的突出位置，进一步加大财税金融支持力度、创新机制吸引社会资本参与，不折不扣地按期完成既定任务，带动扩大有效投资，不断提升新型城镇化水平。出席会议的张高丽强调，

　　一是确保完成今年棚户区改造目标任务。

　　二是做好棚户区改造三年计划特别是2016年工作安排，各地都要明确改造目标、工作时序和完成时间。

　　三是抓紧研究确定明后年棚户区改造融资渠道，国务院有关部门要继续加大补助力度，金融机构要加大融资支持。

　　简评：棚改要按期完成任务，并要做好今后三年的计划特别是明年的工作安排，表明政府支持棚改的力度很大，并提高到带动扩大有效投资的高度。预计今后较长的时期内其对房地产业仍将形成较有力的拉动。相关上市公司有长春经开(600215)、福星股份(000926)、中粮地产(000031)、云南城投(600239)等。

　　央行再松“钱袋子”信贷资产质押再贷款扩围

　　10月10日，央行宣布，在前期山东、广东开展信贷资产质押再贷款试点形成可复制经验的基础上，决定在上海、天津、辽宁、江苏、湖北、四川、陕西、北京、重庆等9省市推广试点。

　　所谓再贷款，是指央行向商业银行发放的贷款，此前央行为银行提供的再贷款基本是信用贷款，即没有抵押物和质押物，此次扩大信贷资产作为质押物的试点地区，引发市场强烈关注。

　　简评：信贷资产质押再贷款扩围是中国式“微刺激”再现。此时推广信贷资产质押再贷款试点，总量上是为对冲地产和传统经济下行压力，结构上是为经济转型。通过设定不同信贷资产折扣率，比如将符合经济转型要求的小微和三农信贷资产设置更高的折价率，折价率越高的信贷资产可获得更多的基础货币，为金融机构向小微三农贷款提供正向激励。

　　海绵城市建设时间表明确 行业迎来万亿级投资空间

　　9日举行的国务院政策例行吹风会上，住建部副部长陆克华表示，计划3年内投资865亿元，在16个试点城市建设450多平方公里，并在此基础上推出一批可复制、可推广的经验和模式。到2020年，要使城市建成区20%以上的面积达到海绵城市目标要求，2030年进一步提高到80%以上。

　　简评：近年来我国城市“逢雨看海”屡屡发生，建设海绵城市具备护生态、为民生、稳增长的多重效用，各级政府的重视程度正在持续提升。以每平方公里过亿元的投资密度测算，未来5年总投资规模将逾万亿。公司方面，宏润建设(002062)主营建筑施工，地下管廊业务发展迅速;顾地科技(002694)、纳川股份(300198)生产管网材料。

　　二、主力动向曝光

　　三季度两融缩水六成 19股逆市加杠杆

　　自6月15日大跌至今，城投控股(600649.SH)、紫光股份(000938.SZ)、光明乳业(600597.SH)、宝莫股份(002476.SZ)、浪潮软件(600756.SH)、东方金钰(600086.SH)、招商地产(000024.SZ)等19只个股融资余额不降反增，融资客逆市加杠杆热情不减。

　　三季度两融缩水六成 19股逆市加杠杆

　　伴随着A股去杠杆节奏的加快，三季度融资融券领域降杠杆的力度也愈演愈烈。但统计数据显示，10月以来部分两融标的加杠杆迹象显现，融资客再度开始活跃。

　　数据显示，两融余额在6月18日攀至年内高点22730.35亿，此后70余个交易日持续下滑，到三季度末已跌至9067.09亿元低点，与年内高点相比，缩水幅度达60.21%。

　　进入10月，两融余额虽然仍在低位徘徊，但已出现小幅回升。10月8日两市两融余额止跌，较前一交易日增加156.06亿元至9223.15亿元。

　　统计发现，在800余只两融标的中，779只个股在10月份出现过融资买入记录。其中，602只个股10月以来融资余额出现不同程度净增长。万向钱潮(000559.SZ)、昆药集团(600422.SH)、际华集团(601718.SH)、浦发银行(600000.SH)、东方财富(300059.SZ)、恒生电子(600570.SH等33只个股两融余额净增长过亿。

　　值得一提的是，自6月15日大跌至今，城投控股(600649.SH)、紫光股份(000938.SZ)、光明乳业(600597.SH)、宝莫股份(002476.SZ)、浪潮软件(600756.SH)、东方金钰(600086.SH)、招商地产(000024.SZ)等19只个股融资余额不降反增，融资客逆市加杠杆热情不减。

　　城投控股融资余额增长超过13亿，紫光股份、光明乳业、宝莫股份的融资余额也增加了5亿以上，而招商地产融资甚至出现“V”形反转。

　　9月18日，招商地产融资余额达到年内最低值7亿元，随后融资余额快速增长，截至10月8日，招商地产融资余额升至19.05亿元。距3月底36.57亿的年内最高值尚存在不小差距，但已经超越6月中旬时15亿元的规模。

　　统计发现，这些被融资客青睐的个股，大部分业绩成长较好。城投控股10月9日公告称，预计2015年前三季度净利润同比增长185%至215%。城投控股因停牌错过上半年牛市，又在大跌中复牌，但凭借良好的业绩支撑，公司股价在大跌中仍收获了几近翻倍的涨幅。

　　统计显示，上述逆市加杠杆的融资标的，近八成跑赢同期大盘。但光明乳业、中润资源(000506.SZ)、浙大网新(600797.SH)、宝莫股份个股涨幅仍低于同期大盘。

　　投机客勇博反弹 “小票”类分级B骚动

　　10月开市首日，市场迎来开门红，分级基金的交投也再度活跃。

　　据集思录数据统计，节后首日的10月8日，近200只分级基金飘红，30只分级B涨停，一反之前颓势。9日，分级B表现有所分化，军工B、工业4B、房地产B等仍保持涨停或接近涨停之势，而医药B、建信50B等涨幅明显收窄，但整体而言，表现仍较活跃。

　　对此，多位受访基金经理认为，分级基金的活跃反映了短期博反弹的市场情绪，但仍不代表市场已经进入常态。

　　深圳一位分级基金经理何宇(化名)告诉21媒体记者，“分级基金是一个较好的观察市场情绪的指标，如果大量的分级基金集体涨停，说明分级基金投资者对市场短期比较看好。但这类投资者主要以短期客为主，以博一把反弹为目的，因此分级基金的短期活跃不能代表市场已经平稳。”

　　博反弹触发分级活跃

　　自股市进入调整阶段以来，分级基金便陷入低迷的泥沼，不少投资者对这类工具敬而远之。但十一假期归来后的两个交易日，分级基金以普涨之势，重燃热情。

　　然而，尽管整体表现积极，但9日，不同行业分级产品就已出现了分化趋势。例如军工B、工业4B、房地产B等连续两日保持涨停，而在此前一日涨停的医药B、建信50B、医疗B等涨幅分别缩窄至1.04%、0.08%、0.14%，未能保持强劲上涨势头。

　　此外，10月9日，新丝路B、诺德300B、一带一B等13只分级B就呈下跌之态，新丝路B更是下跌10%。

　　对于分级基金以及相应概念股连续两日出现的这种活跃与分化之态，多位机构人士认为，只是投机客短期博反弹造成的，不能以此认为市场已回归常态。

　　广州一位分级基金经理梁平(化名)也认为，“市场的常态并非几个涨停就能看出来的，这几天分级基金确实比较活跃，但从成交量来看，仍属于比较清淡的状态。今天(10月9日)成交额上亿的分级B类产品也才8个(不包括H股B)，即便成交额最多的创业板B，都不到10个亿，显然市场还未回到一个较正常的状态。”

　　梁平进一步补充认为，“不只是分级产品，从ETF产品的成交情况也能有很直观的感受。即便是和非牛市时的正常时期相比，近期ETF的成交量都是偏低的，因此难言市场处于正常状态。”

　　对于梁平这一看法，多位基金经理表示认同。大成中证互联网金融分级基金经理夏高认为，“市场的常态只是一种相对的状态，不意味着一定涨或一定跌。分级基金只有在市场上涨时才比较活跃，但分级基金活跃只能说明资金没有彻底离开，整个市场情绪可能是在看反弹，但并不能说明市场已经进入到反转甚至连续上涨的阶段。”

　　机构推崇

　　“小票”类成长分级

　　尽管分级基金的活跃反映了一定的参与市场反弹的情绪，但并非所有类别分级基金都受到机构青睐。从记者采访的情况来看，军工、传媒、计算机、电子等成长性行业受推崇的概率较高。

　　“抢反弹肯定要选一些弹性高的品种，不可能去找一些传统的行业，”前述深圳基金经理何宇认为，“从主题上来说，军工、农业、新能源汽车等都是主题、政策或者事件驱动型的，资金的筹码分布和风险偏好上都会有一定偏向，因此短期来说机会多一些。”

　　同样，鹏华基金量化及衍生品投资部总经理王咏辉也较为推崇军工等主题行业。

　　王咏辉认为，“在整体市场逐步企稳的背景下，一旦市场迎来反弹行情，进攻性强的国防军工大概率能够领跑全行业。因为国防板块长期投资的基本面好，短期风险释放较为充分，具有较好的安全边际，可以选择相关分级基金。此外，移动互联网亦值得关注。同时，传媒和高铁等主题行业近期有市场催化剂，也可以相应关注。”

　　而大成基金夏高也认为，对于以创业板为代表的一些高科技行业，包括电子、计算机、传媒等，值得予以关注。

　　可以看到，在抢反弹方面，基金经理们意见指向小盘股的方向较为明确。

　　对此，王咏辉认为，“小盘股绝对估值较贵，但相对估值较‘平’，大小盘成长股可能由于持续加杠杆而保持较高增速，从‘估值-景气’关系看大小盘之间没有明显差异。考虑到小盘成长波动性较大盘蓝筹高得多，我们认为市场方向是大小盘风格差异的主要决定因素，目前市场走平，体现二者之间无差异。从行业中报分析来看，消费类、科技类行业增速较高，而周期类较差。如果市场不出现系统性风险，有必要乐观、积极地在小盘成长股中寻找机会。”

　　确定了行业的大方向后，具体到分级基金的选择上，基金经理们强调称，应根据自己的风险承受能力，考虑价格杠杆、溢价率、产品规模等多重因素再做选择。

　　梁平认为，“现在的市场就像一碗水被拖在半空，随时可能有所倾覆，尽管短期有反弹机会，还是应该谨慎行事。因为这种时候你能获得的收益未必抵得过你要承担的风险。”

　　众游资疲软量能衰减 国家队席位仍然气壮

　　9月的筑底行情走得相当纠结，短期均线系统粘合，市场量能萎缩，投资者变得谨慎。在此种情况下，游资席位也无计可施，整体表现中规中矩，无论是活跃度还是抢筹的资金规模与8月并没有太大差别.唯一吸引眼球的是，一度被视为国家队“代表”出手抢筹，中信证券旗下两交易席位买入净额合计超过67亿，成为抢筹最多的游资席位。

　　9月份，A股进入缩量筑底的过程。整整一月，大盘在3000点至3200点的区间震荡运行，短期均线系统完全粘合在一起，市场量能则一步步萎缩，两市成交金额从大概8000亿元一路收缩至4000亿元左右，市场景气度下降相当明显。而作为市场人气反映的创业板指虽有所表现，但屡攻2200点不下，投资者相当谨慎。

　　市场进入如此状况之下，游资席位的表现也显得中规中矩，E投资金融量化终端监控到，9月累计交易次数超过20次的席位有42家，交易次数超过30次的有13家，与8月的41家和17家相比，数量基本持平。表一为交易次数最多的10家席位，交易次数合计为529次，与8月相比，最活跃席位交易次数继续减少，但降幅趋缓，环比下降2.7%.

　　从活跃席位的分布来看，9月游资排位已趋于稳定，9月最活跃游资称号仍归属于华泰证券上海武定路营业部，该席位以69次交易二度成为最活跃游资席位。第二位同样没变，国金证券上海互联网证券分公司月内交易次数达68次，以微弱的差距屈居次席。

　　由于政策放开互联网开户，新生代投资者利用互联网炒股成为主要手段，该席位有望继续发威。前期的老大中信证券上海溧阳路营业部跌至第三位，其交易累计58次。另外有一个现象需要指出的是，9月最活跃的三个席位的抢筹净额创下年内新低，其中上海武定路营业部更是净卖出超过1亿元。

　　虽然交投减弱，但游资席位出手9月出手还是显得非常大气，主要是因为一度被视为国家队的“代表”中信证券几大营业部斥巨资扫货。数据显示，9月累计买入净额超过亿元的游资席位共有77家，比8月少22家，数量下降幅度为22.2%;而累计买入净额超过2亿元的席位共有35家，比8月少10家，下降幅度超过22%，降幅较为明显。值得注意的是，累计买入净额超过10亿的席位只有2家，均为中信证券旗下交易席位。

　　从数据来看，前10大席位抢筹还是较为积极，买入净额均超过5亿，合计达122.26亿元。与8月86亿的买入净额相比，增量相当明显，增幅达41.35%。但值得注意的是，9月游资抢筹规模的飙升，与中信证券旗下两个交易席位斥数十亿资金入场，大手笔抢筹有关。

　　9月份出手抢筹最多的交易席位是中信证券北京总部营业部，该席位虽然出手次数不太多，但抢筹规模巨大，月内16次交易，累计买入净额近39亿元，平均单笔买入净额超过2.4亿元。紧随其后的是“同门” 中信证券北京望京营业部。虽然该席位抢筹规模明显小于前者，但月内18次交易，累计买入净额超过28亿元，足以让其位列第二位。

　　该席位平均单笔买入净额近1.6亿元。我们可以看到，单单上述两个席位抢筹净额就已超过67亿元，占前十席位总买入的净额一半以上。这也是9月游资数据出现如此大差异的原因。

　　9月份大盘经历连续的箱体震荡，市场在区间震荡下的出现强力超跌反弹，随着养老金将入市、外围市场走好等因素的提振，多头信心正进一步恢复中。E投资金融量化终端席位数据监控到，各路游资再度显露其非凡的本领，在多只“黑马股”起跑初期，率先发掘并敏捷杀入。

　　在所统计涨幅前十名的个股中，特力A(000025)首当其冲，30日最高涨幅超一倍。特力称公司根据自身实际情况和外部环境状况，采取差异竞争策略，培育特力水贝珠宝批发市场的特色品牌，建立批发市场增值服务盈利模式;形成珠宝市场运营、电子商务、金融服务三大业务版块互动格局。

　　受此提振，从9月8日以来，公司从底部启动拉出10个涨停板。通过E投资金融终端席位数据可以看到，中信建投苏州工业园区星海街证券营业部出手尤其迅猛，其在9月8日涌进该股，抢筹金额为968万元。在虏获10个涨停板之后，粗略计算，目前收益达133.07%，股票停牌未能让游资全身而退。

　　湘财证券武汉友谊大道营业部在七喜控股(002027)上赚大发。数据显示，该席位在9月7日斥资1511万元接盘占据该股买一席位。此后该股强势不改，延续一字涨停的态势。此后，七喜控股延续凶猛走势，截至30日，股价累计涨幅87.80%。而从目前监控到的数据来看，未见湘财证券武汉友谊大道营业部明显减持该股的痕迹，如此来看，该游资在七喜控股上颇有机会再大赚一笔。

　　据E投资金融量化终端席位数据统计，9月份净买入个股数超过10的游资中，涨停成功率达到90%的有东兴证券南平滨江中路营业部1家游资，另外申万宏源证券上海闵行区东川路营业部等近41家营业部的涨停成功率达到七成以上。总体来看，在高频率的操作过程中游资主力仍能展露其不俗的成功率足以彰显强劲的封板能力。

　　统计数据显示，东兴证券旗下游资在涨停成功率表现上突出，还有申万宏源证券上海闵行区东川路营业部这两家家席位高胜率，屡次出手均能掳获涨停板外，华泰证券宁波柳汀街营业部等4家游资涨停成功率超过80%.

　　申万宏源证券上海闵行区东川路营业部净买入净额也尤其突出，合计达到6.94亿元遥遥领先于列表中其他席位。通过明细数据可以看到，该游资着重布局6股，买入净额均在千万元以上。

　　数据显示，其分别斥资1.47亿元、9916万元、6694万元、5309万元、4865万元和4488万元净揽入长安汽车(000625)、中科金财(002657)、歌尔声学(002241)、万达信息(300168)、高德红外(002414)和中航动控(000738)，截至数据统计当日(9月30日)，申万宏源证券上海闵行区东川路营业部未明显抛售这些个股。盘面来看，自介入起，长安汽车表现相对较好，累计涨幅为16%，其余个股以震荡攀升。

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