[美朝首脑峰会]中日韩首脑峰会临近 五股捡钱

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)10月19日讯

　　【编者按】据报道，中日韩三国首脑峰会将于本月末或下月初在韩国首尔举行，中国国务院总理李克强、日本首相安倍晋三和韩国总统朴槿惠将参加峰会。三国领导人的会面有望给中日韩自贸区谈判增添动力。A股市场中，以港口为代表的中日韩自贸区概念股将获得提振。股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不作为买卖建议。

　　中日韩首脑峰会将近 港口航运板块望启航

　　据报道，中日韩三国首脑峰会将于本月末或下月初在韩国首尔举行，中国国务院总理李克强、日本首相安倍晋三和韩国总统朴槿惠将参加峰会。三国领导人的会面有望给中日韩自贸区谈判增添动力。A股市场中，以港口为代表的中日韩自贸区概念股将获得提振。与此同时，继宁波港后，近日锦州港停牌，大连港H股增发方案获批，令港口整合预期迅速蔓延，建议投资者重点关注港口股中具备重组概念的标的。

　　中日韩首脑峰会将举行

　　据日本新闻网报道，中日韩三国首脑峰会基本确定11月1日在韩国首尔举行，中国国务院总理李克强、日本首相安倍晋三，及韩国总统朴槿惠将出席。

　　中日韩同为全球重要经济体，国内生产总值和对外贸易额合计超过16万亿美元，占世界20%以上;其中三国对外贸易额近7万亿美元，占全球贸易额的20%以上。建立中日韩自贸区有助于充分发挥三国间的产业互补性，挖掘提升三国贸易投资水平的潜力，促进区域价值链进一步融合。一个全面、高水平的自贸协定符合中日韩三国整体利益，有利于本地区的繁荣与发展。

　　中日韩自贸区谈判自2012年11月启动以来，已进行八轮。9月下旬，中日韩自贸区第八轮谈判首席谈判代表会议在北京举行，三方就货物贸易、服务贸易、投资、协定范围领域等议题深入交换了意见，并在部分议题上取得一些积极进展。下一轮(第九轮)中日韩自贸区谈判将于12月在日本举行。

　　业内人士指出，首脑峰会三国领导人会面，将会给中日韩自贸区谈判增添不小的动力。从高层层面加以推动，中日韩FTA谈判应会迈出可喜的一步，即就货物贸易、服务贸易以及贸易便利化等原有议题展开深入讨论。中日韩三国很可能先从货物贸易方面的谈判入手，尝试达成协议，经过一段时间的适应和消化，再就投资、服务等方面一一展开商谈。A股市场上，中日韩自贸区概念股有望获得正面提振。

　　港口整合预期提升

　　中日韩自贸区惠及沿海港口、陆路交通、航空运输、商业贸易多个行业。其中，沿海港口业是受益程度最大的行业之一，值得重点关注。与此同时，继宁波港停牌后，近日锦州港重大事项停牌，大连港H股增发方案获批，令港口整合预期迅速蔓延，成为板块的又一催化剂。

　　今年8月4日，宁波港突然停牌，次日公告正筹划相关事项。10月12日晚锦州港公告称，因第一大股东大连港集团筹划涉及上市公司股权变动的重大事项停牌。当晚大连港公告，公司增发14.8亿H股方案获证监会批复，募集资金用途包含“用于国内外港口投资或优化整合”关键字眼。

　　研究报告认为，东北港口的继续整合是可期的。将东北六港(大连港、营口港、锦州港、丹东港、葫芦岛港以及盘锦港，其中大连港、营口港、锦州港是规模最大的三个港口，也都是上市公司)完全整合后，可以进行岸线资源的合理分配，港区之间合理分工，消除彼此恶性竞争，出清过剩产能，统一合理规划未来的产能扩张计划，这样能有效缓解这些港口经营效益下滑的趋势。

　　研报也指出，上述事项或将点燃市场对东北港口的整合预期，即政府有可能通过大连港将东北地区港口资源(大连港、营口港、锦州港、丹东港等)进行整合，便于统一管理和协调发展，建议投资者关注港口重组概念标的。

　　大连港：亚洲最先进的散装液体化工产品转运基地

　　公司是亚洲最先进的散装液体化工产品转运基地。大连港油品码头公司新港区和寺儿沟作业区主要从事原油，成品油及液体化工品装、卸、储服务等方面业务，具备集水路、管道、铁路、公路四位一体的集疏运服务优势。大连港湾液体储罐码头有限公司由大连港和挪威奥德菲尔集团公司共同投资组建，主要从事液体化工产品转运。大连港交通十分方便，哈大铁路正线与东北地区发达的铁路网连接。公路有全国最长的沈大高速公路与东北地区的国家公路网络相连接。经东北铁路网和公路网，大连港还联接着俄罗斯和朝鲜，可通过西伯利亚大铁路，成为欧亚大陆桥的起点。是中国东北最重要的集装箱枢纽港，拥有国际国内集装箱航线74条，航班密度为300多班/月，东北三省90%以上的外贸集装箱均在大连港转运。

　　营口港：区位优势

　　公司主要从事散杂货物的装卸、堆存和运输服务，主要涵盖金属矿石、非金属矿石、钢材、粮食、化肥、铝粉、固体化工、木片、毛豆油、淀粉等多个货种。近年来，公司结合港口间竞争形势以及当前整体经济环境，充分利用所处环渤海经济圈与东北经济区的交界点的区位优势，积极采取措施，进一步加强货源组织,不断创新揽货思路，开发新的市场，科学组织生产，加强经营管理，不断提高生产效率和服务水平。

　　青岛双星:业绩低于预期,长期看好公司后市场布局

　　青岛双星 000599

　　研究机构：长城证券 分析师：施伟锋,杨超,余嫄嫄 撰写日期：2015-08-27

　　投资建议

　　受多方面因素影响,公司上半年业绩低于预期,但我们仍然看好公司搬迁改造和经营管理改善带来的盈利提升,以及公司在汽车后市场的前瞻布局。下调盈利预测,预计2015-2017年EPS为0.11元、0.16元和0.25元,当前股价对应PE分别为77倍、50倍和33倍,维持“强烈推荐”评级。

　　投资要点

　　事件:公司发布2015年中报,上半年实现营收15.19亿元,同比下滑31.26%;归属于上市公司股东的净利润为2624万元,同比增长2.14%;EPS 0.04元。

　　业绩低于预期,长期看好公司后市场布局:上半年实现营收15.19亿元,同比下滑31.26%;归属于上市公司股东的净利润为2624万元,同比增长2.14%。业绩低于预期。由于公司逐步淘汰落后产能和落后产品,加上天胶价格的大幅下滑导致收入端的下滑。14年上半年,天胶均价为14887元/吨,而15年上半年均价为12460元/吨,同比下降了16.3%。除此之外,美国“双反”裁定,对本身结构性产能过剩的轮胎产业也造成了不利影响。从毛利率水平上看,上半年毛利率为15.31%,同比增加3.57个百分点,得益于公司搬迁改造,对产品进行更新升级。我们仍然看好公司搬迁改造以及经营管理改善带来的盈利提升。同时持续看好公司在汽车后市场布局。

　　O2O/E2E打造轮胎销售新模式:作为传统轮胎公司,公司积极引入电商人才,打造O2O/E2E新模式。电商平台的搭建由原海尔电商业务的专业人士牵头,团队成员包括投资、家电、汽车救援等各领域人才。线上部分,公司未来将有多个入口,如官网,综合类电商平台,垂直电商平台。而线下部分,将是公司的核心竞争力所在,公司致力于搭建整个线下体系。对轮胎而言,即使线上做的再好,还是会面临着线下服务的现实情况。公司将线下最后一公里作为提升服务的重点,发展出了E2E模式,即路上和路下。路上指高速路上的布局,公司联合京通精修进行业务拓展。京通精修目前拥有全国3500个高速路服务区约20%的市场份额,是国内的绝对龙头。路下即高速路下,高速路下的市场,公司实施星猴战略,旨在搭建路下完整的轮胎销售服务体系,甚至是整个售后维修服务体系。

　　轮胎O2O只是起点,布局万亿市场空间车后市场是最终目标:轮胎市场是公司最熟悉的市场,公司以轮胎业务作为切入点,选择轮胎市场O2O作为切入点可以最大程度降低风险。但是,星猴战略的定位是完

　　全中立的第三方服务渠道,不但承接双星轮胎的业务,未来也会承接其他品牌轮胎,以及其他非轮胎售后市场保养服务,甚至是第三方保险增值业务。售后市场空间巨大,公司以开放的心态,包容所有可能的能够标准化的售后市场业务。公司目前在各大电商平台开设的旗舰店,主要是双星轮胎旗舰店。而未来真正布局车后市场的时候,公司计划建立与星猴战略相应的的独立服务平台,开发相应APP。未来整个星猴战略服务体系,将从服务于轮胎售后市场转身成为整个售后维修市场的快捷服务提供商。通过大星猴、小星猴、移动星猴向终端客户提供最便捷的服务,随着流量的积累,公司将把进行大数据的整合,通过大数据,能够使整个服务体系的供应链管理和客户营销管理得到极大的提升。

　　风险提示:天胶价格波动风险;售后市场布局低预期风险。

　　宁波海运：专业化散货运输经营格局

　　公司主要经营沿海、内河(长江)货物运输、国际远洋运输和交通基础设施、交通附设服务设施的投资。公司已形成以电煤运输为主的专业化散货运输经营格局，经营辐射全国沿海港口和长江流域，航迹遍布世界30余个国家60多个港口。公司拥有的控参股公司主要涉及高速公路建设、钢铁加工、船舶代理、高新技术产业开发及投资等业务，通过海陆并举、优势互补和利益共享，不断提高企业的抗风险能力、赢利能力和综合实力。公司先后被评为2004年度全国百强上市公司，2005全国服务行业500强企业，是浙江省企业“守合同重信用”AAA级单位，浙江省交通系统建设“平安交通”先进单位。

　　时代万恒：以纺织服装制造和进出口贸易为主业

　　公司是以纺织服装制造和进出口贸易为主业的上市公司，主要经营经营以棉、毛、丝、麻、晴纶为主要面料的梭织服装、服饰的出口业务及相关面料印染、辅料、机械设备等进出口业务。公司旗下熊岳印染有限责任公司是现代化大型综合印染企业，产品销往美国、加拿大、俄罗斯、日本、韩国、港澳等60多个国家和地区，长期为美国的沃尔玛公司、GAP公司、日本的西川产业、野春贸易等国际知名公司提供优质产品。

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