周一股票行情预测|1月11日股票行情：周一挖掘9只黑马股

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　　金融屋财经网(www.joewu.cn)1月8日讯

　　国电南瑞公司跟踪报告:电网业务存在新机遇

　　类别：公司研究 机构：海通证券股份有限公司 研究员：房青,牛品 日期：2016-01-08

　　二次设备龙头企业。公司为电力二次设备龙头上市公司,产品主用于电力、新能源、公用事业及大型行业客户。2009年,国网提出智能电网建设,公司依靠调度业务迅速做大做强;近两年,电网投资增速下滑,公司业绩增速相应放缓。

　　电改带来电力软件新需求,公司调度业务或将重新增长。全国统一电力市场技术支撑平台主要为满足海量电力用户、发电企业接入全国统一电力市场运作需要,可进行跨区跨省电力用户与发电企业直接交易管理、计划管理、结算管理、全景展示等。2015年6月,公司全资子公司北京科东中标国家电网公司该项目二期开发与实施,涉及国家电网公司总部、5个分部、26家省(直辖市、自治区)电力公司,我们预计该项目投资将达到几十亿元。该业务毛利率较高,能有效弥补传统调度业务增速的下滑。

　　配网投资加大提供机遇。2015年8月能源局发布《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》,要求2020年前配电网投资不低于2万亿元,提升配电网自动化覆盖率。公司配电自动化市占率30%左右,我们预计随着配电网投资加大,公司配电自动化业务将持续增长。

　　节能环保、轨交业务进展良好。节能环保、轨道交通为代表的工业自动化业务是公司近年来着力拓展的新业务。公司去年在节能环保行业取得突破,中标甘肃窑街页岩炼油EPC总包、神华国华永州湿式电除尘项目、江苏五个地区港口岸电等项目;轨道交通业务亦稳步推进,中标深圳、重庆、广州等多地地铁项目及渝万客运专线、金华-温州高速铁路、包头天然气液化等综自系统。

　　能源互联网的系统供应商,有望切入能源管理业务。目前,电改文件基本已经下发,电改进入实质性改革阶段。我们认为,用户侧能源管理业务将成为发展趋势,其中,软件系统是竞争核心。公司在调度行业深耕多年,电力系统软件实力在行业内首屈一指,具有切入用电侧能源管理业务的良好基础。

　　资产注入窗口临近,优质资产提升盈利。国网电科院于2013年11月承诺,将在重组完成后3年内,通过业务整合、股权转让、资产注入等方式解决国电南瑞与南瑞继保、普瑞特高压、中电普瑞之间存在的同业竞争。随着时间节点渐进,资产注入落地预期不断升温。我们预计,上述三个公司净利润20亿元以上,高于目前上市公司13亿元的净利润,优质资产注入有助于提升公司的技术实力和利润水平。

　　投资建议及盈利预测。我们预计,2015-2017年公司营业收入达到92.09亿元、104.66亿元、120.25亿元;净利润达到13.10亿元、14.78亿元、17.03亿元,同比分别增长2.09%、12.84%、15.21%;每股收益为0.54元、0.61元、0.70元。考虑到拟注入资产对公司业绩拉动明显,给予公司2016年25-30X,对应15.25-18.30元,维持买入评级。

　　风险因素:配电网投资不达预期。

　　骆驼股份:汽车起动电池龙头积极拓展新增长极

　　类别：公司研究 机构：平安证券有限责任公司 研究员：王德安,余兵 日期：2016-01-08

　　铅酸电池龙头迎接新挑战,布局5大方面主动转型。公司制定了以转型发展为主线的5年规划,主要有5大方面内容:1)强化传统汽车起动用铅酸电池龙头地位:2020年国内外分别形成4170万KVAH和600万KVAH的铅酸蓄电池产能(现在2250万KVAH产能),全国范围形成50万吨废旧铅酸电池回收能力(现在10万吨处理能力)。2)以“骆驼养车网”为基础大力发展后市场电商O2O:2016年完成1000家一级经销商和5万家专销门店迁徙上网,以示范店形式引导经销商和专销门店向汽车后服务超市转型,对经销商进行股份激励,形成利益共同体。

　　3)“三电+租赁”战略布局新能源业务:设立骆驼租赁(70%控股)介入新能源租赁(增资控股昆明万家,与北京菜篮子合作);拟收购襄阳宇清传动布局电机电控,计划2020年实现5万套产能;设立骆驼新能源(全资控股)介入动力锂电池,计划2020年实现40亿Wh产能,同时与迪跃、特瑞德、航天汽车、东风扬子江合作,为三电产品销售作铺垫。

　　4)择机进入共用事业领域:公司以新能源汽车租赁业务试水共用事业领域的管理,将择机进入水、电、气、环境治理等共用事业领域;5)做大做强股权投资:公司将积极参与认购光谷创业基金和光谷创新基金,涉足股权投资业务,预计2017-2020年每年投资收益不低于25%。

　　盈利预测与投资建议:我们认为短期看,启停渗透率提升是公司业绩增长主要来源;长期看,电商O2O平台建设,铅酸电池回收将进一步改善传统铅酸电池业务业绩,而新能源“三电+租赁”的布局以及向公共事业和股权投资的扩张有望成为公司新的增长极。考虑启停渗透略慢于预期,我们调整公司2015,2016,2017年EPS分别为0.74/0.96/1.54元(原预测值为0.75/1.05/1.69元),维持“强烈推荐”。

　　风险提示:1、启停渗透不及预期;2、公司新业务拓展不及预期。

　　通化东宝跟踪点评:独家代理Ypsomed AG 产品,完善产业链

　　类别：公司研究 机构：华融证券股份有限公司 研究员：张科然 日期：2016-01-08

　　事件

　　2016年1月5日公司与瑞士 Ypsomed AG 公司签署胰岛素笔式注射器针头独家经销协议,合同自2015年起期限5年。

　　独家代理国际巨头产品,完善产业链

　　瑞士 Ypsomed AG 公司成立于2003年,专注于糖尿病、生长障碍、不孕症、自身免疫病、肿瘤及其他治疗领域提供胰岛素泵、注射设备以及注射笔针头。糖尿病人最大的开销来自于胰岛素针头和试纸,理论上每次注射都需要换针头,一个病人一年消耗针头量为720只。目前国内市场中销售的针头几乎均来自进口,公司产品甘舒霖笔的针头就来自于 Ypsomed AG 公司,本次独家代理,可进一步完善公司产业链。

　　打造糖尿病慢病管理平台

　　本次签署的排他性协议,有利于公司在国内积极推广 Ypsomed AG 公司的产品。 Ypsomed AG 公司全新研制的32G针头上市,是对31G针头的替代,市场前景广阔。32G针头具有如下特点:第一是超薄;第二是针头长度4mm,为最短针头之一;第三,针尖三切面,阻力小,大大减少患者疼痛。32G针头已经通过欧盟和美国FDA认证,也通过了SFDA认证,此次签署5年合作协议,有利于打造糖尿病慢病管理平台,提升公司在糖尿病领域中的话语权。

　　投资策略

　　2015-2017年每股收益分别为0.39元、0.48元和0.6元,对应PE分别为64倍、53倍和42倍。我们继续给予公司“推荐”评级。

　　风险提示

　　三代胰岛素申请慢于预期,胰岛素推广速度放慢,产品质量风险等等。

　　一心堂跟踪点评:并购进军河南市场

　　类别：公司研究 机构：华融证券股份有限公司 研究员：张科然 日期：2016-01-08

　　事件。

　　2016年1月7日公告拟使用自有资金1,800元及相应调整价之和购买郑州医药股份有限公司持有的郑州千禧堂医药有限公司100%股权。

　　2016年初战告捷,并购助推公司进军河南市场。

　　一心堂发迹于云南,深耕西南和华南地区,逐步涉足北方区域。本次收购郑州千禧堂,剑指北方,我们预计未来公司将加强在北方区域的布局,打造成为全国性的医药连锁企业。郑州千禧堂下属有5个直营药店,预计2016年营业收入3,000万元,规模虽小,但星星之火是可以燎原的。郑州地处中原腹地,人口众多,若经营得当,则公司将可在北方立稳脚跟。

　　扩张步伐加速,做大做强。

　　2014年底公司共拥有直营连锁门店2,623家,其中云南2,039家、广西254家、四川144家、贵州93家、、山西44家、重庆39家、其他省份10家。2015年公司将战略着眼于全国市场,已经进入中国境内医药零售连锁企业规模前三的行列。借助资本市场,加速扩张直营店,积极探索线上线下相结合的业务模式,做大做强。截至2015年中报,公司直营连锁门店数量3,142家(不包括尚未办理移交的门店280家)。2016年是公司发展的重要一年,并购是主旋律。

　　投资策略。

　　我们预测2015-2017年每股收益分别为1.44元、1.76元和2.17元,对应PE分别为40倍、33倍和27倍,给予“推荐”评级。

　　风险提示。

　　定增被否的风险;“互联网+”线上线下整合风险;政策风险等。

　　鸿达兴业:产业链整合+供应链金融,16年业绩将大增

　　类别：公司研究 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：姚鑫 日期：2016-01-08

　　事件:近期我们对公司进行了调研,就公司主营业务的细节以及未来战略发展等情况与管理人员进行了沟通交流。

　　广东塑料交易所资产注入在即,供应链金融为实体行业的延伸。塑交所收入主要分为四方面:现货交易交收手续费,仓储物流费、融资服务费和信息技术服务费。交易商订立货物,塑交所收取交易手续费10元/吨,交易商交收货物,塑交所收取交收手续费20元/吨。交易商将货物储存在塑交所仓库,塑交所收取仓储费;

　　塑交所向交易商配送货物,收取物流费;塑交所为实力强资信好的交易商提供融资渠道,收取七到八个点的手续费。塑交所为企业和个人提供咨询和辅导,收取信息技术服务费。此外,塑交所还开展了万商贷、万商台和跨境电商的业务。

　　切入土壤修复市场,以拿地带动销售土壤调理剂。公司公告已签订流转协议的土地为5.6万亩,公司今后承担的北方盐碱地的修复有望超过10万亩,公司还在积极开拓华南市场和东南亚市场,以拿地带动土壤调理剂的销售,此外,在国内改良土地可获得地方政府补贴和中央政府补贴。我国有30%左右的耕地需要改良,东南亚土地酸性严重改良也很迫切,又加之“土十条”即将出台,公司土壤修复业务前景广阔。

　　稀土新材料增厚公司业绩。子公司新达茂稀土目前主要给包钢代工稀土,稀土代加工营收较高,但毛利一般。今后将进入毛利更高的精化粉冶炼、PVC稀土热稳定剂和稀土催化剂的研发生产。目前电厂由于环保的需求,对用于脱硫及其他用途的稀土催化剂需求很大。

　　16年氯碱产能增加,成本有望进一步降低。子公司中谷矿业PVC一期30万吨产能和烧碱一期30万吨产能今年试运行良好,明年将投入正式运行。16年,公司总共的PVC产能和烧碱产能都将超过五十万吨。公司14年逐步投产电石,降低了PVC生产成本。子公司乌海化工正准备收购内蒙古蒙华海勃湾发电有限责任公司剩余51%股权,在收购完成后,乌海化工氯碱生产每度电成本将降低一毛,能为乌海化工30万吨PVC和烧碱的生产增加一个亿的税前利润。子公司中谷矿业也在寻求收购电厂。

　　江苏金材15年扭亏,PVC3D生态屋将成亮点。公司于2013年5月收购了江苏金材科技股份有限公司实现了买壳上市,在购买江苏金材时其亏损已比较严重,经改善经营江苏金材在2014年净利润依然亏损三千六百多万。目前,江苏金材主营已不再是简单的PVC加工,而是进入技术含量较高的药用PVC包装材料、PVC建筑塑料模板等。2015年,江苏金材盈利能力大幅提升,将至少实现扭亏。江苏金材开发的用PVC装饰环保材料代替传统装饰材料来打造3D生态屋,为今后盈利的储备增长点。

　　估值与评级。公司围绕PVC及相关产品打造较为完善的上下游产业链,进入土壤修复市场,开发稀土新材料,切入塑料及相关行业的供应链金融,既一脉相承,又多点开花。16年由于氯碱产能增加、稀土新材料和土壤修复领域进一步增加利润、以及塑交所并表,业绩将大幅增加。我们预测公司2015-2017年EPS分别为0.52元、1.02元和1.16元,对应12月30日收盘价25.27,PE值分别为49X、25X和22X,首次给予“买入”评级。

　　风险提示。塑交所业绩增长有难度;土壤修复业务收益较慢;PVC行业长期处于底部。

　　得润电子临时公告点评:连接器收购落地,绑定大客户再攀高峰

　　类别：公司研究 机构：国联证券股份有限公司 研究员：牧原 日期：2016-01-08

　　连接器收购落地,传统业务再添新活力。公司已于2015年8月26日发布与TCL集团合作协议,拟现金收购旗下连接器子公司,TCL集团根据需要将原新设立子公司的重组方式调整为公司分立的方式设立子公司(即升华科技),整合新产能后,公司将在传统消费电子连接器业务上,取得显著外延增长。

　　一举两得,“产品线+大客户”双线拓展。协议内容显示,双方建立战略合作关系,公司成为TCL连接器和线束类产品战略合作伙伴,享有在同等条件下优先供应连接器、线束及柔性线路板等产品的权利。TCL集团在家电和通讯等电子领域是蜚声国际的大型企业集团,为公司重要的战略客户,基于本次合作,公司将不断深化与TCL集团的全面战略性合作,利用现有成熟平台,加快产品导入和份额提升,实现公司快速发展。

　　车联网建设进展顺利,引领行业之先。智能汽车越来越受到市场关注,无人驾驶理念越来越深入人心。公司收购欧洲Meta公司,致力于打造车载智能硬件,以UBI保险为突破口,实现车联网领域布局。目前该业务线正稳步推进,相继与上汽、太保以及凹凸租车合作,打造全产业链合作共赢模式,有望打造行业标杆商业模式,获得车联网先发优势。

　　维持“推荐”评级。预计15、16、17年EPS分别为0.28元,0.45元,0.67元,对应的PE分别为115倍、71倍、49倍。

　　风险提示:电子行业下行压力增大及车联网推进不及预期的风险

　　爱尔眼科:医疗服务“皇冠上的明珠”,“一梁八柱”+“三大动力”支撑公司高速发展

　　类别：公司研究 机构：申万宏源集团股份有限公司 研究员：杜舟 日期：2016-01-08

　　投资要点:

　　医疗服务子行业”皇冠上的明珠“。医疗服务是医药板块增速最快的子行业,而爱尔眼科是医疗服务中的龙头企业,“皇冠上明珠”。爱尔眼科是如今医药行业内生性业绩增速能够保持约40%的优质企业,我们预计2015年爱尔眼科准分子、白内障、视光业务主要业务线均保持40%左右的增速。爱尔眼科持续增长动力的三个来源:(1)店面数的持续扩张:公司2013年拥有49家店,2014年下半年通过并购基金“体外孵化器”进入高速扩张期,2015年旗下店面101家(上市公司60家,并购基金41家),

　　公司战略规划至2017年店数达200家,2020年拥有250家左右的地级市医院,1000家县区级医院,门诊量达到一千万人次,营业收入达到100亿。(2)服务产品线的持续进化与丰富:从最开始的准分子、白内障,发展到技术含量较高的眼病手术,发展到新的业务增长点视光业务,

　　再到现在的眼科美容(公司医院已有眼整形科,包括上睑下垂、双眼皮、眼肿瘤手术后的整形等,将来逐步的会拓展到眼框周围的美容整形服务,包括去眼袋,去鱼尾纹等),公司业务线不断丰富进化。(3)消费的升级:患者选择高端准分子手术(飞秒、全飞秒),高端进口晶体的比例越来越多,推动公司客单价的不断上升。

　　大股东公告承诺不减持彰显十足信心。公司1月6日公告,控股大股东承诺自2016年1月8日起至2016年7月7日止的半年内不减持其所持有的公司股份,彰显公司十足的强力发展信心。

　　一梁八柱保证公司持续高速稳健高速增长。一梁:爱尔眼科的“分级连锁机制”把医院分成一级、二级、三级、四级。北上广深以及区域性的省会中心城市作为一级医院(心脏),省会城市及地级市作为二、三级医院(动脉),县区级医院是四级医院(毛细血管),形成双向转诊,心脏延伸至毛细血管的全国性网络布局,资源共享,快速发展扩张。八柱:支撑公司体系良性运转的、高速发展的八项机制,分别指:(1)并购基金(孵化器)的投资模式。(2)事业部的管理体系(准分子事业部,白内障事业部、眼底病事业部、视光事业、眼科美容事业部等)。

　　(3)合伙人的激励机制。(4) 医教研一体化的医师人才储备培养体系(如中南大学爱尔眼科学院、湖北科技大学爱尔视光学院)。(5)正在建设中移动医疗的O2O 运营模式(公司拥有国内最庞大的线下连锁医院资源,未来将通过移动医疗实现网上和网下的有机的结合,包括社区眼科中心的合作,以及可穿戴设备预防青少年近视的设备的开发等)。(6)面向大众的标准化服务,与面向中高端患者的差异化医疗服务体系。(7)海外扩张平台帮助爱尔眼科吸纳、整合全球一流的眼科医疗资源。(8)爱尔眼科的公司文化体系:“爱心、责任、诚信、奉献”。

　　医疗服务“皇冠上的明珠”,维持增持评级。“三大驱动力”是公司高速增长的动力源泉,“一梁八柱”保证公司持续高速稳健高速增长,移动医疗值得期待。我们维持15-17年EPS0.43元、0.57元、0.76元,增长37%、33%、33%,对应预测市盈64倍、48倍、36倍,维持增持评级。

　　鼎龙股份:碳粉市场拓展空间大,O2O图文快印和CMP耗材后市可期

　　类别：公司研究 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：姚鑫 日期：2016-01-08

　　事件:近期我们对公司进行了调研,就公司主营业务的细节以及未来战略发展等情况与管理人员进行了沟通交流。

　　化学粉替代物理粉是趋势,公司碳粉销量增加确定性大。由于原装粉厂商不会再推出物理粉新机器,化学粉今后将逐步占领物理粉市场,物理粉存量非常大,给化学粉提供了非常可观的替代空间。打印复印耗材市场的另一个趋势是彩色粉替代黑白粉。公司作为国内兼容彩色化学碳粉最大的厂商,将会明显受益于化学粉替代物理粉、彩色粉替代黑白粉的进程。公司彩粉二期建设完成,正在调试。彩粉二期明年投产后,公司碳粉的产能将从1500吨增加到2000吨。公司碳粉产量将从900-1000吨扩产到1200-1300吨。2016年,公司碳粉销量的增加将会给公司业绩的增长做出主要贡献。

　　O2O图文快印项目思路明确,将逐渐贡献利润。在O2O数字图文快印和云打印领域,公司尝试打造“互联网+中心工厂+窗口店”的商业模式。随着公司增资山东世纪开元彩扩摄影有限公司并持有20%股权,该商业模式得到了进一步确定。在互联网图文快印行业,世纪开元为行业第一,建立了完善的“互联网+中心工厂”的模式,近两年来订单量以80%-100%的速度在增长。

　　公司会考虑未来对世纪开元剩余80%股份持续进行整合,还会在全国各个重点区域布局与世纪开元类似的“中心工厂”。公司将利用自身碳粉的优势,与更多互联网快印平台和重点线下窗口店开展合作,深入整合图文快印复印行业。

　　我国印刷品行业有一万亿的市场空间,图文快印发展了近十年,市场规模从零迅速发展到了一千五百亿,未来图文快印将会逐步替代传统印刷。公司O2O图文快印项目的开展,与打印复印耗材全产业链形成了良好的互动,预计明年开始将逐步给公司贡献利润。

　　CMP抛光垫明年年中投产,公司进入更高壁垒行业。公司CMP抛光垫预计在2016年6月底开始投产,一期投产十万片,公司抛光垫一期的投入为一个亿左右。目前,CMP项目所需厂房已经封顶,材料中试已经完成,预计2017年CMP项目能开始给公司贡献利润。CMP抛光垫行业为寡头垄断,大部分市场被陶氏化学占领,另外,卡博特和3M也是抛光垫的生产商。CMP抛光垫是半导体行业中的重要耗材,从研发到产出的时间跨度较长,但毛利率很高。根据公司发布的半导体材料产业化项目的可行性研究报告,十万片抛光垫投产后,会给公司增加税后利润将近一亿元。

　　估值与评级。公司是国内兼容彩色化学碳粉的绝对龙头,受益于化学粉对物理粉的替代以及彩粉对黑白粉的替代,碳粉销售增长潜力很大,能给公司收益带来持续保证;O2O图文快印和云打印项目需要整合大量资源,但通过对打印复印行业的整合,能够与碳粉销量的增长相互促进;CMP耗材项目从开始研发到贡献利润所需时间较长,但技术壁垒高,CMP抛光垫达产后能实现对进口产品的替代。

　　公司作为细分行业龙头,投入的都是技术门槛较高的项目,同时又通过有针对性的整合行业,提升了公司影响力并保证了利润的增长。不考虑公司近期对标的企业的收购,我们预测公司2015~2017年EPS分别为0.37元、0.47元、0.72元,对应最新收盘价(24.66元)市盈率分别为67X、52X和34X,给予“买入”评级。

　　风险提示。碳粉销售放量速率没有达到较高预期;O2O图文快印项目毛利率较低;CMP耗材短期难以贡献利润。

　　三聚环保:全年业绩翻倍,维持“买入”评级

　　类别：公司研究 机构：太平洋证券股份有限公司 研究员：姚鑫 日期：2016-01-07

　　事件:公司发 布 2015年业绩预告及利润分配预案,报告期内, 公司归母净利润8-8.2亿元,较上年同期增长99-104%,实现业绩翻倍,分红预案为每10股转增5股派2元(含税)。

　　业绩翻倍符合预期,高送转预示持续高增长。公司实现全年业绩翻倍增长,符合市场预期。在2015年行业升级调整的大背景下, 公司实现业绩翻倍,更加证明其行业竞争力。公司分红预案显示,每10股转增5股派2元(含税),显示公司对未来持续增长的信心。

　　公司近期发布《五年发展规划纲要(2016-2020年)》,“融合发展”值得期待。2015年12月15日,公司公告《五年发展规划纲要(2016-2020年)》,公司将重点围绕传统能源产业转型升级需求和新能源产业跨越式发展机遇,开发和推广应用单项核心技术、系统技术以及整体解决方案,打造一流的综合性能源环保服务公司,促进产业“融合发展”。规划纲要提出,“十三五”期间将力争年净利润增长率不低于30%,未来值得期待。

　　市场信心+技术创新成为公司持续增长的保证。公司创新研发的能源净化技术,如焦化产业升级系统技术、悬浮床加氢、大气脱硫净化等业务市场空间在万亿以上。受国际油价、产能过剩影响,相关行业的转型、升级、整合需求释放,提供了广阔的市场,公司在相关领域通过创新技术及优势资源,将为客户提供“一站式”服务,通过产业链延伸实现产业结构优化、资源的高效利用,进而实现经济效益及社会效益,保证公司的快速持续增长。

　　控股股东增持,彰显十足信心。2015年12月19日,公司公告显示,公司控股股东北京海淀科技发展有限公司通过二级市场增持公司股份746000股,买入均价为33.5元/股,持股占公司总股本29.45%,彰显对公司未来发展的信心。

　　估值与评级。我们预测公司2015-2017年EPS 分别为1.06元、1.77元和2.67元,对应现估计PE 分别为34X、20X 和13X。三聚环保在手订单充足,以BT、BOT 等模式建设焦炉气改造利用项目有望引发后续订单爆发,费托合成及悬浮床加氢技术项目收益逐步显现,进军市场巨大美国页岩气脱硫净化,公司正逐步转型为全面的能源净化服务供应商,继续维持“买入”评级。

　　风险提示。订单进度不及预期的风险;国际市场开拓风险;应收账款回收风险。

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