[vr虚拟现实技术未来前景]雷军回应VR虚拟现实技术的普及时间 五股潜力无限

【www.joewu.cn--财经评论】

　　金融屋财经网(www.joewu.cn)3月21日讯

　　雷军回应扎克伯格：VR技术的普及还需5-10年时间

　　中国发展高层论坛2016年会今日在北京举行。本次论坛以“新五年规划时期的中国”为主题，围绕“十三五时期”的改革发展、全面建成小康社会、完善对外开放布局、创新驱动发展等一系列重大议题进行探讨。

　　据新华网3月19日报道，小米科技CEO雷军在“互联网与未来科技”分组会上接受新华网记者采访时谈到，VR技术的普及还需5-10年。  

　　雷军表示，在一些极客人群和垂直应用领域，VR技术已经是方兴未艾，预计在未来2-3年时间里，将会迎来爆发式的增长。但VR技术的普遍应用还需要5-10年时间。小米在去年成立了VR团队，目前推进的动作比较快，但成品发布时间待定。

　　今天上午Face book CEO 马克·扎克伯格在与阿里巴巴集团董事局主席马云对谈时也谈到最近大热的VR技术，扎克伯格预计2016年会成为消费级VR年。(上海证券报)

　　全志科技:业绩逆势保增长 新业务打开新空间

　　全志科技 300458

　　研究机构：长江证券 分析师：莫文宇 撰写日期：2016-02-29

　　事件描述

　　2月27日晚,全志科技披露2015年业绩快报,实现营业收入12.09亿元,同比下降2.62%;归母净利润1.28亿元,同比增长16.20%。本周公司还发布《对外投资公告》,公告称将非上市公众公司合肥东芯通信股份有限公司共同签署《合肥东芯通信股份有限公司股份认购合同》,公司计划以不超过2亿元自有资金认购公司发行的7000万股新股,成为标的公司的控股股东,锁定期为12个月。

　　事件描述

　　公司通过“技术升级+成本控制+新产品布局”三条主线保业绩增长。在经历14年平板电脑芯片业务大幅下滑之后,公司加速技术升级,开发出4核、8核及64位处理器芯片,新型芯片毛利率回升明显;同时,公司积极布局新业务,2015年公司行车记录仪芯片、OTT芯片均大规模出货,在平板电脑芯片业务继续下滑的背景下保证公司业绩增长。

　　突破基带芯片瓶颈,产业布局加速。公司收购东芯通信,其LTE基带通信技术将填补公司的技术空白,未来公司产品将在通讯功能上有所延展,打开在车联网、智能硬件及家用网络设备等业务的应用空间,具备竞争力!

　　募投项目指明公司未来发展的大方向。1月底,公司发布增发预案,拟募集不超过11.6亿元,投资车联网、智能识别与控制、虚拟现实领域。在车联网领域,公司将开发车载操作系统同时推广终端云服务平台,满足消费者的多种应用需求;

　　在智能识别与控制领域,公司将深度研究机器视觉、语音识别及行为感知技术,在个人娱乐和家庭服务两大消费市场提供包含核心芯片、外围模组的整体解决方案,方案商产品涵盖智能玩具、服务型机器人等;在VR领域,公司为终端产品设计专用处理器+相关模组,形成完整的解决方案,同时通过产品入口建立虚拟现实云平台,以提供增值服务。

　　产品结构逐步优化,新行业机遇到来。目前,公司行车记录仪芯片、OTT机顶盒芯片及新产品的收入占比大幅提升,产品结构改善的同时新的行业机遇已然到来,车联网及VR芯片产品将为公司带来新的业绩增量。预计公司15-17年EPS为0.80,1.23,1.76元。

　　风险提示

　　系统性风险;车联网、VR等公司布局行业发展不及预期。

　　水晶光电:HUD产品研发成功 增强现实布局进展顺利

　　水晶光电 002273

　　研究机构：安信证券 分析师：赵晓光,邵洁,郑震湘,安永平 撰写日期：2016-01-20

　　公告内容:公司近日成功研发一款“汽车HUD抬头显示器”,新产品相关情况如下:汽车HUD抬头显示器,又称汽车平视显示系统。公司于2013年年初组建汽车HUD研究团队进行研发,经过近三年多时间的努力,公司第一代智能HUD产品已研发成功。公司新开发的抬头显示器将带有在线导航、互联网电台、电话转接、消息显示等功能,并带有GPS、3G模块及自主操作系统。为用户行车保驾护航的同时,帮助用户享受互联网生活的乐趣。

　　无人驾驶行业趋势,HUD将成为增强现实最先爆发应用:无人驾驶是未来5-10年汽车行业乃至人工智能行业多产业链共同努力实现的方向。而2016-2017年,ADAS将实现无人驾驶的第一步。ADAS系统通过传感器获取数据,主芯片完成判断后,初级应用通过声音、图像、振动对驾驶者进行警示。与电子控制功能结合后,逐渐进化到对车辆的自动控制。

　　HUD能够将显示投影在驾驶者视线正前方,是显示ADAS警示信息的最优选择之一。而在增强现实的行业应用中,可以看到的是HUD将最先起量,HUD的发展将显著受益ADAS系统的普及。从现有的HUD行业来讲,将在汽车行业从后装到前装,2016年就可以看到产品规模放量,是增强现实行业中的应用清晰和技术可实现性最强的领域。公司的HUD产品研发成功,在行业中具有资源优势,率先布局具有先发优势。

　　员工持股成本价附近,激励到位引发创新活力:公司员工持股计划惠及69人,是公司的高级管理人、公司及下属子分公司核心管理及技术(业务)骨干人员,激励骨干人员可以激发公司创新活力。目前公司股价31.68元,而公司员工持股计划成交均价为人民币27.817 元/股,未来公司新产品持续推进,我们认为对于员工热情和动力将会推动公司进一步发展。

　　双摄像头方案成为行业发展趋势,公司受益明显:公司的蓝玻璃红外截止滤光片技术是行业内佼佼者,未来光学影像的输入端方式将会改变,通过双摄像头可以实现3D影像或者更多的功能。而国际客户下一代也在考虑使用双摄像头方案,

　　公司作为行业内蓝玻璃红外截止滤光片和蓝宝石镜头coverglass的主要供应商,将会受益行业趋势的发展,市场从一变二,从高端向中低端渗透。公司之前光学元器件传统业绩也会受益于双摄像头的行业趋势,获得更高增长。

　　投资建议:目前对应16年预计40多倍估值,HUD业务业绩弹性很大,超短焦投影和双摄像头行业趋势叠加,继续推荐。买入-A投资评级,6个月目标价54元。

　　风险提示:虚拟现实进展不达预期

　　奥飞动漫:系列投资促强势产业布局 东方迪斯尼轮廓渐明

　　奥飞动漫 002292

　　研究机构：中银国际证券 分析师：旷实 撰写日期：2016-01-25

　　一、事件:去年12月以来,奥飞动漫(002292.CH/人民币32.88,买入)陆续公布多项重大对外投资:【动漫IP】:2015年12月26日,公司全资子公司奥飞香港以自有资金850万美元收购韩国顶级动漫公司FunnyFlux43.79%的股权,成为除创始人外最大的机构股东和董事会成员,同时享有与FunnyFlux优先合作的权利;【移动阅读】:12月30日,公司宣布战略入股掌阅科技股份有限公司,将牵手搭建二次元内容生态圈。

　　【超级IP】:12月31日,公司与中国著名幻想作家“江南”创立和管理运营的灵龙集团签订深度战略合作协议,依托各自优势,合力打造“中国第一奇幻世界”超级IP。奥飞将以现金投资的方式战略入股灵龙,成为灵龙第一大机构股东和董事会成员,并享有灵龙集团各项业务拓展的优先合作权。

　　【机器人】:2016年1月19日,公司公告向北京光年无限科技投资5,000万元,获得光年无限5%股权及其业务优先合作权。光年无限是一家从事智能机器人操作系统研发、人工智能深度学习的语义理解和认知计算技术的研发和场景应用的公司。光年无限研发的云端机器人大脑“图灵机器人”能够向第三方提供一体化、接入和使用门槛低的云端机器人大脑服务,使第三方产品快速拥有智能人机交互功能,具有广泛的应用场景。

　　二、标的公司基本情况1)FunnyFlux:FunnyFlux是韩国一家专注运营动漫形象全球化业务的公司,拥有为韩国与全球市场制作和发行电视动漫节目的专长和资源,其动画作品定位于寓教于乐,过往作品主要面向3-6岁的儿童群体。公司代表性作品有《开心小姐弟》、《野鸡妈妈》等。FunnyFlux具备很强的动画品牌国际打造能力:

　　公司凭借《开心小姐弟》迈出在全球儿童动画市场的第一步,该动画片目前通过尼克国际儿童频道在全世界播出。FunnyFlux还与奥飞动漫合作运营动画作品《超级飞侠》,为后续持续深入合作带来良好的开端。

　　2)掌阅科技:掌阅科技所开发的掌阅iReader是移动阅读行业用户规模最大的服务提供商。数据显示,掌阅月活跃用户高达5,304万,远高于排名第二QQ阅读2,085万的月活跃用户;掌阅月度覆盖人数比例19%,目前市场占有率第一。

　　除了具备渠道资源之外,掌阅目前所拥有的42万册优质文学数字版权的IP资源。2015年起,掌阅iReader重点发力品牌推广。4月,掌阅科技成立文学集团“掌阅文学”,正式进军网络原创文学领域,其旗下子公司掌阅文化、红薯网、杭州趣阅已启动签约原创作品。

　　3)灵龙集团:灵龙集团是著名奇幻小说作家“江南”成立的创作工作室,其核心人物“江南”,原名杨治,被誉为“中国第一幻想作家”,曾经亲手创办《九州幻想》、《幻想1+1》、《幻想纵横》、《九州志》和《龙文》等杂志,并曾担任纵横中文网副总经理,团队维系时间超过10年。其创作的《此间少年》累计销量200万册,《龙族》系列作品总销售突破千万册,《九州缥缈录》被誉为中国最好的历史架空作品。江南于2011、2012、2013年三度登上中国作家富豪榜前十名,其中2014年以2,550万年收入排名第一。

　　4)光年无限:光年无限成立于2010年,是国内最早开始从事人工智能机器人及其商业化的公司之一。在图灵机器人之前,光年无限曾开发了语音工具“虫洞语音助手”,这是一个类似Siri的交互语音工具。“虫洞语音助手”的总用户数曾达到4,000万的量级。

　　正是在开发和推广“虫洞语音助手”时,公司在后台获得了大量人机交互的数据,并最终形成后端强大的人机交互引擎。这个引擎成为图灵机器人的开放平台的雏形。在图灵机器人开放平台中,公司的DeepQA技术架构已经可以和人类的问答能力媲美,中文识别准确率达到90%,是目前中文识别准确率最高的智能机器人引擎。

　　与其他技术不同的是,图灵机器人为开放平台,免费向开发者提供API接口,根据报道,目前图灵机器人开放平台已经获得超过2万名开发者入住。

　　三、点评奥飞动漫是中国动漫IP产业内的龙头企业。在企业创立初期即尝试摆脱单纯玩具制造,开始向IP内容进行拓展。目前,奥飞已经形成从IP生产、内容播映、IP衍生到玩具制造的动漫娱乐全产业链布局,试图打造“东方迪斯尼”。

　　而此次大范围对外投资意味着公司将通过吸收优质IP资源、拓宽分发渠道,并对原有的玩具制造进行转型升级,共同拓展其动漫娱乐全产业链布局。

　　2、拓宽分发渠道:奥飞在2009年上市后,进行一系列的收购运作。在传统渠道资源上,收购五大少儿动漫频道之一的嘉佳卡通60%股权;在新媒体渠道上,收购北京万象娱通40%股权,万象娱通拥有针对少儿的绿色动漫APP爱看动漫乐园;同时,收购北京魔屏科技60%股权,魔屏科技拥有移动漫画平台“魔屏漫画”。

　　而此次,通过收购掌阅科技与有妖气这两个在各自领域极具影响力的IP分发平台,将借助掌阅目前国内最大的移动端阅读平台与有妖气动画平台,将大大地拓宽现有分发渠道,为IP资源变现提供渠道支持。另外,与FunnyFlux的合作使得公司动漫IP开发能力及衍生品开发销售能力与FunnyFlux的动画品牌国际打造能力形成合作互补,有助于公司打造国际动漫IP品牌。

　　3、IP衍生此前,公司已通过收购与直接投资等方式,布局游戏、电影业务。在动漫密切相关的互动娱乐业务上,奥飞收购上海方寸科技、北京爱乐游两家手游开发商。其中,爱乐游开发的《雷霆战机》通过腾讯代理顺利登陆微信平台,成为微信平台最受欢迎的手游之一。

　　在电影业务上,奥飞直接向海外的优质制作团队进行投资,收购美国娱乐公司451集团20%股权,451集团创始人之一为执导过《变形金刚》《忍者神龟》等大片的导演迈克尔贝。此外,奥飞影业以6,000万美金参投《幽魂》等三部好莱坞电影。此次公司通过购买优质团队,新吸收的优质IP资源将大幅充实公司的IP矩阵并帮助团队进行IP下游的产业运营,实现良好协同效应。

　　4、智能制造升级根据2015年中报,公司玩具制造业务营收占比仍然达到52%。此次对光年无限的增资,帮助公司进一步升级原有的玩具制造业务。在图灵机器人平台下,公司可以生产智能的、具有交互性的玩具机器人产品。同时,可以利用公司目前已有的少儿IP,对智能玩具产品进行包装,使其获得小朋友的喜爱。

　　四、投资建议:公司当前已经成为动漫IP领域的龙头企业,公司并未止步于IP领域的布局,而持续在整个由上中下游进行全产业的升级和布局,形成更为强劲的“东方迪斯尼”布局。预计2015-2017年,公司全面摊薄每股收益为0.46、0.63、0.89元,维持对公司的买入评级。

　　中科创达:携手高通深化合作 万物互联空间广阔

　　中科创达 300496

　　研究机构：长江证券 分析师：马先文 撰写日期：2016-02-19

　　事件描述

　　公司发布公告,拟与高通(贵州)投资有限公司(以下简称“高通”)共同出资1873.92 万元设立重庆创通联达智能技术有限公司(以下简称”合资公司”),其中公司出资1536 万元,持股比例81.97%;高通出资337.92 万元,持股比例18.03%。基于高通处理器发展万物互联业务。

　　事件评论

　　联袂高通,稀缺性进一步凸显。公司是全球领先的移动智能终端操作系统产品和技术供应商,技术实力雄厚,在操作系统底层驱动及通信协议栈等核心技术方面积淀深厚,也是A 股市场唯一专注第三方操作系统的厂商,极具稀缺性。此前已与高通成立联合实验室,在芯片技术层面优势明显。此次与高通再次强强联合,将进一步加强芯片技术方面的合作,为公司后续的战略布局奠定坚实基础,巩固领先优势。

　　掌握核心技术壁垒,中长期成长动力充沛。当前,公司在巩固传统手机操作系统领先优势的同时,基于此前积累的行业与技术优势,多维布局智能终端操作系统业务,有望步入下一轮高成长周期的初期:1) 传统手机业务稳健增长,铸就安全边际。手机操作系统业务是支撑公司成长的首个爆发业务,在手机出货量逐步趋缓的背景下,我们依然看好该块业务维持30%左右的增速,主要理由基于:a、预计智能机自身维持10-20%的行业增速;

　　b、公司客户主要为各大品牌厂商,手机市场集中度的提升导致品牌厂商的份额持续扩大;c、智能机操作系统存更新换代需求。传统手机业务是当前公司业绩的主要支撑;2)多维度布局智能终端,点燃中长期增长引擎。为抓住物联网蓬勃发展带来的巨大产业机遇,公司积极布局智能终端,业务涵盖无人机、车载系统、VR、机器人及IP camera(网络摄像头)五个方面。泛智能硬件领域的市场拓展保障公司进入高速增长快车道,而商业模式转向IP 收费则有望突破公司人力资源瓶颈实现业务爆发增长。

　　a、无人机:订单逐步落地, 放量在即。据不完全统计预测, 2016 年中国无人机出货量将超过100 万台,而无人机对芯片要求较高,意味着高通芯片更具优势,大概率成为市场主流方案。公司将向客户提供“芯片+操作系统+核心算法” 的模块产品,考虑到专业分工创业型无人机公司较难自有操作系统团队和开发能力,

　　公司作为技术领先的第三方专业厂商有望获得青睐, 当前无人机市场处于起步阶段,随着公司产品的放量,业绩有望迎来大爆发;b、车载系统:多方借力,受益行业高景气度。依据艾媒咨询数据,2015 年中国车联网市场规模达1500 亿,同比增长41%,未来

　　3 年有望维持30%以上的年复合增速。在车载智能系统领域,公司已实现与瑞萨和德州仪器等领先的汽车芯片厂商及日本车载设备厂商Yupiteru 的深度合作,并成功研制出基于Intel 芯片的车载操作系统,具备导航、数字电视、蓝牙免提及语音控制等功能,并成功开拓三菱电机等重量级下游客户。目前, 公司已经于国内部分优质厂商合作切入国内市场车载系统,有望成为新的业绩增长点;c、VR:市场空间广阔,厚积静待薄发。

　　VR 行业目前尚处于起步阶段,部分技术难题尚需完善,且内容较少,需要产业生态不断完善。但整体而言VR 大概率将成为下一个普及智能计算平台,市场前景不可估量。公司凭借技术优势,帮助部分国内知名厂商开发VR 系统,且基于和芯片厂商深度合作的优势,未来有望在该产业占据重要地位;

　　d、机器人:砥砺前行, 曙光初现。人口红利消失及工业4.0 的持续推进将给予机器人行业高速发展的窗口期,未来10 年中国机器人市场规模有望达到万亿级别,由此催生机器人操作系统的刚性需求。但是机器人行业涉及众多复杂算法,国内厂商短期内难以破局。目前,公司已与日本的机器人厂商展开合作。后续公司有望通过内生外延方式向核心算法领域切入,该业务成长空间不可小觑。

　　盈利预测和投资建议:公司在传统手机操作系统业务提供业绩支撑的基础上, 依托其掌握的核心技术优势将业务平滑嫁接至智能设备领域,不断丰富业务内涵:短期来看,传统手机操作系统业务稳健增长,无人机业务放量在即; 中期来看,VR、车载系统、机器人及网络摄像头将为业绩持续爆发注入动力; 长期来看,无人驾驶有望为公司开辟新的盈利增长点。预计2015-17 年EPS 分别为1.15 元、1.3 元和3.91 元,首次覆盖,给予“买入”评级。

　　风险提示:传统业务增长放缓;创新业务拓展不及预期。

　　棕榈园林更新报告:加码VR/AR产业基金 为发展注入新活力

　　棕榈园林 002431

　　研究机构：国泰君安 分析师：李品科 撰写日期：2016-02-17

　　增持。公司拟以自有资金2000万元投资VR产业基金,将聚焦VR/AR技术及产业化方向,有利于增强项目发掘与投资能力、稳健推进并购整合。考虑公司业绩预告:2015年归属净利约-2.5至-1.9亿元(上年同期+4.28亿元),低于预期(主要系确认二期收购贝尔高林的投资损失),下调公司2015/16年EPS至-0.35/0.63元(原0.19/0.65元)。

　　考虑公司布局VR/AR技术及平台搭建、加快融合新技术及创新产业资源,且公司控股贝尔高林、整合泛规划设计资产,同时参考可比公司估值并依据VR转型予以一定估值溢价,给予公司2016年3倍PS,下调目标价至24.88元,增持。

　　VR/AR技术协同效应超预期。公司投资VR产业基金将实现新技术与泛规划设计、商业地产景观配套等的应用对接,改变传统地产开发的市场营销及产品展现模式,实现“VR/AR+”产业资源生态圈搭建,为生态城镇建设提供重要的技术要素及产业要素,具有较强的协同效应。

　　和君正德实力较强、VR领域投资经验丰富。投资合作方和君正德在国内VR领域拥有成熟的科研力量及投资团队,为布局最早、投资最多的机构之一,其投资项目均有不俗表现。和君正德控股股东为和君集团,旗下的和君资本累计投资了100多家创新企业、拟上市企业和上市公司,荣获中国最佳新锐私募股权投资机构等称号;和君咨询是亚洲最大的咨询公司之一、积累了丰富的案例和经验,将助力公司寻找优质VR资源。

　　催化剂:VR/AR技术具协同效应,和君正德VR领域投资实力较强。

　　核心风险:VR/AR投资进展不及预期,与设计资产等对接不及预期

本文来源：http://www.joewu.cn/caijing/55502/